宋在科 高淑娟

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)，安徽 蚌埠 233000）

獨(dú)立董事特征、債權(quán)人監(jiān)管對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響
——基于創(chuàng)業(yè)板民營上市公司的實(shí)證分析

宋在科 高淑娟

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)，安徽 蚌埠 233000）

以企業(yè)內(nèi)部管理者與外部利益相關(guān)者視角為切入點(diǎn)，以創(chuàng)業(yè)板民營上市公司2012—2015年面板數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，實(shí)證分析獨(dú)立董事特征、債權(quán)人監(jiān)管對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響。研究結(jié)果表明，男性獨(dú)立董事占比、短期債務(wù)結(jié)構(gòu)與審計(jì)費(fèi)用呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系；獨(dú)立董事規(guī)模與審計(jì)費(fèi)用不相關(guān)。因此，文章分析產(chǎn)生這一現(xiàn)象的原因，并提出企業(yè)應(yīng)依據(jù)獨(dú)立董事和債權(quán)人特性降低審計(jì)費(fèi)用，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板民營上市公司發(fā)展。

獨(dú)立董事特征；債權(quán)人監(jiān)管；審計(jì)費(fèi)用

證監(jiān)會(huì)2001年12月發(fā)布《公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問答第6號(hào)——支付會(huì)計(jì)師事務(wù)所報(bào)酬及其披露》，表明中國成為公開披露審計(jì)費(fèi)用的國家，也使學(xué)者對(duì)審計(jì)費(fèi)用展開全面研究；2014年，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于放開部分服務(wù)價(jià)格意見的通知》，使我國從政府部門制定審計(jì)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)模式轉(zhuǎn)向以市場(chǎng)資源配置為主導(dǎo)。國家一系列措施的實(shí)施，使審計(jì)費(fèi)用研究引起學(xué)界關(guān)注。Simunic使用多元線性回歸模型檢驗(yàn)影響審計(jì)費(fèi)用的三個(gè)主要因素，分別是審計(jì)成本、審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所利潤(rùn)[1]。隨著研究深入，學(xué)者對(duì)三個(gè)因素分別開展不同程度的驗(yàn)證，使審計(jì)費(fèi)用研究體系更為完善。

獨(dú)立審計(jì)在資本市場(chǎng)發(fā)展與轉(zhuǎn)型中發(fā)揮重要作用，因此，審計(jì)收費(fèi)是否合理不僅影響審計(jì)質(zhì)量，在監(jiān)督上市公司披露的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量方面也發(fā)揮重要影響。目前審計(jì)費(fèi)用研究大多集中于上市公司或A板上市公司，而對(duì)上市公司中的民營企業(yè)研究較少。根據(jù)《2015年A股市值年度報(bào)告》，2015年民營企業(yè)上市公司市值總量超過央企。報(bào)告顯示，從不同板塊2015年市值規(guī)模增幅而言，創(chuàng)業(yè)板居首。創(chuàng)業(yè)板主要為創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小型企業(yè)提供融資渠道。這些企業(yè)往往成立時(shí)間不長(zhǎng)，卻有很大發(fā)展?jié)摿?，現(xiàn)已有500多家上市公司。為方便數(shù)據(jù)收集，使研究具有針對(duì)性和代表性，文章選擇創(chuàng)業(yè)板民營上市公司為研究對(duì)象。

