張遠(yuǎn)輝　徐一鳴　劉翔　王成皿

摘要依據(jù)委托代理理論，結(jié)合廣佛肇高速公路建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于我國(guó)高速公路建設(shè)的BOT+EPC投融資和運(yùn)營(yíng)模式進(jìn)行分析.廣佛肇高速公路建設(shè)模式表明，若采用一種適合高速公路投融資需要的運(yùn)行管理模式，可以解決我國(guó)高速公路建設(shè)當(dāng)中存在的資金缺口問(wèn)題，以及提高高速公路投融資的管理效率.

關(guān)鍵詞高速公路；委托代理；BOT+EPC模式

中圖分類號(hào)U491文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼A

Study on BOT + EPC Model of Expressway Based on Principalagent Theory：Examples of Guangfo Highway Origin

Yuanhui ZHANG1，Yiming XU1，Xiang LIU2，Chengmin WANG1

（1.Guangdong Provincial ChangDa Highway Engineering Co.，Ltd，Guang Zhou 510000，China；

2.School of Economics and Management，Changsha University of Science & Technology，Changsha 410114，China）

AbstractAs an important transportation infrastructure，expressway promotes the rapid development of economy and society，and improves the quality of people's life.It has an important strategic significance to Chinas political，economic and social development.Based on the principalagent theory and the actual development of expressway in China，this paper analyzes and compares the current investment and financing mode of expressway construction.Through the comparative analysis of BOT model，EPC model，and BOT+EPC model，we actively explore a scientific and effective operation and management mode suitable for highway investment and financing to solve the huge capital gap in expressway construction，more inefficient and so on.

Key wordsExpressway；Principalagent；BOT+EPC model

1引言

高速公路是我國(guó)社會(huì)整體發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施，對(duì)于發(fā)展交通、改善民生和提升國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)水平具有非常重要的作用.高速公路的建設(shè)由于投資規(guī)模大、回收周期長(zhǎng)，一般采用委托代理的方式來(lái)籌措相應(yīng)的資金來(lái)進(jìn)行建設(shè).但是在委托代理方式中，由于高速公路建設(shè)的建設(shè)方、施工方和監(jiān)理方三方存在信息不對(duì)稱，可能導(dǎo)致逆向選擇、道德危機(jī)等代理問(wèn)題，導(dǎo)致三方在無(wú)形間產(chǎn)生許多隱性成本，從而影響高速公路的建設(shè)品質(zhì).鑒于在高速公路建設(shè)中，由于委托代理所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，從委托代理的角度，結(jié)合廣佛肇高速公路建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)，分析適應(yīng)高速公路建設(shè)的BOT+EPC模式，研究如何選擇合適的模式來(lái)降低委托代理的風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)提升高速公路建設(shè)的品質(zhì).

2文獻(xiàn)綜述

2.1國(guó)外相關(guān)研究

對(duì)于委托代理在高速公路建設(shè)上面的研究并不多，主要集中在以下方面：Anita Ceric（2014）[1]分析了在建設(shè)項(xiàng)目中，委托代理問(wèn)題是比其他情況下更明顯，由于代理人和代理人之間的關(guān)系存在逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)和信息不對(duì)稱，導(dǎo)致了代理風(fēng)險(xiǎn)加?。籄nita Ceric（2014）[1]又深入分析了在項(xiàng)目建設(shè)中的委托代理問(wèn)題，并指出項(xiàng)目業(yè)主和承包商之間的關(guān)系擴(kuò)展到包括各自的項(xiàng)目經(jīng)理，認(rèn)為信任問(wèn)題無(wú)處不在；Pertti Lahdenper（2016）[2]指出了代理人會(huì)偏離項(xiàng)目委托人原有的合理性定價(jià)，并提出了設(shè)計(jì)與施工環(huán)節(jié)兩階段的實(shí)證模型，通過(guò)數(shù)學(xué)建模和優(yōu)化資源來(lái)分析項(xiàng)目業(yè)主如何在建設(shè)中受益.

