金見歡

佳兆業(yè)定位為城市運(yùn)營(yíng)者，以后會(huì)走輕資產(chǎn)的模式。而開發(fā)商業(yè)地產(chǎn)包括做零售離不開網(wǎng)絡(luò)支撐，此次收購網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)有一定的協(xié)同作用，也為公司提供了又一個(gè)融資平臺(tái)

恢復(fù)元?dú)獾募颜讟I(yè)（01638.HK）又開始買買買的舉動(dòng)。

近日，創(chuàng)業(yè)板公司明家聯(lián)合（300242.SZ）發(fā)布公告，公司原控股股東、實(shí)際控制人周建林將手中明家聯(lián)合股份1.35億股（占總股本的21.25%），擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式將全部股份轉(zhuǎn)讓給佳速網(wǎng)絡(luò)。交割過后，明家聯(lián)合控股股東將變更為佳速網(wǎng)絡(luò)，實(shí)際控制人將變更為郭英成和郭英智。

眾所周知，郭英成、郭英智正是地產(chǎn)公司佳兆業(yè)的董事局主席和副主席，因此，上述交易實(shí)際上是佳兆業(yè)收購了一家創(chuàng)業(yè)板公司。

收購互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)源于佳兆業(yè)多元化意圖。收購明家聯(lián)合是佳兆業(yè)實(shí)現(xiàn)多元化的途徑之一。

佳兆業(yè)公關(guān)部人士告訴《投資者報(bào)》記者：“收購明家聯(lián)合，佳兆業(yè)擁有了以移動(dòng)數(shù)字營(yíng)銷為主業(yè)的境內(nèi)上市公司平臺(tái)，有利于公司充分利用國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)拓寬投融資渠道，橫向整合社區(qū)O2O、商業(yè)O2O、文體O2O等產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)與原有產(chǎn)業(yè)的融合和發(fā)展。對(duì)公司多元化發(fā)展，向新型房地產(chǎn)服務(wù)供應(yīng)商轉(zhuǎn)型有較大的作用。”

多元化發(fā)展戰(zhàn)略

今年1月30日，郭英成在參加佳兆業(yè)年度活動(dòng)時(shí)，也確定集團(tuán)未來的發(fā)展戰(zhàn)略要“強(qiáng)地產(chǎn)、多元化、新事業(yè)；輕資產(chǎn)、重利潤(rùn)、控風(fēng)險(xiǎn)”。

此次收購對(duì)象明家聯(lián)合，于2011年7月在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，原有業(yè)務(wù)為電涌保護(hù)，去年年初完成原有業(yè)務(wù)的剝離，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)型升級(jí)為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷。該公司2017年半年度報(bào)告顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為12.99億元，較上年同期減少0.12%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1.05億元，較上年同期減少6.91%。

佳兆業(yè)方面向記者表示，本次收購是佳兆業(yè)實(shí)施多元化轉(zhuǎn)型的重要一步，收購?fù)瓿珊螅緦⑷χС置骷衣?lián)合在移動(dòng)數(shù)字營(yíng)銷業(yè)務(wù)領(lǐng)域繼續(xù)做大做強(qiáng)，公司將通過多項(xiàng)舉措將明家聯(lián)合打造成為國(guó)內(nèi)一流的互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷上市公司；中長(zhǎng)期目標(biāo)將推動(dòng)目標(biāo)公司成為服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)、服務(wù)能力由移動(dòng)營(yíng)銷領(lǐng)域拓展至互聯(lián)網(wǎng)IT支持與大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的綜合性互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

此外，收購還將提升佳兆業(yè)多元化產(chǎn)業(yè)協(xié)同，有助于佳兆業(yè)重塑業(yè)務(wù)體系，建立新興業(yè)務(wù)生態(tài)，提升多元化產(chǎn)業(yè)協(xié)同效率，有效實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)在地產(chǎn)、旅游、酒店、房屋與寫字樓租賃等業(yè)務(wù)領(lǐng)域協(xié)同，提升整體效益。

另外，從資本層面來看，佳兆業(yè)方面認(rèn)為，此次收購不僅有利于公司多元化業(yè)務(wù)的發(fā)展，更會(huì)拓寬公司的融資渠道。收購?fù)瓿珊螅瘓F(tuán)將擁有香港地區(qū)和內(nèi)地股市兩個(gè)上市平臺(tái)，分別能夠取得境外和境內(nèi)的資本運(yùn)營(yíng)的機(jī)會(huì)，拓寬融資渠道。

知名地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)此點(diǎn)評(píng)稱，佳兆業(yè)定位為城市運(yùn)營(yíng)者，以后會(huì)走輕資產(chǎn)的模式。從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)看，開發(fā)商業(yè)地產(chǎn)包括做零售，是離不開網(wǎng)絡(luò)支撐的，收購網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展的直接和間接作用還是很大的。