一、文獻(xiàn)回顧

審計(jì)費(fèi)用研究在審計(jì)領(lǐng)域中一直備受關(guān)注，Beasly MS指出，有財(cái)會(huì)知識(shí)的獨(dú)立董事可有效降低企業(yè)外部審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)審計(jì)費(fèi)用，尤其當(dāng)公司遭遇經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)[2]；有學(xué)者認(rèn)為，擁有財(cái)務(wù)背景的獨(dú)立董事會(huì)為企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)，其運(yùn)用財(cái)務(wù)知識(shí)盈余操作，雖使管理層和企業(yè)價(jià)值最大化，同時(shí)增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增加審計(jì)費(fèi)用[3]。獨(dú)立董事的學(xué)歷和工作經(jīng)驗(yàn)?zāi)転槠髽I(yè)帶來價(jià)值，管理層在選聘獨(dú)立董事時(shí)會(huì)考慮這一因素，但其他因素也會(huì)影響?yīng)毩⒍逻x聘結(jié)果，如獨(dú)立董事性別、年齡、是否兼職等。選聘獨(dú)立董事時(shí)，企業(yè)不愿聘用身兼多職者。Hoitash研究發(fā)現(xiàn)，獨(dú)立董事精力有限，一旦兼任多職，會(huì)降低在本企業(yè)的投入時(shí)間，使其監(jiān)督能力下降，從而影響審計(jì)費(fèi)用[4]。國內(nèi)學(xué)者對(duì)獨(dú)立董事特征影響審計(jì)費(fèi)用方面也有研究，李補(bǔ)喜等認(rèn)為，具有不同年齡、性別、學(xué)歷背景、工作經(jīng)驗(yàn)、多重身份等特征的獨(dú)立董事對(duì)審計(jì)費(fèi)用產(chǎn)生不同程度影響，給企業(yè)帶來不同程度利益[5]。

關(guān)于負(fù)債與審計(jì)費(fèi)用關(guān)系，Seetharaman研究發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)負(fù)債率與審計(jì)費(fèi)用存在正相關(guān)關(guān)系[6]。資產(chǎn)負(fù)債率可體現(xiàn)出企業(yè)償債能力，當(dāng)企業(yè)負(fù)債增加時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率上升，企業(yè)還債能力降低，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。審計(jì)師在審計(jì)企業(yè)時(shí)考慮此因素，會(huì)影響審計(jì)收費(fèi)。債權(quán)人在債務(wù)人債務(wù)增加時(shí)，會(huì)增強(qiáng)對(duì)企業(yè)的監(jiān)督，此監(jiān)督機(jī)制不僅影響審計(jì)費(fèi)用，也有利于降低企業(yè)的委托代理成本[7]。債權(quán)人作為企業(yè)利益相關(guān)者，可對(duì)企業(yè)行使一定程度的監(jiān)督，此監(jiān)督機(jī)制會(huì)影響企業(yè)的治理作用，完善治理機(jī)構(gòu)。Gul研究發(fā)現(xiàn)，不同信用評(píng)級(jí)的企業(yè)債務(wù)比例不同，企業(yè)監(jiān)督機(jī)制和治理機(jī)構(gòu)越完善，短期負(fù)債比例越高，對(duì)審計(jì)費(fèi)用影響越大[8]；不同期限債務(wù)，債權(quán)人監(jiān)督力度不同，在發(fā)揮監(jiān)督效應(yīng)時(shí)，短期債權(quán)人監(jiān)督相對(duì)于長(zhǎng)期債權(quán)人更有效[9]。債權(quán)人監(jiān)管力度與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在博弈，當(dāng)監(jiān)管力度大于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，審計(jì)師受債權(quán)人影響會(huì)降低審計(jì)費(fèi)用。王宇生和余玉苗研究證明了此結(jié)論，發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)期債務(wù)對(duì)審計(jì)收費(fèi)的影響呈U型結(jié)構(gòu)，當(dāng)長(zhǎng)期債務(wù)影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)將增加審計(jì)收費(fèi)[10]；持企業(yè)短期債務(wù)的債權(quán)人對(duì)企業(yè)審計(jì)活動(dòng)也會(huì)造成影響，短期債務(wù)影響審計(jì)費(fèi)用，且這種關(guān)系在民營上市公司中更為顯著[11]。但也有學(xué)者持不同意見，胡艷研究發(fā)現(xiàn)短期負(fù)債與審計(jì)費(fèi)用呈正相關(guān)關(guān)系，但這種關(guān)系在加入其他治理因素后改變影響方向[12]。

