馬晨

面對國際金融體系的變革與重塑，中國在實現(xiàn)金融崛起的過程中金融利益訴求將日益增大，不可避免地沖擊傳統(tǒng)金融大國主宰的國際經(jīng)濟秩序。為了在國際金融合作中捍衛(wèi)中國的金融利益和金融安全，中國需要在全球開展多邊、多層次、積極的金融外交，加強與“一帶一路”沿線國家的金融合作，在國際金融合作規(guī)則、合作機制、合作方式、合作組織架構(gòu)等方面不斷創(chuàng)新，發(fā)揮各自優(yōu)勢，促進金融資源的有效配置，保護相關(guān)國家的金融利益，為中國經(jīng)濟的崛起謀求更好的國際金融環(huán)境，為“一帶一路”沿線國家金融的互聯(lián)互通和經(jīng)濟發(fā)展注入新的活力。

建立符合市場經(jīng)濟的合作制度和國際通行的金融規(guī)則

一是建立完善的運行規(guī)則。當(dāng)前，“一帶一路”沿線的部分國家面臨市場經(jīng)濟主體不成熟、市場信用環(huán)境不佳、市場體系和金融體系不健全、市場環(huán)境不完善、產(chǎn)權(quán)界定不明晰、金融深度與創(chuàng)新不足以及基礎(chǔ)設(shè)施落后等問題，通過建立符合市場的制度和國際通行的規(guī)則（包括國際慣例、準(zhǔn)則和法規(guī)），構(gòu)建規(guī)則型治理結(jié)構(gòu)，實施基于市場的資金來源、運行機制、價格機制、競爭機制和風(fēng)險機制等，有利于緩解成員之間在政治體制、意識形態(tài)和法律法規(guī)等方面存在的較大差異或沖突，有助于贏得市場聲譽和降低融資成本。

二是建立穩(wěn)定的金融合作框架。由于“一帶一路”沿線國家的金融合作尚處于起步階段，需要消除各國戒心、增加凝聚力，努力為各參與國帶來實際的利益， 確保實現(xiàn)最大限度地滿足各主要參與國根本利益的共贏局面， 保護各方參與改革和合作的積極性。

三是金融合作應(yīng)具有可持續(xù)性。中國要將政府的意愿推動與私人部門的客觀需求結(jié)合起來，使兩種力量相互作用， 將合作持續(xù)向前推進。政府的意愿推動最終是為本國經(jīng)濟謀得利益，這與私人部門的要求是長期一致的，最終要讓微觀主體成為“一帶一路”沿線國家金融合作源源不斷的助推力。

通過金融外交實施中國金融崛起的戰(zhàn)略目標(biāo)

一是爭取更多的貨幣同盟。在多邊金融外交層面，中國應(yīng)該繼續(xù)加強推進與關(guān)鍵國家和友好國家的金融和貨幣合作，爭取更多的貨幣盟友。

二是推動人民幣國際化。鼓勵關(guān)鍵商品的出口國以人民幣計價，簽署多邊貨幣互換協(xié)議和推動人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，鼓勵重要友好國家持有人民幣作為其外匯儲備，加強人民幣作為儲備貨幣的地位，提升人民幣的國際信譽。

三是大力組建由中國主導(dǎo)的國際金融組織。通過制定強有力的國際金融戰(zhàn)略規(guī)劃，組建中國主導(dǎo)的國際金融組織、改革現(xiàn)有國際金融機構(gòu)、加強國際金融機構(gòu)的合作以及向國際金融機構(gòu)輸送更多的高級職員等方式不斷完善國際金融治理，使中國在國際金融和貨幣合作中扮演更加積極的領(lǐng)導(dǎo)角色和獲得更大話語權(quán)，擺脫對美國的金融和貨幣依賴，捍衛(wèi)中國的金融利益和金融安全。

保障高效率、盈利的資金運行機制

由于“一帶一路”沿線國家項目較多，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域所需資金的供求矛盾突出，因此，在金融合作中，除了注重融資機制外，關(guān)鍵在于建立以項目管理為核心、保障項目盈利的業(yè)務(wù)運作機制。

一是金融合作應(yīng)追求良好的市場業(yè)績。與“一帶一路”沿線國家的金融合作不單純以利潤最大化為目標(biāo)，而是為貫徹或配合政府政策意圖，引導(dǎo)社會資金投向政府鼓勵發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施、重點產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，充當(dāng)后發(fā)優(yōu)勢國家實現(xiàn)追趕戰(zhàn)略、維護社會和經(jīng)濟長遠(yuǎn)利益、保障可持續(xù)增長的調(diào)控工具。但也不同于僅追求保本微利的傳統(tǒng)政策性金融，而應(yīng)追求良好的市場業(yè)績，以實現(xiàn)資金良性循環(huán)和機構(gòu)可持續(xù)發(fā)展。

