韓磊 王西 張寶文+

摘要：基于中國1997—2014年省級面板數(shù)據(jù)，筆者采用最小二乘法、固定效應模型及系統(tǒng)廣義矩估計法檢驗了市場化進程對企業(yè)家精神的驅(qū)動效應。研究表明：市場化進程對企業(yè)家精神有正向效應，考慮到內(nèi)生性問題亦然；分項指標中政府與市場關系對企業(yè)家創(chuàng)新精神有負向效應，對企業(yè)家創(chuàng)業(yè)精神有正向效應，金融、法律、稅外負擔及政府干預等四大制度環(huán)境提升了市場化進程對企業(yè)家精神的正向效應；而地區(qū)腐敗則逆轉(zhuǎn)了該正向效應，具體體現(xiàn)在其與市場化進程的交互作用對企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)精神具有顯著的負向效應，但該交互作用對創(chuàng)新精神的正向效應整體而言未受影響。

關鍵詞：制度環(huán)境；市場化進程；企業(yè)家精神

中圖分類號：F12315文獻標識碼：A

文章編號：1000176X（2017）0810608

一、引言

企業(yè)家精神至少可以追溯到熊彼特[1]對“創(chuàng)造性破壞”的論述，他認為企業(yè)家精神是經(jīng)濟增長的重要推動力。后續(xù)的諸多主流學者基本對這一論斷達成一致，發(fā)達國家的經(jīng)濟發(fā)展歷程也實踐了該論斷。然而，企業(yè)家精神終究是一把“雙刃劍”，其既蘊含著生產(chǎn)性的“正能量”又孕育著破壞性的“負能量”。那么，如何才能因勢利導調(diào)動企業(yè)家精神的生產(chǎn)性行為呢？新制度經(jīng)濟學的代表性學者諾思[2]認為，制度環(huán)境左右著企業(yè)家精神，良好的制度環(huán)境能夠使企業(yè)家的境況得到改善。但多數(shù)發(fā)展中國家的經(jīng)濟實踐活動表明，制度環(huán)境較差則不利于企業(yè)家的生產(chǎn)性活動?？梢?，如何營造良好的制度環(huán)境以激活并釋放企業(yè)家精神的“正能量”且抑制其“負能量”的發(fā)揮是擺在發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展歷程中的一個重大研究命題。當前，在中國處于經(jīng)濟新常態(tài)的格局下，一系列文件、意見及戰(zhàn)略的提出映射了政府已經(jīng)意識到如何從制度框架的設計入手改善企業(yè)家面臨的制度環(huán)境并引導其“常駐”生產(chǎn)性領域的重要性。如創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略指出：要打破制度的束縛、挖掘創(chuàng)新動力。國發(fā)〔2015〕32號文件《國務院關于大力推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》也提出：設計有助于“大眾創(chuàng)新、萬眾創(chuàng)業(yè)”的制度環(huán)境進而促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的發(fā)展，“十三五”發(fā)展規(guī)劃建議也認為要通過完善制度環(huán)境激發(fā)企業(yè)家精神，甚至供給側(cè)改革的關鍵都需要通過一系列體制改革激發(fā)市場主體的活力來推動。來自中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)[3]的實踐調(diào)查進一步印證了完善的制度環(huán)境對釋放企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的熱忱具有重要意義?；仡櫚l(fā)達國家的經(jīng)濟發(fā)展歷程，其給予了我們重要的實踐經(jīng)驗，正如鮑莫爾[4]所言，市場經(jīng)濟能夠消除不利于企業(yè)發(fā)展的制度性障礙，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力?？梢姡袌龌M程無疑將為企業(yè)家精神的發(fā)揮提供充足的制度供給，這對引導企業(yè)家精神的“正能量”朝著生產(chǎn)性領域釋放至關重要。

