舒鑫+林章悅

內(nèi)容摘要：本文基于產(chǎn)城融合的視角對(duì)于金融支持新型城鎮(zhèn)化的問(wèn)題進(jìn)行探討，認(rèn)為只有將產(chǎn)業(yè)與城市緊密對(duì)接才能避免城鎮(zhèn)化出現(xiàn)的“空殼”現(xiàn)象。金融部門(mén)在改革創(chuàng)新的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)著力于使產(chǎn)業(yè)與城市緊密對(duì)接，實(shí)現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略。

關(guān)鍵詞：金融支持 產(chǎn)城融合 城鎮(zhèn)化

中圖分類(lèi)號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

黨的十八大提出，促進(jìn)“四化”同步發(fā)展，到2020年要全面建成小康社會(huì)?？疾炱鋬?nèi)涵，這四者之間是一套供給——需求的平衡系統(tǒng)。農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和信息化共同為以工業(yè)化為主導(dǎo)的供給部門(mén)和以城鎮(zhèn)化為代表的需求部門(mén)共同提供支撐和保障。而在面對(duì)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平大幅提升、以信息化為支撐的第三產(chǎn)業(yè)比重不斷增加、新型工業(yè)化基本完成而正在向工業(yè)4.0邁進(jìn)的大背景下，以城鎮(zhèn)化為代表的需求部門(mén)并未與它們形成有效的協(xié)調(diào)與融合。

從Northam（1979）提出的觀點(diǎn)可知當(dāng)城鎮(zhèn)化率在50-70%的時(shí)候，城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)與問(wèn)題并存。在這一期間，如果能及時(shí)完成轉(zhuǎn)型，則可以發(fā)揮經(jīng)濟(jì)的集聚效應(yīng)與城市的“中心-外圍”優(yōu)勢(shì)，相反則會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)畸形與陷入“中等收入陷阱”。拉美國(guó)家在20世紀(jì)中期到80年代年均增速5.4%迅速步入中等收入國(guó)家行列，但此后經(jīng)濟(jì)增速一直在0.1%徘徊。盡管拉美國(guó)家的城鎮(zhèn)化率超過(guò)60%，最高的巴西達(dá)到82%，但是基尼系數(shù)居高不下，最低的國(guó)家烏拉圭和哥斯達(dá)黎加也超過(guò)0.48，高于國(guó)際公認(rèn)的0.4的警戒線(xiàn)。城鎮(zhèn)化率的提高并未與城市的擴(kuò)張緊密結(jié)合，“產(chǎn)城分離”的現(xiàn)象使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展嚴(yán)重停滯。金融作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心，如何通過(guò)自身創(chuàng)新積極對(duì)接新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略，是實(shí)現(xiàn)我國(guó)從中等收入國(guó)家向高收入國(guó)家跨越的重要途徑。

金融支持新型城鎮(zhèn)化的功能理論分析

金融的核心在于實(shí)現(xiàn)資源在不同時(shí)間、不同空間和不確定性下實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置。Levine（1997）對(duì)于金融的功能進(jìn)行了概括總結(jié)，他認(rèn)為金融主要通過(guò)資本積累和創(chuàng)新渠道兩個(gè)途徑推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。諾貝爾獎(jiǎng)得主莫頓在2013年對(duì)金融功能的定義進(jìn)行了進(jìn)一步完善，主要有六個(gè)方面：提供清算和支付手段、動(dòng)員儲(chǔ)蓄、配置資源、提供風(fēng)險(xiǎn)管理、提供信息處理以及監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者并解決激勵(lì)問(wèn)題。