二是項目應(yīng)形成多元化的資金來源。以更高視角對“一帶一路”沿線國家的資金配置進行統(tǒng)籌規(guī)劃，更合理地考慮資金運用的全面性、層次性、區(qū)域性和產(chǎn)業(yè)性，中國的資金主要起到撬動作用，應(yīng)引導(dǎo)“一帶一路”沿線國家資金支持那些周期較長，但是社會長期回報率較高，對經(jīng)濟發(fā)展具有優(yōu)先意義的項目，減少外援性或捐贈性的項目。

三是依托政府和市場的低成本中長期融資機制。融資機制一般分為政府型、市場型兩類。在當(dāng)前“一帶一路”沿線國家中長期資本市場欠發(fā)達的狀況下，初期項目資金的籌集可充分利用政府充裕的外匯儲備，但隨著債券等發(fā)行經(jīng)驗的積累及市場認(rèn)可度的提高，可逐步從國內(nèi)轉(zhuǎn)向國際金融市場融資，從以美元定價發(fā)行轉(zhuǎn)向更多以“一帶一路”國家的貨幣定價發(fā)行，從平等推出各成員國貨幣轉(zhuǎn)向集中推出最具競爭力的國家的貨幣，實現(xiàn)中長期融資成本最小化，最大限度地滿足“一帶一路”沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施等項目的投資需求。

四是規(guī)范操作。要嚴(yán)格進行項目論證、公開招投標(biāo)、財務(wù)資金管理、實時監(jiān)督、評價反饋等項目的全程管理，以符合國際規(guī)范的商業(yè)化運作，化解項目失敗風(fēng)險。

多角度、有選擇性地推動金融合作

一是政府推動與大型銀行推動并行。目前，隨著國有大型銀行的國際地位與影響力顯著增強，其與主要國際金融組織、外國監(jiān)管當(dāng)局、大型國際金融機構(gòu)已建立了較為通暢的溝通交流機制，目前已成為國家金融外交的有益補充和執(zhí)行國家戰(zhàn)略的重要力量。政府機構(gòu)與國有大型銀行應(yīng)加強配合與協(xié)調(diào)，從不同角度共同維護中國的利益，傳遞我國金融改革理念與立場。

二是實現(xiàn)國際與國內(nèi)的有效對接。通過金融合作，將我國過剩的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到國外，提高中國制造企業(yè)的經(jīng)濟效益。同時，實現(xiàn)國際金融資源與國內(nèi)資金需求的有效對接，把國際金融組織金融資源與國內(nèi)各行業(yè)部門的改革創(chuàng)新資金需求聯(lián)系起來，通過發(fā)行債券、股票、基金以及發(fā)放國際貸款、引入戰(zhàn)略投資者、股權(quán)投資等方式將世界資金吸引到中國的經(jīng)濟建設(shè)中來。另外，通過我國金融外交，解決一些政治上棘手的問題。

三是有效選擇金融合作的區(qū)域。在金融合作的區(qū)域布局上，應(yīng)重點優(yōu)先考慮與中國文化存在相似性、華人密集、經(jīng)貿(mào)往來密切的亞太和新興市場國家的金融機構(gòu)。文化的相似、族群的融合有利于吸引當(dāng)?shù)乜蛻?，避免過高的整合成本。而對于經(jīng)貿(mào)往來密切的國家，則可以將貿(mào)易融資和金融投資作為切入點帶動“一帶一路”沿線國家金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。endprint

加強金融合作的信息建設(shè)本著互利共贏的原則， 構(gòu)建金融交流合作平臺，搭建更多層次的信息合作框架，以解決各國銀行業(yè)在金融合作中的利益沖突。

一是推動各國銀行業(yè)客戶和市場信息交流與共享。中國與“一帶一路”沿線各國銀行金融機構(gòu)建立客戶互通和共享機制，加強國際征信體系建設(shè)，使各國銀行能夠及時、準(zhǔn)確地掌握跨境企業(yè)信用狀況，降低銀行的市場風(fēng)險，盡量避免由于企業(yè)道德風(fēng)險導(dǎo)致的銀行金融機構(gòu)的壞賬發(fā)生，使得雙方能夠在信息充分公開的情況下開展合作。

