陳翔

摘 要：隨著社會經(jīng)濟和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，人們生活水平得到了提高，同時生活方式也發(fā)生了巨大的改變，極大地帶動了物流行業(yè)的發(fā)展。物流業(yè)的規(guī)模不斷擴張，發(fā)展環(huán)境和條件逐步改善，可見，我國物流業(yè)呈現(xiàn)飛快發(fā)展的態(tài)勢。物流領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融不僅影響著物流企業(yè)的日常經(jīng)營，還關(guān)乎著其長期發(fā)展。因而，本文首先分析了傳統(tǒng)物流企業(yè)應(yīng)用的融資模式，然后探討了物流金融形態(tài)的創(chuàng)新類型和物流領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新，以期促進物流行業(yè)的進一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；物流企業(yè)；企業(yè)融資

物流金融融合了兩種概念，即物流和金融。物流金融有助于提升企業(yè)的融資能力和資金的使用效率，從而促進物流企業(yè)效益的提升、業(yè)務(wù)水平的提升。目前，由于物流企業(yè)一般規(guī)模不大、流動資金較匱乏，銀行考慮到風(fēng)險因素，很難對這種經(jīng)營狀況的物流企業(yè)提供融資，因而，我國物流企業(yè)一直面臨著融資困難的問題。對于大部分物流企業(yè)來說，在企業(yè)發(fā)展過程中由于這種瓶頸的存在，而庫存貨物占據(jù)大量流動資金，這樣一來很容易導(dǎo)致物流企業(yè)的資金鏈斷裂。所以，為了物流企業(yè)的更好發(fā)展，對物流企業(yè)融資問題的研究是具有非常重要意義的。

1 供應(yīng)鏈金融的含義

在供應(yīng)鏈融資中，銀行授信的切入點是處于供應(yīng)鏈核心地位的企業(yè)，核心企業(yè)會以承擔(dān)貸款連帶責(zé)任等方式提高上下游企業(yè)的信用等級。在這樣的情況下，由于捆綁了信用，供應(yīng)鏈的各方處于一榮俱榮，一損俱損的狀態(tài)，是利益的共同體，所以，核心企業(yè)會加強對上下游企業(yè)的指導(dǎo)和監(jiān)督，在業(yè)務(wù)上會更加照顧上下游的企業(yè)，從而上下游企業(yè)會獲得核心企業(yè)以及銀行的支持和服務(wù)，同時，上下游企業(yè)也會積極將自身的經(jīng)營信息和銀行、核心企業(yè)共享，這樣一來，極大地降低了獲取各方信息的成本，促進了各方的發(fā)展[1]。

對于銀行來說，供應(yīng)鏈金融也為其擴大了業(yè)務(wù)和盈利，并且有效降低了信貸風(fēng)險；就核心企業(yè)而言，也可以在不增加成本的情況就鞏固和提升了自身的主導(dǎo)地位。另外，在整個供應(yīng)鏈條上，信貸資金可以循環(huán)流動，可以服務(wù)更多的企業(yè)，增強了整個供應(yīng)鏈的活力，最終達到多方共贏的目的。

2 傳統(tǒng)物流企業(yè)的融資模式

物流領(lǐng)域的短期融資行為主要是指將現(xiàn)有庫存當(dāng)作資產(chǎn)或者依靠庫存的資產(chǎn)達到融資的目標(biāo)。在物流企業(yè)短期融資中包括以下因素：現(xiàn)金的流入與流出、資產(chǎn)流動性等，這種融資和現(xiàn)金的關(guān)系非常密切。物流企業(yè)作為融資的需求方，需要確定最佳的庫存水平和保證設(shè)置成本和庫存的平衡。在物流金融中，現(xiàn)金流周期、抵押貸款、金融機構(gòu)的授信以及其他因素都會影響庫存的持有成本。然而對于金融機構(gòu)來說，短期的借貸需要以現(xiàn)有資產(chǎn)作為抵押物或者擔(dān)保物，這樣一來，借貸構(gòu)成的關(guān)鍵點就是金融機構(gòu)所得的庫存抵押物是否能在市場流通，因為如果出現(xiàn)風(fēng)險，金融機構(gòu)是要處置抵押品來達到覆蓋風(fēng)險的目的。但問題是，對抵押物的價值怎么確定以及其價值是否具有穩(wěn)定性，一般來說，金融機構(gòu)對高價值的標(biāo)準(zhǔn)品很容易掌握其價值，但對于非標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的價值就很難掌握了[2]。另外，還要一個問題，抵押物在庫存中的價值穩(wěn)定是很難保持的，因為在倉儲運輸中，物品的任何價值都有可能貶損和變化，會產(chǎn)生巨大的風(fēng)險。