目前，學術界基于市場化的視角對企業(yè)家精神進行了諸多理論和實證研究。理論研究的代表性學者鮑莫爾[1]認為，市場機制的逐利性驅(qū)使企業(yè)創(chuàng)新過程常規(guī)化，市場的激勵機制重點仍放在市場機制的運作上以消除不利的激勵機制。來自胡永剛和石崇[2]的近期理論模型論證了解除管制能夠增加企業(yè)家的數(shù)量，同時他們進一步認為，中國經(jīng)濟改革的實質(zhì)是市場化，市場經(jīng)濟的核心則是企業(yè)家精神的充分發(fā)揮。上述論點從理論上表明了市場化對企業(yè)家精神的重要性，理論的提出無疑揭示了經(jīng)驗研究的重要性和必要性，后續(xù)的學者紛紛從迥異的實證層面角度論證市場化對企業(yè)家精神的影響。實證研究的主流脈絡集中在跨國層面、經(jīng)濟組織、地緣經(jīng)濟體、新興市場國家、典型發(fā)達國家以及轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體?？鐕鴮用娴膶嵶C研究而言，Andreas等[3]認為，經(jīng)濟自由能夠正向顯著地促進企業(yè)家創(chuàng)業(yè)精神或創(chuàng)新精神的發(fā)展。經(jīng)濟組織的研究主要集中于OECD國家、地緣經(jīng)濟體涉及美洲內(nèi)部相對貧窮的國家和非洲大陸，新興市場國家涵蓋了除中國之外的大部分國家，針對上述局部地區(qū)和國家層面的研究而言，Herrera-Echeverria等[4]認為，經(jīng)濟自由化為企業(yè)的創(chuàng)立提供了良好的外部制度環(huán)境，對一國或地區(qū)的企業(yè)形成有積極的正向影響。轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體的研究聚焦于中國，中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)[5]對中國的研究表明，市場化為企業(yè)營造了有利的外部環(huán)境。解維敏[6]的實證研究進一步表明，市場化進程能夠推動企業(yè)家的創(chuàng)新精神，并對企業(yè)家的行為產(chǎn)生重要影響。

國內(nèi)外學術界在企業(yè)家精神的影響因素方面可謂成果斐然，分別從差異化的視角剖析了影響企業(yè)家精神的因素。有學者基于影響企業(yè)家精神的制度環(huán)境對其進行了研究，另有學者從政府的視角討論了政府的規(guī)模、腐敗與自由市場對企業(yè)家精神的影響。然而，上述研究僅僅把市場化作為整體制度因素或者政府行為的一個代表性測度，研究僅籠統(tǒng)地討論市場化對于企業(yè)家創(chuàng)業(yè)精神或創(chuàng)新精神的影響，并未綜合且深入剖析市場化進程整體上對企業(yè)家精神的影響。事實上，企業(yè)家如何活動取決于當時的經(jīng)濟激勵機制，而制度就是激勵，正如鮑莫爾[7]所認為的那樣，自由市場制度能夠自動為企業(yè)的發(fā)展掃除障礙，從而制造大規(guī)模創(chuàng)新和經(jīng)濟增長，這無疑激發(fā)了企業(yè)家精神的正向效應?？梢?，市場化作為制度環(huán)境的重要一環(huán)，對其研究的缺失無疑是理論上的一個瑕疵。后續(xù)學者盡管彌補了市場化研究的缺失，集中研究了企業(yè)家精神的活動與經(jīng)濟自由之間的關系，但是研究的角度僅限于跨國層面，且樣本并未涉及到中國，對中國問題的單獨研究更較少觸及。相對于發(fā)達經(jīng)濟體而言，發(fā)展中國家尤其是中國作為全球最大的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體，其市場化進程較為復雜，自然而然的問題是：中國的市場化進程對企業(yè)家精神影響的程度如何？影響結果是否異化于發(fā)達國家的實踐歷程？現(xiàn)有國內(nèi)外研究多從側(cè)面探究到企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)或者創(chuàng)新，鮮有學者上升到企業(yè)家精神的層面，市場化進程對轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體的作用機理有待于進一步深入探究。另一方面，已有研究表明，市場化與企業(yè)家精神之間的關系還會受其他因素的影響。如有學者研究表明，自由市場經(jīng)濟是創(chuàng)新的機器，但是市場經(jīng)濟的有效運行需要具備一些外部制度環(huán)境，比如鮑莫爾[7]認為其與法治有關，法治的程度關乎市場化的作用?？傊?，在一國強有力的制度驅(qū)動情況下，經(jīng)濟自由才能夠促進創(chuàng)業(yè)活動和創(chuàng)新的發(fā)展。那么，外部制度環(huán)境是否對中國的市場化與企業(yè)家精神的關系產(chǎn)生影響？影響程度和方向幾何？這些問題的思考為本文的研究提供了方向。在中國處于經(jīng)濟新常態(tài)的背景下，本文的研究對于踐行“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的理念、貫徹政府對制度創(chuàng)新和激發(fā)企業(yè)家精神的要求、實現(xiàn)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的宏偉目標、反思如何從良好的制度環(huán)境設計入手并確保市場化的活水滋潤久違的企業(yè)家精神具有重要的參考價值。

