張金梅 劉 燕 段嘉蕾

基于赤道原則的商業(yè)銀行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理研究

張金梅 劉 燕 段嘉蕾

目前環(huán)境問(wèn)題已成為制約經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要因素并威脅人類生命安全。赤道原則作為世界范圍內(nèi)比較科學(xué)和權(quán)威的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和方法，能引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)管理環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。興業(yè)銀行是我國(guó)最早承諾遵守赤道原則的金融機(jī)構(gòu)，其他商業(yè)銀行日益重視拓展綠色金融業(yè)務(wù)，不斷強(qiáng)化環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理，但與花旗銀行、匯豐銀行等國(guó)際知名商業(yè)銀行相比仍存在明顯差異。本文通過(guò)分析國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)實(shí)施赤道原則進(jìn)行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀，從加強(qiáng)法制建設(shè)，提高商業(yè)銀行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)積極性等方面提出相關(guān)政策建議。

赤道原則 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理 經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展

一、引 言

自18世紀(jì)60年代第一次工業(yè)革命以來(lái)，全球各個(gè)國(guó)家和地區(qū)陸續(xù)出現(xiàn)不同程度環(huán)境問(wèn)題，環(huán)境治理受到廣泛關(guān)注。尤其是1987年世界環(huán)境與發(fā)展委員會(huì)發(fā)布《我們共同的未來(lái)》報(bào)告，提出處理人類生存環(huán)境和社會(huì)發(fā)展問(wèn)題意見以及可持續(xù)發(fā)展概念。改革開放前三十年中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，由此造成的環(huán)境與氣候變化問(wèn)題也日益嚴(yán)峻。對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目融資中面臨環(huán)境污染問(wèn)題可能造成嚴(yán)重的貸款損失，從而可能加劇銀行面臨的整體風(fēng)險(xiǎn)。

20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者就商業(yè)銀行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理必要性、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理壓力和動(dòng)因等諸多方面進(jìn)行研究。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理必要性方面，Marcel Eucken(2001)認(rèn)為，企業(yè)要想保持良好發(fā)展前景，維持長(zhǎng)久穩(wěn)定發(fā)展，生產(chǎn)過(guò)程必須符合國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)要求。隨著世界各國(guó)環(huán)境污染問(wèn)題日益突出，國(guó)家以及各級(jí)政府制定法律法規(guī)減少污染，企業(yè)必須投入環(huán)境處理設(shè)施減少污染，從而增加成本，減少經(jīng)濟(jì)效益，影響支付能力和償債能力，銀行貸款面臨風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行應(yīng)對(duì)申請(qǐng)貸款企業(yè)提出嚴(yán)格環(huán)保審批條件，全面管理環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。Olaf Weber(2005)通過(guò)研究國(guó)外案例指出，歐盟大部分銀行風(fēng)險(xiǎn)管理較多采用內(nèi)化環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)模式，將日常管理融入綠色經(jīng)營(yíng)理念，銀行全部員工將可持續(xù)發(fā)展作為銀行發(fā)展目標(biāo)。Steger(2003)調(diào)查中國(guó)企業(yè)指出，由于企業(yè)大多追求利潤(rùn)最大化，高層領(lǐng)導(dǎo)不關(guān)注企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的環(huán)境污染問(wèn)題，一是外部缺少相應(yīng)法律法規(guī)約束，缺乏激勵(lì)機(jī)制從而出現(xiàn)環(huán)境污染，二是企業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理增加經(jīng)營(yíng)成本減少利潤(rùn)，諸多企業(yè)逃避責(zé)任，導(dǎo)致環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐方面，Marcel Eucken(2001，2004)分析國(guó)際知名商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理做法，研究銀行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理值得借鑒的經(jīng)驗(yàn)。環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理壓力和動(dòng)因方面，鄭偉（2010）認(rèn)為商業(yè)銀行環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源主要包括由企業(yè)惡劣環(huán)境行為導(dǎo)致的信貸風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，有效預(yù)測(cè)與防范項(xiàng)目融資中由企業(yè)環(huán)境污染行為導(dǎo)致的一系列風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行確保資金安全的必要措施。劉勇（2007）認(rèn)為，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理動(dòng)力主要來(lái)源于銀行主動(dòng)規(guī)避企業(yè)與環(huán)境相關(guān)的不規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為導(dǎo)致呆賬壞賬的可能性，以及政府和相關(guān)部門制定嚴(yán)格規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的法律法規(guī)。