在傳統(tǒng)物流金融模式下，對于供應(yīng)商來說，都期盼著資金快速回流，縮短現(xiàn)金流量周期，為了實現(xiàn)這個目標(biāo)，供應(yīng)商只有要求購買方支付預(yù)付款，積極管理應(yīng)收賬款；或者通過將產(chǎn)品抵押給金融機構(gòu)加速資金回籠。然而對于貨物接受方的客戶來說，也只想在需要的時間采購產(chǎn)品，這樣可以緩解自身的資金壓力和庫存壓力，采取的方法一般為要求供應(yīng)商管理庫存的方式或者寄售的方式供貨，這樣一來，就可以延長應(yīng)付賬款的時間，客戶的壓力就小了。很明顯，買賣雙方的利益訴求產(chǎn)生了巨大沖突，對供應(yīng)鏈的有效運行是非常不利的。

3 創(chuàng)新型物流金融形態(tài)的類型

在新時代背景下，金融領(lǐng)域的第三方物流主要是借助服務(wù)能力和服務(wù)資源進行金融活動的創(chuàng)新模式。第三方物流在物流金融運作中呈現(xiàn)著不同的形態(tài)，本文主要分析以下幾種：

第一，代收貨款方式。這種方式是物流金融發(fā)展的開始階段，第三方物流獲取的是手續(xù)費用。具體來講，物流公司不僅要做好貨款的收回工作，還要派送產(chǎn)品和服務(wù)，從中收取一定的手續(xù)費，但資金在交付給企業(yè)之前，第三方物流是控制著這筆資金的，在資金停留的這段時間，第三方物流是不需要支付任何收益、利息、費用的，因而，第三方物流在這段時間對這筆資金的利用產(chǎn)生的利益，可以作為利潤的一部分[3]。這樣第三方物流不僅為消費者和供應(yīng)商提供了方便快捷的服務(wù)，也實現(xiàn)了較大的經(jīng)濟利益。

第二，托收方式。這種方式主要是第三方物流在運送貨物過程中代替提貨人將一半貨款提前付給供應(yīng)商，在收到貨之后，提貨人完成剩下的貨款支付。實際操作過程中對這種形態(tài)作出了一種演變，即為了避免因為墊付貨款而增加第三方物流公司的資金占用，金融機構(gòu)會在收到發(fā)貨人貨權(quán)之后，按照市場的一定比例提供融資，一旦拿到償還的貨款，金融機構(gòu)會將交付貨物的指示發(fā)給第三方物流，從而提貨人拿回貨權(quán)。此方式改變了物流企業(yè)的商業(yè)信用主體角色，而改成為金融機構(gòu)提供貨物資料、貨物運輸以及幫助控制風(fēng)險的合作角色。另外，托收方式還可以有效解決發(fā)貨人資金積壓的問題，也有利于規(guī)避發(fā)貨人和提貨人的額風(fēng)險，這樣一來進一步增強了客戶群的穩(wěn)定性[4]。

第三，信貸融資。金融機構(gòu)給企業(yè)提供融資的時候，會考察企業(yè)的信用額度，而信用額度的確定需要考察很多因素，比如，第三方物流的經(jīng)營情況，資產(chǎn)規(guī)模、信用等級一級資產(chǎn)損益情況等等。信貸融資方式在金融機構(gòu)確定物流企業(yè)信用額度之后，會將物流企業(yè)直接授信到其運用的信貸額度中，通過擔(dān)?；鸬姆绞浇o企業(yè)提供靈活性高的低壓貸款服務(wù)。在這種模式下，物流企業(yè)融資過程變得簡易，減少了抵押貸款繁瑣的部分，同時，銀行對按揭貸款的監(jiān)管能力也得到了提升，從而促進了擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)的順利開展，優(yōu)化了貸款業(yè)務(wù)的工作流程，降低了信用風(fēng)險。

