王冠

自從2010年國資委對中央企業(yè)全面引入經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）考核以來，中國電信積極承接考核指標(biāo)，實(shí)施以EVA考核為契機(jī)，積極探索提升EVA的路徑和措施，引領(lǐng)企業(yè)樹立“全員、全過程”價(jià)值管理的理念，目的就是實(shí)施價(jià)值管理，注重價(jià)值創(chuàng)造，保障企業(yè)價(jià)值得到提升，努力提升企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造和可持續(xù)發(fā)展的能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值和股東財(cái)富最大化。

一、EVA內(nèi)涵

EVA（Economic Value Added）即經(jīng)濟(jì)價(jià)值增加值，是指從稅后凈營業(yè)利潤中扣除全部投入資本成本后的所得，其核心是資本投入是有成本的。EVA與傳統(tǒng)利潤指標(biāo)最主要的差別就在于考慮企業(yè)投入資本的機(jī)會(huì)成本，通過擴(kuò)大資金成本范圍來改變經(jīng)營者的經(jīng)營理念，要求企業(yè)經(jīng)營過程中必須對資金的使用持慎重態(tài)度和對投資回報(bào)給予高度重現(xiàn)，促使企業(yè)關(guān)注長期的價(jià)值創(chuàng)造，促進(jìn)其長期可持續(xù)發(fā)展。

EVA的計(jì)算公式及因素分析如下：

EVA=稅后凈營業(yè)利（NOPAT）-資本成本，其中：稅后凈營業(yè)利潤=經(jīng)營收入-經(jīng)營費(fèi)用-所得稅，資本成本=資本占用X加權(quán)平均資本成本率（WACC）

鑒于資本成本在考核中以所有者權(quán)益指標(biāo)反映，而所有者權(quán)益指標(biāo)為間接綜合指標(biāo)，不能夠直觀的反映，不利于指標(biāo)的分解落地；中國電信公司結(jié)合前幾年的考核實(shí)際情況從2016年開始在對省公司的實(shí)際考核中將資本占用修改為資產(chǎn)占用，下達(dá)資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算，以具體資產(chǎn)指標(biāo)反映，影響EVA的因素更加顯性化，更直觀的反映到具體指標(biāo)，有利于指標(biāo)的分解落地和管控。

二、建立和完善EVA價(jià)值管理體系，優(yōu)化和改進(jìn)提升路徑

通過對EVA定義的理解，給企業(yè)經(jīng)營者傳遞了重要啟示：有利潤的企業(yè)不一定能夠創(chuàng)造價(jià)值，有價(jià)值的企業(yè)一定能夠創(chuàng)造利潤，企業(yè)的盈利只有高于其資本成本時(shí)才會(huì)為股東創(chuàng)造價(jià)值。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立以長期價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向的業(yè)績考核體系、建立以EVA為核心的激勵(lì)制度及建立價(jià)值創(chuàng)造的公司理念。在建立完善企業(yè)價(jià)值管理體系過程中，以EVA為基礎(chǔ)，引導(dǎo)企業(yè)從理念、管理、激勵(lì)和考核等方面更加注重價(jià)值的實(shí)質(zhì)內(nèi)涵，體現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值增加的企業(yè)內(nèi)在發(fā)展目標(biāo)?；谝陨系哪康?，筆者所在的中國電信新疆公司結(jié)合企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀、資產(chǎn)占用等情況找出自身在價(jià)值創(chuàng)造方面存在的薄弱環(huán)節(jié)，并提出了在保證收入穩(wěn)步增長的同時(shí)，在全區(qū)范圍內(nèi)開展瘦身健體提質(zhì)增效、不斷提升企業(yè)價(jià)值（EVA）的專項(xiàng)工作：

（一）加快業(yè)務(wù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)收入高質(zhì)量快速增長

