金夢媛

每個人的風險承受能力、投資偏好、流動性偏好、收益預(yù)期都不一樣，對每一個投資者而言，私人定制的資產(chǎn)配置應(yīng)該是特定的、可行的，而且是可調(diào)整的。

經(jīng)歷了一段經(jīng)濟高速增長后，國內(nèi)居民的財富得到累積。財富的增長、高凈值人群的增加促使財富管理需求持續(xù)提升。財富管理行業(yè)從單純的銀行存款業(yè)務(wù)，慢慢融合資本運作，并結(jié)合海外的財富管理經(jīng)驗，為大眾提供更全面的服務(wù)和更豐富的理財工具。

在接受本刊記者采訪時，星展銀行（中國）個人銀行部執(zhí)行董事兼投資及保險產(chǎn)品部總監(jiān)孔淑妍表示，隨著市場和政策的變化，財富管理具有鮮明的中國特點，有優(yōu)點，也有不足。首先，現(xiàn)階段行業(yè)內(nèi)所面臨的監(jiān)管是空前巨大的，銀監(jiān)所出臺的所有政策均以管黨治黨的“嚴緊硬”為原則；其次，財富管理行業(yè)在產(chǎn)品線、服務(wù)平臺等領(lǐng)域積極地推陳出新，創(chuàng)新成為財富管理行業(yè)的重要競爭力因素之一；第三，財富管理行業(yè)內(nèi)發(fā)展迅速，但存在良莠不齊的現(xiàn)象，專業(yè)的服務(wù)將受到更多投資者的青睞。因此，未來那些合規(guī)、專業(yè)、有創(chuàng)新理念的團隊將有更強的競爭力。

打造多元化財富管理平臺

不少投資者希望將資產(chǎn)投資于風險較小的投資工具上，并獲得較高回報。但在實際投資過程中，往往難以實現(xiàn)。畢竟，只運用單一的投資工具，本就是一種風險，且風險和收益是呈正比的?？资珏硎?，星展銀行在為投資者進行財富管理時，一直堅持多元化資產(chǎn)配置，依據(jù)投資組合理論，為投資者尋找最佳投資組合的風險收益水平（即相同風險，收益更高；相同收益，風險更低）。

首先，對理財工具進行清晰的風險屬性分類。無論是基金、股票、外匯等投資，都做出大量的資料搜集、數(shù)據(jù)統(tǒng)計和分析，由不同部門提供建議，最后形成在架的理財工具風險分級制度。但僅是內(nèi)部風險管理仍不能達到要求，對風險的管理應(yīng)更加個性化。星展銀行有一套風險評估問卷，幫助銀行了解客戶的風險承受能力。再由客戶經(jīng)理獨立了解客戶的投資習慣、財務(wù)目標、可承受的風險范圍，以及現(xiàn)金流管理。通過這些信息，從內(nèi)而外進行風險管理。

其次，在明確了理財工具和客戶的風險屬性后，財富管理進入多元化資產(chǎn)配置階段。通過客觀的數(shù)據(jù)分析幫助投資者尋找最佳資產(chǎn)配置組合，并與晨星等機構(gòu)合作，將其大數(shù)據(jù)庫與星展的環(huán)球市場分析結(jié)合，得出一系列風險回報數(shù)據(jù)組合分析。在理財工具上，星展銀行立足于國內(nèi)市場，大力發(fā)展國內(nèi)外相結(jié)合的理財產(chǎn)品系列。首先，發(fā)展投資市場多元化，為客戶搭建廣闊的投資平臺，可涉及的國家和地區(qū)遍布全球；其次，打造多元化標的，通過銀行自有或代理的產(chǎn)品，投資于股票、債券、外匯、基金等不同標的；最后，注重幣種多元化，通過銀行的QDII工具，投資者可做出幣種多元化的選擇。

