張巖

【摘 要】籌資管理是指對(duì)企業(yè)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金進(jìn)行的籌資活動(dòng)進(jìn)行管理?；I資管理主要是為了能夠安全的進(jìn)行籌資活動(dòng)，以便于企業(yè)進(jìn)行預(yù)期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。而籌資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是因?yàn)槠髽I(yè)為了某個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行籌資，而該項(xiàng)目達(dá)不到企業(yè)預(yù)期的收益，就可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)沒(méi)有足夠的資金去歸還籌資的本金與費(fèi)用。進(jìn)而影響企業(yè)的盈利能力和償債能力。

現(xiàn)如今，市場(chǎng)形式無(wú)法捉摸，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)也極其激烈，一旦發(fā)生決策的重大失誤，或者管理措施的不當(dāng)，就有可能導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，無(wú)法足額償還。而且現(xiàn)如今籌資方式日益增多，一旦籌資方式選擇失誤，也有可能造成企業(yè)無(wú)法承擔(dān)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。所以在籌資過(guò)程中，企業(yè)管理者應(yīng)謹(jǐn)慎拓展投資渠道，并注重對(duì)外資的決策、控制和分析，對(duì)重大投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究。本文通過(guò)對(duì)籌資管理問(wèn)題的分析，繼而提出解決問(wèn)題的思考。

【關(guān)鍵詞】籌資管理；籌資風(fēng)險(xiǎn)；籌資方式

前言：

資金管理可以讓企業(yè)更加合理的運(yùn)用資金，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)預(yù)期的效益，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高企業(yè)利潤(rùn)水平的高低和實(shí)現(xiàn)最佳的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的使用能力。在籌資過(guò)程中，企業(yè)管理者應(yīng)謹(jǐn)慎拓展投資渠道，并注重對(duì)外籌資的決策、控制和分析，對(duì)重大投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究。不盲目投資。深入的財(cái)務(wù)分析和市場(chǎng)研究，是一個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的正確性、合理性的選擇的依據(jù)。從而促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高管理水平，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益。下面我就籌資管理問(wèn)題中存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，繼而提出解決問(wèn)題的思考。

一、企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題分析

（一）內(nèi)源籌資不足

籌資能力是指企業(yè)籌集資金的能力。通過(guò)企業(yè)的信譽(yù)，如何支付利息，如何償還債務(wù)，是否有良好的投資發(fā)展，是否有資金管理，人員和機(jī)制的運(yùn)作等問(wèn)題來(lái)判斷。籌資動(dòng)機(jī)與擴(kuò)大資金來(lái)源和使用新資金的必要性有關(guān)。內(nèi)源性融資包括折舊和留存收益兩種方式，這都屬于公司內(nèi)部進(jìn)行資金投資，相比較而言，內(nèi)源融資比例越高越好。因?yàn)閮?nèi)源融資不需要企業(yè)額外負(fù)擔(dān)利息或者費(fèi)用，不會(huì)分散股東權(quán)益，甚至可以控制籌資風(fēng)險(xiǎn)，使其降低。所以內(nèi)源性融資不足對(duì)于中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)，危險(xiǎn)系數(shù)過(guò)高，不利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。內(nèi)源性資金一旦過(guò)低首先代表企業(yè)的收益不好，其次對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，內(nèi)源性融資不足就代表企業(yè)必須進(jìn)行外部融資，這樣籌資風(fēng)險(xiǎn)自然就變大了。

（二）企業(yè)籌資難

縱觀市場(chǎng)，一般來(lái)講中小企業(yè)的償付能力相對(duì)較弱。這就導(dǎo)致了其對(duì)外籌資困難。相比較而言，銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)都更愿意貸款給大企業(yè)，因?yàn)榇笃髽I(yè)可以抵押的物品多且貴重，對(duì)于銀行和非銀行的金融機(jī)構(gòu)來(lái)講，他們借出去的錢更加保險(xiǎn)。而中小型企業(yè)抵押物也不貴重，所以即使借到錢也遠(yuǎn)比不上大企業(yè)能夠借到的資金。對(duì)于百姓來(lái)說(shuō)，如果購(gòu)買債券或者股票，他們更愿意選擇有保證的有保證的大企業(yè)，而不是中小型企業(yè)，這是因?yàn)槠髽I(yè)信用度不足而造成的。

（三）負(fù)債規(guī)模使得企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)大

負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)必須保證投資回報(bào)率高于資本成本，否則就不會(huì)有收入或損失，從而降低償付能力。在同樣數(shù)量的債務(wù)中，資產(chǎn)損失越大，償債能力越低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。降低企業(yè)再融資能力。過(guò)多的債務(wù)會(huì)導(dǎo)致債務(wù)過(guò)重。

如果企業(yè)債務(wù)到期不能按時(shí)足額支付，就會(huì)影響企業(yè)的聲譽(yù)，從而降低企業(yè)的融資能力。成本增加影響資本周轉(zhuǎn)。債務(wù)管理公司必須按期支付利息，以增加企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本；而且如果償還期相對(duì)集中在一個(gè)時(shí)間內(nèi)，這就要求公司必須短期籌集到巨額資金，這會(huì)影響公司資金的流動(dòng)和使用。