縱觀國內(nèi)外文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，第一，文獻(xiàn)研究數(shù)據(jù)大多基于主板上市公司。創(chuàng)業(yè)板自2009年建立，且上市條件相對(duì)主板較低，大多是中小型民營公司，監(jiān)管制度、信息披露、投資風(fēng)險(xiǎn)和公司治理等與主板上市公司差距明顯。第二，大多研究宏觀層面對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響，如企業(yè)規(guī)模、審計(jì)機(jī)構(gòu)規(guī)模、審計(jì)任期等，對(duì)獨(dú)立董事特征、短期債務(wù)等微觀層面研究較少。綜上所述，本文選取創(chuàng)業(yè)板民營上市公司為研究對(duì)象，運(yùn)用創(chuàng)業(yè)板民營上市公司數(shù)據(jù)，將公司管理層與外部監(jiān)督層結(jié)合，研究獨(dú)立董事特征、債權(quán)人監(jiān)管對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響，并論述原因，為公司治理提供理論參考。

二、理論分析與假設(shè)提出

創(chuàng)業(yè)板民營上市公司一般為家族企業(yè)，企業(yè)治理結(jié)構(gòu)復(fù)雜，主要由董事會(huì)發(fā)揮核心作用。劉明輝、胡波分析2001—2003數(shù)據(jù)，通過理論論述獨(dú)立董事占比對(duì)公司內(nèi)部治理機(jī)制具有積極作用，與審計(jì)定價(jià)有一定相關(guān)關(guān)系[13]。隨著獨(dú)立董事制度愈加完善，獨(dú)立董事責(zé)任增加，在參與企業(yè)決策時(shí)，獨(dú)立董事逐漸擺脫從眾心理，給企業(yè)決策帶來不同聲音，避免管理層決策失誤，使企業(yè)治理機(jī)構(gòu)更加完善。李補(bǔ)喜、王平心以上市公司為對(duì)象，得出審計(jì)費(fèi)用率與獨(dú)立董事占比存在相關(guān)性[5]，獨(dú)立董事規(guī)模越大，非獨(dú)立董事規(guī)模越小，其在董事會(huì)中的作用愈加重要，可提高董事會(huì)監(jiān)控力度，降低企業(yè)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，影響審計(jì)費(fèi)用。根據(jù)學(xué)者研究，獨(dú)立董事作為董事會(huì)中的非執(zhí)行董事，與企業(yè)無直接業(yè)務(wù)或?qū)I(yè)聯(lián)系，能客觀公正參與企業(yè)決策。在獨(dú)立董事制度日趨完善情況下，其愿意行使權(quán)利履行職責(zé)，利用監(jiān)控權(quán)監(jiān)控企業(yè)財(cái)務(wù)等，使審計(jì)師在審計(jì)公司時(shí)考慮此因素，從而降低審計(jì)工作量，降低企業(yè)審計(jì)費(fèi)用。據(jù)此，提出假設(shè)：

