【摘要】科技與金融聯(lián)合是我國(guó)“雙創(chuàng)”政策下的潮流趨勢(shì),高科技企業(yè)的發(fā)展依賴金融行業(yè)的支持,而高科技產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)大又反過(guò)來(lái)助力經(jīng)濟(jì)繁榮。金融如何支持科技創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化是研究科技金融問(wèn)題的重點(diǎn)。本文首先分析現(xiàn)階段我國(guó)科技金融的發(fā)展程度,然后基于發(fā)展中存在的問(wèn)題,為促進(jìn)我國(guó)科技金融的發(fā)展提出參考性對(duì)策建議。
【關(guān)鍵詞】科技金融 發(fā)展現(xiàn)狀 問(wèn)題 對(duì)策
科技金融是指將金融與高科技產(chǎn)業(yè)進(jìn)行融合,專(zhuān)門(mén)設(shè)計(jì)一系列配套的政策制度、金融產(chǎn)品和服務(wù)來(lái)推動(dòng)高科技成果轉(zhuǎn)化??萍冀鹑谥饕w現(xiàn)了高科技產(chǎn)業(yè)向金融行業(yè)進(jìn)行融資的過(guò)程,反映了各主體在融資活動(dòng)中所發(fā)揮的作用。
一、我國(guó)科技金融的發(fā)展現(xiàn)狀
(一)科技金融相關(guān)政策法規(guī)不斷完善
為支持高科技企業(yè)發(fā)展,引導(dǎo)信貸資金投向高科技產(chǎn)業(yè),2005年,銀監(jiān)會(huì)頒布《銀行開(kāi)展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)》,2008年又出臺(tái)了《關(guān)于商業(yè)銀行改善和加強(qiáng)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。為進(jìn)一步落實(shí)《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)規(guī)劃綱要(2006~2020年)》等政策方針,2009年,銀監(jiān)會(huì)和科技部聯(lián)合出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步加大對(duì)科技型中小企業(yè)信貸支持的指導(dǎo)意見(jiàn)》,為解決高科技企業(yè)融資問(wèn)題提供政策扶持。
(二)初步建立多層次的資本市場(chǎng)體系
1993年,中國(guó)證監(jiān)會(huì)為高科技企業(yè)提供扶持的上市政策,高科技企業(yè)可以在不受總體數(shù)量的規(guī)模制約下?lián)碛袃?yōu)先上市的機(jī)會(huì);同時(shí)放開(kāi)高科技企業(yè)上市的申請(qǐng)門(mén)檻,實(shí)行股份制改造后的高科技企業(yè)均可申請(qǐng)上市,推動(dòng)了高科技企業(yè)的上市步伐和融資速度。2004年,中小企業(yè)板在深圳證券交易所設(shè)立,擴(kuò)大了高科技中小企業(yè)直接融資平臺(tái)。2009年,深圳證券交易所正式推出創(chuàng)業(yè)板(即二板市場(chǎng)),高科技中小企業(yè)又增加了一個(gè)新的更適合更迅速的融資渠道。2006年,我國(guó)開(kāi)始啟動(dòng)中關(guān)村非上市高技術(shù)企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作,2013年中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)行。多層次資本市場(chǎng)體系的初步建立,為高科技企業(yè)營(yíng)造良好的融資環(huán)境,推動(dòng)高科技企業(yè)發(fā)展壯大。
(三)銀行、擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的支持力度不斷加深
近幾年來(lái),我國(guó)相繼成立了科技支行等科技專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu),并初步取得成效。同時(shí),專(zhuān)門(mén)為高科技企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)的科技擔(dān)保公司開(kāi)始在我國(guó)興起,目前全國(guó)已成立的科技擔(dān)保公司近兩三百家。此外,創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)也逐步完善,一方面,風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)加大了對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)的投資力度;另一方面,通過(guò)和政府或者其它主體合作創(chuàng)立高科技創(chuàng)新基金,給予高科技企業(yè)專(zhuān)項(xiàng)資金扶持。
二、我國(guó)科技金融發(fā)展中存在的問(wèn)題
(一)銀行導(dǎo)向型科技金融模式存在不足
我國(guó)企業(yè)主要的融資途徑是銀行貸款,但是商業(yè)銀行的運(yùn)作模式不能滿足科技金融發(fā)展的融資需求。一是我國(guó)銀行普遍實(shí)行逐級(jí)授信的審批制度,銀行分支機(jī)構(gòu)多但貸款權(quán)限小,與科技企業(yè)的貸款需求形成較大矛盾。其次,銀行的貸款評(píng)估方法主要還是針對(duì)大企業(yè)制定的,對(duì)企業(yè)的抵質(zhì)押物、未來(lái)現(xiàn)金流以及貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)定,而對(duì)高科技企業(yè)主要擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)缺乏重視,不利于高科技企業(yè)貸款。最后,商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足,由于國(guó)家信貸政策的制約和銀行的金融壟斷地位,銀行缺乏動(dòng)力進(jìn)行金融創(chuàng)新,無(wú)法滿足高科技企業(yè)多樣化的需求。
(二)多層次資本市場(chǎng)體系不完善