而國(guó)外對(duì)于高速公路的BOT模式卻有著深入的研究.FenMay Liou 和ChihPin Huang（2008）[3]研究了BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)特許權(quán)合同談判的影響，并給出了BOT合同成功談判的一些途徑和方法；Michael J.Garvin 和Charles Y.J（2004）[4]根據(jù)實(shí)物期權(quán)理論，分析了BOT項(xiàng)目在特許權(quán)期內(nèi)的收益，給出了相應(yīng)的特許權(quán)期決策方法；Nigel Smith 和Hao Zhang 、Yiran Zhu（2004）[5]通過(guò)將BOT模式在中國(guó)的實(shí)踐與其他國(guó)家進(jìn)行比較，研究了BOT模式實(shí)施組織的適用性；為了促進(jìn)BOT項(xiàng)目的有效實(shí)施，Robert L.K.Tiong（1996）[6]研究了實(shí)施項(xiàng)目的有效程序和步驟，同時(shí)，Robert L.K.Tiong（1996）[6]還給出了使項(xiàng)目能夠成功運(yùn)作的各種融資方法.

2.2國(guó)內(nèi)相關(guān)研究

對(duì)于高速公路建設(shè)委托代理的研究，劉兵、劉佳鑫、高民歡、劉建民（2012）[7]探討了高速公路的建設(shè)方、監(jiān)理方及施工方三方之間的委托代理關(guān)系，分析產(chǎn)生各種代理問(wèn)題的原因并提出以參與約束機(jī)制、激勵(lì)相容機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制、聲譽(yù)機(jī)制和市場(chǎng)機(jī)制來(lái)解決代理問(wèn)題；賀蘇靜、資建民、胡淵（2011）[8]構(gòu)建了高速公路業(yè)主對(duì)代建人的單位激勵(lì)成本理論模型，通過(guò)模型分析得出了激勵(lì)約束機(jī)制有效性的邊界條件和改善措施；羅順梅（2002）[9]分析了高速公路項(xiàng)目的投融資模式，從博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角，建立了一個(gè)高速公路投融資決策的委托代理模型；張水波、孔德泉、何伯森（2000）[10]從業(yè)務(wù)分階段承包情況、融資方式和從項(xiàng)目治理的三個(gè)角度分別闡釋了高速公路建設(shè)項(xiàng)目管理模式的類型以及各自的特點(diǎn)和不足之處，研究了高速公路建設(shè)項(xiàng)目代建制模式的內(nèi)涵.endprint

對(duì)于高速公路模式方面，吳孝靈（2011）[11]采用博弈論中的委托代理模型對(duì)高速公路BOT項(xiàng)目的投資者和運(yùn)營(yíng)商的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)進(jìn)行研究，并在此基礎(chǔ)上設(shè)立了相應(yīng)的激勵(lì)制度和約束制度；羅順梅（2002）[9]分析了我國(guó)政府在BOT融資中的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問(wèn)題，認(rèn)為需要有專門的BOT法來(lái)指導(dǎo)并管理BOT融資的實(shí)施；陳英平（2012）[12]通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外大量BOT項(xiàng)目的案例實(shí)證研究，強(qiáng)調(diào)政府在BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中的擔(dān)保作用.

3高速公路建設(shè)的委托代理問(wèn)題分析

1委托代理理論.委托代理理論是指由于代理人的目標(biāo)函數(shù)與委托人的目標(biāo)函數(shù)不一致，加上存在不確定性和信息不對(duì)稱，代理人有可能偏離委托人目標(biāo)函數(shù)而委托人難以觀察和監(jiān)督，從而出現(xiàn)代理人損害委托人利益的現(xiàn)象，又稱為委托代理問(wèn)題.

張維迎在其《博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)》中分析到，代理人和委托人在利益上存在潛在的沖突，而其直接原因是所有權(quán)和控制權(quán)相分離，其根本原因在于信息的不對(duì)稱.