從具體角度分析，金融功能視角下的城鎮(zhèn)化支持主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，提供風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避渠道。城鎮(zhèn)化進(jìn)程中需要大量的資金投入毋庸置疑，以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和社會(huì)保障體系完善為代表，這種長(zhǎng)期的、大量的資金的投入，往往伴隨著極大的不確定性與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。金融功能的流動(dòng)性創(chuàng)造為資金的供需雙方提供了投融資的便利，分散投資風(fēng)險(xiǎn)（King & Levine，1993），對(duì)于城鎮(zhèn)化進(jìn)程大有裨益。第二，以支付清算體系為代表的交換功能，實(shí)現(xiàn)各方分工便利化。城鎮(zhèn)化進(jìn)程涉及到多個(gè)部門(mén)，涉及到貨物、勞務(wù)、服務(wù)之間的交換，而通過(guò)支付清算體系的改良，使得整個(gè)資金鏈條的運(yùn)轉(zhuǎn)大大流暢。第三，從金融中介的角度出發(fā)，金融中介發(fā)揮信息優(yōu)勢(shì)支持新型城鎮(zhèn)化。投融資的資金供需雙方由于信息的不對(duì)稱(chēng)性使得資金難以自由融通，以商業(yè)銀行為代表的金融中介，通過(guò)發(fā)揮信息優(yōu)勢(shì)，可以降低信息成本，通過(guò)吸納社會(huì)的閑置資金，根據(jù)自身的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，判斷將資金貸款給相應(yīng)的各方。信息成本的降低有助于助推城鎮(zhèn)化中最有效率的部門(mén)發(fā)展，進(jìn)而發(fā)揮區(qū)域資源優(yōu)勢(shì)。第四，普惠金融體系建設(shè)，進(jìn)一步加速城鎮(zhèn)化的進(jìn)程。普惠金融旨在推動(dòng)金融的包容性發(fā)展，讓社會(huì)大眾共同分享金融發(fā)展的紅利。我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)多年的金融改革取得了巨大的成就，但是廣大社會(huì)群眾并未享受到改革的紅利，新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略的提出，給金融包容性發(fā)展提供了一個(gè)大舞臺(tái)，尤其是通過(guò)普惠金融的建設(shè)，能夠大大緩解其融資難融資貴的問(wèn)題。第五，回歸到金融功能理論，撇開(kāi)新金融業(yè)態(tài)不談，從傳統(tǒng)的金融體系的發(fā)展支持新型城鎮(zhèn)化建設(shè)主要存在兩個(gè)維度：一是規(guī)模報(bào)酬遞增以及資本外部性的作用會(huì)使得穩(wěn)態(tài)均衡條件下的人均資本和產(chǎn)出呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長(zhǎng)、持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，而金融功能會(huì)對(duì)資本的積累率產(chǎn)生影響；二是通過(guò)“儲(chǔ)蓄-投資”的轉(zhuǎn)換，通過(guò)金融創(chuàng)新降低交易費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。

產(chǎn)城融合視角下新型城鎮(zhèn)化的“3+3”的發(fā)展模式

從我國(guó)城鎮(zhèn)化較為發(fā)達(dá)的長(zhǎng)三角、珠三角以及京津冀的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)城鎮(zhèn)化率超過(guò)60%時(shí)候，在人口城鎮(zhèn)化的同時(shí)，城市的產(chǎn)業(yè)逐步向農(nóng)村轉(zhuǎn)移，原本屬于農(nóng)村的地域變成城市新區(qū)，城市規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。在這一過(guò)程中，以工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)為代表的重要途徑，在城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)一體化發(fā)展的過(guò)程中產(chǎn)業(yè)與城市之間進(jìn)一步融合。城鎮(zhèn)化的目的旨在以產(chǎn)業(yè)-城市緊密對(duì)接為重要載體的基礎(chǔ)上，保留城鄉(xiāng)外在的景觀差異，城鄉(xiāng)之間根據(jù)自身特色協(xié)調(diào)發(fā)展。在產(chǎn)城融合為重要載體的新型城鎮(zhèn)化則呈現(xiàn)出“3+3”的發(fā)展模式，即“三大特點(diǎn)+三大格局”。

