吳亦昊　孫唯宓

[摘要]近年來，風電事業(yè)在我國得到了一定的發(fā)展。在風電事業(yè)建設中，做好投資風險的分析十分重要。在本文中，對南方某個山地風電場并購項目投資風險進行一定的研究與分析。

[關鍵詞]風電場；并購項目；風險評價；措施

一、引言

風電作為重要的可再生能源，近年來在我國獲得了較好的發(fā)展。在風電相關政策導向以及發(fā)展規(guī)劃的背景下，較多企業(yè)都陸續(xù)進入到了風電產業(yè)當中。在實際項目并購中，作為投資者也需要充分認識對風險項目收購當中存在的風險，通過科學措施的應用保障項目的順利建設。

二、項目概況

我國南部某山地風電場，一期總裝機規(guī)模48MW，有24臺96米葉輪直徑的2MW風電機組，已經部分投產，但是還有三臺機組由于征地問題待建設。二期核準容量，規(guī)劃總裝機規(guī)模48MW，與一期風電場共用一個壓站，項目已經核準未建設。

三、項目并購投資風險分析

（一）工程地質風險

工程地質方面存在的風險有以下幾點。

根據現場勘察，場址內①-1粉質粘土為可塑狀態(tài)，承載力較低，中一高壓縮性，不宜作為風機基礎持力層。①-2粉質粘土為可塑一硬塑狀態(tài)，承載力一般，中壓縮性，可作為風機基礎持力層。②強風化凝灰?guī)r。③中風化凝灰?guī)r均為良好的基礎持力層，可作為風機基礎天然地基使用，但應注意山區(qū)地基的不均勻性，同一風機或其他建筑地基軟硬之間應采取過渡措施。

場地覆蓋層厚度起伏大，力學性質變化較大，部分地段存在孤石，風機及道路工程基礎需要考慮巖石開挖、清除工程量。風機基礎可采用天然地基，以①-2粉質粘土作為基礎持力層，需采用降低基面或超挖換填等方式進行處理。

（二）施工條件評價

該風電場廠址內部具有一條水泥村道，由于暴雨侵蝕現公路邊坡局部位置存在塌滑現象。目前道路的轉彎半徑以最小轉彎半徑25米標準進行改造，如果選用更長葉片的機組，可能部分區(qū)域轉彎半徑則不能夠滿足其運輸需求，需要在實際操作中對公路的改擴建問題進行充分的研究。

在場地內，地形起伏較大，坡度較陡，但在項目規(guī)劃范圍以內，存在220kV及500kV高壓線，現場人為活動頻繁，有構筑物，還有部分敏感性地物，風機機位布置需要保留一定的距離，二期風機機位按原可研位置可能存在較大的實施風險。

現場征地較為困難，一期工程施工中遇到嚴重阻工，目前尚有三臺機位未能實施，并且工程工期超過原計劃工期8個月以上，可以預見二期風電場工程建設難度將加大。

項目在建設當中，在粗細砂石料方面整體使用量不大，所需的石灰、水泥以及砂石骨料等，在工程周邊區(qū)域均可購買，物料供應方案可行。

（三）施工風險評價

該項目在水土保持以及環(huán)境保護方面已經獲得了當地主管部門批準，在工程建設中，一直按照獲批的環(huán)境、水土保持方案開展施工。兩個風電場共用一座110kV升壓站，風電場規(guī)劃以及預留二期擴建位置，送出線路已經建成投運。項目從投資立項、用地獲批以及環(huán)境保護等，都已經通過了該地區(qū)主管部門相關手續(xù)，風電場具備一定的施工條件。

四、投資風險管理措施

在該工程當中，項目的投資方因受到資金方面限制對工程的進展情況產生了一定的影響，并以此對項目收購提供了較好的談判時機。在實際項目投資過程當中，要對可能存在的風險引起高度重視，通過科學措施的應用提升項目效益：第一，該項目具有較好的風資源情況，但是在一期實施過程中風電場征地工作艱難，出現了工期較長的延誤導致風電場的投資增加，建議二期項目做好施工征地賠償規(guī)劃，積極與當地政府及村民溝通，確保風電場的建設與當地社會環(huán)境和諧促進，保證項目工期可控；第二，做好設計優(yōu)化工作，降低成本。在對項目收購工作完成后，為了進一步降低成本，可以委托具有較高設計資質的單位做好微觀選址的優(yōu)化設計，建議采用大容量比如2.5MW的風力發(fā)電機組，并且對大葉片機型進行選擇，通過市場上最新成熟的風機技術優(yōu)化提升發(fā)電量，以此對收購完成、運行當中的運營效益進行提升；第三，增加收益。在對項目風資源情況進行復核處理后，測算該風電場二期項目年上網電量為9598萬千瓦時，容量系數0.2191。該電廠為清潔能源項目類型，對此，可以對CDM項目進行積極的申請，即根據實際發(fā)電量獲得收入，以此實現項目利潤率以及收益率的提升。

五、結語

在上文中，我們對風電場并購項目投資風險進行了一定的研究。在風電項目并購開發(fā)當中，可以說具有較多的因素，對此，需要在實際并購當中能夠對該方面引起重視，通過科學方式以及針對性措施的應用保障項目的良好發(fā)展。