2高速公路建設(shè)的委托代理問(wèn)題.在高速公路建設(shè)中，有建設(shè)單位、施工單位和監(jiān)理單位三個(gè)主體.建設(shè)單位負(fù)責(zé)高速公路建設(shè)的總體規(guī)劃建設(shè)，然后與施工單位簽訂契約或合同，委托施工單位進(jìn)行具體的施工建設(shè).與此同時(shí)，建設(shè)單位又委托監(jiān)理單位對(duì)工程的進(jìn)度、質(zhì)量、投資等進(jìn)行監(jiān)督，簽訂工程建設(shè)監(jiān)理合同.

在這三方中，委托方是建設(shè)單位，代理方是施工單位和監(jiān)理單位，施工單位和監(jiān)理單位按照建設(shè)單位的指導(dǎo)意見(jiàn)來(lái)開(kāi)展工作.三方間存在著密切、復(fù)雜的關(guān)系.在經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，每一方都是按照對(duì)自己最優(yōu)的經(jīng)濟(jì)模式來(lái)解決問(wèn)題的，同時(shí)又受到委托代理合同的限制.建設(shè)單位希望在監(jiān)理單位的有效監(jiān)督管理下，施工單位能建設(shè)出質(zhì)量過(guò)硬、費(fèi)用和工期經(jīng)濟(jì)合理的工程項(xiàng)目；施工單位希望與監(jiān)理單位友好合作，能運(yùn)用經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的成本來(lái)完成建設(shè)單位的項(xiàng)目任務(wù)，并能按時(shí)結(jié)算費(fèi)用；監(jiān)理單位希望在項(xiàng)目的建設(shè)過(guò)程中，獨(dú)立公平地完成自己的職責(zé).可見(jiàn)各方的最終利益并非完全一致，這就會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)代理人損壞委托人的情況發(fā)生.比如施工單位為了趕工期或者節(jié)約成本而降低項(xiàng)目的操作標(biāo)準(zhǔn)，從而損害委托人的利益.2016年江西豐臺(tái)電廠坍塌事件正是由于施工方趕工期導(dǎo)致的，結(jié)果造成了人員傷亡、項(xiàng)目損毀停工等后果，反而增加了建設(shè)單位的相應(yīng)成本.另外，由于存在內(nèi)外部的不確定性和信息不對(duì)稱，也會(huì)導(dǎo)致委托代理出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn).比如施工單位為了獲取項(xiàng)目，向建設(shè)單位提供虛假的信息.如果建設(shè)單位選擇了提供虛假信息的施工單位，就會(huì)為項(xiàng)目建設(shè)的質(zhì)量與安全埋下隱患.監(jiān)理單位為避免與施工單位對(duì)立，可能會(huì)降低建設(shè)監(jiān)理要求，而建設(shè)單位難以觀察和監(jiān)督.

在以上的運(yùn)作機(jī)制中，由于各種原因施工單位還可能會(huì)把工程分成若干小項(xiàng)目，并將這些小項(xiàng)目再次分包給其他的建設(shè)單位，這樣在原有的委托代理關(guān)系上再次形成了一個(gè)新的委托代理關(guān)系.由于相互間復(fù)雜的委托代理關(guān)系，高速公路建設(shè)的建設(shè)方、施工方和監(jiān)理方之間的委托代理風(fēng)險(xiǎn)更大，比如道德危機(jī)、逆向選擇、信息辨別等.

例如，泉三高速公路泉州支線（南安至惠安）高速公路建設(shè)過(guò)程中某施工單位嚴(yán)重違約，給工程建設(shè)造成嚴(yán)重的不良后果及很壞的社會(huì)影響，經(jīng)福建省高速公路建設(shè)指揮部、泉州市政府研究決定對(duì)其實(shí)施清場(chǎng)（即解除合同）.由于解除代理合同，也給委托方帶來(lái)了一定的損失，作為委托方不得不另選其他合適的代理人來(lái)繼續(xù)進(jìn)行高速公路建設(shè)，這是由于代理方存在道德危機(jī)，不遵守合同約定以及委托方信息辨別不清所帶來(lái)的損失.另外，云南省投資38億元修建的云南省昆祿公路，正式通車才18天，就出現(xiàn)路基沉陷、路面開(kāi)裂；投資110億元的山西岢臨高速公路，還未通車就已出現(xiàn)橋梁隧道裂縫，路面沉降塌陷.項(xiàng)目質(zhì)量問(wèn)題反映了委托代理存在的風(fēng)險(xiǎn).

