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        云南金融機(jī)構(gòu)國際化發(fā)展決定因素的實證分析

        2017-09-20 06:32:09羅藝婷
        時代金融 2017年16期
        關(guān)鍵詞:金融機(jī)構(gòu)

        【摘要】隨著我國人民幣國際化發(fā)展的步伐不斷加快,金融機(jī)構(gòu)的國際化進(jìn)程也在向前邁進(jìn),這將促進(jìn)我國整體經(jīng)濟(jì)的良好運(yùn)行,同時也符合國家推行的“走出去”戰(zhàn)略。在經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化的背景之下,云南省的金融機(jī)構(gòu)國際化發(fā)展水平也在不斷加強(qiáng),由于云南省金融機(jī)構(gòu)中銀行業(yè)國際業(yè)務(wù)發(fā)展較為迅速,所以本文主要以金融機(jī)構(gòu)中的銀行業(yè)為主,研究銀行業(yè)國際化水平的發(fā)展與其決定因素之間的關(guān)系。

        【關(guān)鍵詞】金融機(jī)構(gòu) 國際化水平 國際化發(fā)展

        一、前言

        自經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時期以來,金融機(jī)構(gòu)國際化發(fā)展的問題一直是眾多學(xué)者所關(guān)注的焦點。2015年10月22日,中國銀行云南分行舉辦“中國銀行跨境人民幣指數(shù)發(fā)布暨人民幣國際化推介會”,在推介會上中國銀行云南省分行對人民幣國際化業(yè)務(wù)進(jìn)行了推介,推介內(nèi)容為跨境人民幣貸款、人民幣雙向資金池、人民幣境外放款等。這說明云南省金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步走向了國際發(fā)展之路,而在國際化業(yè)務(wù)發(fā)展的過程中,研究金融機(jī)構(gòu)國際化發(fā)展水平對云南省經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)、快速穩(wěn)定的發(fā)展具有現(xiàn)實意義。

        二、文獻(xiàn)綜述

        金融機(jī)構(gòu)國際化的發(fā)展理論是隨著企業(yè)國際化的產(chǎn)生而發(fā)展起來的,在國外的諸多研究理論中,尤其是商業(yè)銀行國際化的理論發(fā)展比國內(nèi)成熟。金融機(jī)構(gòu)國際化的過程中,主要是以銀行業(yè)為主,其他金融機(jī)構(gòu)為輔進(jìn)行發(fā)展。關(guān)于銀行業(yè)國際化發(fā)展的內(nèi)涵,Lewis and Davis(1987)認(rèn)為銀行業(yè)國際化是銀行在海外通過建立分支機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)或從事國際金融等方面的業(yè)務(wù),其主要包括以下幾方面:業(yè)務(wù)的國際化、機(jī)構(gòu)的國際化、人才的國際化、管理的國際化和監(jiān)督的國際化。Petro(2007)運(yùn)用GLS廣義最小二乘法估計戰(zhàn)略選擇動機(jī)和客戶跟隨效應(yīng)對發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家決策影響,研究的結(jié)果差距很大,發(fā)展中國家的銀行對外直接投資主要會選擇各個地區(qū)的金融中心,發(fā)達(dá)國家的銀行因為已經(jīng)積累了較豐厚的海外投資經(jīng)驗,所以更加傾向于選擇新興市場和發(fā)展中國家市場進(jìn)行開發(fā),考慮的因素也不再僅僅局限于東道國的金融環(huán)境,而更加地重視制定全球化的發(fā)展戰(zhàn)略。劉艾莉(2007)通過研究分析發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模和國際化經(jīng)驗對我國商業(yè)銀行的國際業(yè)務(wù)發(fā)展有積極的影響。陳四清(2010)認(rèn)為在人民幣日益國際化的過程中,在全球經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境發(fā)生巨大變化的背景之下,我國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極探索出屬于適合自己的國際化發(fā)展之路,最終發(fā)展成為具有國際競爭力的國際化商業(yè)銀行。