對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理是其高效持續(xù)經(jīng)營(yíng)的必要保障，而赤道原則作為金融機(jī)構(gòu)采用的一種風(fēng)險(xiǎn)管理框架，是目前世界范圍內(nèi)比較科學(xué)和權(quán)威的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和方法。我國(guó)政府目前大力發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)，商業(yè)銀行運(yùn)用赤道原則進(jìn)行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展要求。但實(shí)際上，我國(guó)銀行業(yè)與國(guó)際知名商業(yè)銀行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理存在較大差異。

二、赤道原則成為商業(yè)銀行環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的黃金準(zhǔn)則

20世紀(jì)60年代，學(xué)者就環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究。20世紀(jì)90年代，金融機(jī)構(gòu)開始研究環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。赤道原則的提出首次確立了項(xiàng)目融資的社會(huì)與環(huán)境最低行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)環(huán)境變化以及赤道銀行實(shí)踐不斷完善。

（一）赤道原則是非強(qiáng)制的自愿性準(zhǔn)則

20世紀(jì)90年代末，荷蘭銀行負(fù)責(zé)人向國(guó)際金融公司提出，借貸過(guò)程缺乏決定社會(huì)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的指導(dǎo)性原則，2002年，荷蘭銀行和國(guó)際金融公司成為“積極倡導(dǎo)者”，花旗銀行、西德意志銀行、巴克萊銀行等9家國(guó)際知名商業(yè)銀行作為“關(guān)鍵支持者”參加倫敦會(huì)議，決定在國(guó)際金融公司政策基礎(chǔ)上，創(chuàng)建一套項(xiàng)目融資相關(guān)的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理指南（赤道原則）。隨著全球環(huán)境污染問(wèn)題日益顯現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)履行社會(huì)責(zé)任意識(shí)不斷增強(qiáng)，關(guān)鍵銀行實(shí)施赤道原則產(chǎn)生示范效應(yīng)，更多金融機(jī)構(gòu)自愿承諾采納赤道原則。截止目前，全球共90家金融機(jī)構(gòu)正式采納赤道原則，機(jī)構(gòu)遍布37個(gè)國(guó)家（如圖1所示）。赤道原則是一種由金融機(jī)構(gòu)乃至銀行業(yè)自發(fā)制定并在本行業(yè)自愿實(shí)施的“自我規(guī)制型”規(guī)范，彌補(bǔ)了金融市場(chǎng)對(duì)項(xiàng)目融資缺乏社會(huì)責(zé)任強(qiáng)制性規(guī)定的缺位。