這些現(xiàn)實(shí)案例都說(shuō)明了在高速公路的建設(shè)中，由于委托代理中的信息不對(duì)稱、道德危機(jī)、多層次代理等風(fēng)險(xiǎn)控制不到位，對(duì)國(guó)家建設(shè)和民眾生活產(chǎn)生了巨大的經(jīng)濟(jì)損失，嚴(yán)重影響了社會(huì)的整體利益.修建高速公路是利國(guó)利民的工程，高速公路的建設(shè)關(guān)系到社會(huì)發(fā)展和國(guó)計(jì)民生.因此，恰當(dāng)?shù)靥幚砗酶咚俟方ㄔO(shè)中三方之間的委托代理關(guān)系，從而減少相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)是非常重要的.

4高速公路建設(shè)的BOT+EPC模式

為了促使高速公路建設(shè)快速持續(xù)發(fā)展，解決委托代理中的風(fēng)險(xiǎn)，以帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)相應(yīng)快速發(fā)展，結(jié)合發(fā)達(dá)國(guó)家的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)出現(xiàn)了多種的高速公路建設(shè)融資渠道和建設(shè)模式.目前的BOT+EPC模式能夠較好的解決委托代理的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題.

1BOT+EPC模式.BOT+EPC模式是BOT 模式與EPC模式的融合，是政府向企業(yè)頒布特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，允許其在一定時(shí)間內(nèi)投資并運(yùn)營(yíng)公共基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目.企業(yè)（或機(jī)構(gòu)）在公共基礎(chǔ)建設(shè)過(guò)程中采用總承包施工模式施工，總承包商進(jìn)行全面負(fù)責(zé)的項(xiàng)目管理，項(xiàng)目建成后進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理.當(dāng)特許期限結(jié)束后，企業(yè)（或機(jī)構(gòu)）向政府移交所建設(shè)管理的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目.

2BOT+EPC模式的優(yōu)點(diǎn).BOT+EPC模式將BOT模式在項(xiàng)目投融資方面的優(yōu)勢(shì)和EPC模式在項(xiàng)目建設(shè)管理方面的優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來(lái)，克服了以往公共建設(shè)管理模式中各方管理相互分離的缺陷，實(shí)現(xiàn)了利益關(guān)聯(lián)方的有機(jī)統(tǒng)一.其主要優(yōu)點(diǎn)在于：一是能有效緩解政府資金緊張，吸引社會(huì)資本，有利于高速公路建設(shè)的資金支持.二是將設(shè)計(jì)與施工融為一體，能夠有效解決設(shè)計(jì)與施工脫節(jié)的問(wèn)題，減少了協(xié)調(diào)工作量，有利于項(xiàng)目整體利益的實(shí)現(xiàn).三是有助于綜合實(shí)力雄厚的企業(yè)發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，優(yōu)化經(jīng)營(yíng)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu).四是有利于施工單位資源進(jìn)行優(yōu)化配置，更好地保證項(xiàng)目整體建設(shè)質(zhì)量.

在BOT+EPC模式的建設(shè)下，政府通過(guò)該融資方法，借助于一些資金雄厚、技術(shù)先進(jìn)的企業(yè)（或機(jī)構(gòu)）來(lái)完成基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè).代理人對(duì)于工程項(xiàng)目全面負(fù)責(zé)，相當(dāng)于委托代理中簽署了激勵(lì)兼約束的合同，將雙方之間由于不對(duì)稱信息所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)降至最低.有效地解決了委托代理的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題.