二是建立信息交流與溝通機制。通過信息交換、研討交流等形式，形成在市場、客戶、產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)等方面的信息共享，就經(jīng)濟熱點問題交換看法和意見，結(jié)合新的金融需求研究解決措施，探討解決方案。

三是健全各國銀行信息披露制度，增強所披露信息的真實性。通過建立相關(guān)的協(xié)調(diào)機制，使各國認(rèn)識到信息披露的重要性，增強彼此之間的合作意愿，促使各國逐漸披露經(jīng)濟、金融、銀行方面的信息。對各國銀行業(yè)信息披露做出強制性規(guī)定，形成最低的金融信息披露標(biāo)準(zhǔn)，確保信息披露的真實性和統(tǒng)一性。

四是建立電子化信息交換渠道。各國邊境地區(qū)的政府和中央銀行應(yīng)促成各國銀行間信息交流制度的建立，充分利用電子網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，逐步建立一個及時、完備、準(zhǔn)確的信息交換通道，服務(wù)于各國邊境地區(qū)的銀行合作，使各國銀行能及時了解對方國家的外匯、外貿(mào)、金融、稅收政策以及銀行資信狀況等的變化，能夠及時交流各國銀行客戶的信息。

通過金融組織架構(gòu)創(chuàng)新加強金融合作

一是借鑒多邊開發(fā)銀行模式。我國應(yīng)借鑒世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、美洲開發(fā)銀行等多邊開發(fā)銀行豐富的建設(shè)、運行、治理等先進經(jīng)驗，在取長補短、積極創(chuàng)新的同時，建立具有科學(xué)性、規(guī)范性、由我國主導(dǎo)的專屬銀行合作組織。

二是加強多邊國際金融組織的合作。目前支持“一帶一路”建設(shè)的金融機構(gòu)主要有亞投行、絲路基金、國家開發(fā)銀行和中國進出口銀行以及中投公司等，通過發(fā)揮各類多邊金融機構(gòu)的優(yōu)勢，形成協(xié)同效應(yīng)。比如國開行有大量的境外項目儲備資源，中國進出口銀行有資金和渠道優(yōu)勢，中投公司有海外投資經(jīng)驗，絲路基金主要偏重支持產(chǎn)業(yè)項目的股權(quán)投資。金融投資可以首先由絲路基金支持一些因缺少資本金而難以獲得貸款的啟動項目，然后由中國進出口銀行和國開行、亞投行等跟進發(fā)放貸款，中投公司也可以參與一部分股權(quán)投資，通過協(xié)同投資，避免犯錯。

三是各國相互設(shè)立銀行。隨著“一帶一路”建設(shè)的推進，我國與各國的貿(mào)易往來和金融投資服務(wù)的發(fā)展勢頭已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)，而相應(yīng)的銀行等金融機構(gòu)依然匱乏，這就要求各國采取適當(dāng)措施不斷降低金融機構(gòu)的互設(shè)門檻，積極鼓勵中國與“一帶一路”沿線國家推動銀行業(yè)等金融機構(gòu)的“引進來”與“走出去”。中國重點支持大型開發(fā)性銀行、國有大型銀行以及股份制銀行大力擴展海外市場，結(jié)合自身的優(yōu)勢不斷加強與“一帶一路”沿線國家銀行在市場開發(fā)、境外并購、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的跨境合作，通過在海外設(shè)立金融機構(gòu)，企業(yè)可以根據(jù)金融機構(gòu)的要求選擇投資項目，提高資金使用效率。

四是積極引進“一帶一路”沿線各國的銀行來華設(shè)立分支機構(gòu)。辦理全方位的邊貿(mào)結(jié)算業(yè)務(wù)，為“一帶一路”經(jīng)貿(mào)關(guān)系的長期穩(wěn)定、健康發(fā)展提供更加直接、全面和便利的金融服務(wù)。各國中央銀行也應(yīng)相互增設(shè)辦事處或分支機構(gòu)，加強金融信息交流與金融監(jiān)管合作。

五是在適當(dāng)?shù)臅r間組建區(qū)域性商業(yè)銀行。區(qū)域性商業(yè)銀行可由“一帶一路”沿線各國政府牽頭，央行出資，并鼓勵各國商業(yè)銀行、民間資本參股，以求擴大區(qū)域性商業(yè)銀行的影響力，增強銀行資本實力。區(qū)域性商業(yè)銀行在跨區(qū)域經(jīng)營中需要制定具有個性和特色的服務(wù)區(qū)域的發(fā)展戰(zhàn)略，銀行業(yè)務(wù)應(yīng)大力擴展到“一帶一路”各國的企業(yè)資金需求、居民消費需求、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、貿(mào)易資金結(jié)算等方面，進一步發(fā)揮區(qū)域性銀行在促進區(qū)域金融合作方面的功能。