假設(shè)1：獨(dú)立董事在董事會(huì)中占比越高，審計(jì)費(fèi)用越低。

獨(dú)立董事整體效應(yīng)對(duì)企業(yè)有一定影響，其個(gè)體特征也會(huì)對(duì)企業(yè)造成一定影響。劉穎裴、陳亮以2007—2011年A股非金融保險(xiǎn)業(yè)上市公司為對(duì)象，提出具有政治關(guān)聯(lián)的獨(dú)立董事與其他高管在審計(jì)師選擇方面具有明顯差異，獨(dú)立董事傾向于選擇高質(zhì)量會(huì)計(jì)師事務(wù)所，但不同選擇費(fèi)用相差并不明顯[14]。獨(dú)立董事政治背景與審計(jì)費(fèi)用關(guān)系并不明顯，但其性別特征與審計(jì)費(fèi)用有明顯關(guān)系。張俊瑞研究發(fā)現(xiàn)，獨(dú)立董事中女性占比與公司績(jī)效無相關(guān)性[15]。男性相較女性而言，有更多精力履行獨(dú)立董事責(zé)任，在裁決重大決策時(shí)干擾因素較少；從人數(shù)上而言，男性獨(dú)立董事占比較高，一些企業(yè)基于各種原因，更愿聘用男性。根據(jù)學(xué)者研究，男性獨(dú)立董事在數(shù)量上和干擾因素控制方面優(yōu)于女性獨(dú)立董事。因此，當(dāng)企業(yè)男性獨(dú)立董事比例增加時(shí)，審計(jì)師認(rèn)為企業(yè)獨(dú)立董事監(jiān)控能力增強(qiáng)，在審計(jì)時(shí)投入成本降低，從而降低企業(yè)審計(jì)費(fèi)用。據(jù)此，提出假設(shè)：

假設(shè)2：男性獨(dú)立董事在獨(dú)立董事中占比越高，審計(jì)費(fèi)用越低。

在研究債務(wù)問題時(shí)，企業(yè)負(fù)債與審計(jì)費(fèi)用有一定相關(guān)性，且這種關(guān)系隨企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境變化而變化。負(fù)債比率上升，債權(quán)人與企業(yè)間利益越緊密，這種緊密聯(lián)系使企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)受到債權(quán)人監(jiān)督。債權(quán)人監(jiān)督作用不僅影響審計(jì)費(fèi)用，對(duì)企業(yè)其他方面也有一定益處。Jensen提出債權(quán)人監(jiān)督機(jī)制可降低企業(yè)代理費(fèi)用。對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人，更偏向利用短期借款監(jiān)督。陳德球和葉陳剛認(rèn)為，短期債務(wù)期限與審計(jì)費(fèi)用呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，企業(yè)短期負(fù)債越多，債權(quán)人監(jiān)管力度越大[11]。

本文基于創(chuàng)業(yè)板上市公司，創(chuàng)業(yè)板大多為民營企業(yè)，且規(guī)模不大，在融資方面與大型企業(yè)存在較大差距，難以從銀行獲得長(zhǎng)期借款，而獲取短期借款則相對(duì)容易。債權(quán)人利用此契機(jī)，監(jiān)控企業(yè)財(cái)務(wù)，監(jiān)控力度與短期借款數(shù)量有關(guān)，債權(quán)人的監(jiān)控行為給審計(jì)師帶來一定影響，使其在評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量時(shí)，存在“搭便車”行為，考慮外部監(jiān)督機(jī)制等因素作用，從而花費(fèi)較少時(shí)間成本和人力成本，降低審計(jì)費(fèi)用。對(duì)于中小型企業(yè)，短期負(fù)債率較高，債權(quán)人監(jiān)管力度較大，審計(jì)費(fèi)用降低更顯著。據(jù)此，提出假設(shè)3：

假設(shè)3：短期借款占比越高，審計(jì)費(fèi)用越低。

三、實(shí)證分析

（一）研究設(shè)計(jì)

1.樣本選擇與數(shù)據(jù)來源。以創(chuàng)業(yè)板民營上市公司2012—2015年的非平衡面板數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，從國泰安數(shù)據(jù)庫得到四年連續(xù)數(shù)據(jù)，依據(jù)實(shí)際控制人性質(zhì)判斷公司是否為民營企業(yè)，在此基礎(chǔ)上分析獨(dú)立董事占比、短期借款對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響。為保證研究數(shù)據(jù)有效性，對(duì)此做出篩選：（1）剔除未在2012—2015年財(cái)務(wù)報(bào)表中披露或詳細(xì)披露實(shí)際控制人性質(zhì)的數(shù)據(jù)；（2）剔除實(shí)際控制人具有雙重性質(zhì)的企業(yè)；（3）剔除數(shù)據(jù)不全企業(yè)。有效樣本共計(jì)1 479個(gè)，其中，2012年320個(gè)；2013年340個(gè)；2014年376個(gè)；2015年443個(gè)。

