劉晗，蘇俊穎

(福建師范大學法學院，福建福州350108)

自貿(mào)區(qū)外商投資引導和管控

劉晗，蘇俊穎

(福建師范大學法學院，福建福州350108)

2013年上海自貿(mào)試驗區(qū)建立，2014年增設廣東、福建、天津自貿(mào)區(qū)，外商投資管理體制實現(xiàn)了新突破。但是要吸引外資增長加速，仍需要進一步開放外商投資市場環(huán)境，特別是金融措施的改革，比如：實現(xiàn)人民幣的可兌換和資本市場的貨幣交換。要最大效率地利用外資，在金融機構(gòu)、中小企業(yè)融資領(lǐng)域引導投資。外商投資監(jiān)管方面應對接TPP規(guī)則，在監(jiān)管的透明度、爭端解決機制等方面注重國際標準。自貿(mào)試驗區(qū)外商投資管理需要進一步放寬外商準入，在監(jiān)管方面加強探索和試驗。

自貿(mào)區(qū)；中小企業(yè)融資；外商監(jiān)管；金融

2013年上海自貿(mào)區(qū)率先建立，隨后，國務院又增設廣東、福建、天津三大自貿(mào)區(qū)，以求摸索更多改革經(jīng)驗。在全球經(jīng)濟一體化的形勢下，新一代的TPP貿(mào)易規(guī)則正在醞釀，國內(nèi)自貿(mào)區(qū)應該制定對接國際標準的新規(guī)則，逐步實現(xiàn)市場對外資全面開放，促進商貿(mào)活動更加自由。

2015年10月，中國人民銀行會同國務院有關(guān)部門和上海市政府頒布了《進一步推進中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)金融開放創(chuàng)新試點，加快上海國際金融中心建設方案》，2015年12月中國人民銀行《關(guān)于金融支持中國(天津)自由貿(mào)易試驗區(qū)建設的指導意見》也隨即出臺。各項金融改革措施在多方面均實現(xiàn)了重大突破，也讓外商投資管理邁上了新臺階。

1 自貿(mào)區(qū)外商投資的市場現(xiàn)狀

1.1市場經(jīng)濟的基本理念

自由市場中，經(jīng)濟參與者為了盈利而持續(xù)進行交易，這些交易使市場中的有限資源產(chǎn)生最大的經(jīng)濟效益。自由市場本身作為社會秩序體制的一部分被關(guān)注，特定交易人關(guān)注的特定利益范圍遠遠不及公共政策在生機勃勃的市場中倡導社會利益的范圍[1]。為了尋求社會公平和經(jīng)濟發(fā)展之間的平衡，實現(xiàn)國家、社會和個人利益的內(nèi)在協(xié)調(diào)，經(jīng)濟法通過專業(yè)化、技術(shù)化和社會本位化的法律規(guī)范來保護社會整體利益和個人利益[2]。經(jīng)濟法是以社會為研究對象的本體，強調(diào)社會利益的獨立性，每個人都承擔一定的社會責任。為了彌補“經(jīng)濟人”的有限理性缺陷，保障市場經(jīng)濟的活力與自由發(fā)展狀態(tài)，在市場交易出現(xiàn)極大困難時，政府可以通過接管一些關(guān)鍵行業(yè)加以適當干預。此外，由于法律經(jīng)常表現(xiàn)出指令的態(tài)勢，法律程序需要政府予以細化使之完善，才能有效實現(xiàn)社會關(guān)系的秩序化。

1.2外商投資市場準入放寬

國務院早在2002年就頒布了《指導外商投資方向規(guī)定》，為進一步放開國內(nèi)市場，放寬外資管制，在2015年版《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》的基礎上，國務院又發(fā)布了2016年版，取消部分原禁止類中的產(chǎn)業(yè)、行業(yè)與項目區(qū)別管理，進一步擴大了開放力度。在上海自貿(mào)區(qū)試點已有3年的外商投資備案制已在全國通行，該項制度既減少了對外商審批的工作量，也簡化了投資前置程序。另外，對于某些行業(yè)還允許外商以獨資方式投資，涉及領(lǐng)域包括鋼鐵、航空運輸、娛樂業(yè)、醫(yī)療服務等。截至2016年8月底，(上海自貿(mào)區(qū))保稅區(qū)累計新設企業(yè)2.8萬家，區(qū)域企業(yè)總計超過3.6萬家。這些新設企業(yè)中，服務業(yè)比重由8%增至43%，經(jīng)濟總量中第三產(chǎn)業(yè)比重接近97%。據(jù)統(tǒng)計，新設企業(yè)3年來累計貢獻稅收71億元[3]。2016年上半年，上海自貿(mào)試驗區(qū)新增外資項目1 231個，合同外資226.72億美元，實到外資23.99億美元，分別占全市的46.1%、65.9%和27.7%；福建自貿(mào)試驗區(qū)截至2015年11月30日新增外資企業(yè)713戶，增長5.2倍[4]。從以上數(shù)據(jù)可以看出，通過“負面清單”這種管理模式，金融、新聞傳媒，乃至博彩、色情業(yè)等外商限制類與禁止類投資項目正逐年減少。假以時日可以看到，自貿(mào)區(qū)將成為一個真正的無限制的自由貿(mào)易區(qū)。