本文的可能性貢獻在于：第一，借鑒新制度經(jīng)濟學的原理、從市場化進程的視角研究了其對企業(yè)家精神的影響。以往的研究大都從側(cè)面揭示市場制度環(huán)境對企業(yè)家創(chuàng)業(yè)或者創(chuàng)新的影響，對企業(yè)家創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的行為分析甚至未上升到企業(yè)家精神的層面，這使得市場化與企業(yè)家精神之間的影響機理懸而未決，本文對此進行了彌補。第二，把新制度經(jīng)濟學基本理論根植于微觀經(jīng)濟學原理，設計了簡單的博弈論模型闡述制度環(huán)境如何影響企業(yè)家精神的微觀運行機制。以往的研究集中于文字層面的描述或純粹的實證層面檢驗，缺乏合理的微觀機制作為支撐，這使研究的支撐力度欠佳，本文提供了初步的分析。第三，采用最小二乘法、固定效應模型及系統(tǒng)廣義矩估計法檢驗市場化進程對企業(yè)家精神的影響，且考慮了內(nèi)生性問題。以往的學者研究集中于單一的靜態(tài)方法，不僅未控制個體和時間因素對結果的影響，也未考慮內(nèi)生性問題，顯然結論難以服眾且在穩(wěn)健性方面表現(xiàn)欠佳，本文另辟蹊蹺，采用多種計量方法、多個測度變量，并考慮逆向因果關系的影響，以確保研究結論的穩(wěn)健性。第四，本文檢驗了市場化進程與外部制度環(huán)境的交互效應對企業(yè)家精神的影響。前期的學者研究并未結合市場化討論外部的制度環(huán)境對企業(yè)家精神的影響，這既偏離了理論又有違于發(fā)達國家的經(jīng)濟發(fā)展實踐活動，本文對此進行了初步嘗試。

二、理論模型與研究假設

（一）博弈模型設計

筆者參考韓磊等[7]設計的靜態(tài)博弈論模型論述制度環(huán)境影響企業(yè)家精神的微觀機制。文中企業(yè)家精神僅限生產(chǎn)性領域，企業(yè)家精神的正向發(fā)揮、政府主導下的制度變革（單一或協(xié)調(diào)搭配式變革，下同）行為具有不確定性，企業(yè)家具備“理性人”屬性，采用企業(yè)家努力生產(chǎn)與否來替代企業(yè)家精神。為簡化計算和便于解釋現(xiàn)實，筆者做如下說明：

首先，政府變革制度的概率為p，維持現(xiàn)狀的概率為（1-p），政府稅率恒定為α，政府收入為企業(yè)稅收和其他固定收入（αX表示制度變革下恒定的政府其他收入，αY代表維持現(xiàn)狀下恒定的政府其他收入），q代表企業(yè)家努力生產(chǎn)的概率，（1-q）表示企業(yè)家不努力生產(chǎn)的概率。

其次，若政府不變革制度，企業(yè)家努力生產(chǎn)，其面臨的凈收益為π1i；企業(yè)家不努力生產(chǎn)，其面臨的凈收益為（-π1i）。相對應的政府收入分別為（απ1i+αY）和（-απ1i+αY）。