圖1 赤道銀行全球分布情況

（二）赤道原則成行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)際慣例

赤道原則是目前世界范圍內(nèi)較科學(xué)和權(quán)威的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和方法，具有較強(qiáng)操作性，它不僅提供了商業(yè)銀行規(guī)避項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑，還使銀行能更加準(zhǔn)確地篩選融資項(xiàng)目，通過(guò)詳細(xì)的操作流程發(fā)現(xiàn)更具投資價(jià)值的行業(yè)。項(xiàng)目進(jìn)行融資時(shí)，赤道銀行根據(jù)項(xiàng)目潛在社會(huì)與環(huán)境的影響和風(fēng)險(xiǎn)高低將項(xiàng)目分為A、B、C三類，該分類則基于國(guó)際金融公司環(huán)境和社會(huì)分類操作流程。之后根據(jù)不同的項(xiàng)目類別、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)程度和項(xiàng)目階段，赤道原則金融機(jī)構(gòu)會(huì)開展不同程度的環(huán)境和社會(huì)盡職調(diào)查，從而更加準(zhǔn)確并有針對(duì)性地審查各類項(xiàng)目及項(xiàng)目各環(huán)節(jié)存在的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。雖然赤道原則是自愿性準(zhǔn)則，但隨著公眾對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的關(guān)注，金融機(jī)構(gòu)將會(huì)面臨來(lái)自媒體、社區(qū)、政府以及其他利益相關(guān)者的壓力。學(xué)者張長(zhǎng)龍（2006）指出，赤道原則的提出改變了國(guó)際貸款協(xié)議的條款和內(nèi)容的確定，如例外條款、先決條款以及環(huán)境銀行條款等，赤道原則將成為國(guó)際金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)際慣例。

（三）赤道原則的改進(jìn)和完善

基于環(huán)境變化和赤道銀行實(shí)踐，2006年赤道原則的第一次修訂將適用范圍擴(kuò)大到新建項(xiàng)目融資及新建項(xiàng)目改擴(kuò)建融資，并對(duì)赤道銀行提出每年編制赤道原則履行情況報(bào)告的要求。最新版赤道原則（EPIII）已于2013年6月4日正式修訂并發(fā)布，修訂內(nèi)容主要包括：將適用范圍擴(kuò)大到項(xiàng)目融資以外領(lǐng)域，除了項(xiàng)目融資及咨詢，還加入與項(xiàng)目相關(guān)的貸款及過(guò)橋貸款；對(duì)赤道原則協(xié)會(huì)成員和融資方報(bào)告提出更細(xì)致的披露要求；對(duì)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及氣候變化評(píng)估的要求進(jìn)一步深化。經(jīng)過(guò)兩次修訂，赤道原則的實(shí)用性和權(quán)威性都得到顯著改善，尤其在第二次修訂過(guò)程中，赤道原則協(xié)會(huì)借鑒匯豐銀行將赤道原則納入信用風(fēng)險(xiǎn)管理流程、對(duì)項(xiàng)目融資和相關(guān)企業(yè)貸款采用赤道原則等做法，將與公司項(xiàng)目相關(guān)的貸款納入適用范圍。2010年赤道原則協(xié)會(huì)推出一套赤道原則戰(zhàn)略審查，該戰(zhàn)略審查中列出一些需要關(guān)注的關(guān)鍵領(lǐng)域，包括氣候變化、人權(quán)、報(bào)告的透明度、利益相關(guān)者參與公司治理情況等，2012年國(guó)際金融公司更新用以支持赤道原則實(shí)施的可持續(xù)發(fā)展框架和績(jī)效評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，并在2013年赤道原則修訂過(guò)程中對(duì)相關(guān)內(nèi)容做出改進(jìn)。赤道原則的兩次修訂分別從適用范圍和具體的實(shí)施內(nèi)容上做了細(xì)化，為商業(yè)銀行用赤道原則進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理提供了更細(xì)致的參照標(biāo)準(zhǔn)，使得企業(yè)能更準(zhǔn)確地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和制定應(yīng)對(duì)策略。

表1 赤道原則兩次修訂主要變化的內(nèi)容

三、我國(guó)商業(yè)銀行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理分析

商業(yè)銀行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)污染行為突破環(huán)境承載力，導(dǎo)致嚴(yán)重環(huán)境惡化，促使公眾、政府和非政府組織對(duì)企業(yè)環(huán)境行為提出日益嚴(yán)格的要求給銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)商業(yè)銀行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理方面普遍存在的問(wèn)題有：未形成完善的風(fēng)險(xiǎn)管理框架；未設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，因此還存在很大提升空間。但從目前的制度環(huán)境來(lái)看，國(guó)家大力支持綠色金融法治建設(shè)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色金融，加強(qiáng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)說(shuō)是一種契機(jī)，而興業(yè)銀行作為國(guó)內(nèi)首家采納赤道原則的標(biāo)桿企業(yè)，在管理項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)方面成效顯著。