（一）三大特點(diǎn)

共生性。新型城鎮(zhèn)化下產(chǎn)城融合將形成與以往產(chǎn)城分離所完全不同的局面，以前農(nóng)民“被城鎮(zhèn)化”的問(wèn)題將徹底解決，在以往城鎮(zhèn)化過(guò)程中的“空城”、“鬼城”問(wèn)題將伴隨著產(chǎn)業(yè)調(diào)整、產(chǎn)城融合而消失，城鄉(xiāng)之間如上文所言在打破藩籬的基礎(chǔ)上形成功能分工、相互影響、共生多贏的局面。

立體性。新型城鎮(zhèn)化下的產(chǎn)城融合并不是各自為政的體系，換句話(huà)說(shuō)，產(chǎn)城融合的特點(diǎn)絕非點(diǎn)狀、線(xiàn)狀的模式，而是具有網(wǎng)絡(luò)化與立體化的特點(diǎn)。新型城鎮(zhèn)化的過(guò)程中，依托各類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，通過(guò)提升交通運(yùn)載能力，配合信息化新農(nóng)村的推進(jìn)，產(chǎn)城融合的關(guān)系將依托上述資源，以中心城市和各個(gè)衛(wèi)星城鎮(zhèn)為節(jié)點(diǎn)，將各種要素流（如勞動(dòng)力、資金、文化）等相互聯(lián)系起來(lái)，構(gòu)成一個(gè)三維的產(chǎn)城融合網(wǎng)絡(luò)。

交互性。新型城鎮(zhèn)化過(guò)程中的資源配置效率將得到進(jìn)一步提高，而在產(chǎn)城融合的實(shí)現(xiàn)過(guò)程中，城鄉(xiāng)之間的人口、物資、資金、信息、技術(shù)等將出現(xiàn)新的整合，各類(lèi)要素將向更高報(bào)酬率的地方進(jìn)行流動(dòng)，整體出現(xiàn)交互式而非單向的流動(dòng)，區(qū)域輻射進(jìn)一步加大。

（二）三大格局

城鄉(xiāng)市場(chǎng)屏障分割消失。舊體制下，城鄉(xiāng)之間存在著市場(chǎng)分割的藩籬，農(nóng)村在競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)地位，再加上工農(nóng)業(yè)的“剪刀差”使得要素分配嚴(yán)重不均衡。產(chǎn)城融合的實(shí)現(xiàn)，使得城鄉(xiāng)一體化的進(jìn)程大大加速，農(nóng)村市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與城市之間平等競(jìng)爭(zhēng)，農(nóng)村部門(mén)通過(guò)發(fā)揮其比較優(yōu)勢(shì)使得資源實(shí)現(xiàn)再配置，最終達(dá)到新的均衡點(diǎn)，即城鄉(xiāng)一體的產(chǎn)品、要素市場(chǎng)。

形成“城市-城鎮(zhèn)-鄉(xiāng)村”的產(chǎn)業(yè)鏈體系。上文中提到城鄉(xiāng)一體化的進(jìn)程，并不是說(shuō)將農(nóng)村變成城市或者說(shuō)城市變成農(nóng)村，而是根據(jù)城市、郊區(qū)、農(nóng)村的不同優(yōu)勢(shì)綜合發(fā)揮起來(lái)，通過(guò)區(qū)域整合構(gòu)造一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)，形成一個(gè)良性循環(huán)的生態(tài)群落。城鄉(xiāng)之間通過(guò)垂直領(lǐng)域的整合與水平領(lǐng)域的再造，將區(qū)域經(jīng)濟(jì)的規(guī)模效應(yīng)得以實(shí)現(xiàn)。