中國(guó)交建與牙買加政府簽署的牙買加南北高速公路就是一個(gè)國(guó)際合作的BOT+EPC模式.目前，我國(guó)國(guó)內(nèi)按該模式建設(shè)的高速公路有：廣州經(jīng)佛山至肇慶高速公路、福建武夷山至邵武高速公路、湖北咸寧至通山高速公路.endprint

5案例分析：廣佛肇高速公路建設(shè)項(xiàng)目

以廣佛肇高速公路的建設(shè)來(lái)進(jìn)行案例分析.

1項(xiàng)目情況.廣佛肇高速公路項(xiàng)目東起華快三期終點(diǎn)，經(jīng)廣州市白云區(qū)鴉崗大道，跨珠江，與佛山一環(huán)北段共線，經(jīng)佛山市南海、三水和肇慶的大旺、鼎湖、端州、高要、德慶、封開(kāi)至廣東省界，是建設(shè)中的貫通廣東省東西向的一條重要高速公路通道.項(xiàng)目路線全長(zhǎng)約174885km，其中六車道路段長(zhǎng)38047km.主線上共設(shè)置橋梁129座，計(jì)433744m，其中特大橋6座，計(jì)100904m；隧道16座，計(jì)19272m，其中特長(zhǎng)隧道1座，計(jì)4275m.項(xiàng)目概算總金額21294億元，平均每公里122億元；其中建安工程費(fèi)15320億元，平均每公里088億元.

2建設(shè)實(shí)施.項(xiàng)目采用BOTEPC建設(shè)模式.該模式基本架構(gòu)為：廣東長(zhǎng)大公司作為EPC項(xiàng)目總承包商，負(fù)責(zé)對(duì)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工.廣佛肇項(xiàng)目的投資人為廣東省長(zhǎng)大公路工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱廣東長(zhǎng)大公司）和廣東肇慶路橋發(fā)展公司.投資人于2013年2月7日在肇慶市注冊(cè)成立的廣佛肇高速公路有限公司（項(xiàng)目公司）負(fù)責(zé)廣佛肇高速公路的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng).項(xiàng)目選擇廣東長(zhǎng)大公司為總承包商.