（一）中央政府日益重視綠色金融法治建設(shè)

我國(guó)目前缺乏專門確定綠色金融的法律和行政法規(guī)，主要由享有行政立法權(quán)的國(guó)務(wù)院制定具有政策性、引導(dǎo)性的規(guī)范性法律文件作為立法內(nèi)容。1995年中國(guó)人民銀行和國(guó)家環(huán)保局頒布《關(guān)于貫徹信貸政策與加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)工作有關(guān)問(wèn)題的通知》，開創(chuàng)了綠色金融立法先河。2001年，中國(guó)人民銀行等八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見》，將加快發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策之一，要求各大銀行通過(guò)各種金融手段大力扶持高科技含量、高附加值、低污染、低耗能的產(chǎn)業(yè)。2007年，原國(guó)家環(huán)?？偩帧⒅袊?guó)人民銀行和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范和控制高污染行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的通知》，要求銀行放貸時(shí)考慮環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，使污染企業(yè)注重環(huán)護(hù)，并將綠色信貸及相關(guān)工作作為金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)的重要內(nèi)容。同年上述三部門還發(fā)布了《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見》，將強(qiáng)化環(huán)境監(jiān)管與規(guī)范信貸管理緊密結(jié)合，企業(yè)遵從環(huán)保政策法規(guī)情況作為信貸管理重要內(nèi)容。2016年8月，中國(guó)人民銀行、財(cái)政部等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，分別從綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色投資、綠色發(fā)展基金、環(huán)境權(quán)益交易創(chuàng)新工具、地方綠色金融、綠色金融合作、風(fēng)險(xiǎn)防范與組織落實(shí)等八個(gè)層面，構(gòu)筑中國(guó)綠色金融發(fā)展頂層設(shè)計(jì)，為政府各部門、金融機(jī)構(gòu)以及投資者綠色金融決策提供指引。這些規(guī)范性文件旨在引導(dǎo)資金流向環(huán)境友好型產(chǎn)品和服務(wù)，但從實(shí)踐情況看，仍存在立法層次低、責(zé)任歸屬不明確、操作性不強(qiáng)等缺陷。

（二）金融機(jī)構(gòu)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不斷增強(qiáng)

我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)環(huán)境金融政策文件，使得商業(yè)銀行更加重視將資金投放于與環(huán)保、氣候變化等相關(guān)領(lǐng)域。從近年來(lái)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)布的社會(huì)責(zé)任報(bào)告內(nèi)容來(lái)看，大部分商業(yè)銀行加大對(duì)氣候變化、環(huán)境保護(hù)以及社會(huì)福利的關(guān)注。各大商業(yè)銀行積極響應(yīng)國(guó)家綠色經(jīng)濟(jì)與綠色信貸政策，大力開展綠色信貸業(yè)務(wù)，僅中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行2015年的綠色信貸余額就達(dá)16582.58億元。商業(yè)銀行環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理與我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策方向一致，通過(guò)信貸資金杠桿，引導(dǎo)社會(huì)資金流向環(huán)境友好型企業(yè)，將助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)和調(diào)整。

