【摘要】科技與金融聯合是我國“雙創(chuàng)”政策下的潮流趨勢，高科技企業(yè)的發(fā)展依賴金融行業(yè)的支持，而高科技產業(yè)的強大又反過來助力經濟繁榮。金融如何支持科技創(chuàng)新和科技成果轉化是研究科技金融問題的重點。本文首先分析現階段我國科技金融的發(fā)展程度，然后基于發(fā)展中存在的問題，為促進我國科技金融的發(fā)展提出參考性對策建議。

【關鍵詞】科技金融 發(fā)展現狀 問題 對策

科技金融是指將金融與高科技產業(yè)進行融合，專門設計一系列配套的政策制度、金融產品和服務來推動高科技成果轉化。科技金融主要體現了高科技產業(yè)向金融行業(yè)進行融資的過程，反映了各主體在融資活動中所發(fā)揮的作用。

一、我國科技金融的發(fā)展現狀

（一）科技金融相關政策法規(guī)不斷完善

為支持高科技企業(yè)發(fā)展，引導信貸資金投向高科技產業(yè)，2005年，銀監(jiān)會頒布《銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務指導意見》，2008年又出臺了《關于商業(yè)銀行改善和加強對高新技術企業(yè)金融服務的指導意見》。為進一步落實《國家中長期科學和技術規(guī)劃綱要（2006～2020年）》等政策方針，2009年，銀監(jiān)會和科技部聯合出臺《關于進一步加大對科技型中小企業(yè)信貸支持的指導意見》，為解決高科技企業(yè)融資問題提供政策扶持。

（二）初步建立多層次的資本市場體系

1993年，中國證監(jiān)會為高科技企業(yè)提供扶持的上市政策，高科技企業(yè)可以在不受總體數量的規(guī)模制約下擁有優(yōu)先上市的機會；同時放開高科技企業(yè)上市的申請門檻，實行股份制改造后的高科技企業(yè)均可申請上市，推動了高科技企業(yè)的上市步伐和融資速度。2004年，中小企業(yè)板在深圳證券交易所設立，擴大了高科技中小企業(yè)直接融資平臺。2009年，深圳證券交易所正式推出創(chuàng)業(yè)板（即二板市場），高科技中小企業(yè)又增加了一個新的更適合更迅速的融資渠道。2006年，我國開始啟動中關村非上市高技術企業(yè)股份轉讓試點工作，2013年中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)正式在全國范圍內實行。多層次資本市場體系的初步建立，為高科技企業(yè)營造良好的融資環(huán)境，推動高科技企業(yè)發(fā)展壯大。

（三）銀行、擔保和風險投資機構的支持力度不斷加深

近幾年來，我國相繼成立了科技支行等科技專營機構，并初步取得成效。同時，專門為高科技企業(yè)提供擔保服務的科技擔保公司開始在我國興起，目前全國已成立的科技擔保公司近兩三百家。此外，創(chuàng)業(yè)風險投資市場也逐步完善，一方面，風險投資機構加大了對高科技產業(yè)的投資力度；另一方面，通過和政府或者其它主體合作創(chuàng)立高科技創(chuàng)新基金，給予高科技企業(yè)專項資金扶持。

二、我國科技金融發(fā)展中存在的問題

（一）銀行導向型科技金融模式存在不足

我國企業(yè)主要的融資途徑是銀行貸款，但是商業(yè)銀行的運作模式不能滿足科技金融發(fā)展的融資需求。一是我國銀行普遍實行逐級授信的審批制度，銀行分支機構多但貸款權限小，與科技企業(yè)的貸款需求形成較大矛盾。其次，銀行的貸款評估方法主要還是針對大企業(yè)制定的，對企業(yè)的抵質押物、未來現金流以及貸款風險進行測定，而對高科技企業(yè)主要擁有的知識產權等無形資產缺乏重視，不利于高科技企業(yè)貸款。最后，商業(yè)銀行的金融產品創(chuàng)新不足，由于國家信貸政策的制約和銀行的金融壟斷地位，銀行缺乏動力進行金融創(chuàng)新，無法滿足高科技企業(yè)多樣化的需求。