再次，若政府改革現(xiàn)有制度，企業(yè)家努力生產(chǎn)，其面臨凈收益為π2i；企業(yè)家不努力生產(chǎn)，其面臨的凈收益為（-π2i）。相對應的政府收入分別為（απ2i+αX）和（-απ2i+αX）。

最后，企業(yè)家面臨正凈收益時會保持一種慣性，用κ（κ>0）來表示，慣性因子固定不變。上述π1i和π2i的數(shù)值在重復博弈過程中均恒定（即π1i=π1j；π2i=π2j；（i≠j，i，j=1，2，…，n）。

（二）制度變革的博弈條件分析

1報酬矩陣

（1）政府維持制度現(xiàn)狀時，企業(yè)家努力生產(chǎn)，則企業(yè)家和政府的報酬矩陣分別為：

PMe1=∑ni=1（1-p）qπ1i（1+κ）i（i=1，2，…，n，下同）。 （1e）

PMg1=∑ni=1[α（1-p）qπ1i（1+κ）i+αY]（1g）

（2）政府維持制度現(xiàn)狀時，企業(yè)家不努力生產(chǎn)，則企業(yè)家和政府的報酬矩陣分別為：

PMe2=∑ni=1（1-p）（1-q）（-π1i） （2e）

PMg2=∑ni=1[α（1-p）（1-q）（-π1i）+αY] （2g）

（3）政府實施制度變革，企業(yè)家努力生產(chǎn)，則企業(yè)家和政府的報酬矩陣分別為：

PMe3=∑ni=1pqπ2i（1+κ）i （3e）

PMg3=∑ni=1[αpqπ2i（1+κ）i+αX] （3g）

（4）政府實施制度變革，企業(yè)家不努力生產(chǎn)，則企業(yè)家和政府的報酬矩陣分別為：

PMe4=∑ni=1p（1-q）（-π2i） （4e）

PMg4=∑ni=1[αp（1-q）（-π2i）+αX] （4g）

2報酬函數(shù)

（1）企業(yè)家的報酬函數(shù)。企業(yè)家是否努力生產(chǎn)取決于不同制度環(huán)境下衍生的期望報酬，即依據(jù)于ΔPMe的大小。

ΔPMe=∑4λ=1Gλe（p=1）-∑4λ=1Gλe（p=0） （5）

經(jīng)整理化簡可得：

ΔPMe=∑ni=1（1+κ）i+（q-1）[（1+κ）i+1]π2i-π1i（6）

（2）政府的報酬函數(shù)。政府是否進行制度改革取決于不同制度環(huán)境下政府的期望收入，即取決于ΔPMg的大小。

ΔPMg=∑4λ=1PMλg（p=1）-∑4λ=1PMλg（p=0） （7）

經(jīng)整理化簡可得：

ΔPMg=α∑ni=1（1+k）i+（q-1）[（1+k）i+1]π2i-π1i（8）

（三）研究假設

對式（6）與式（8）分別求努力程度q的導數(shù)可得式（9e）與式（9g）：

ΔPMeq=∑ni=1[（1+k）i+1][π2i-π1i] （9e）

ΔPMgq=α∑ni=1[（1+k）i+1][π2i-π1i]（9g）

上述理論模型的結論可歸結為：（1）若式（9e）>0，必有π2i>π1i，則式（6）和式（8）的經(jīng)濟學含義分別在于：與先前的制度相比，若政府未來的制度變革為企業(yè)家提供豐厚的凈收益，企業(yè)家“理性人”的屬性將會在利潤的驅(qū)動下發(fā)揮得淋漓盡致，當企業(yè)家努力生產(chǎn)時（即q=1），其獲得了政府制度變革溢出的好處。此時政府期望收入得到增加，其同樣獲得制度變革所溢出的好處。（2）若式（9e）<0，則π2i<π1i，則式（6）和式（8）的經(jīng)濟學含義分別在于：與先前的制度相比，若政府未來的制度變革效率更低了，囿于低效率的制度改革可能會帶來“掠奪之手”效應，則企業(yè)家的凈收益必然會減少。不合理的制度變革導致資源的大量浪費，減少了業(yè)家的期望凈收益，引致了政府期望收入的縮水。（3）若式（9e）=0，存在π2i=π1i，則式（6）和式（8）的經(jīng)濟學含義分別在于：若政府制度變革前后的邊際效率趨同，表現(xiàn)為企業(yè)家的期望凈收益無差異，則企業(yè)家努力程度的邊際變動不會引致任何凈收益的增加。政府浪費了大量的資源進行制度變革卻未給予企業(yè)家努力程度的任何實質(zhì)性改善，進而自身的期望收入情況亦然。