（三）興業(yè)銀行成為銀行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)桿

2008年，興業(yè)銀行開始采納并推行“赤道原則”，成為我國(guó)最早的赤道銀行，2017年1月江蘇銀行成為我國(guó)繼興業(yè)銀行之后的第二家。興業(yè)銀行作為我國(guó)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理排名首位的商業(yè)銀行，在環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理體系及制度建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)管理流程設(shè)計(jì)等方面進(jìn)行探索和創(chuàng)新。具體包括：一是建立信息披露機(jī)制，根據(jù)赤道原則要求，按年披露當(dāng)期赤道原則實(shí)施情況；二是信貸流程監(jiān)控過(guò)程嚴(yán)格執(zhí)行赤道原則項(xiàng)目審查標(biāo)準(zhǔn)及國(guó)家相關(guān)環(huán)保法規(guī)；三是在各分行設(shè)置可持續(xù)金融職能部門，負(fù)責(zé)環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作；四是建立包含《環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理政策》、《使用赤道原則的項(xiàng)目融資管理辦法》、《適用赤道原則的項(xiàng)目融資分類指引》、《環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)專家評(píng)審規(guī)范》、適用赤道原則的示范合同文本等內(nèi)容的制度體系。自2008年宣布采納赤道原則以來(lái)，興業(yè)銀行取得了豐厚成果，通過(guò)赤道原則適用性審查的項(xiàng)目累計(jì)達(dá)258項(xiàng)，涉及投資金額累計(jì)達(dá)5645億元（如表2所示）。

表2 興業(yè)銀行開展赤道原則適用性審查及通過(guò)審查項(xiàng)目情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：興業(yè)銀行2008-2015年社會(huì)責(zé)任報(bào)告。

興業(yè)銀行利用赤道原則進(jìn)行融資項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)審查過(guò)程中，涉及融資項(xiàng)目數(shù)量及項(xiàng)目融資金額增速較快，尤其在2013年后，適用赤道原則項(xiàng)目累計(jì)投資額增速加快，不僅促進(jìn)了赤道原則在我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的應(yīng)用，也為加速我國(guó)綠色金融的發(fā)展提供了動(dòng)力。

圖2 興業(yè)銀行適用赤道原則的項(xiàng)目數(shù)量及投資金額增長(zhǎng)情況

從采納赤道原則的效果看，興業(yè)銀行不僅節(jié)能減排效果明顯（詳見表3），也通過(guò)項(xiàng)目融資適用性審查一定程度抑制了由于環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失，使得其財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)狀況保持較為穩(wěn)定的發(fā)展。馬彧菲（2015）通過(guò)全局主成份分析法對(duì)興業(yè)銀行和同類可比銀行進(jìn)行定量研究，發(fā)現(xiàn)加入赤道原則后興業(yè)銀行財(cái)務(wù)狀況得到較大改善。

表3 興業(yè)銀行2012-2015年節(jié)能減排主要數(shù)據(jù)

四、國(guó)外金融機(jī)構(gòu)基于赤道原則的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理研究

英國(guó)和美國(guó)面臨的后工業(yè)化時(shí)代環(huán)境問(wèn)題出現(xiàn)較早，以英美等國(guó)大型商業(yè)銀行為代表的國(guó)外金融機(jī)構(gòu)在環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理方面具有較為豐富的經(jīng)驗(yàn)，這得益于完善的環(huán)境法律法規(guī)建設(shè)。為加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)與監(jiān)管，19世紀(jì)80年代以來(lái)美國(guó)國(guó)會(huì)先后制定了《國(guó)家環(huán)境政策法》、《清潔空氣法》、《清潔水法》等20余部法律。法律條文明確了規(guī)定污染者和公共組織的責(zé)任，并對(duì)協(xié)調(diào)政府、銀行和企業(yè)之間的關(guān)系進(jìn)行說(shuō)明。英國(guó)環(huán)境立法包含可持續(xù)發(fā)展、污染預(yù)防、污染者付費(fèi)三項(xiàng)基本原則，其中《污染預(yù)防法》明確規(guī)定了9000項(xiàng)需經(jīng)過(guò)嚴(yán)格技術(shù)審查和許可認(rèn)證才能采用的工藝過(guò)程，有效預(yù)防了部分環(huán)境污染帶來(lái)的不良后果?；谕晟频沫h(huán)境法律政策體系，美英等國(guó)金融機(jī)構(gòu)在運(yùn)用赤道原則進(jìn)行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理上做出許多創(chuàng)新，主要有以下值得借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