3BOTEPC模式的應(yīng)用.（1）政府推動(dòng)、企業(yè)參與，合作雙方共贏.從政府的角度，BOTEPC模式有利于吸引企業(yè)資本，緩解政府建設(shè)資金的不足，減少政府貸款和還本付息的壓力，減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān).廣佛肇高速公路由政府與企業(yè)共同合作開(kāi)發(fā)，兼具公共利益與經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)的雙重屬性.從企業(yè)的角度，廣佛肇高速使廣東長(zhǎng)大公司第一次真正實(shí)現(xiàn)了投資、設(shè)計(jì)、施工、營(yíng)運(yùn)的全過(guò)程參與.在市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、資源整合、生產(chǎn)力布局方面，推動(dòng)企業(yè)不斷向全產(chǎn)業(yè)鏈一體化方向發(fā)展，實(shí)現(xiàn)勘察、設(shè)計(jì)和施工業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略重組.各標(biāo)段都在長(zhǎng)大公司進(jìn)行資源整合、目標(biāo)一致，形成了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和行政職能管理的雙重控制體系.（2）嚴(yán)把設(shè)計(jì)關(guān)口，實(shí)現(xiàn)管理增值.廣佛肇高速項(xiàng)目在設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)中采取了三層九環(huán)節(jié)的設(shè)計(jì)管理模式，自控與監(jiān)控相結(jié)合的過(guò)程控制體系，獎(jiǎng)罰分明的設(shè)計(jì)獎(jiǎng)懲機(jī)制.三層管理是由勘察設(shè)計(jì)單位內(nèi)部審查控制、業(yè)主過(guò)程控制、設(shè)計(jì)咨詢和專項(xiàng)技術(shù)評(píng)審組成.九個(gè)控制環(huán)節(jié)由前期研究、初測(cè)和初勘、初步設(shè)計(jì)、定測(cè)詳勘、施工圖設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)構(gòu)成.過(guò)程控制體系由設(shè)計(jì)方的自我控制、業(yè)主方的監(jiān)督控制、同步設(shè)計(jì)咨詢控制共同組成.這些措施都有效地實(shí)現(xiàn)了管理增值，保障了項(xiàng)目的實(shí)施.（3）設(shè)計(jì)精細(xì)化、標(biāo)準(zhǔn)化，降低工程造價(jià).項(xiàng)目實(shí)行精細(xì)化設(shè)計(jì)，避免施工中發(fā)生大量的設(shè)計(jì)變更，避免了由于設(shè)計(jì)不精細(xì)，造成結(jié)構(gòu)尺寸偏大，工程量增加.廣佛肇高速推廣設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化，其標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)更多地考慮了施工的因素，避免同一合同段、同一結(jié)構(gòu)形式的幾何尺寸有較大差異.精細(xì)化、標(biāo)準(zhǔn)化的設(shè)計(jì)減少了建設(shè)成本，降低了建設(shè)管理和施工的難度.項(xiàng)目設(shè)計(jì)本著縮短路線、節(jié)省投資、與地方規(guī)劃相輔相成的原則，不斷進(jìn)行方案論證和優(yōu)化，節(jié)約造價(jià)約26億元.（4）協(xié)調(diào)合理有序，縮短建設(shè)工期.廣佛肇高速公路BOTEPC模式使設(shè)計(jì)與施工的有效協(xié)同成為可能，產(chǎn)生了一種增值的效果.組織措施與技術(shù)措施相結(jié)合，控制了勘察設(shè)計(jì)進(jìn)度.施工圖設(shè)計(jì)由承包方完成，在滿足初步設(shè)計(jì)方案功能的前提下可以分階段出圖、分階段報(bào)批，縮短了施工準(zhǔn)備時(shí)間.對(duì)需先開(kāi)工的控制性工程在初步設(shè)計(jì)階段同步進(jìn)行施工圖設(shè)計(jì)，與初步設(shè)計(jì)一起報(bào)批審查，從而既減少了施工圖審批完善后的施工招標(biāo)程序，又實(shí)現(xiàn)了設(shè)計(jì)與施工的零縫隙對(duì)接.在設(shè)計(jì)變更審批時(shí)縮減工程變更審批時(shí)間，加快了施工進(jìn)度，縮短了建設(shè)工期.

4BOTEPC模式應(yīng)用的主要成效.廣佛肇高速公路項(xiàng)目BOTEPC模式的嘗試與改進(jìn)，為我國(guó)高速公路的建設(shè)提供了一條新路徑.在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，各合作方都是主人，出發(fā)點(diǎn)一樣，目的一致，溝通順暢、協(xié)調(diào)有序，有效促進(jìn)了項(xiàng)目的完成.首先，廣佛肇高速公路建設(shè)項(xiàng)目成本控制取得了明顯成效.BOTEPC方案通過(guò)減少設(shè)計(jì)變更，優(yōu)化管理等帶來(lái)的成本節(jié)省累計(jì)超過(guò)214億元.比如在設(shè)計(jì)方面，隧道圍巖優(yōu)化帶來(lái)造價(jià)節(jié)省08億元；在交通工程方面，中央分隔帶及高填方路側(cè)新澤西護(hù)欄改波形梁護(hù)欄，約節(jié)省造價(jià)05億元.而且通過(guò)嘗試向通信營(yíng)運(yùn)商出租通信管道，未來(lái)還可能獲取更多收益.其次，廣佛肇高速公路建設(shè)模式實(shí)現(xiàn)了利益相關(guān)人共贏.項(xiàng)目以BOTEPC模式實(shí)施，極大減少了政府融資壓力，消除了政府主導(dǎo)實(shí)施下各種尋租行為，降低了相應(yīng)的道德風(fēng)險(xiǎn)，工程質(zhì)量有了根本保證.改進(jìn)的雙業(yè)主制，又讓政府對(duì)項(xiàng)目沒(méi)有完全喪失控制權(quán)，政府可以對(duì)企業(yè)行為加以適當(dāng)監(jiān)督，在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)階段，相關(guān)使用者的權(quán)益有一定的保障.最后，廣佛肇高速公路建設(shè)項(xiàng)目極大縮短了建設(shè)工期，產(chǎn)生了顯著社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效應(yīng).項(xiàng)目原定為2017年完工，據(jù)目前實(shí)際施工進(jìn)度，2016年底前或能建成通車，提前了將近一年時(shí)間，讓社會(huì)民眾可以提前享受到出行的便利，創(chuàng)造了很大的社會(huì)效益.項(xiàng)目建成通車后，從廣州將可直達(dá)德慶、封開(kāi)兩個(gè)山區(qū)縣以及祿步鎮(zhèn)，實(shí)現(xiàn)肇慶市每個(gè)縣都通高速，從廣州前往德慶封開(kāi)等地都將節(jié)省大約一個(gè)小時(shí)車程.