上述理論模型的第一種制度變革的路徑是任何政府都期望的完美圖景，此時企業(yè)家精神的“正能量”才能得到激活并釋放。顯然，中國的市場化改革在某種程度上逐漸趨于這種路徑。事實上，中國近四十年的市場化進程為企業(yè)家創(chuàng)業(yè)提供了公平的制度環(huán)境并最終助推了企業(yè)的發(fā)展。如毛其淋和許家云[8]所言，中國的市場化改革有助于企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新。中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)[9]的微觀企業(yè)層面的實踐調(diào)查也表明，政府唯有不斷推進市場化等方面的系列改革，才能鼓勵和保護企業(yè)家精神。事實上，市場在資源配置中起決定性作用的提出才真正意義上開啟了中國的市場化改革的藍圖。依據(jù)上述理論模型和經(jīng)濟邏輯分析，筆者提出如下假設：

假設1：市場化進程與企業(yè)家精神之間存在正向相關關系。

由上述理論模型可知，唯有良性的協(xié)調(diào)搭配式制度變革才能發(fā)揮企業(yè)家精神的正向效應，反之則引致企業(yè)家精神的破壞性，深層次的理論分析進一步揭示了上述模型的經(jīng)濟學內(nèi)涵。新制度經(jīng)濟學開創(chuàng)者諾思[10]認為，制度是個混合物，既能改善效率也能抑制效率，制度的變革同時包含了這兩種效果，制度的合力要么激勵了企業(yè)的生產(chǎn)性活動，或者誘使了其非生產(chǎn)性活動?？梢?，制度之間的相互影響具有鮮明的異質(zhì)性。盡管自由市場經(jīng)濟是創(chuàng)新的機器，但市場經(jīng)濟的有效運行需外部制度環(huán)境的有效配合，如鮑莫爾[11]提出的法律制度環(huán)境等。Batjargal等[12]認為，若制度環(huán)境低效率且不完善，企業(yè)家就會面臨較高的交易成本和較大的制度不確定性，其將會被迫轉(zhuǎn)入非生產(chǎn)性領域從事有礙于經(jīng)濟社會發(fā)展的活動，如腐敗就可能抑制企業(yè)家創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新精神，迫使企業(yè)從事無關的非生產(chǎn)活動。若制度環(huán)境能降低企業(yè)家面臨的交易成本、減輕制度的不確定性，則會有利于企業(yè)家精神在生產(chǎn)性領域的駐存。隨著中國市場化進程的推進，國內(nèi)金融市場的漸進開放，資本市場正逐步發(fā)展為經(jīng)濟體制的重要組成部分，為發(fā)揮企業(yè)家精神的正向效應創(chuàng)造了良好環(huán)境。此外，法律與市場化進程并駕齊驅(qū)，一個重要的表現(xiàn)就是，其能夠確保企業(yè)知識產(chǎn)權的穩(wěn)定、嚴格執(zhí)行契約，營造有利于生產(chǎn)性活動的市場環(huán)境。再則，企業(yè)稅費負擔的問題，中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)[13]認為其減輕也能為“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。毋庸置疑，上述理論及實證均表明了中國處于經(jīng)濟新常態(tài)和市場化轉(zhuǎn)軌的復雜背景下，市場化與其他制度環(huán)境的交互作用對于企業(yè)家精神起到一定的作用。依據(jù)上述理論模型和經(jīng)濟邏輯分析，筆者提出如下假設：