        三、實證分析

        本文主要選取云南省金融機(jī)構(gòu)國際化發(fā)展水平作為研究對象,重點通過實證分析研究云南省現(xiàn)階段金融機(jī)構(gòu)國際化發(fā)展中存在的一些問題,并給出相應(yīng)的對策建議。本文研究的是時間序列數(shù)據(jù),選取了2001~2015年的年度數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)均來自云南省統(tǒng)計年鑒。本文之所以選擇2001年之后的數(shù)據(jù),主要是因為此期間之后,全省上下緊緊抓住了國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢逐步好轉(zhuǎn)的機(jī)遇,按照中央和省委以及省政府的總體發(fā)展部署,并同時加大了各項政策措施的落實力度,全省國民經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)了良性循環(huán)的發(fā)展方向的重要轉(zhuǎn)機(jī),整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量以及效益得到了顯著的改善。

        (一)雙對數(shù)廣義差分多元回歸模型分析

        為實證考察云南省金融機(jī)構(gòu)國際化發(fā)展水平與其決定因素的關(guān)系,本文以省內(nèi)市場規(guī)模(GDP)、省內(nèi)市場化程度(MRL),該指標(biāo)用省內(nèi)固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重進(jìn)行衡量、對外開放程度(ORL),該指標(biāo)用進(jìn)出口總額占省內(nèi)生產(chǎn)總值的比重來衡量,三個指標(biāo)作為實證模型部分的解釋變量;以省內(nèi)商業(yè)銀行的國外資產(chǎn)占GDP的比重(FA)代表省內(nèi)國際化發(fā)展水平,并作為實證模型部分的被解釋變量。依據(jù)指標(biāo)項的確定,以2001年為基期,運(yùn)用各年度的DPI對已有的名義數(shù)據(jù)進(jìn)行處理并且取對數(shù),從而排除通貨膨脹和時間序列異方差的影響。

        本文運(yùn)用EViews7.0計量經(jīng)濟(jì)分析軟件,結(jié)果如下:

        LNFA=0.217085LNMRL+0.30687LNORL+0.798961LNGDP+5.563343

        (0.0321) (0.0158) (0.0200)

        F=1338.427 DW=1.02269

        以上的回歸模型結(jié)果顯示,省內(nèi)市場規(guī)模、省內(nèi)市場化程度和省內(nèi)對外開放程度與省內(nèi)國際化發(fā)展水平都呈正相關(guān)關(guān)系,說明省內(nèi)市場化程度和省內(nèi)對外開放程度對國際化發(fā)展水平的提高起著促進(jìn)的作用。由于省內(nèi)市場規(guī)模和省內(nèi)市場化程度以及省內(nèi)對外開放程度的回歸P值均是小于0.05,所以回歸系數(shù)是顯著的。根據(jù)F和DW值可以看出,DW值是顯著的,方程殘差不存在自相關(guān)的現(xiàn)象,所以此模型的回歸效果較好。但是根據(jù)各個回歸系數(shù)的大小,其回歸系數(shù)與1相比較,可以得出省內(nèi)對外開放程度和省內(nèi)市場化程度雖然能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長,但是促進(jìn)作用并不明顯,而省內(nèi)市場規(guī)模對金融機(jī)構(gòu)國際化發(fā)展水平的促進(jìn)作用明顯。

        (二)回歸模型的檢驗

        本文運(yùn)用ADF單位根檢驗的方法,其經(jīng)過一階差分之后檢驗的結(jié)果如下:

        由表可知,省內(nèi)市場規(guī)模、省內(nèi)市場化程度、省內(nèi)對外開放與省內(nèi)金融機(jī)構(gòu)國際化發(fā)展水平對數(shù)時間序列本身是非平穩(wěn)序列,其經(jīng)過一階差分之后均為平穩(wěn)序列。

        四、結(jié)論

        由以上雙對數(shù)回歸模型結(jié)果顯示,在云南省金融機(jī)構(gòu)國際化的發(fā)展進(jìn)程中,省內(nèi)市場化程度和省內(nèi)對外開放程度對云南省金融機(jī)構(gòu)國際化發(fā)展作用不是很明顯,這說明云南省現(xiàn)階段市場化程度不夠高,同時也說明了云南省對外開放程度還不夠高。因此,要推動云南省金融機(jī)構(gòu)國際化發(fā)展應(yīng)該著眼于長遠(yuǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略,合理的布局,不僅要保證省內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長,而且需要加強(qiáng)對對外開放,提高市場化程度,以促進(jìn)云南省國際化水平的更平穩(wěn)更快速的提升。

        作者簡介:羅藝婷(1992-),女,漢族,湖北省,碩士,云南師范大學(xué),研究方向:國際金融學(xué)。endprint

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