6BOT+EPC模式緩解委托代理風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的優(yōu)勢(shì)

從廣佛肇高速公路建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，BOT+EPC模式具有明顯的優(yōu)勢(shì)，可以緩解并克服委托代理中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題.具體分析，主要有以下幾點(diǎn).

6.1從委托人的角度

（1）有助于委托人提高項(xiàng)目的管理水平.BOT+EPC模式中的EPC是項(xiàng)目管理的關(guān)鍵，在項(xiàng)目建設(shè)中，是由代理人總承包工程項(xiàng)目的.這種三合一的模式（設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工為一體）降低了傳統(tǒng)建設(shè)管理模式中委托代理的風(fēng)險(xiǎn)，委托人從多招標(biāo)、多合同、多單位、多事務(wù)、多風(fēng)險(xiǎn)中得以解脫，提高了整體項(xiàng)目的管理水平，同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了委托人最為關(guān)注的投入產(chǎn)出效益最優(yōu)、成本最小、進(jìn)度最快、質(zhì)量最優(yōu)，委托人不必花很多的時(shí)間和精力在項(xiàng)目的管理上面，大大提高了整體效益.（2）有助于加強(qiáng)項(xiàng)目各方的自主意識(shí).BOT的本質(zhì)是通過(guò)融資解決資金問(wèn)題，EPC的本質(zhì)是項(xiàng)目管理模式，兩者相互融合的優(yōu)點(diǎn)在于讓施工單位成為“主人翁”，加強(qiáng)了自主意識(shí).委托人與代理人的目的都是一致的，不存在由于目的不一致而產(chǎn)生的道德問(wèn)題，同時(shí)，由于項(xiàng)目施工總承包方兼項(xiàng)目公司股東，實(shí)現(xiàn)了由政府投融資平臺(tái)向合作投資者的角色轉(zhuǎn)換，在項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理中不再有信息不對(duì)稱的情況，而都是由一方負(fù)責(zé)，因此基本消除了由于信息不對(duì)稱產(chǎn)生的代理風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，在建成后的項(xiàng)目管理與維護(hù)上也得到了很好的保障.（3）有助于縮短建設(shè)工期，提高工程效率.BOT+EPC模式中，由于各個(gè)環(huán)節(jié)都是由總承包商來(lái)統(tǒng)一負(fù)責(zé)管理的，所以在設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工中是采取統(tǒng)一策劃、統(tǒng)一組織、統(tǒng)一指揮、統(tǒng)一協(xié)調(diào)和全過(guò)程控制的方式.這樣的模式能夠減少各個(gè)環(huán)節(jié)之間的不協(xié)調(diào)，減少不必要的時(shí)間和物力的浪費(fèi)，有效提高工程效率.代理人在初期階段的設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)中，就考慮到后續(xù)工程中的采購(gòu)和施工環(huán)節(jié)，避免了以往模式中這幾個(gè)環(huán)節(jié)由于不協(xié)調(diào)引起的矛盾和損失，大大縮短了工程的規(guī)劃、設(shè)計(jì)到竣工的周期.由于減少了委托代理的風(fēng)險(xiǎn)，可以提前實(shí)現(xiàn)收益，提高項(xiàng)目工程的整體效率.endprint