數(shù)據(jù)大多來自于國泰安數(shù)據(jù)庫，部分?jǐn)?shù)據(jù)通過查閱年報(bào)整理獲得。為消除極端值影響，對(duì)各變量1%縮尾處理。

2.變量解釋。（1）被解釋變量。被解釋變量為審計(jì)費(fèi)用，在參考陳德球研究基礎(chǔ)上，將審計(jì)費(fèi)用的自然對(duì)數(shù)（LNFEE）作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。

（2）解釋變量。文章研究獨(dú)立董事特征與審計(jì)費(fèi)用關(guān)系，選取男性獨(dú)立董事與獨(dú)立董事之比（LSEX）為解釋變量；研究債權(quán)人監(jiān)管對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響，債權(quán)人監(jiān)管力度與借款有關(guān)，而剛上市的民營企業(yè)更易獲得短期借款，因此選取公司短期借款與總資產(chǎn)之比（STD）作為解釋變量。

（3）控制變量。參考相關(guān)文獻(xiàn)，選取4個(gè)特征變量，控制審計(jì)費(fèi)用影響。資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）反映企業(yè)對(duì)債權(quán)人的保障，比率越低，企業(yè)償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人承受風(fēng)險(xiǎn)越?。毁Y產(chǎn)收益率（ROA）反映企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用程度，指標(biāo)越高，資產(chǎn)利用越充分；營業(yè)收入（LNC）反映企業(yè)經(jīng)營狀況，是企業(yè)利潤(rùn)保障；審計(jì)師特征變量中的審計(jì)意見（OPIN）為虛變量，對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出示的標(biāo)準(zhǔn)無保留意見取值為1，其他為0。變量解釋見表1。

表1 變量說明

3.模型建立。為檢驗(yàn)?zāi)行元?dú)立董事和債權(quán)人監(jiān)管是否對(duì)審計(jì)費(fèi)用產(chǎn)生影響及兩者影響力度是否相同，建立如下多元回歸模型：

LNFEEit=β0+ β1OUIDRit+ β2LSEXit+ β3STDit+ β4LEVit+β5ROAit+β6LNCit+β7OPINit+εit

（二）變量描述性統(tǒng)計(jì)

變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表2。由表2可知，審計(jì)費(fèi)用平均值為13.180，中位數(shù)為13.122，數(shù)據(jù)表現(xiàn)為向右偏移，標(biāo)準(zhǔn)差為0.451，波動(dòng)幅度較大；獨(dú)立董事占比平均值為0.382，符合國家規(guī)定；男性獨(dú)立董事占全部獨(dú)立董事的比例為83.4%，可見男性占據(jù)主體地位；短期借款與總資產(chǎn)之比的平均值為0.062，最大值為0.344，說明部分公司短期負(fù)債較高；資產(chǎn)負(fù)債率平均值為0.262；資產(chǎn)收益率平均值為0.065，說明企業(yè)資產(chǎn)利用率較高，盈利能力較好，標(biāo)準(zhǔn)差為0.052，在所有變量中波動(dòng)幅度最小；營業(yè)收入標(biāo)準(zhǔn)差為0.785，波動(dòng)幅度較大，可見不同企業(yè)間收入差異較大；審計(jì)意見平均值為0.987，說明大多企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，可信度較高。