我國(guó)多層次資本市場(chǎng)由主板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、地方產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)構(gòu)成。其中,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)仍處在初級(jí)發(fā)展階段,全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)剛剛起步,產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展緩慢,不完善的資本市場(chǎng)體系與高科技中小企業(yè)日益擴(kuò)大的融資需求相矛盾,也造成風(fēng)險(xiǎn)投資資本缺乏健全的退出機(jī)制,不利于高科技企業(yè)的壯大發(fā)展。一方面,核準(zhǔn)制的證券發(fā)行制度僅考慮企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力等要素,而不注重企業(yè)的研發(fā)能力、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn),不適用于高科技企業(yè);另一方面,中小企業(yè)板的發(fā)行制度、程序等規(guī)則與主板市場(chǎng)一致,無(wú)法滿足大多數(shù)高科技企業(yè)的融資需求。
(三)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)不健全
首先,風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的主體仍面臨法律法規(guī)的限制,民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)還存在一定限制。相關(guān)的法律法規(guī)制度不完善,使得投融資行為不受制約,規(guī)范化程度低。其次,中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)一直是由政策性機(jī)構(gòu)占主導(dǎo)地位,而政府行為較為保守,運(yùn)作效率也較低。最后,由于風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的退出機(jī)制不健全,風(fēng)險(xiǎn)資本通過(guò)上市渠道退出的數(shù)量較少。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的不健全,不利于風(fēng)險(xiǎn)投資向高科技產(chǎn)業(yè)趨近,阻礙了風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)科技金融支持力度的加深。
三、我國(guó)科技金融發(fā)展的對(duì)策建議
面對(duì)我國(guó)科技型中小企業(yè)發(fā)展的問(wèn)題和挑戰(zhàn),以下從政府、科技型中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)三個(gè)方面提出對(duì)策建議。
(一)政府要搭建搭建科技創(chuàng)新公共服務(wù)平臺(tái)
首先,政府要搭建公共技術(shù)服務(wù)平臺(tái),建立高科技資源共享平臺(tái),鼓勵(lì)和引導(dǎo)服務(wù)和咨詢機(jī)構(gòu)為科技型中小企業(yè)提供公益性公共技術(shù)服務(wù);其次,搭建銀政合作科技金融服務(wù)平臺(tái),將資本市場(chǎng)和科技創(chuàng)新有機(jī)結(jié)合,建立多渠道、多層次、多元化的科技投融資模式;最后,搭建科技創(chuàng)新人才培訓(xùn)平臺(tái),與高校合作建立科技型創(chuàng)新企業(yè)人才培訓(xùn)基地,努力為企業(yè)培養(yǎng)具備較強(qiáng)管理創(chuàng)新能力、技術(shù)創(chuàng)新能力、商業(yè)模式創(chuàng)新能力的優(yōu)秀人才。
(二)科技型中小企業(yè)要提高融資能力
科技型中小企業(yè)要想提高自身的融資能力,最直接有效的途徑是提高自身的盈利能力。而提高盈利能力的關(guān)鍵在于良好的盈利模式。因此,首先,科技型中小企業(yè)必須要選擇市場(chǎng)前景較好的項(xiàng)目和行業(yè),立足市場(chǎng)需求,加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)能力和市場(chǎng)挖掘能力。其次,要提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平,完善現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu),健全內(nèi)部控制制度,從而建設(shè)優(yōu)秀的商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式,降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(三)設(shè)立科技型中小企業(yè)專(zhuān)門(mén)的金融機(jī)構(gòu)
為更好地促進(jìn)科技型中小企業(yè)發(fā)展,要成立專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)化運(yùn)作的科技銀行、科技風(fēng)投公司、科技擔(dān)保公司和科技小貸公司,建立銀行與企業(yè)、政府與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)、其他金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)的合作體系,加快科技金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新,為科技型中小企業(yè)提供量身定做的融資渠道,充分緩解科技型中小企業(yè)的融資難問(wèn)題,進(jìn)一步推動(dòng)高科技成果轉(zhuǎn)化,進(jìn)而促進(jìn)科技金融蓬勃發(fā)展。
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作者簡(jiǎn)介:方茹(1993-),女,漢族,安徽合肥人,安徽大學(xué)2015級(jí)金融學(xué)碩士研究生在讀,研究方向:科技金融、國(guó)際金融。endprint