6.2從代理人的角度

（1）有利于降低交易費(fèi)用，提高代理人的經(jīng)濟(jì)效益.對(duì)于代理人來(lái)說(shuō)，由于其全權(quán)負(fù)責(zé)與項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)的所有環(huán)節(jié)的工作，從而能夠在很大程度上降低各項(xiàng)交易費(fèi)用和間接費(fèi)用，能夠提高代理人的經(jīng)濟(jì)效益.代理人通過(guò)前期投資和后期的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)，可以使企業(yè)獲得多樣化發(fā)展，從而減少項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn).同時(shí)，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理又可以使代理方獲得長(zhǎng)足的發(fā)展，獲得穩(wěn)定的收入來(lái)源.對(duì)于代理人能夠最大限度地實(shí)現(xiàn)合理利潤(rùn)，提升整體綜合經(jīng)濟(jì)效益.（2）有助于整合代理方內(nèi)外部的資源配置.BOT+EPC模式的優(yōu)勢(shì)在于有利于整合資源，代理方一方面減少了設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)中的不合理變更，另一方面與分段采購(gòu)比較，在采購(gòu)材料中可以實(shí)現(xiàn)規(guī)?；男б妫菇ㄔ斐杀敬蟠蠼档?與常規(guī)項(xiàng)目相比，由于設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工三環(huán)節(jié)的一體化，減少了中間環(huán)節(jié)，各方面能夠有效地進(jìn)行銜接協(xié)調(diào)，代理方在設(shè)計(jì)階段就能從項(xiàng)目整體上考慮，從而控制整體成本，更有助于整合代理方內(nèi)外部的資源，實(shí)現(xiàn)有效配置.（3）有助于提高代理方的核心競(jìng)爭(zhēng)力和戰(zhàn)略管理水平.在BOT+EPC模式中，代理方的項(xiàng)目管理貫穿于整個(gè)建設(shè)項(xiàng)目的全生命周期，因此其需要不斷提升自身的管理理念，提高自己的戰(zhàn)略管理水平.代理方不得不深入研究如何對(duì)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略定位，思考項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)對(duì)于整體工程項(xiàng)目的影響，明確企業(yè)的近期和遠(yuǎn)期發(fā)展目標(biāo)，制定企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃.BOT+EPC改變了代理方的贏利模式，使企業(yè)從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主體轉(zhuǎn)向?yàn)橐陨a(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)營(yíng)并重的戰(zhàn)略發(fā)展模式.從而能夠優(yōu)化代理企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理思路，增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提高戰(zhàn)略管理水平.

7結(jié)論

在當(dāng)前我國(guó)高速公路快速建設(shè)和發(fā)展的過(guò)程中，建設(shè)所需的巨大資金是建設(shè)各方共同面臨的問(wèn)題.委托代理可以解決資金融合的難題，但是在實(shí)際中也會(huì)由于信息不對(duì)稱而產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn).由于傳統(tǒng)模式在設(shè)計(jì)階段、施工項(xiàng)目管理階段和后期運(yùn)營(yíng)管理階段的相對(duì)獨(dú)立性，難以避免產(chǎn)生委托代理風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題.

通過(guò)探索與實(shí)踐，BOT+EPC建設(shè)管理模式將BOT與EPC兩種模式結(jié)合在一起，從設(shè)計(jì)與施工管理模式、運(yùn)營(yíng)機(jī)制、投融資機(jī)制等方面進(jìn)行都實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一的管理與運(yùn)營(yíng)，能夠?qū)崿F(xiàn)整體效益最大化，降低了委托代理的風(fēng)險(xiǎn)，代表了高速公路建設(shè)管理模式的一種發(fā)展方向.

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