假設2：包括金融制度環(huán)境、法律制度環(huán)境、稅外負擔環(huán)境及政府干預環(huán)境在內(nèi)的外部制度環(huán)境與市場化的交互作用對企業(yè)家精神產(chǎn)生正向影響，而地區(qū)腐敗則對企業(yè)家精神產(chǎn)生負向影響。

三、研究設計

（一）模型設定

筆者構建計量模型（10）檢驗假設1，構建計量模型（11）檢驗假設2，模型設計如下：

Entreit=A1+A2Entreit-1+A3Marit+∑jj=1Aj×Xit+μi+ηt+εit （10）

Entreit=A1+A2Entreit-1+A3Marit+A4Wit+∑kk=1AkWit×Marit+∑jj=1Aj×Xit+μi+ηt+εit （11）

（二）變量定義

1企業(yè)家精神

Entreit為因變量，表示企業(yè)家精神，參考Audretsch和Fritsch [14]以及Beugelsdijk和Noorderhaven [15]等的前期研究，筆者從兩個維度測度企業(yè)家精神：一是企業(yè)家創(chuàng)新精神（Entre1），采用專利授權數(shù)量的對數(shù)值測度。二是企業(yè)家創(chuàng)業(yè)精神（Entre2），等于私營個體企業(yè)的就業(yè)比重。

2核心解釋變量與交互項

Marit為核心解釋變量，表示市場化進程，借鑒樊綱等 [16]的設計，采用其編制的市場化指數(shù)對中國的市場化進行測度。該市場化指數(shù)包含了市場化總指數(shù)、要素市場發(fā)育程度、中介發(fā)育程度、非國有經(jīng)濟發(fā)展程度及政府與市場關系等五個維度。Wit代表金融制度環(huán)境、法律制度環(huán)境、稅外負擔環(huán)境、政府干預環(huán)境及地區(qū)腐敗等五個其他制度環(huán)境變量，Wit×Marit表示其他制度環(huán)境與市場化進程的交互項。

3控制變量

由于影響企業(yè)家精神的因素眾多，為確?？刂谱兞康倪x取科學性和盡可能地減少遺漏偏誤，筆者借鑒既往的研究，對相關因素進行了控制。具體變量包括固定資產(chǎn)投資增長率（Invit）、外商直接投資（Fdiit）、基礎設施環(huán)境（Iroadit）、國有經(jīng)濟占比（Soeit）、財政支出占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重（Pfeit）及平均教育年限（Eduit）等6個自變量作為控制變量，以Xit表示。

4研究方法

筆者利用最小二乘法、固定效應模型及系統(tǒng)廣義矩估計法進行實證檢驗。為避免個體效應和時間因素對結果的影響，最小二乘法和系統(tǒng)廣義矩估計法均控制了個體效應和時間趨勢。固定效應模型進行估計時，對異方差和序列相關采用Drisc/Kraay進行標準誤調(diào)整。采用 Arelleno-Bond AR（2）進行干擾項序列相關檢驗。由于Sargan-Test時有不一致性，理論上較好地過度識別檢驗一般基于Hansen檢驗進行。因此，筆者采用Hansen檢驗進行過度識別檢驗。上述因變量和自變量的具體說明如表1所示。

（三）數(shù)據(jù)來源與說明

本文鑒于數(shù)據(jù)的可得性未涵蓋西藏地區(qū)。此外，核心解釋變量地區(qū)市場化進程、金融制度環(huán)境、法律制度環(huán)境、稅外負擔環(huán)境及政府干預環(huán)境等解釋變量的數(shù)據(jù)來源于樊綱等[16]編著的《中國市場化指數(shù)》；被解釋變量、地區(qū)腐敗以及控制變量的數(shù)據(jù)來源于相關年度的《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國檢察年鑒》以及各省統(tǒng)計年鑒。