（一）建設(shè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理體系

由于國(guó)外金融機(jī)構(gòu)面臨來(lái)自非政府組織、公眾輿論壓力較大，因此企業(yè)惡劣的環(huán)境行為使得金融機(jī)構(gòu)面臨較大的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)與信貸風(fēng)險(xiǎn)，2003年，花旗銀行考慮信貸與聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，按照國(guó)際金融公司績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)以及環(huán)境、健康和安全指南（EHS）的內(nèi)容建設(shè)了環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理（ESRM）體系，并結(jié)合自身需求制定環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理政策。此外還成立專門的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作組（the ESRM U-nit），負(fù)責(zé)融資項(xiàng)目的審查、分類和評(píng)估。花旗銀行將ESRM團(tuán)隊(duì)評(píng)估的交易和提供的咨詢輸入管理系統(tǒng)，根據(jù)ESRM政策內(nèi)容，將交易項(xiàng)目分為嚴(yán)重危害、有限危害、輕微或無(wú)危害三種。對(duì)于劃分為前兩類的融資項(xiàng)目，銀行派出獨(dú)立的社會(huì)與環(huán)境專家對(duì)融資項(xiàng)目進(jìn)行審查。除此之外，花旗銀行還設(shè)立由不同業(yè)務(wù)部門高層經(jīng)理組成的環(huán)保和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)政策審查委員會(huì)，為ESRM部門、環(huán)境事務(wù)部門以及其他環(huán)境政策相關(guān)部門提供咨詢服務(wù)?；ㄆ煦y行對(duì)超過(guò)1000萬(wàn)美元的融資項(xiàng)目，通過(guò)四道程序以強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理：一是對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行初步評(píng)估；二是對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類；三是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估決策；四是按赤道原則全面審查項(xiàng)目。項(xiàng)目資金發(fā)放后，信貸資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)通過(guò)授信管理體系進(jìn)行監(jiān)管，并確保項(xiàng)目資金全程合規(guī)使用?；ㄆ煦y行涵蓋環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理總體政策、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理專職部門及工作組、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估流程的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理體系，為銀行實(shí)施環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理提供了政策、技術(shù)和人員保障。

（二）PPP模式助力新能源企業(yè)融資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

PPP模式是指政府部門與私人組織之間，為建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，或?yàn)樘峁┠撤N公共物品和服務(wù)，以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，形成一種合作伙伴關(guān)系，并通過(guò)簽署合同明確雙方的權(quán)利與義務(wù)，以確保項(xiàng)目順利完成，最終達(dá)成一個(gè)比單獨(dú)行動(dòng)更有利的結(jié)果。新能源項(xiàng)目花費(fèi)成本往往比傳統(tǒng)能源項(xiàng)目高，為了促進(jìn)新能源項(xiàng)目發(fā)展，花旗銀行重視與國(guó)有綠色銀行、非政府組織的合作，幫助新能源企業(yè)選擇最低成本融資方式，包括在私募市場(chǎng)發(fā)行債券以及公開募股等形式。這些舉措解決了新能源企業(yè)融資難題，促進(jìn)了綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有效避免了商業(yè)銀行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。此外花旗銀行與世界銀行集團(tuán)的多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)及美國(guó)政府海外私人投資公司（OPIC）有著長(zhǎng)期合作伙伴關(guān)系，參與到世界銀行全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和其他形式保障機(jī)制，為世界不發(fā)達(dá)地區(qū)通過(guò)赤道原則審查的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目提供資金。這種公私合營(yíng)模式建立起了政府和企業(yè)主體“共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、利益共享”的合作關(guān)系，一定程度上減輕了社會(huì)主體的投資風(fēng)險(xiǎn)與政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。