六是多邊金融機構(gòu)可以設(shè)立控股子銀行。從“一帶一路”資金供給主體的業(yè)務(wù)運作來看，成立的多邊金融機構(gòu)也可以根據(jù)內(nèi)部區(qū)域性體制，下設(shè)幾個控股的子銀行，形成“事業(yè)部”與區(qū)域性合作“子銀行”相結(jié)合的模式，“子銀行”以獨立法人身份存在。比如，可在南寧設(shè)立針對東盟的“中國東盟合作開發(fā)銀行”，針對西亞可在西安設(shè)立“中國新絲路開發(fā)銀行”，針對俄羅斯、朝鮮可在哈爾濱設(shè)立“東北亞合作開發(fā)銀行”，針對南亞在昆明設(shè)立“南亞合作發(fā)展銀行”等。再相應(yīng)地建立面向東南亞、東非、西非、南非、中美洲和南美洲的子銀行，多邊金融機構(gòu)相當(dāng)于金融控股公司，對每個子銀行相對控股和絕對控股，研究總體戰(zhàn)略，分享經(jīng)驗。子銀行則可將各相關(guān)國家的資源、股本進行整合。母銀行起擔(dān)保作用，只由單獨的某一子銀行進行發(fā)債和投融資操作。這一架構(gòu)設(shè)置要有兩個好處：第一、該模式可以吸納更多的國家參與，弱化分歧、增強合作動力;第二、由于多邊金融機構(gòu)作為母銀行，最大的風(fēng)險只是股權(quán)，并不存在貸款問題，并且各子銀行均為獨立法人、互相隔離，使金融風(fēng)險可以得到分散和有效控制。

七是建立貿(mào)易多邊清算基金。建立區(qū)域性貿(mào)易清算支付體系，既是金融合作的重要內(nèi)容，又是加強經(jīng)濟合作的基礎(chǔ)?，F(xiàn)代化的支付結(jié)算體系能為擴大區(qū)域貿(mào)易和投資規(guī)模提供便捷的服務(wù)。這種貿(mào)易清算支付體系首先應(yīng)該設(shè)立清算基金，以保證在各國之間順利實現(xiàn)貿(mào)易的結(jié)算。該基金的出資比例可以根據(jù)沿線各國進口金額總數(shù)來確定，比例由各國中央銀行行長會議決定，可定期調(diào)整。清算支付體系的核心內(nèi)容是各國中央銀行均承諾以約定的匯率和約定的國際貨幣來清算本幣貿(mào)易差額。成員國的貿(mào)易商在本國銀行可以開設(shè)貿(mào)易對象國貨幣的結(jié)算賬戶，商業(yè)銀行在本國中央銀行可以開設(shè)其他成員國貨幣的賬戶，成員國之間的貿(mào)易使用本幣結(jié)算。成員國出現(xiàn)支付困難時可向清算基金申請貸款。

建立多層次、多渠道、全方位的金融合作機制

“一帶一路”金融合作不同以往的亞洲金融合作，是廣義范疇的區(qū)域金融合作，是立足亞洲、面向世界的貨幣金融領(lǐng)域合作?！耙粠б宦贰苯鹑诤献魇钦苿?、民間跟進，與人民幣國際化相輔相成的系統(tǒng)性工程。建立靈活、有效、多層次的金融合作機制，將有利于提高資金的使用效率，消除制度壁壘對市場的約束，提升沿線國家整體利益，重構(gòu)國際治理體系，實現(xiàn)區(qū)域共贏。endprint

一是初期建立松散的初級區(qū)域金融合作模式更符合亞洲國家的特點。從亞洲金融合作發(fā)展的歷程來看，作為最為松散的區(qū)域性金融合作機制，政策對話和經(jīng)濟監(jiān)督機制是亞洲地區(qū)國家參與最早、參與國家最多、最為持久的合作方式。從金磚國家的金融合作來看，沒有統(tǒng)一模式的交叉金融合作構(gòu)成了金磚國家的金融合作基礎(chǔ)，形成了相互交織、盤根錯節(jié)的合作，可見，不同于歐盟國家的金融合作，“一帶一路”倡議采取的制度松散的、軟約束、低標(biāo)準(zhǔn)的合作模式，更符合開放性、多元化的亞洲國家特點。

