（華南理工大學(xué)廣州學(xué)院管理學(xué)院廣東廣州510800）

一、引言

盈余管理，就是企業(yè)管理當(dāng)局在遵循會計準(zhǔn)則的基礎(chǔ)之上，通過對企業(yè)對外報告的會計收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，通過各種會計手段粉飾財務(wù)報表，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為。盈余管理的行為之所以能給企業(yè)帶來超額收益的根本原因在于資本市場并不是完全有效的，此時企業(yè)可以通過人為改變會計方法提高企業(yè)的價值，通過“創(chuàng)造性會計處理”提高報告的凈利潤，企圖用編造的完美財務(wù)報表數(shù)據(jù)吸引投資人投資入股。而作為經(jīng)濟(jì)警察的注冊會計師，基于獨立的第三方對上市公司對外披露的財務(wù)報表的真實性、合法性、公允性進(jìn)行檢驗，注冊會計師出具的無保留審計意見增強了財務(wù)報表的可信度，以幫助廣大投資者決策。

當(dāng)前注冊會計師行業(yè)基本上都是風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲?，而企業(yè)管理當(dāng)局的盈余管理行為無疑加大了注冊會計師審計失敗的風(fēng)險，損害了廣大投資者的利益，如美國安然公司和世界通訊等審計丑聞。因此，我們可以通過檢驗盈余管理與審計意見的相關(guān)性來檢驗注冊會計師的執(zhí)業(yè)質(zhì)量，以期在制約上市公司盈余操縱的同時甄別出注冊會計師的審計質(zhì)量。

關(guān)于審計意見與盈余操縱是否存在必要的內(nèi)在聯(lián)系這一熱點問題，國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了不少研究，但由于盈余操縱的計量公式、研究樣本、研究角度不盡相同，至今仍未得到一個普遍認(rèn)同的檢驗結(jié)果。理論界普遍持有以下兩種觀點：一是相關(guān)論。如章永奎（2002）選擇1998年上市公司中被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見和標(biāo)準(zhǔn)審計意見的作為研究樣本和控制樣本，發(fā)現(xiàn)注冊會計師能在一定程度上發(fā)現(xiàn)上市公司的盈余管理行為。二是無關(guān)論。夏立軍、楊海斌（2002）對我國上市公司監(jiān)管政策誘導(dǎo)性盈余管理和審計意見進(jìn)行了研究，結(jié)果顯示，注冊會計師并沒有審計出企業(yè)的這種盈余管理行為。

據(jù)統(tǒng)計，超過95%的上市公司被注冊會計師出具的都是標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，這是否能說明上市公司的財務(wù)狀況穩(wěn)定，沒有任何盈余管理行為？審計意見的類型與盈余管理行為之間存在怎樣的相關(guān)關(guān)系？本文對此展開研究。

二、假設(shè)檢驗及分析結(jié)果

（一）樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

表1 變量定義表

本文的樣本選取截至2016年12月31日在深圳證券交易所公開交易的A股制造業(yè)上市公司。在剔除了被ST以及停牌的5家企業(yè)（如000986粵華包B等），共獲得233家制造業(yè)上市公司樣本，可操縱性應(yīng)計利潤是根據(jù)修正的Jones模型計算，審計意見、審計費用、上一年審計意見、審計任期、國內(nèi)十大事務(wù)所及財務(wù)指標(biāo)均從國泰安數(shù)據(jù)庫、證券之星等網(wǎng)站下載，部分非財務(wù)指標(biāo)如公司規(guī)模和員工規(guī)模均是查閱了相關(guān)企業(yè)2016年財務(wù)報表后獲得。

（二）變量說明

1.被解釋變量（見上頁表1）。

審計意見可分為標(biāo)準(zhǔn)意見和非標(biāo)準(zhǔn)意見兩類。標(biāo)準(zhǔn)意見即不加說明段和強調(diào)事項段的無保留意見，非標(biāo)準(zhǔn)意見包括帶強調(diào)事項段的無保留意見和非無保留意見 （保留意見、否定意見、無法表示意見）。企業(yè)盈余管理的程度越大，作為獨立第三方的注冊會計師越有可能發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)意見。

2.解釋變量及研究假設(shè)。

（1）可操縱性應(yīng)計利潤。本文擬采用修正的截面Jones模型計量盈余管理。

假設(shè)1：上市公司盈余管理行為對注冊會計師出具的審計意見類型產(chǎn)生影響。

假設(shè)2：盈余管理程度較高的公司，盈余管理與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見成正比。

（2）審計費用。盈余管理實質(zhì)上是一項高風(fēng)險調(diào)控利潤的手段，若注冊會計師暗中參與其中，因其自身承受的審計風(fēng)險高于可接受水平，必然會要求額外的補償收益，體現(xiàn)為巨額的審計費用。

假設(shè)3：盈余管理程度越高的公司，審計費用越高。

（3）上一年的審計意見。

（4）審計任期。審計任期越長，企業(yè)與事務(wù)所之間越可能存在內(nèi)幕交易，企業(yè)存在盈余管理的可能性越大，會計師事務(wù)所發(fā)表的審計意見越不可靠，發(fā)表標(biāo)準(zhǔn)意見的可能性較大。

