張悅+裴玉印

摘 要：現(xiàn)金流量是企業(yè)生存和發(fā)展的命脈，而現(xiàn)金流量表是資金變動表的一種形式，反映企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)狀況。本文主要從經(jīng)營、投資和籌資活動對哈藥集團(tuán)2013-2015年度現(xiàn)金流量進(jìn)行趨勢和結(jié)構(gòu)分析并得出結(jié)論。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量；趨勢分析；結(jié)構(gòu)分析；經(jīng)營活動；投資活動；籌資活動

一、現(xiàn)金流量趨勢分析

（一）現(xiàn)金流量趨勢分析（見表1）

1、定比分析。受近幾年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢的影響，哈藥集團(tuán)的現(xiàn)金流入量近三年呈逐年下降趨勢，2015年與2013年相比減少了9.2%，其中，從經(jīng)營活動來看，2014年比2013年小幅度增加1.69%，2015年比2013年卻減少了7.02%；投資活動方面，2014年比2013年減少了99.52%，2015年比2013年減少了98.25%；籌資活動方面，2015年比2013年下降41.41%，而2014年沒有現(xiàn)金流入，這說明企業(yè)對于籌資的依賴性逐漸減小。該現(xiàn)金流出量也在不斷減少，2015年比2013年減少了7.78%，其中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出減少了16.59%，且高于經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的減少速度，說明企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量在逐年增加，顯示了企業(yè)受整體低迷經(jīng)濟(jì)形勢的影響較小，依舊保持了強(qiáng)勁的增長勢頭，有較好的發(fā)展?jié)摿Α?2、環(huán)比分析。經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入不穩(wěn)定，2014年略微的增加，2015年開始呈現(xiàn)減少；從投資活動的現(xiàn)金流入來看，2014較大幅度增長，2015年卻呈現(xiàn)負(fù)增長；籌資活動方面，2014年沒有籌資活動現(xiàn)金流入。該企業(yè)的現(xiàn)金流出也在不斷減少，2015年減少的幅度有所收窄，減少的速度比較緩和；從籌資活動現(xiàn)金流出來看，2014年呈負(fù)增長，2015年呈現(xiàn)較小幅度的增長，使籌資活動的現(xiàn)金流出呈現(xiàn)不穩(wěn)定趨勢。

（二）現(xiàn)金流量凈額趨勢分析

2103-2015年，哈藥集團(tuán)連續(xù)三年經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額呈現(xiàn)不斷增長趨勢，且增長速度逐漸放慢，說明企業(yè)的經(jīng)營活動狀況逐漸趨于增長狀態(tài)；而投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額連續(xù)三年均呈現(xiàn)負(fù)增長，且負(fù)增長幅度比較趨于穩(wěn)定，說明企業(yè)的投資活動連續(xù)三年都有所增加，新增投資的現(xiàn)金流出大于收回投資或取得投資收益取得的現(xiàn)金流入；籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額也在連續(xù)逐年減少，2015年有比較大幅度的減少，說明企業(yè)可能在此三個年度均發(fā)生償還債務(wù)，支付籌資費(fèi)用，進(jìn)行利潤分配，償還利息等業(yè)務(wù)。

然而縱觀每年的數(shù)據(jù)，可以看出哈藥集團(tuán)2013年、2015年的現(xiàn)金凈流量均為負(fù)數(shù)，雖然每年的利潤呈現(xiàn)大幅上揚(yáng)的趨勢，但是總體現(xiàn)金收益質(zhì)量狀況不佳，2014年的投資、籌資活動雖然為負(fù)數(shù)，但是總體現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，主要原因是2014年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大量增加，說明企業(yè)2014年的經(jīng)營狀況良好，同時也可以看出企業(yè)變現(xiàn)能力比較好。

二、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析

（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析

1、現(xiàn)金購銷比率?，F(xiàn)金購銷比率=購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金/銷售商品出售勞務(wù)收到的現(xiàn)金。哈藥集團(tuán)2013-2015年的現(xiàn)金購銷比率分別為0.63、0.57、0.61，可以看出哈藥集團(tuán)的在生產(chǎn)經(jīng)營過程中購銷比基本趨于平衡，而且連續(xù)三年波動比較穩(wěn)定，這說明企業(yè)有一定的盈利空間，銷售回款把控較好，能在短時間內(nèi)迅速回籠資金，變現(xiàn)能力較強(qiáng)。2、現(xiàn)金銷售變動率與應(yīng)收帳款變動率?，F(xiàn)金銷售（應(yīng)收賬款）變動率=變動額/前一期的銷售現(xiàn)金流入額（應(yīng)收賬款額），哈藥集團(tuán)2013-2015年銷售現(xiàn)金變動率分別為2.11%、-8.71%；應(yīng)收賬款變動率分別為-8.86%、1.68%。由銷售現(xiàn)金變動率可知，15年企業(yè)的現(xiàn)金流入相比14年有所下滑，但也是受國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境下滑的影響；14年應(yīng)收賬款變動率現(xiàn)金銷售變動率小于銷售現(xiàn)金變動率，說明 企業(yè)的貨幣資金有所增加，而15年在現(xiàn)金流入減少的同時，貨幣資金相對有所減少?？梢钥闯龉幖瘓F(tuán)在14年的現(xiàn)金回籠率比較高。

（二）投資活動現(xiàn)金流量分析

哈藥集團(tuán)投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量在近三年中均呈現(xiàn)負(fù)增長，說明哈藥集團(tuán)加大了對投資活動的重視，企業(yè)很可能在不斷加大投資力度，從而表現(xiàn)出新增投資的現(xiàn)金流出大于收回投資或取得投資收益取得的現(xiàn)金流入。從而可以看出在當(dāng)今整體經(jīng)濟(jì)形勢不好的情況下，管理層通過加大企業(yè)的投資活動，以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營的策略是可行的。

三、結(jié)論

通過哈藥集團(tuán)近三年的現(xiàn)金流量增減變化及資金的取得來源和資金的流出用途等，可以得出哈藥集團(tuán)的資金流轉(zhuǎn)狀況整體上良好。哈藥集團(tuán)應(yīng)繼續(xù)平衡好企業(yè)的經(jīng)營、投資和籌資活動，以不斷提高企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)狀況和經(jīng)營狀況。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳王甜子.淺析公司現(xiàn)金流量管理[J].東方企業(yè)文化.2015（11）：9.endprint