（三）拓寬赤道原則適用范圍

2013年最新版赤道原則適用范圍包括：新項(xiàng)目融資及改建、擴(kuò)建；項(xiàng)目融資咨詢；與公司項(xiàng)目相關(guān)的貸款；過(guò)橋貸款。花旗將ESRM應(yīng)用擴(kuò)展到私人業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不僅對(duì)赤道原則規(guī)定的項(xiàng)目類型進(jìn)行審查，對(duì)于部分私人銀行業(yè)務(wù)也采用相似審查程序（CPB ESRM），個(gè)人融資5000萬(wàn)美元以上貸款采用類似審查程序，并對(duì)ESRM指定行業(yè)公司控股的個(gè)人貸款也采用相應(yīng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審查。匯豐銀行此前也將赤道原則納入信用風(fēng)險(xiǎn)管理流程，對(duì)項(xiàng)目融資和相關(guān)企業(yè)貸款采用赤道原則，2013年赤道原則修訂借鑒了匯豐銀行這一做法。同樣，瑞穗銀行作為亞洲首家采納赤道原則的金融機(jī)構(gòu)，分別對(duì)銀團(tuán)貸款和項(xiàng)目融資咨詢服務(wù)制定詳細(xì)的赤道原則實(shí)施步驟，并依據(jù)環(huán)境、健康與安全指引，建立符合本國(guó)法律法規(guī)規(guī)范的指標(biāo)列表，用以篩選項(xiàng)目和進(jìn)行環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。將赤道原則范圍進(jìn)行適當(dāng)延伸及靈活運(yùn)用，不僅有助于銀行管理環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，也為促進(jìn)赤道原則不斷完善提供了重要依據(jù)。

五、結(jié)論與建議

興業(yè)銀行作為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理的標(biāo)桿，推動(dòng)了我國(guó)銀行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展。中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行等雖然開展了相關(guān)的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)，但成效甚微。我國(guó)商業(yè)銀行在環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的實(shí)踐仍然不足，主要表現(xiàn)為：一是很少有銀行建立完整的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系；二是赤道原則的運(yùn)用未能普及。赤道原則未能在國(guó)內(nèi)銀行業(yè)普及的原因包括：采納赤道原則短期內(nèi)可能會(huì)影響銀行績(jī)效；相較于國(guó)外，我國(guó)的法律和非政府組織對(duì)銀行的威懾力小；赤道原則涉及的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)審查標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)格。結(jié)合前文分析，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行運(yùn)用赤道原則進(jìn)行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理提出如下建議：

第一，將商業(yè)銀行綠色信貸責(zé)任納入法律條文。政府部門應(yīng)積極推進(jìn)相應(yīng)環(huán)保法規(guī)的完善，將商業(yè)銀行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理以及綠色信貸責(zé)任逐步納入法律規(guī)范。具體表現(xiàn)為：法律條文中應(yīng)明確規(guī)定商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的披露義務(wù)，確保其信貸業(yè)務(wù)在法律約束和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理要求下穩(wěn)定運(yùn)行；法律應(yīng)明確環(huán)境責(zé)任承擔(dān)者，發(fā)放貸款銀行需要對(duì)信貸資金使用企業(yè)承擔(dān)相應(yīng)的環(huán)境責(zé)任，有效減少因單純追求經(jīng)濟(jì)利益而發(fā)放的不良貸款；出臺(tái)相關(guān)環(huán)境保護(hù)激勵(lì)政策，鼓勵(lì)企業(yè)通過(guò)綠色信貸進(jìn)行融資，有效制約以中小企業(yè)為主的環(huán)境污染，為金融機(jī)構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)提供法律依據(jù)。