城鄉(xiāng)之間“中心-外圍”良性互動(dòng)。城鄉(xiāng)區(qū)域產(chǎn)城融合的最大體現(xiàn)在于城鄉(xiāng)之間的發(fā)展存在著梯度優(yōu)勢(shì)，這與城鄉(xiāng)一體化進(jìn)程并不矛盾。產(chǎn)城融合的過(guò)程中，將原本被排斥在外的廣袤農(nóng)村納入都市圈的發(fā)展規(guī)劃，以公共服務(wù)建設(shè)為依托，通過(guò)便捷的交通網(wǎng)絡(luò)形成城市對(duì)周邊區(qū)域的輻射和要素的外溢。城鎮(zhèn)化過(guò)程中原本落后的農(nóng)村通過(guò)建立成若干城鎮(zhèn)，使得各個(gè)城鎮(zhèn)成為城市輻射的能量節(jié)點(diǎn)。

金融支持新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中面臨的挑戰(zhàn)

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的金融體系逐漸從原本人民銀行大一統(tǒng)逐步過(guò)渡到以商業(yè)銀行為支撐的局面，基本形成以間接融資為主體、直接融資蓬勃發(fā)展的多層次金融體系。但是我們也不應(yīng)當(dāng)忽視一個(gè)事實(shí)，就是在新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，對(duì)于農(nóng)村的金融排斥現(xiàn)象仍然十分突出（楊勝剛，2007）。城鎮(zhèn)化進(jìn)程中存在著較大的融資需求缺口，這種畸形的資金供給結(jié)構(gòu)，更多將資金投向房地產(chǎn)，通過(guò)回收農(nóng)村土地建立樓房和廠(chǎng)房，許多地方出現(xiàn)“空城”、“鬼城”，產(chǎn)城分離下的偽城鎮(zhèn)化問(wèn)題十分突出。城鎮(zhèn)化過(guò)程中的金融支持存在的問(wèn)題和原因在于：

首先，城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略的提出，一大出發(fā)點(diǎn)是工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)。在建國(guó)以來(lái)，為了能夠盡快實(shí)現(xiàn)工業(yè)化，通過(guò)犧牲農(nóng)業(yè)部門(mén)為工業(yè)部門(mén)完成原始的資本積累。當(dāng)工業(yè)化進(jìn)行的一定程度的時(shí)候，工業(yè)將對(duì)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村進(jìn)行反哺，但是從現(xiàn)實(shí)中來(lái)看，這二者之間的力度并不均衡。金融支持的不平衡使得工農(nóng)業(yè)之間的哺育和反哺并不是一個(gè)互動(dòng)的關(guān)系，相反城鄉(xiāng)差別進(jìn)一步拉大。

其次，從金融危機(jī)以來(lái)的內(nèi)外環(huán)境分析，以投資驅(qū)動(dòng)的格局使得城鎮(zhèn)化進(jìn)程變成一個(gè)“偽命題”（劉偉，2013）。從2008年金融危機(jī)以來(lái)全世界的經(jīng)濟(jì)一直處于低迷狀態(tài)，而我國(guó)從2008-2013年保持年均8.7%的增速。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看我國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎一枝獨(dú)秀，但是無(wú)法掩蓋我國(guó)內(nèi)需不足的問(wèn)題。從2008-2015年，我國(guó)名義固定資產(chǎn)投資增速年均超過(guò)15%，但是投資主體主要是中央和地方各級(jí)政府。各地的融資平臺(tái)帶來(lái)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，投資驅(qū)動(dòng)下的偽城鎮(zhèn)化使得城鄉(xiāng)居民收入差距進(jìn)一步拉大，長(zhǎng)年超過(guò)三倍。無(wú)論在宏觀、中觀還是微觀上的扭曲，使得城鎮(zhèn)化的進(jìn)程僅僅通過(guò)需求管理難以進(jìn)行，金融支持僅僅通過(guò)投資驅(qū)動(dòng)的方式極為不可取。