四、實證結果與分析

（一）基準回歸及穩(wěn)健性檢驗

1基準回歸

表2中用企業(yè)家創(chuàng)新精神（IE）衡量企業(yè)家精神，用市場化水平（Mar）衡量市場化進程，采用最小二乘法、固定效應模型及系統(tǒng)廣義矩估計法分別進行估計。結果表明，初始的企業(yè)家精神系數(shù)均符合顯著性要求，市場化進程對企業(yè)家精神的影響顯著。在控制個體效應和時間趨勢后，核心解釋變量的系數(shù)均對企業(yè)家精神有顯著影響，且通過了AR（2）和Hansen檢驗。簡言之，上述檢驗結果初步支持了本文的假設1。

2穩(wěn)健性檢驗

為保證結論的穩(wěn)健，筆者還采用迥異因變量和四個市場化進程分項指標進行檢驗。

限于篇幅，這里僅列出政府與市場關系的穩(wěn)健性檢驗，其它分變量的穩(wěn)健性檢驗結果總體上均對企業(yè)家精神有顯著正向效應，如需要可向作者索取。表3給出了政府與市場關系（Mar4）的穩(wěn)健性檢驗結果。初始的企業(yè)家精神在1%水平上顯著且對企業(yè)家精神有正向效應，核心解釋變量對企業(yè)家創(chuàng)新精神有顯著的負向效應，而對企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)精神具有正向效應。上述正負結果產(chǎn)生的可能原因在于，目前由政府和市場組合形成的資源配置結果不利于企業(yè)家的創(chuàng)新。誠然，如陳雨露[17]所言，在經(jīng)濟生活中資源配置的次優(yōu)結果取決于政府和市場的協(xié)作。然而中國還未達到這種次優(yōu)的組合，亦即現(xiàn)今的資源配置效率太低?？梢?，如洪銀興[18]研究的那樣，只有確保市場對資源配置的決定性才能改善資源的配置效率，如此方能扭轉(zhuǎn)目前政府市場關系的低效率對企業(yè)家創(chuàng)新精神的影響。采用要素市場發(fā)育（Mar1）、中介發(fā)育程度（Mar2）及非國有經(jīng)濟發(fā)展（Mar3）三個分項指標測度市場化進程時，整體上對企業(yè)家精神有顯著的正向效應，然而其影響系數(shù)相對較小，這表明中國的市場化改革空間無論要素市場、中介發(fā)育程度還是非國有經(jīng)濟的發(fā)展都需要深入地推進。總之，本文的假設1較為穩(wěn)健。

3內(nèi)生性問題的處理

采用不同變量的內(nèi)生性檢驗結果整體依舊穩(wěn)健。

市場化進程在影響企業(yè)家精神之余，企業(yè)家精神也會逆向?qū)κ袌龌M程做出反應，現(xiàn)實的表現(xiàn)就是非國有經(jīng)濟的逐步壯大，政策層面的表現(xiàn)就是市場在資源配置的決定性作用的提出。這種逆向因果關系可能會對計量模型估計結果產(chǎn)生影響，為解決此類內(nèi)生性問題，筆者進行了面板聯(lián)立方程組的回歸，盡管不能完全解決內(nèi)生性問題，然而比單方程估計更能較為準確刻畫兩者真實關系。表4中模型（1）和模型（3）關鍵系數(shù)均滿足顯著性水平，且系統(tǒng)廣義矩估計通過了識別問題和弱工具變量問題的檢驗，這表明即便考慮到內(nèi)生性問題，市場化進程對企業(yè)家精神也存在顯著影響，從而進一步論證了假設1的結論。

（二）交互效應及穩(wěn)健性檢驗

限于篇幅，本文僅列出市場化與稅外負擔環(huán)境、政府干預環(huán)境及地區(qū)腐敗之間的交互效應；其他交互效應整體上均對企業(yè)家精神有顯著正向效應，若需要可向作者索取。