新型房地產(chǎn)服務(wù)供應(yīng)商

2013年的樓市寒冬，佳兆業(yè)卻大規(guī)模突擊，年報(bào)顯示，2013年佳兆業(yè)投入141億元，在全國(guó)購入32宗土地。這一購地投資額是佳兆業(yè)成立以來投入最高的一年。

這使佳兆業(yè)經(jīng)歷了一系列的危機(jī)，2014年，佳兆業(yè)年報(bào)無法披露，在經(jīng)歷了鎖房風(fēng)波、人事危機(jī)、資產(chǎn)凍結(jié)、境內(nèi)外債務(wù)重組等一系列危機(jī)后，佳兆業(yè)幾乎被逼到破產(chǎn)邊緣。

經(jīng)過一系列調(diào)整，佳兆業(yè)業(yè)績(jī)向好，據(jù)年報(bào)顯示，2016年，公司全年銷售額為298億元人民幣，營(yíng)業(yè)額及毛利潤(rùn)分別為178億元及23.12億元，較2015年分別大幅增長(zhǎng)62.6%及573%。不過2016年仍為虧損，直到今年的半年報(bào)，佳兆業(yè)業(yè)績(jī)才扭虧為盈。此外，公司凈負(fù)債率也保持在高位，2014年至2016年分別為51%、54%、43%。

雖然經(jīng)歷了財(cái)務(wù)危機(jī)，但佳兆業(yè)卻一直在擴(kuò)張。去年以來，佳兆業(yè)整合旗下文體、旅游、酒店、影院等業(yè)務(wù)板塊并成立文化集團(tuán)，進(jìn)軍包括文化、體育等業(yè)務(wù)在內(nèi)的“大文化”領(lǐng)域。

此外，佳兆業(yè)旗下還擁有在香港上市的美加醫(yī)學(xué)（00876.HK）、在美國(guó)上市的南太地產(chǎn)兩個(gè)平臺(tái)。美加醫(yī)學(xué)主要從事義齒業(yè)務(wù)。今年7月12日，佳兆業(yè)宣布擬以1.1億美元收購美國(guó)上市公司南太地產(chǎn)17.7%股權(quán)。

佳兆業(yè)公關(guān)部人士告訴《投資者報(bào)》記者：“產(chǎn)業(yè)化布局有助于本公司整合產(chǎn)業(yè)資源，增強(qiáng)在獲取土地資源時(shí)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)由傳統(tǒng)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)向新型房地產(chǎn)服務(wù)供應(yīng)商的轉(zhuǎn)變?！?/p>

進(jìn)軍千億梯隊(duì)

佳兆業(yè)提出了3年達(dá)到千億元的銷售目標(biāo)。

此前佳兆業(yè)因?yàn)闋砍哆M(jìn)貪腐案，一度影響了公司在土地市場(chǎng)的發(fā)展。好在近年來，佳兆業(yè)通過合作伙伴逐步恢復(fù)了與政府間的合作關(guān)系，2015年，佳兆業(yè)接連獲得數(shù)個(gè)文體中心運(yùn)營(yíng)權(quán)和城市更新項(xiàng)目，2017年佳兆業(yè)就在主攻深圳平湖舊墟項(xiàng)目、深圳雅俊項(xiàng)目、深圳鹽田項(xiàng)目及珠海灣仔項(xiàng)目。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，這4個(gè)項(xiàng)目可售建筑面積或?qū)⒔?00萬平方米，在房?jī)r(jià)高企的深圳和房?jī)r(jià)正在上漲通道中的珠海，僅這4個(gè)項(xiàng)目將為佳兆業(yè)貢獻(xiàn)數(shù)百億元銷售業(yè)績(jī)。

郭英成對(duì)此也頗有信心，“未來公司運(yùn)營(yíng)是以一二線城市運(yùn)營(yíng)發(fā)展為主，因?yàn)閾碛猩钲?、上海等地?yōu)質(zhì)資源。佳兆業(yè)有個(gè)獨(dú)特的發(fā)展模式，就是（參與）舊改，未來一年的時(shí)間就能提供300萬～400萬平方米土地給集團(tuán)開發(fā)?！?/p>

8月29日，佳兆業(yè)公布2017年中期業(yè)績(jī)報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收85.9億元，同比增長(zhǎng)71.8%；毛利28.6億元，同比增長(zhǎng)224.5%；凈利潤(rùn)為18.9億元，同比降低25.3%；核心凈利潤(rùn)由去年同期的-9.08億升至11.4億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

但逐漸好轉(zhuǎn)的盈利并未改變公司因前兩年財(cái)務(wù)危機(jī)而衍生的高負(fù)債狀況，據(jù)中報(bào)測(cè)算，佳兆業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為87%，凈負(fù)債率則在100%以上，顯示公司雖然業(yè)務(wù)走上正軌，但資金鏈仍相當(dāng)緊張。

不難看出，佳兆業(yè)的發(fā)展規(guī)劃仍顯激進(jìn)，在大刀闊斧進(jìn)行收購的同時(shí)，能否避免資金緊張值得觀察。endprint