邢建華

內(nèi)容摘要：本文圍繞我國流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的金融支持，分析了流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展中金融支持的作用機理，并對兩者之間的作用關(guān)系進行分析，提出了針對性的建議措施。

關(guān)鍵詞：流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展 金融支持 作用機理

我國流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持作用機理分析

流通產(chǎn)業(yè)的金融支持，主要是基于相關(guān)金融機構(gòu)所執(zhí)行的信貸政策，它能夠有效推動流通產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，擴大流通產(chǎn)業(yè)部門的生產(chǎn)規(guī)模，提高流通產(chǎn)業(yè)的發(fā)展效益和效率，提升流通產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟增長中的比重。對于流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持，其作用機制是通過銀行等金融市場及相關(guān)的金融機構(gòu)制定相應的優(yōu)惠政策和行業(yè)規(guī)則，結(jié)合金融工具創(chuàng)新，有效支撐流通產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型升級等方面的經(jīng)濟活動，并在此基礎上進一步推動流通產(chǎn)業(yè)整個行業(yè)的健康發(fā)展。

運用供應鏈理論解決流通產(chǎn)業(yè)資金供應鏈的合作問題，解決供應鏈資金流問題，運用供應鏈自身的資本流動解決供應鏈某一節(jié)點的資金需求問題，運用資金約束建立流通企業(yè)和金融企業(yè)之間的供應鏈合作關(guān)系。供應鏈融資是解決制約流通企業(yè)發(fā)展瓶頸的資金問題比較合適的方法，通過分析外部融資渠道和供應鏈內(nèi)部資金等流通產(chǎn)業(yè)資金流入方式，明確對流通產(chǎn)業(yè)金融支持的途徑和機理。一般情況下金融對流通產(chǎn)業(yè)的支持途徑有兩種，分別是市場性金融支持和政策性金融支持。市場性金融支持主要是指金融行業(yè)通過對流通行業(yè)企業(yè)籌集資金等方面提供相關(guān)的金融便利，并依靠金融衍生工具創(chuàng)新幫助流通企業(yè)規(guī)避市場管理風險，提高流通效率，促進流通企業(yè)健康發(fā)展。而政策型金融支持則主要是指政府部門對于流通產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展所實施的政策引導和政策調(diào)控，通過合理發(fā)揮金融在資源配置中作用以及完善相應的流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策優(yōu)惠，推動流通產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

我國流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展與金融支持關(guān)系分析

一方面，金融機構(gòu)能夠協(xié)助流通行業(yè)企業(yè)籌集足夠的資金擴展自身生產(chǎn)經(jīng)營。通過發(fā)揮金融所具有的融通資金功能，流通企業(yè)圍繞銀行貸款或證券市場發(fā)行股票或債券進行一系列金融操作，在獲得金融支持的基礎上，取得足夠的發(fā)展資金來支撐自身發(fā)展。另一方面，由于流通企業(yè)在發(fā)展中需要大量的資金支撐，因此市場性的金融支持也需要圍繞流通企業(yè)設置相關(guān)的金融工具。在金融網(wǎng)點和網(wǎng)上交易的基礎上，為流通企業(yè)服務流通和商品流通提供資金往來便利，這有助于降低流通企業(yè)的資金成本，提高企業(yè)流通效率。同時，對于金融企業(yè)發(fā)展也具有積極作用。除此之外，對于流通企業(yè)來講，市場性的金融支持能夠有效對接金融市場，通過設立相應的金融衍生工具，可以為流通企業(yè)資產(chǎn)保值增值提供保障。既有助于減少流通企業(yè)不愿承擔的風險，同時也有助于流通行業(yè)和金融市場的健康發(fā)展。從這個角度上講，流通企業(yè)的發(fā)展需要金融的大力支持，同時也需要金融的有效引導，通過流通企業(yè)和金融機構(gòu)的相互融合，相互配合，相互促進，能夠?qū)崿F(xiàn)流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的乘數(shù)效應。

除了關(guān)注以契約為約束的供應鏈合作模式、融資、風險及資金流動問題外，對于流通產(chǎn)業(yè)的金融支持還要關(guān)注流通產(chǎn)業(yè)供應鏈以及金融資金供應鏈的建立。不僅如此，金融的發(fā)展也可以帶動流通相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，在帶動流通相關(guān)行業(yè)發(fā)展的基礎上，進一步優(yōu)化流通產(chǎn)業(yè)自身的外部發(fā)展環(huán)境，推動流通產(chǎn)業(yè)自身的整體科學發(fā)展。這種金融發(fā)展支持效應也是金融支持對于流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展所具有的外溢效應。通過金融發(fā)展對流通產(chǎn)業(yè)內(nèi)部和外部的共同促進，切實提高金融支持的效率和效益。金融發(fā)展通過進一步帶動消費來促進流通產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也可以通過消除消費者對于未來不確定性的擔憂而推動消費者增加市場消費和消費欲望，為消費者消費提供便利。通過居民消費的提高，進一步增強流通產(chǎn)業(yè)市場活力。與此同時，流通產(chǎn)業(yè)的發(fā)展又能反過來對消費產(chǎn)生刺激和促進作用，進而在循環(huán)過程中逐漸形成流通消費和金融相互促進、相互融合的良性局面。

流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展與金融支持的實證研究

在分析金融支持對我國流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響作用時，應當將商貿(mào)流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的質(zhì)量和效率作為被解釋變量，而將金融支持的力度作為解釋變量，同時將金融相關(guān)率、流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展比率作為控制變量。