假設2的檢驗列于表5—表7中。在表5和表6中，Mar_Td和Mar_Gi分別測度稅外負擔環(huán)境和政府干預環(huán)境與市場化的交互項對于企業(yè)家精神的影響。結果表明，除動態(tài)面板檢驗結果外，稅外負擔環(huán)境和政府干預環(huán)境均有助于市場化對企業(yè)家精神的正向發(fā)揮。動態(tài)面板不顯著且符號相反的可能原因或可從最小二乘法和固定效應模型的交互項系數(shù)窺見一斑。其系數(shù)都相對較小，說明稅外負擔和政府干預的改善程度并不是很大，這可能導致了動態(tài)面板檢驗的不穩(wěn)定。表7中Mar_Lcor代表地區(qū)腐敗與市場化的交互項對企業(yè)家精神的影響，研究發(fā)現(xiàn)，交互項對企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)精神具有負向效應，盡管動態(tài)面板不顯著，但符號與其他結果一致。而交互項對企業(yè)家的創(chuàng)新精神影響復雜，且迥異的方法引致差異化的結果?？赡艿脑蛟谟?，腐敗對經(jīng)濟活動的影響存在兩者迥異的效應。此外，Meon和Weill[19]的研究表明，腐敗對經(jīng)濟活動的影響依賴于制度環(huán)境。市場化作為經(jīng)濟活動中重要的制度變量之一，其必然和腐敗相互交織，然而僅考慮單一的制度環(huán)境和腐敗的影響并不能合理解釋腐敗和市場化的交互作用對企業(yè)家精神產(chǎn)生何種影響，這可能也是導致腐敗與市場化的交互影響對于企業(yè)家創(chuàng)新精神的作用方向懸而未決的原因。整體上，結果表明假設2基本上是成立的。

五、結論與討論

（一）研究結論

筆者的實證研究表明，總體上市場化進程對企業(yè)家精神均具有顯著的影響，即便采用迥異的市場化衡量指標，實證結果亦具有良好的穩(wěn)健性。市場化進程與外部制度環(huán)境的交互效應對企業(yè)家精神也均具有顯著的影響，研究結論整體上支持了筆者的研究假設。這意味著中國近四十年的市場化進程對企業(yè)家精神的影響較為明顯。然而上述影響系數(shù)相對較小，仍具有很大的改善空間，這恰恰表明中國在推進市場化進程中涉及外部制度環(huán)境，比如法律制度環(huán)境、金融制度環(huán)境、稅收制度環(huán)境、財政制度環(huán)境、政府與市場的邊界劃定等都需要協(xié)調(diào)推進，最終使企業(yè)家精神“正能量”地釋放所需要的外部制度環(huán)境的邊界達到最優(yōu)化。

（二）研究局限及未來研究路徑

本文的局限性歸結為以下幾點：其一，筆者僅采用專利來衡量企業(yè)家的創(chuàng)新精神，采用相關就業(yè)比重來測度企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)精神。顯然，上述指標并未完全覆蓋企業(yè)家精神的全部內(nèi)涵，未來的研究中，企業(yè)家精神的衡量精度和廣度有待完善。其二，筆者僅考慮到了正式規(guī)則的影響，未觸及制度環(huán)境中的非正式約束及其與正式規(guī)則的交互作用對企業(yè)家精神的影響。遺憾的是，如諾思[10]所言，非正式約束很難準確刻畫，深層次的檢驗亦是困難重重。未來的研究將盡可能地尋求合理的方法定量測度非正式約束，同時探索正式規(guī)則和非正式約束之間的相互作用對企業(yè)家精神的影響。其三，本文的企業(yè)家精神鮮有觸及到非生產(chǎn)性領域，而目前中國制造業(yè)領域的困境鮮明地揭示了在非生產(chǎn)性領域企業(yè)家精神異?；钴S，自然而然的問題是：營商環(huán)境出現(xiàn)了什么問題？引導企業(yè)家精神涉足非生產(chǎn)性領域的制度交互機理怎么形成的？顯然，對此問題的研究不足無疑是企業(yè)家精神領域的一大缺失，亦是新制度經(jīng)濟學在中國經(jīng)驗研究的匱乏，未來透過良好的制度創(chuàng)新激發(fā)并引導企業(yè)家精神“永駐”生產(chǎn)性領域適逢所需。

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