（二）多層次資本市場體系不完善

我國多層次資本市場由主板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、地方產權市場和場外市場構成。其中，創(chuàng)業(yè)板市場仍處在初級發(fā)展階段，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)剛剛起步，產權交易市場和場外市場發(fā)展緩慢，不完善的資本市場體系與高科技中小企業(yè)日益擴大的融資需求相矛盾，也造成風險投資資本缺乏健全的退出機制，不利于高科技企業(yè)的壯大發(fā)展。一方面，核準制的證券發(fā)行制度僅考慮企業(yè)的經營業(yè)績和盈利能力等要素，而不注重企業(yè)的研發(fā)能力、知識產權等無形資產，不適用于高科技企業(yè)；另一方面，中小企業(yè)板的發(fā)行制度、程序等規(guī)則與主板市場一致，無法滿足大多數高科技企業(yè)的融資需求。

（三）風險投資市場不健全

首先，風險投資市場的主體仍面臨法律法規(guī)的限制，民間資本進入風險投資市場還存在一定限制。相關的法律法規(guī)制度不完善，使得投融資行為不受制約，規(guī)范化程度低。其次，中國風險投資市場一直是由政策性機構占主導地位，而政府行為較為保守，運作效率也較低。最后，由于風險投資市場的退出機制不健全，風險資本通過上市渠道退出的數量較少。我國風險投資市場的不健全，不利于風險投資向高科技產業(yè)趨近，阻礙了風險資本對科技金融支持力度的加深。

三、我國科技金融發(fā)展的對策建議

面對我國科技型中小企業(yè)發(fā)展的問題和挑戰(zhàn)，以下從政府、科技型中小企業(yè)和金融機構三個方面提出對策建議。

（一）政府要搭建搭建科技創(chuàng)新公共服務平臺

首先，政府要搭建公共技術服務平臺，建立高科技資源共享平臺，鼓勵和引導服務和咨詢機構為科技型中小企業(yè)提供公益性公共技術服務；其次，搭建銀政合作科技金融服務平臺，將資本市場和科技創(chuàng)新有機結合，建立多渠道、多層次、多元化的科技投融資模式；最后，搭建科技創(chuàng)新人才培訓平臺，與高校合作建立科技型創(chuàng)新企業(yè)人才培訓基地，努力為企業(yè)培養(yǎng)具備較強管理創(chuàng)新能力、技術創(chuàng)新能力、商業(yè)模式創(chuàng)新能力的優(yōu)秀人才。

（二）科技型中小企業(yè)要提高融資能力

科技型中小企業(yè)要想提高自身的融資能力，最直接有效的途徑是提高自身的盈利能力。而提高盈利能力的關鍵在于良好的盈利模式。因此，首先，科技型中小企業(yè)必須要選擇市場前景較好的項目和行業(yè)，立足市場需求，加強技術研發(fā)能力和市場挖掘能力。其次，要提高企業(yè)的經營管理水平，完善現代企業(yè)治理結構，健全內部控制制度，從而建設優(yōu)秀的商業(yè)運營模式，降低企業(yè)的經營風險、市場風險和財務風險。

（三）設立科技型中小企業(yè)專門的金融機構

為更好地促進科技型中小企業(yè)發(fā)展，要成立專業(yè)化經營、市場化運作的科技銀行、科技風投公司、科技擔保公司和科技小貸公司，建立銀行與企業(yè)、政府與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)、其他金融機構與企業(yè)的合作體系，加快科技金融產品和服務創(chuàng)新，為科技型中小企業(yè)提供量身定做的融資渠道，充分緩解科技型中小企業(yè)的融資難問題，進一步推動高科技成果轉化，進而促進科技金融蓬勃發(fā)展。

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作者簡介：方茹（1993-），女，漢族，安徽合肥人，安徽大學2015級金融學碩士研究生在讀，研究方向：科技金融、國際金融。endprint