中文在線：IP變現(xiàn)持續(xù)發(fā)力

聯(lián)創(chuàng)證券預(yù)測數(shù)據(jù)

中文在線（300364）：2017H1，公司手機(jī)游戲業(yè)務(wù)取得營業(yè)收入15.43億、毛利12億，同比分別增長196%、506%。主要得益于報(bào)告期內(nèi)，公司成功發(fā)行了包括《永恒紀(jì)元》、《夢幻西游》等長周期、精品游戲，最高月活躍用戶人數(shù)（MAU）超過1,000萬人，最高月流水超過4.1億元。產(chǎn)品端，公司能夠深挖產(chǎn)業(yè)鏈上游優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，保證游戲較長的生命周期和較高的累計(jì)流水。公司自主研發(fā)產(chǎn)品《永恒紀(jì)元》上線運(yùn)營時間已超一周年，用戶和流水依舊保持穩(wěn)定；7月份上線的《阿瓦隆之王》上線1個月余，僅安卓端日活躍用戶達(dá)30萬人，安卓端累積充值流水達(dá)3,600萬元。渠道端，公司廣泛覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈下游的合作伙伴，與國內(nèi)主流渠道建立了良好合作伙伴關(guān)系，保證公司手機(jī)游戲產(chǎn)品能夠持續(xù)獲取用戶，報(bào)告期內(nèi)，公司運(yùn)營的手機(jī)游戲新增注冊用戶合計(jì)超過3,600萬。

目前，公司儲備了大量精品IP。游戲IP，公司擁有《奇跡MU》、《傳奇》、《熱血高?！返?。影視IP，公司擁有《楚喬傳》、《擇天記》、《瑯琊榜》等。文學(xué)IP，公司擁有《尋秦記》、《傲世九重天》、《雪鷹領(lǐng)主》等。除直接購買優(yōu)質(zhì)IP外，公司與芒果傳媒等合作伙伴達(dá)成良好合作，后續(xù)將圍繞IP展開更多合作,深度挖掘IP在影視、游戲、動漫、直播、音樂、VR等領(lǐng)域的變現(xiàn)渠道。

操作策略：二級市場上，近期底部位置成交活躍，如在此獲得支撐，股價有望迎來上漲。