二是搭建及時、高效、便捷的金融交流平臺。第一，建立深層次的金融合作議事機制。建立多國總理定期會晤機制下的銀行合作委員會以及央行和財長對話機制等，加強各國金融學(xué)家和智囊團之間的對話和溝通，主要研究、解決多國銀行間的具體合作與技術(shù)協(xié)調(diào)，定期舉行多邊交流與磋商活動，加強政策對話和業(yè)務(wù)交流，促進雙邊或多邊合作協(xié)議的達成，監(jiān)督各項協(xié)議的落實執(zhí)行。第二，建立金融合作戰(zhàn)略協(xié)調(diào)機制。共同統(tǒng)籌規(guī)劃金融合作策略，制定專業(yè)、規(guī)范的合作框架，指導(dǎo)并逐步形成金融信息通報機制、金融機構(gòu)聯(lián)系機制、金融風(fēng)險防范機制、金融產(chǎn)品互入機制等一系列有利于金融合作的戰(zhàn)略機制，實現(xiàn)金融資源優(yōu)勢互補，提升區(qū)域金融綜合競爭力。第三，成立爭端仲裁和危機管理機構(gòu)。通過平等的磋商來解決各成員國之間的政策和利益沖突、金融監(jiān)管透明度、金融政策協(xié)調(diào)、相關(guān)信息披露以及在此基礎(chǔ)上尋求深層次共識，協(xié)調(diào)金融合作進程。

三是立足雙邊合作機制。當(dāng)一國貿(mào)易伙伴重新安排其對外經(jīng)濟的部署時，則該國也極有可能簽署金融合作等協(xié)議。因此，我國應(yīng)當(dāng)立足雙邊協(xié)定，通過自由貿(mào)易協(xié)定、貨幣雙邊互換協(xié)議等深入的合作安排，擴大貨幣金融穩(wěn)定合作深度，并通過大國政策的溢出效應(yīng)，將整體區(qū)域合作深度推向一個更高的層次。

四是深化多邊合作框架?！耙粠б宦贰背h立足于全球國家的多元化和差異性，不再單純局限于亞洲或者是發(fā)展中國家，更體現(xiàn)出開放包容，結(jié)合南南合作和南北合作的不同優(yōu)勢，以謀求互利共贏的局面。鑒于“一帶一路”金融合作擁有眾多的多邊合作框架，我國可繼續(xù)廣泛、深入加強與各國多邊金融合作。

處理好相關(guān)的國際利益關(guān)系

由于各國存在外交關(guān)系的遠(yuǎn)近、工業(yè)化程度的差別以及資源稟賦差異等情況，導(dǎo)致“一帶一路”沿線國家與我國金融合作程度不同，因此需要處理好各國間的國際利益關(guān)系。

一是不同地區(qū)采取不同的合作機制。我國應(yīng)從能源、大宗商品、產(chǎn)業(yè)重組、經(jīng)濟互補、軍事安全等有關(guān)我國的國家戰(zhàn)略出發(fā)，針對不同地區(qū)的不同合作機制，選擇若干重點合作的區(qū)域，以點帶面，實現(xiàn)共贏。

二是合理平衡國際經(jīng)濟體系、國家利益和投資機構(gòu)關(guān)系。在區(qū)域公共政策的制度中，通過利益捆綁國際組織、建立包容性的對話機制、清晰的制度框架以及保證公平地實施制度等措施，合理平衡國際利益和國家利益關(guān)系，謹(jǐn)慎處理好國際經(jīng)濟體系、國家利益和投資機構(gòu)三方的關(guān)系，推動更大范圍、更高水平、更深層次的大開放、大交流、大融合。

三是正確處理好我國與大國的關(guān)系，尤其是與美國、日本和印度的關(guān)系。根據(jù)不同國家的金融利益訴求，尋找與其金融合作的契合點，消除中國威脅論和其他疑慮，加強各國協(xié)調(diào)行動和集體決策，通過協(xié)商交流方式減少沖突和化解分歧，積極爭取更多國家支持和參與金融合作。

四是加強我國與發(fā)展中國家的政治互信度。做大與發(fā)展中國家的共同利益，降低短期利益摩擦，加深戰(zhàn)略互信，強調(diào)對共同關(guān)注的國際重大問題形成共識，擴大金融合作的領(lǐng)域和范圍，拓展金融合作的深度和廣度，在與其他發(fā)展中國家的金融合作方面應(yīng)該有選擇的挑選，優(yōu)先選擇與我國現(xiàn)有的金融發(fā)展模式互補，我國能掌握話語權(quán)的國家合作。

（作者單位：北京農(nóng)商銀行）endprint