從產(chǎn)品驅(qū)動轉(zhuǎn)向用戶需求驅(qū)動

在金融業(yè)務(wù)發(fā)展初期，財富管理行業(yè)難免存在無差異化的問題。而如今，滿足投資者的個性化需求是所有財富管理機構(gòu)的重要發(fā)展目標。孔淑妍表示，過去客戶的資產(chǎn)量有限，風險承受能力低下，銀行通常會推出一些適合大眾化的理財產(chǎn)品。時至今日，部分客戶走進銀行仍會問發(fā)售哪些理財產(chǎn)品，他們想要的依然是短期的理財產(chǎn)品。但是隨著財富增長，金融知識的逐漸普及，這些產(chǎn)品顯然不能滿足需求。在科學化的財富管理中，每個人的風險承受能力、投資偏好、流動性偏好、收益預(yù)期都不同，單一產(chǎn)品配置反而使投資者置身于市場波動的風險中。

孔淑妍指出，在財富管理當中，任何一種理財工具都有其存在的意義，關(guān)鍵在于它是否適合投資者。在這種理念的推動下，星展銀行致力于發(fā)展全方位的財富管理業(yè)務(wù)，希望幫助投資者找到適合自己的資產(chǎn)配置，這種極具個性化的投資組合便是星展銀行財富管理理念中的私人定制式的資產(chǎn)配置。

“對每一個投資者而言，私人定制的資產(chǎn)配置應(yīng)該是特定的，可行的，而且是可調(diào)整的。每個人的風險承受能力、投資偏好、流動性偏好、收益預(yù)期都不一樣?！笨资珏f。首先，客戶經(jīng)理必須堅持“了解你的客戶”原則，根據(jù)其自身需求而定立配置策略，這種策略應(yīng)該是因人而異的；其次，這種策略必須是可行的，例如標的風險要與個人風險承受能力匹配，資金運作過程要合規(guī)；最后，這種配置策略必須定期進行回顧，審視其是否達到目標，是否還適合現(xiàn)階段的市場狀況和投資者的個人狀況，并適當做出調(diào)整。

專業(yè)、合規(guī)、創(chuàng)新是突圍的關(guān)鍵

在當前的市場環(huán)境下，財富管理的目光不應(yīng)僅僅局限在國內(nèi)，只有打開地域限制，才能進一步拓寬財富管理的思路。孔淑妍表示：“星展銀行一直立足亞洲深耕市場，帶動亞洲思維，致力于為投資者提供更廣闊、更國際化的投資市場。我們在財富管理業(yè)務(wù)上主要有3個優(yōu)勢?！?/p>

第一，利用環(huán)球市場的大數(shù)據(jù)庫為投資者量身定做適合的投資策略。與多家國際金融機構(gòu)合作，將其大數(shù)據(jù)庫與星展銀行環(huán)球市場的分析團隊結(jié)合，整合出更中肯、更全面的數(shù)據(jù)分析投資策略。

第二，擁有強大的財富管理專家團隊，為客戶提供全方位的財富管理服務(wù)。星展銀行的客戶經(jīng)理深入了解客戶需求，致力于為投資者提供個性化財富管理服務(wù)。除此之外，星展銀行還有獨立的投資顧問，為投資者提供一個將風險屬性、投資偏好，與環(huán)球市場機遇結(jié)合的投資分析；股票外匯交易專家可以給予投資者獨立的投資交易服務(wù)；專業(yè)的家庭財務(wù)規(guī)劃師為投資者進行私人定制的財務(wù)規(guī)劃、退休養(yǎng)老、個人及家庭保障等服務(wù)。

第三，星展銀行始終秉承創(chuàng)新的理念，開發(fā)和設(shè)計市場獨有的投資工具。對于股票、債券、外匯、基金及其他標的，都擁有一些獨有的投資工具，以滿足個別投資者獨有的投資需求。

在中國，財富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展可謂一日千里。每天都面臨新的變化和機遇，但同時也經(jīng)歷不同的風險。隨著財富增長及金融知識的普及，財富管理發(fā)展空間巨大。在孔淑妍看來，財富管理行業(yè)未來的競爭將會更加劇烈，合規(guī)、創(chuàng)新和專業(yè)服務(wù)將是突圍的關(guān)鍵。但是在發(fā)展的同時，行業(yè)間必定會面臨更嚴格的監(jiān)管，因為只有這樣，財富管理行業(yè)才能更健康地發(fā)展下去。endprint