第二，建立完善的激勵(lì)與約束機(jī)制。完善的激勵(lì)機(jī)制可以激發(fā)商業(yè)銀行開展綠色信貸業(yè)務(wù)的積極性和主動(dòng)性。首先應(yīng)成立商業(yè)銀行綠色信貸考核評(píng)價(jià)部門，制定考核評(píng)價(jià)政策，定期對(duì)各商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)開展?fàn)顩r進(jìn)行考核與評(píng)價(jià)；其次制定規(guī)范統(tǒng)一的綠色信貸評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)商業(yè)銀行投放的綠色貸款進(jìn)行核查；最后根據(jù)核查結(jié)果，對(duì)綠色信貸資金量投放較高的銀行以及綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)出色的商業(yè)銀行給予獎(jiǎng)勵(lì)和支持，對(duì)于向高污染企業(yè)大量投放貸款的商業(yè)銀行給予嚴(yán)厲的處罰和批評(píng)。

第三，建立環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理專職部門。赤道原則嚴(yán)格的審查制度短期內(nèi)可能會(huì)影響銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效，但商業(yè)銀行應(yīng)關(guān)注長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，從組織架構(gòu)、制度建設(shè)、審批流程等方面不斷加強(qiáng)自身的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理。首先要在各分行建立獨(dú)立的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，組織專職人員成立工作小組對(duì)融資項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前評(píng)估；其次部門內(nèi)部建立相關(guān)激勵(lì)機(jī)制，將完成企業(yè)綠色信貸的項(xiàng)目數(shù)量納入績(jī)效考核中，對(duì)成績(jī)優(yōu)異者給予獎(jiǎng)勵(lì)，激發(fā)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)專職管理部門人員工作積極性。

第四，積極采納赤道原則。赤道原則委員會(huì)要求采納赤道原則的金融機(jī)構(gòu)要使機(jī)構(gòu)社會(huì)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理政策與赤道原則的內(nèi)容相一致，而國(guó)內(nèi)大部分銀行尚未形成完善的社會(huì)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理制度，更談不上一致，因此商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)、項(xiàng)目融資政策等識(shí)別相應(yīng)的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，并制定社會(huì)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理政策，形成完善的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

［1］陳振興.綠色金融:我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)新領(lǐng)域.廈門大學(xué).2008（1）-48

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［6］梁潤(rùn)雅.基于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估視角的我國(guó)商業(yè)銀行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理研究.北京理工大學(xué).2015：1-69

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［10］馬彧菲，杜朝運(yùn).赤道原則對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率有益嗎——以興業(yè)銀行為例.當(dāng)代財(cái)經(jīng).2015（7）57-65

［11］張昌輝.花旗銀行赤道原則執(zhí)行流程詳解.第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)，2008-10-24（10）

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Studies on Environment Risk Management of Commercial Banks Based on Equator Principles

ZHANG Jin-mei,LIU Yan,DUAN Jia-lei
Xi'an International Studies University,Xi'an Shaanxi 710128

Environment problems become the significant factors that restrict the sustainable development of global economy and threaten human lives.As a scientific and authoritative system of environment risk evaluation,Equator Principles can lead financial institutions to manage environment risk and promote sustainable economic development.Industrial Bank is the only bank in China which has adopted Equator Principles among project financing.Other domestic banks focus on developing green finance businesses to strengthen their environmental risk management,but there are significant differences with other world famous financial institutions like Citi and HSBC etc.With the comparison of current situation of financial institutions' environment risk management from home and abroad,this paper proposes relative suggestions on promoting economic sustainable development and improving environment risk management of business banks.

Equator Principles,Environmental Risk Management,Economic Sustainable Development,Corporate Social Responsibility

F832

A

西安外國(guó)語(yǔ)大學(xué)研究生科研基金項(xiàng)目（syjs201626）

張金梅，女，博士，西安外國(guó)語(yǔ)大學(xué)經(jīng)濟(jì)金融學(xué)院教授，研究方向：綠色金融、綠色信貸；陜西西安，710128

劉 燕，女，西安外國(guó)語(yǔ)大學(xué)碩士研究生，研究方向：企業(yè)社會(huì)責(zé)任、綠色金融

段嘉蕾，女，西安外國(guó)語(yǔ)大學(xué)碩士研究生，研究方向：綠色金融、跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理