4 基于供應(yīng)鏈金融的物流企業(yè)融資分析endprint

隨著社會經(jīng)濟和科學(xué)信息技術(shù)的發(fā)展，國物流和供應(yīng)商的金融有著廣闊的發(fā)展空間，國外位居前列的金融機構(gòu)和倉儲企業(yè)建立了合作關(guān)系，比如，巴黎銀行、花旗銀行等等，走在了物流和供應(yīng)鏈融資經(jīng)營合作的前端。另外，金融機構(gòu)也成立了質(zhì)押銀行。物流企業(yè)想要獲得可持續(xù)發(fā)展，就必須重視獲得金融機構(gòu)的金融服務(wù)。近些年來，人們也越來越關(guān)注物流和供應(yīng)鏈的整合，這也是金融行業(yè)和物流行業(yè)需面對的共同問題。物流和供應(yīng)鏈金融的結(jié)合，形成了物流企業(yè)、銀行以及借款企業(yè)的三方關(guān)系。對于供應(yīng)鏈物流的運行，物流企業(yè)是非常熟悉的，從而能夠有效監(jiān)管質(zhì)押動產(chǎn)，規(guī)避貸款風(fēng)險，保證供應(yīng)鏈上的企業(yè)正常運作。所以說，物流與供應(yīng)鏈金融的整合是一種多贏模式[5]。

供應(yīng)鏈金融下的物流可以看作是金融機構(gòu)和物流企業(yè)的合作。在這個過程中，物流企業(yè)可以通過參加業(yè)務(wù)獲得更多客戶，并且通過協(xié)助金融機構(gòu)的控制業(yè)務(wù)獲取相關(guān)的信息咨詢收益，直接參與借貸獲得相應(yīng)利差，或者可以和金融機構(gòu)通過合作完成供應(yīng)鏈的一體化運作，優(yōu)化、整合供應(yīng)鏈條的三流，從而獲取增值服務(wù)的高額利潤。因而，和傳統(tǒng)意義上的信貸業(yè)務(wù)相比，這種模式有著很大的不同，其不僅考慮企業(yè)的規(guī)模、凈資產(chǎn)和負債等基本信息，而且更加關(guān)注因供應(yīng)鏈交易信息衍生出的信息，比如，整個供應(yīng)鏈條的風(fēng)險、產(chǎn)品的價格變化、對手的實力和信譽情況、交易產(chǎn)品的供求關(guān)系以及融資主體控制能力和監(jiān)督力度等等。在物流領(lǐng)域，供應(yīng)鏈金融作為一種新型的融資模式，通過供應(yīng)鏈金融的方式，物流企業(yè)大大地減少了處理融資問題的時間，促進了物流行業(yè)的發(fā)展。

供應(yīng)鏈金融和物流之間的合作具有廣闊的發(fā)展空間，但需要注意的是，和其他新式東西一樣，其發(fā)展也需要政策和制度方面的支持，才能更好進行風(fēng)險管理，促進運行效率的提升。

5 結(jié)束語

隨著我國改革開放的深入，我國物流企業(yè)得到了較大發(fā)展，很多國外物流企業(yè)也進駐我國市場，對于我國物流企業(yè)來說，這樣的市場環(huán)境是一個巨大的挑戰(zhàn)，同樣也是機遇，促進我國物流企業(yè)不斷改進運營方式，同時，政府應(yīng)該給予一定的政策幫助，以便物流企業(yè)更好地發(fā)展。

參考文獻

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[4]李倩.基于PCA-LSFSVM的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評估模型研究[D].華南理工大學(xué)，2014.

[5]白瑞.中小企業(yè)融資視角下的供應(yīng)鏈金融及其風(fēng)險控制研究[D].西南財經(jīng)大學(xué)，2014.endprint