（三）變量間相關(guān)性分析

表3為主要變量Spearman相關(guān)系數(shù)。從表中可發(fā)現(xiàn)審計(jì)費(fèi)用與解釋變量、控制變量間存在顯著相關(guān)性。獨(dú)立董事規(guī)模與審計(jì)費(fèi)用不顯著相關(guān)，與假設(shè)1不符；男性獨(dú)立董事占比與審計(jì)費(fèi)用負(fù)相關(guān)，與假設(shè)2相符；短期負(fù)債率與審計(jì)費(fèi)用顯著相關(guān)，但影響方向與假設(shè)3不符。資產(chǎn)收益率、審計(jì)意見對(duì)審計(jì)費(fèi)用存在負(fù)面影響；資產(chǎn)負(fù)債率、營業(yè)收入對(duì)審計(jì)費(fèi)用存在正面影響；各控制變量均與被解釋變量呈顯著關(guān)系；部分解釋變量之間存在負(fù)面影響，且相關(guān)性顯著。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

表3 主要變量的Spearman相關(guān)系數(shù)

（四）多元線性回歸分析

運(yùn)用面板數(shù)據(jù)回歸，可有效控制變量間共線性問題，增加估計(jì)結(jié)果的有效性。由表4可見，獨(dú)立董事規(guī)模與審計(jì)費(fèi)用無關(guān)，假設(shè)1不成立，原因可能與相關(guān)法規(guī)有關(guān)，法規(guī)規(guī)定獨(dú)立董事人數(shù)不得低于董事會(huì)人數(shù)的1/3，而數(shù)據(jù)中獨(dú)立董事規(guī)模一般在1/3左右，很難判斷人數(shù)對(duì)于審計(jì)費(fèi)用的影響。男性獨(dú)立董事占比與審計(jì)費(fèi)用在10%水平上顯著負(fù)相關(guān)，由此得出假設(shè)2成立。假設(shè)成立原因可能為男性獨(dú)立董事有能力做出正確決策，并愿為企業(yè)投入更多精力，強(qiáng)化管理層對(duì)企業(yè)的治理效應(yīng)，從而降低審計(jì)費(fèi)用。從表4可知，短期借款與審計(jì)費(fèi)用在1%水平上呈顯著負(fù)相關(guān)，與假設(shè)3相符。假設(shè)成立原因?yàn)槎唐趥鶛?quán)人監(jiān)督力度較大，債權(quán)人對(duì)企業(yè)的監(jiān)督力度與企業(yè)借款率有很強(qiáng)相關(guān)性。隨著短期借款增加，債權(quán)人監(jiān)控力度逐漸上升，抵消短期負(fù)債給企業(yè)帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，使審計(jì)師考慮債權(quán)人監(jiān)管因素，降低審計(jì)費(fèi)用。在分析男性獨(dú)立董事和短期借款與審計(jì)費(fèi)用顯著性時(shí)，發(fā)現(xiàn)男性獨(dú)立董事對(duì)審計(jì)費(fèi)用影響更顯著，可能因獨(dú)立董事作為企業(yè)內(nèi)部管理者，更直接參與企業(yè)決策活動(dòng)，而債權(quán)人是企業(yè)外部監(jiān)督者，對(duì)企業(yè)決策影響有限。控制變量中資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入與審計(jì)費(fèi)用在1%水平上顯著正相關(guān)，說明隨著企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，審計(jì)費(fèi)用逐漸上升。

表4 獨(dú)立董事特征、短期借款對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響回歸

（五）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為證明上述結(jié)論可靠性，做穩(wěn)健性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)方式為改變控制變量，排除控制變量對(duì)結(jié)論的影響，將資產(chǎn)收益率替換為凈資產(chǎn)收益率（ROE），其他樣本不變，并對(duì)數(shù)據(jù)回歸，回歸結(jié)果如表5所示。從表5可知，獨(dú)立董事規(guī)模與審計(jì)費(fèi)用無關(guān)，男性獨(dú)立董事占比和短期借款占比與審計(jì)費(fèi)用負(fù)相關(guān)，男性獨(dú)立董事占比越大，借款比例越高，審計(jì)費(fèi)用越低。此結(jié)論與表4結(jié)論差別不大，且男性獨(dú)立董事占比與審計(jì)費(fèi)用相關(guān)性高于債權(quán)人監(jiān)管。