（5）國內(nèi)十大會計師事務(wù)所。由于國內(nèi)十大會計師事務(wù)所有著豐富的實踐經(jīng)驗和高素質(zhì)的員工，獨立性較強，較有可能發(fā)現(xiàn)一般事務(wù)所沒有察覺的盈余管理痕跡，因此發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)意見的概率越高。

后面5個自變量分別從盈利能力 （主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈資產(chǎn)收益率）、營運能力（資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、長期償債能力和短期償債能力（資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率）進(jìn)行計量。

3.控制變量。控制變量選取以下指標(biāo)：公司規(guī)模（CS）、員工規(guī)模（SS）、上市年限（SHI）。這是因為用數(shù)值0或1計量的審計意見只有在控制了公司規(guī)模等的總體層面上，審計意見才具有可比性。

表2 描述統(tǒng)計量表

（三）數(shù)據(jù)分析

本文采用SPSS 17.0對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

1.描述性統(tǒng)計。從表2可看出，233家制造業(yè)上市公司中僅有2.59%被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，較上年的3.03%略有下降，超過95%的公司都獲得標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，審計情況正常；盈余管理程度均值為0.186，最小值為0.0035，最大值為0.7844，說明制造業(yè)上市公司普遍存在少量盈余管理行為，但行業(yè)內(nèi)差異不大；審計費用的自然對數(shù)均值為1.8319，標(biāo)準(zhǔn)差為6.5997，表明行業(yè)內(nèi)審計費用差異較大，可能存在盈余管理行為；樣本公司審計任期最長為20年，行業(yè)內(nèi)被國內(nèi)十大會計師事務(wù)所審計的超過一半，達(dá)55.41%。

2.相關(guān)性分析（見表3）。

表3 相關(guān)性分析表

由表3知，本年的審計意見與可操縱利潤、上一年的審計意見這兩個因素顯著正相關(guān)，注冊會計師本年出具的審計意見在很大程度上受到上年審計意見的影響，同時反映出企業(yè)存在利潤操縱和調(diào)配盈余管理行為；可操縱利潤與審計收費顯著正相關(guān)，即盈余管理程度越高，審計收費越高。

3.回歸分析（見表4）。以可操縱利潤的均值0.1861為標(biāo)準(zhǔn)，把樣本劃分為兩組：盈余管理程度較大組為模型一，盈余管理程度較小組為模型二。

表4 回歸模型匯總表

總體模型上，盈余管理行為與審計意見顯著正相關(guān)，假設(shè)2成立；從盈余管理幅度的角度看，盈余管理幅度較大組明顯反映出盈余管理與審計意見的顯著正向相關(guān)性，但盈余管理幅度較小組，其盈余管理與審計意見僅存在微弱的正相關(guān)性，可見樣本的選取對計量結(jié)果有很大影響，假設(shè)1成立?？傮w模型和盈余管理幅度較大組都反映出審計收費與審計意見呈微弱反向相關(guān)關(guān)系，這似乎不符合市場經(jīng)濟(jì)人的自利性，但也說明注冊會計師并沒有因?qū)徲嬍召M而喪失其應(yīng)有的獨立性，假設(shè)3不成立；本年審計意見與上年審計意見成正比是由審計工作的內(nèi)在一致性決定的；總體模型上，審計任期與審計意見顯著正相關(guān)，但從分組樣本看，只是微弱正相關(guān)，表明審計任期并不是影響審計意見的重要因素，注冊會計師執(zhí)業(yè)質(zhì)量良好。

穩(wěn)健性檢驗：表中四個模型的方差膨脹因子VIF為1.778，VIF較小，說明由變量導(dǎo)致的共線性較弱；四個模型的DW檢驗值都較接近2，各變量間無自相關(guān)性，基本排除多重共線性和序列相關(guān)性的可能。另外，三個模型的F統(tǒng)計量的值最小為0.561，并且在1%的置信水平上顯著，說明多元線性回歸的模型整體上是合理的。

三、結(jié)論

基于目前上市公司盈余管理行為與審計意見的相關(guān)關(guān)系尚不明確，本文以233家制造業(yè)上市公司為樣本，按照盈余管理幅度大小分為兩組并運用多元回歸分析方法構(gòu)造出模型。結(jié)果表明，在盈余管理幅度較大組，制造業(yè)上市公司的盈余管理行為與審計意見顯著正相關(guān)，也就是說，注冊會計師在審計的過程中能發(fā)現(xiàn)上市公司的盈余管理行為。而審計收費與審計意見呈微弱反比關(guān)系，說明注冊會計師保持了第三方應(yīng)有的獨立性，沒有影響到審計報告意見發(fā)表的恰當(dāng)性。但當(dāng)今上市公司的盈余管理行為的普遍存在仍然沒有引起注冊會計師的足夠重視，如何從政策層面上規(guī)范盈余管理審計，如何提高注冊會計師的審計質(zhì)量并保持獨立性，是我們急需解決的難題。

最后是關(guān)于提高盈余管理審計水平的幾點建議：一是必須加強注冊會計師隊伍的素質(zhì)教育，包括專業(yè)勝任能力和職業(yè)道德的教育；二是實施重點審計，在關(guān)聯(lián)方交易、會計估計會計政策變更方面要給予適當(dāng)?shù)年P(guān)注；三是對盈余管理行為的披露，可在審計報告的說明事項段里加入注冊會計師對盈余管理行為的披露，避免誤導(dǎo)投資人作出錯誤的決策。