總之，債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)是一把“雙刃劍”，它會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿，給企業(yè)造成巨大損失。因此，債務(wù)融資公司必須平衡風(fēng)險(xiǎn)、收益和損失，做出正確的決策。在債務(wù)融資，債務(wù)融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，必須謹(jǐn)慎，以科學(xué)的態(tài)度，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)募?xì)節(jié)，通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查，規(guī)模企業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析與盈利預(yù)測(cè)，從而使融資決策和采取糾正和預(yù)防措施的科學(xué)。

（四）資金回收難使得企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)大

合理的債務(wù)可以為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供更多的資金，從而更好地促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)。但負(fù)債率并不是越高越好，當(dāng)企業(yè)負(fù)債率過(guò)高時(shí)，籌資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)相應(yīng)增加。此時(shí)，企業(yè)將面臨巨大的還款壓力，使企業(yè)陷入債務(wù)危機(jī)。

二、籌資管理存在問(wèn)題的對(duì)策思考

（一）增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)源籌資能力

1.強(qiáng)化資金管理加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制

首先要保證資金來(lái)源和使用有效協(xié)調(diào)。其次，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)資金的收集和支付時(shí)間。最后，合理規(guī)劃資金使用，建立健全的管理制度。加強(qiáng)庫(kù)存和應(yīng)收賬款管理是克服困難的重要措施。加強(qiáng)庫(kù)存管理，盡量減少陳舊庫(kù)存，避免閑置資金，保證存量資金的科學(xué)結(jié)構(gòu)。要加強(qiáng)對(duì)客戶應(yīng)收賬款的信用管理、調(diào)查、考核、應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款管理。適當(dāng)核算壞賬和壞賬取得確鑿證據(jù)。

2.加快企業(yè)技術(shù)改造和產(chǎn)品創(chuàng)新提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步太過(guò)迅速，一旦跟不上時(shí)代的步伐就會(huì)被狠狠甩下，為了能夠提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)該努力提高自身的技術(shù)和產(chǎn)品，不被同行業(yè)甩下，如果能在某一個(gè)領(lǐng)域超越同行業(yè)的平均水平，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力自然就上來(lái)了。有了良好的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，資金回流快，籌資風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)的降低了。

（二）提高企業(yè)籌資信用度

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，要想獲得金融支持，那么必須要確保自身有較高的信用度，讓銀行與金融機(jī)構(gòu)信任。中小企業(yè)貸款難的根本原因是和自己存在的信用缺陷有關(guān)，為此提出了各種建議，然而，加強(qiáng)和任何形式的方案，都不如提高信用度來(lái)得快。

1.提高資金籌集能力

首先企業(yè)應(yīng)該要有嚴(yán)格把控預(yù)算管理制度，完善的預(yù)算制度對(duì)于企業(yè)進(jìn)行籌資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)有比較標(biāo)準(zhǔn)的核算；其次加強(qiáng)籌資成本控制活動(dòng)，并對(duì)于成本有著完善的計(jì)算制度的同時(shí)，也要對(duì)資金管理人員有著完善的懲處體系。這樣有益于企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)時(shí)的安全；最后建立有效的資金用途結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)部管理，把有限的資金的使用效益。保證自己的信用度，無(wú)論是與銀行等金融機(jī)構(gòu)還是與合作伙伴，按時(shí)償還債款，提升自己的信用額度，對(duì)于日后籌資需要也是極為有用的。

2.加強(qiáng)自身的經(jīng)營(yíng)管理水平

首先是企業(yè)的管理人員，應(yīng)該努力提升對(duì)金融政策的熟悉和敏感度，對(duì)于金融知識(shí)也要有一定的知識(shí)基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上結(jié)合自身企業(yè)的能力和條件，對(duì)以銀行籌資為主要籌資方式的企業(yè)的各項(xiàng)籌資方式進(jìn)行合理選擇；其次是對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)于產(chǎn)品的各個(gè)時(shí)期的管理，對(duì)于市場(chǎng)飽和度的分析以及對(duì)設(shè)備和技術(shù)的及時(shí)升級(jí)。這些都是能夠保證企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的有效手段。

（三）加強(qiáng)企業(yè)的資金回收策略

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，會(huì)因各種因素的變化而影響到日常的商業(yè)活動(dòng)的結(jié)果，由于這些因素?zé)o法預(yù)測(cè)和控制，導(dǎo)致企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的難度加大，所以快速實(shí)現(xiàn)資金回流以應(yīng)對(duì)各種突發(fā)情況就顯得尤為重要。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況和外部市場(chǎng)的變化政策和發(fā)展采取符合風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案，及時(shí)的對(duì)即將發(fā)生的風(fēng)測(cè)的進(jìn)行合理的預(yù)防，使企業(yè)能夠根據(jù)市場(chǎng)需求安排生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，提高對(duì)籌資的利潤(rùn)水平，最大限度的降低風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)語(yǔ)

籌資風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。本文通過(guò)對(duì)籌資管理問(wèn)題的分析和解決，為企業(yè)的快速發(fā)展提供一條有效的途徑，從而避免企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的健康發(fā)展，以便于使企業(yè)能夠更清楚、更細(xì)致地了解籌資管理的重要性。

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