再次，城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的產(chǎn)業(yè)畸形使得金融支持與之形成一個(gè)惡性循環(huán)，最大的一個(gè)惡果就是產(chǎn)城分離。作為金融支持的主體，各級(jí)銀行對(duì)于房?jī)r(jià)的樂(lè)觀判斷以及各級(jí)政府的隱性兜底擔(dān)保，往往更樂(lè)意將資金貸款給這些“偽城鎮(zhèn)化”的主體。這樣的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃使得產(chǎn)城分離進(jìn)一步加?。▌s增，2013），難以實(shí)現(xiàn)區(qū)域的集聚效應(yīng)。從產(chǎn)城融合的視角進(jìn)一步分析，由于各地區(qū)的資源稟賦的差異，這種房地產(chǎn)城鎮(zhèn)化進(jìn)行一刀切的模式，使得產(chǎn)業(yè)的發(fā)展滯后于農(nóng)民被城鎮(zhèn)化人口的增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)的空心化難以支撐農(nóng)民的再就業(yè)。

從金融發(fā)展的目標(biāo)上看，城鎮(zhèn)化大規(guī)模的資金需求與金融業(yè)的逐利性的矛盾使得資金供給方不愿意提供資金。從金融業(yè)的逐利性出發(fā)，金融支持城鎮(zhèn)化往往集中在商業(yè)開(kāi)發(fā)和房地產(chǎn)方面，通過(guò)低價(jià)奪取農(nóng)民土地，高價(jià)出售商品房，從而實(shí)現(xiàn)新一輪的剪刀差效應(yīng)。而地方政府與各大商業(yè)銀行往往出于自身的考慮，為了能夠贏得政治晉升的錦標(biāo)賽（周黎安，2004、2007），往往犧牲農(nóng)村的利益以換取政績(jī)。地方政府和金融部門(mén)對(duì)于新型城鎮(zhèn)化內(nèi)涵把握的偏差，使得在金融支持過(guò)程中的定位出現(xiàn)偏離，產(chǎn)業(yè)之間出現(xiàn)無(wú)序的競(jìng)爭(zhēng)與發(fā)展的趨同，產(chǎn)城分離使得城鎮(zhèn)化的推進(jìn)質(zhì)量大打折扣。微觀上，城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的融資模式主要還是以政府為主導(dǎo)，但是政府主導(dǎo)的融資平臺(tái)主體不清。城鎮(zhèn)化建設(shè)的過(guò)程中較大的融資缺口毋庸置疑，要想實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略，公共服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)必須率先推進(jìn)。

金融支持新型城鎮(zhèn)化的路徑探索

在城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略快速推進(jìn)的過(guò)程中，產(chǎn)城分離的現(xiàn)象不容忽視，如何發(fā)揮金融支持作用成為治理新型城鎮(zhèn)化過(guò)程中的重中之重。城鎮(zhèn)化的進(jìn)程并不是簡(jiǎn)單的人口城鎮(zhèn)化，換句話(huà)說(shuō)單純從城鎮(zhèn)人口占比并不能完全說(shuō)明問(wèn)題。要實(shí)現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略，需要配合產(chǎn)業(yè)城鎮(zhèn)化和空間城鎮(zhèn)化，產(chǎn)城緊密融合下的城鎮(zhèn)化方可持續(xù)發(fā)展，從多個(gè)維度去改變城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的諸多矛盾，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略。