記金融相關(guān)率變量為F，商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展比率變量為C。根據(jù)“倒U”型增長效應理論，金融支持對于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響并不總是存在正向促進作用的，如果金融過分發(fā)展，即表現(xiàn)為金融支持過度，反而不利于產(chǎn)業(yè)發(fā)展。因此，本文在構(gòu)建模型時不僅包含金融相關(guān)率的一次項，還納入二次項，構(gòu)建模型如下：

C=α+F*β1+F*β2+εt

上述公式中，其中，α、β1、β2為待估計參數(shù)，εt為隨機誤差項。

為了有效防止自變量之間可能存在的線性關(guān)系，提升回歸結(jié)果準確性，需要對樣本進行多重共線性檢驗，通過多重共線性檢驗可以發(fā)現(xiàn)變量之間不存在多重共線性關(guān)系，能夠?qū)?shù)據(jù)進行回歸分析?；貧w分析結(jié)果如表1所示。

通過上述分析可以看出，流通產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與金融支持的力度具有密切關(guān)系。要提高流通產(chǎn)業(yè)的行業(yè)地位，金融支持的手段也比較重要。當前，國家大都通過調(diào)控金融機構(gòu)貸款來對流通產(chǎn)業(yè)進行引導，通過政策引導來協(xié)助流通產(chǎn)業(yè)的科學發(fā)展。流通產(chǎn)業(yè)作為市場消費者切身關(guān)注的產(chǎn)業(yè)，能夠?qū)崿F(xiàn)市場中利益和資金的交換，這一特點也使得流通產(chǎn)業(yè)的每一個環(huán)節(jié)和過程都直接跟金融市場和消費市場密切相關(guān)。流通產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)相比較，對于金融的支持具有更為敏捷的反應。這也表明了金融的發(fā)展和支持對于流通產(chǎn)業(yè)所具有的直接效應要遠遠大于外溢效應。這主要是由于當前金融支持對流通產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方式上還相對單一，金融創(chuàng)新不夠，金融的支撐作用還沒有充分發(fā)揮，需要金融對流通產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)以及消費環(huán)節(jié)等各方面都進行充分融合，提升流通產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟地位，更大限度發(fā)揮金融支持在流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用。

進一步加大我國流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展金融支持力度的措施

第一，圍繞流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展金融支持，進一步強化相關(guān)的金融工具創(chuàng)新力度，提升金融對流通產(chǎn)業(yè)的支撐作用。當前，我國流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展正處于急速擴張階段，對于資金和市場的需求都比較高?；诖诉M一步強化金融支持，有助于提高我國流通產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度和發(fā)展質(zhì)量。進一步激發(fā)流通產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ瑪U展流通產(chǎn)業(yè)的市場范圍，對于保障我國流通產(chǎn)業(yè)健康持續(xù)發(fā)展具有積極作用。正是由于我國流通產(chǎn)業(yè)對于金融行業(yè)具有非常高的依附度，因此應當圍繞我國流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展實際和需求進一步創(chuàng)新金融工具，并大力開發(fā)符合和滿足我國流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融工具，通過創(chuàng)新金融工具實現(xiàn)我國流通產(chǎn)業(yè)的乘數(shù)效應發(fā)展。對于流通產(chǎn)業(yè)的金融支持具有很多的方式和手段，但就我國當前金融對流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實踐來看，真正能夠推動流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持工具和手段還比較單一。金融工具也往往是拘泥于銀行貸款，因此我國政府應當進一步研究流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融需求，進一步鼓勵金融市場中金融工具的創(chuàng)新，通過金融工具創(chuàng)新推動流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展，通過改變金融支持結(jié)構(gòu)單一的被動局面，積極借鑒國內(nèi)外先進的金融市場發(fā)展經(jīng)驗，健全和完善我國金融市場，進一步加大對于流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持。

第二，結(jié)合我國流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展強化金融政策優(yōu)惠支持，并以資金支持作為中心強化對流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支撐。一方面，國家和相關(guān)的地方政府應當進一步加大對本地區(qū)流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的財政支持力度，圍繞流通產(chǎn)業(yè)實施針對性的政策扶持，并且在條件允許的情況下設立專項發(fā)展基金來推動我國流通產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，積極挖掘流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿?。另一方面，國家和地方也需要對流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展實施相關(guān)的貸款優(yōu)惠政策，并進一步鼓勵地方商業(yè)銀行等金融機構(gòu)提供更為寬松的貸款支持。依靠放寬貸款條件，創(chuàng)新融資手段等途徑，切實為我國流通產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供有力的金融支撐。

第三，進一步加大對我國流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)劃和指導。首先要圍繞小企業(yè)單位風險控制成本高這一特點，重點解決中小流通企業(yè)貸款利息成本高的問題。同時也要重點解決中小流通企業(yè)在資本市場上的融資瓶頸，通過規(guī)模效應，提高資本市場發(fā)揮作用的效率。從這個角度上講，我國政府部門需要進一步提升流通產(chǎn)業(yè)集中度，鼓勵流通產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)行業(yè)內(nèi)的并購重組，大力發(fā)展連鎖經(jīng)營，打破區(qū)域壁壘，提高行業(yè)進入門檻，有效提升我國流通產(chǎn)業(yè)的集中度。并通過提高流通產(chǎn)業(yè)集中度來更好利用金融市場和金融工具，增強金融對流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支撐力度。

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