企業(yè)利潤增加的根本還在于收入的快速增長，而企業(yè)收入的快速增長又是決定自身創(chuàng)造價(jià)值能力高低的決定因素。為加快收入快速增長采取的措施有：完善進(jìn)攻型的市場策略，移動(dòng)規(guī)模再上新臺(tái)階；深化光寬差異化競爭策略，保持寬帶和品質(zhì)優(yōu)勢；強(qiáng)化存量經(jīng)營，推進(jìn)營銷維系服務(wù)一體化；建立流量發(fā)展新模式，實(shí)現(xiàn)規(guī)模價(jià)值雙提升；按終端、套餐細(xì)分客戶群，開展大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)營銷，加強(qiáng)對用戶套內(nèi)流量的內(nèi)容營銷，增加流量包銷售機(jī)會(huì)；天翼高清規(guī)模優(yōu)先，牢牢搶占智慧家庭入口；乘勢而上，迅速擴(kuò)大物聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模；提升云和大數(shù)據(jù)運(yùn)營能力，實(shí)現(xiàn)規(guī)模突破。

（二）體現(xiàn)效益導(dǎo)向，持續(xù)優(yōu)化資源配置

持續(xù)開展?jié)L動(dòng)規(guī)劃、預(yù)算管控、資源配置和業(yè)績考核的“四位一體”機(jī)制，強(qiáng)化效益導(dǎo)向，引導(dǎo)資源向高增長、高效益和低稅率的業(yè)務(wù)聚集；對成本費(fèi)用過程管控堅(jiān)持“增收增支、減收減支”的彈性管控政策，激勵(lì)各單位努力增加收入；優(yōu)化資源配置，繼續(xù)保持市場化資源配置和動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，在以收入、業(yè)務(wù)量、資產(chǎn)量、人員數(shù)量為驅(qū)動(dòng)因素的基礎(chǔ)配置上疊加效益增配、新興業(yè)務(wù)激勵(lì)、南疆增量激勵(lì)資源配置，促進(jìn)資源使用效益提升；壓縮非生產(chǎn)性成本、優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，加大對存量保有資源配置，支撐業(yè)務(wù)發(fā)展。

（三）盤活存量資產(chǎn)，有序退出低效資產(chǎn)，加快資產(chǎn)報(bào)廢，提高資產(chǎn)使用效益

加強(qiáng)資本開支管控，做好資產(chǎn)投入效益評估，嚴(yán)格控制回報(bào)低于資本成本的投資支出；加速退網(wǎng)及低效資產(chǎn)報(bào)廢，控制資產(chǎn)總量和增量，降低折舊攤銷比重；積極盤活閑置資產(chǎn)，通過挖掘存量固定資產(chǎn)利用率提高出租出售固定資產(chǎn)凈收益；制定在網(wǎng)資源合理利用率指標(biāo)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)閑置、低效益存量資產(chǎn)，及時(shí)處理盤活，重點(diǎn)開展廢舊物資精確化管理，建立存量資產(chǎn)有序退出機(jī)制，各地州分公司通過資產(chǎn)調(diào)撥、拆舊利舊、共建共享等方式實(shí)現(xiàn)了存量閑置資產(chǎn)的有效再利用，節(jié)約了企業(yè)當(dāng)期投資支出，為企業(yè)創(chuàng)造了價(jià)值。

（四）加強(qiáng)資金管控，提升資金周轉(zhuǎn)效率，減少資產(chǎn)占用

加強(qiáng)應(yīng)收賬款的催收管理，努力降低運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，減少壞賬損失；大力發(fā)展預(yù)付費(fèi)業(yè)務(wù)減少企業(yè)資金占用，加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，提升企業(yè)價(jià)值管理的戰(zhàn)略性基礎(chǔ)工作，確保完成應(yīng)收賬款欠費(fèi)率目標(biāo)。加強(qiáng)存貨管理，嚴(yán)格控制庫存水平和新增積壓存貨，落實(shí)存貨兩金壓降責(zé)任管理；對存貨進(jìn)銷存實(shí)施精確化管理，按照“以需定購”的原則，采取“少批量、多批次”的采購模式，減少物資的超儲(chǔ)積壓和資金占用的發(fā)生。

EVA作為一種先進(jìn)的管理評價(jià)手段，其作用范圍延伸到企業(yè)管理的各個(gè)角落，能與管理中的各項(xiàng)活動(dòng)聯(lián)系起來，從而為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。中國電信新疆公司應(yīng)以價(jià)值提升為引領(lǐng)，以EVA改善路徑為抓手全員努力，穩(wěn)步提升企業(yè)價(jià)值。

（作者單位：中國電信新疆公司財(cái)務(wù)部）endprint