首先，如新常態(tài)的內(nèi)涵所言，需要改變驅(qū)動(dòng)方式，新型城鎮(zhèn)化的金融支持并非完全是成倍的投入資金就能解決的，而是需要?jiǎng)?chuàng)新驅(qū)動(dòng)。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)包括兩個(gè)層面即技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新，而制度創(chuàng)新優(yōu)先于技術(shù)創(chuàng)新。對(duì)于制度創(chuàng)新而言，重點(diǎn)突出的應(yīng)當(dāng)是公正性和秩序性，保證有法可依、有法必依是各類(lèi)建設(shè)的先導(dǎo)，也是金融支持的最堅(jiān)實(shí)的保障，否則資金的安全性很難保障。技術(shù)創(chuàng)新是城鎮(zhèn)化過(guò)程中的重要支撐，因此只有通過(guò)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)與城市產(chǎn)業(yè)整體規(guī)劃的技術(shù)升級(jí)才能形成產(chǎn)城融合的局面。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分析，城鎮(zhèn)化的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，事實(shí)上就是全要素生產(chǎn)率的提高，而提高全要素生產(chǎn)率需要結(jié)構(gòu)演進(jìn)，結(jié)構(gòu)演進(jìn)則是創(chuàng)新的函數(shù)（洪銀興，2007），創(chuàng)新則需要以制度和技術(shù)為主動(dòng)輪的帶動(dòng)，全面創(chuàng)新。

其次，樹(shù)立金融支持城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)一體化發(fā)展的思路。構(gòu)建產(chǎn)城融合體系下的新型城鎮(zhèn)化，既是產(chǎn)業(yè)調(diào)整的需要，也是形成城鄉(xiāng)區(qū)域共同體的重要路徑。以協(xié)同創(chuàng)新為先導(dǎo)，城鄉(xiāng)間形成梯度分工一體化的金融支持格局。作為節(jié)點(diǎn)的城鎮(zhèn)以及廣大的農(nóng)村腹地，應(yīng)當(dāng)積極對(duì)接城市產(chǎn)業(yè)的接收，吸納農(nóng)村的適齡勞動(dòng)力人口。在這一過(guò)程中的金融支持主要體現(xiàn)在能夠及時(shí)以資金的流動(dòng)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，城鄉(xiāng)梯度發(fā)展一體化的建立，需要金融的帶動(dòng)將城市的技術(shù)與智力資本輸送到城鎮(zhèn)與農(nóng)村，農(nóng)村的要素稟賦通過(guò)金融支持與城市的產(chǎn)業(yè)對(duì)接，形成城鎮(zhèn)化下的產(chǎn)城融合體系。

再次，反思新型城鎮(zhèn)化過(guò)程中的群體性事件，更應(yīng)當(dāng)重視金融支持城鎮(zhèn)化過(guò)程中“人”的因素，在金融支持過(guò)程中將“以人為本”放在首位。實(shí)現(xiàn)以人為本的新型城鎮(zhèn)化，實(shí)際上就是要解決農(nóng)民市民化過(guò)程中的基本公共服務(wù)與社會(huì)保障的融資缺口，否則就容易陷入“拉美陷阱”?；庋巯碌慕Y(jié)構(gòu)性矛盾，金融支持改革完全可以通過(guò)資金引導(dǎo)對(duì)新型城鎮(zhèn)化體系進(jìn)行重構(gòu)，以各類(lèi)的制度和產(chǎn)品創(chuàng)新為載體，吸引社會(huì)閑散資金向城鎮(zhèn)化的公共服務(wù)流動(dòng)，提升城鎮(zhèn)化的質(zhì)量。

最后，就金融發(fā)展本身而言，金融支持新型城鎮(zhèn)化需要金融體系自身的創(chuàng)新，原本單一的融資方式走向多層次、立體化融資體系。利用城鎮(zhèn)化過(guò)程中它們的地域優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)，對(duì)當(dāng)?shù)氐娜谫Y缺口進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)支持。對(duì)于多元化的融資產(chǎn)品創(chuàng)新，主要是積極拓展直接融資渠道。從風(fēng)險(xiǎn)大小來(lái)看，在股權(quán)融資發(fā)展較快的情況下，理應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展債券類(lèi)型的固定收益產(chǎn)品，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，滿(mǎn)足資金供給方的保值增值的需求。此外，完善“新三板”為代表的場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)，可以有針對(duì)性地對(duì)接城鎮(zhèn)化過(guò)程中的特定結(jié)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，加大產(chǎn)城融合的緊密度。

參考文獻(xiàn)：

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