表5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

四、結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

在企業(yè)中，董事會(huì)是企業(yè)內(nèi)部管理者，也是利益相關(guān)者，獨(dú)立董事能獨(dú)立判斷公司決策，受干擾因素較少，并為其判斷承擔(dān)責(zé)任；債權(quán)人作為企業(yè)外部監(jiān)督者，有權(quán)參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理，銀行等金融機(jī)構(gòu)作為企業(yè)債權(quán)人，為維護(hù)自身利益，有動(dòng)力參加企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)。基于以上判斷，研究結(jié)論如下：男性獨(dú)立董事占比與審計(jì)費(fèi)用呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，占比越高，審計(jì)費(fèi)用越低，說明男性獨(dú)立董事在企業(yè)中發(fā)揮監(jiān)督效應(yīng)，且這種監(jiān)督效應(yīng)會(huì)引起審計(jì)師重視，從而降低企業(yè)審計(jì)費(fèi)用；獨(dú)立董事規(guī)模與審計(jì)費(fèi)用無相關(guān)性，可能與獨(dú)立董事法規(guī)有關(guān)，法規(guī)規(guī)定使企業(yè)獨(dú)立董事規(guī)模變化不大，難以看出對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響；短期借款比率與審計(jì)費(fèi)用呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，說明債權(quán)人監(jiān)管對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為起到約束作用，并且監(jiān)管作用超過償還債務(wù)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；債權(quán)人對(duì)審計(jì)費(fèi)用的相關(guān)性弱于獨(dú)立董事，與債權(quán)人特性有一定關(guān)系。

（二）理論啟示與建議

第一，獨(dú)立董事作為董事會(huì)的特殊存在，在一些方面具有特權(quán)，可獨(dú)立聘請(qǐng)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)，還可向董事會(huì)提議聘用或解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所，其選擇的審計(jì)機(jī)構(gòu)與自身還價(jià)能力對(duì)審計(jì)費(fèi)用起決定性作用。本文選取獨(dú)立董事中的男性為研究對(duì)象討論其對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響，結(jié)果表明此特征對(duì)審計(jì)費(fèi)用影響顯著。因此，上市公司可更多聘用男性獨(dú)立董事，充分發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)，使獨(dú)立董事特權(quán)得到充分發(fā)揮，降低企業(yè)審計(jì)費(fèi)用。

第二，債權(quán)人作為企業(yè)外部利益相關(guān)者，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的管理弱于管理層，但為保證自身利益，會(huì)充分發(fā)揮監(jiān)督作用，是審計(jì)師在審計(jì)公司財(cái)務(wù)問題時(shí)考慮因素之一，在審計(jì)時(shí)投入成本減少，降低企業(yè)審計(jì)費(fèi)用。因此，企業(yè)應(yīng)充分發(fā)揮債權(quán)人監(jiān)管作用，利用審計(jì)師“搭便車”心理，降低公司審計(jì)費(fèi)用。

本文選取創(chuàng)業(yè)板民營上市公司，研究具有針對(duì)性，因此不能代表所有上市公司男性獨(dú)立董事占比和債權(quán)人監(jiān)管對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響；在選取獨(dú)立董事特征方面，限于數(shù)據(jù)可獲得性，僅選取規(guī)模和性別變量，至于獨(dú)立董事的財(cái)會(huì)背景、年齡等特征影響尚待進(jìn)一步研究。

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F239.2

A

1672-3805(2017)04-0079-06

2017-06-10

安徽省高校人文社科研究重點(diǎn)項(xiàng)目“外資企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)下的國內(nèi)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入研究”（SK2017A0 453）；安徽省高校自然科學(xué)重點(diǎn)項(xiàng)目“基于實(shí)變理論模型的上市公司財(cái)務(wù)動(dòng)態(tài)預(yù)警指數(shù)研究”（KJ2017A778）

宋在科（1963-），男，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院副教授，研究方向?yàn)楣矩?cái)務(wù)。