1.3自貿(mào)區(qū)外商投資的準入管理模式

1.3.1 準入前國民待遇與負面清單

準入前國民待遇是指一國將對外資的國民待遇提前到該企業(yè)設立、資格取得之時。而負面清單則是對不能享有國民待遇的外資做出特殊管理措施的規(guī)范匯總，在清單規(guī)定領(lǐng)域之外，外資和國內(nèi)居民享有同等權(quán)利。2016年，國務院頒發(fā)的新版負面清單，在內(nèi)容縮減、透明度增加等方面均取得突破，目前通用于四大自貿(mào)區(qū)。此外，每個自貿(mào)區(qū)亦可根據(jù)自身情況，進一步減少限制，擴大開放。如，福建自貿(mào)區(qū)可以2016版負面清單為藍本，在實際情況下更大程度地放開對臺灣投資大陸的限制，這樣既可增加兩岸的經(jīng)濟合作和貿(mào)易往來，亦能緩和緊張關(guān)系。

1.3.2 商事主體綜合服務模式

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展改變了社會生活的諸多方面，政府管理部門也應與時俱進地利用網(wǎng)絡，精簡審批手續(xù)，提高辦事效率，從而真正做到服務于經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展。因此，可在自貿(mào)區(qū)先行先試，運用互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)，加快建設投資項目在線審批監(jiān)管平臺，橫向聯(lián)通發(fā)展改革、城鄉(xiāng)規(guī)劃、國土資源、環(huán)境保護等部門，縱向貫通各級政府，推進網(wǎng)上受理、辦理、監(jiān)管“一條龍”服務[5]。一項審批往往會牽涉多個行政部門，而多部門間因地域、權(quán)限、級別不同，必然會導致權(quán)力尋租、效率低下等問題泛濫。故可在自貿(mào)區(qū)內(nèi)嘗試創(chuàng)設統(tǒng)一的代碼制，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺，使部門內(nèi)部聯(lián)合，同項申請同時審批，共同辦理。另設立審批局，專門負責網(wǎng)上審批申請，審批通過后系統(tǒng)自動生成專屬代碼，申請者即可拿到營業(yè)執(zhí)照(此代碼即是申請者在該申請平臺上的賬號，生成后還要將后期的進度信息在線備案，同時上傳中期報告和年度報告等文件，以加強網(wǎng)絡信息的監(jiān)管)。

2 自貿(mào)區(qū)外商投資的引導

2.1境外金融機構(gòu)建立分資機構(gòu)、合資機構(gòu)

以TPP為代表的國際經(jīng)貿(mào)新規(guī)則在投資、金融等領(lǐng)域主張進一步放松管制，對外資金融機構(gòu)進一步開放國內(nèi)市場。眼下，隨著改革開放的深入，金融市場漸趨成熟，越來越多的境外金融機構(gòu)進入國內(nèi)，已嚴重沖擊到本土金融企業(yè)。在自貿(mào)區(qū)內(nèi)，通過準許設立外資銀行、外資保險公司等舉措，對符合進入條件的外資金融機構(gòu)大開方便之門。此外還可吸引國外銀行、證券、保險等金融機構(gòu)在自貿(mào)區(qū)設立合資企業(yè)，學習先進的國際運營模式與管理經(jīng)驗，革新本土金融機構(gòu)的舊機制，使其在面對境外企業(yè)的沖擊下仍能保持自身的競爭力。譬如：建立中外合資再保險機構(gòu)，在為國內(nèi)巨災保險、特殊風險保險提供再保險服務的同時，學習外資企業(yè)先進的管理方式，增強自身的風險控制能力。另外，還可建立信用擔保機構(gòu)。中小企業(yè)融資困難的一個重要原因便是企業(yè)信用度不高，我國境內(nèi)尚無一套完善可行的信用擔保機構(gòu)運行機制，而通過吸引外資在境內(nèi)設立信用擔保機構(gòu)，如上所言，一方面可提高中小企業(yè)的信用度，解決中小企業(yè)貸款難題，另一方面可學人所長、補己所短。

2.2開發(fā)更多中小企業(yè)融資途徑

2.2.1 私募股權(quán)眾籌行業(yè)

眾籌是指公司通過互聯(lián)網(wǎng)向普通投資者募集資金，投資者通過投資獲得未來收益的一種互聯(lián)網(wǎng)融資模式，為以資助個人、初創(chuàng)型商業(yè)企業(yè)為目的的小額資金募集[6]。

2.2.1.1 互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺

建立自貿(mào)區(qū)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺在眾籌融資中具有至關(guān)重要的作用和地位，因此，首要的任務是明確眾籌平臺的法律地位。因眾籌平臺業(yè)務的特殊性，加之無實體經(jīng)營場所、資金要求低，故應將其視為獨立的市場主體進行注冊或者授權(quán)[7]。在具體業(yè)務上，互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺應當及時、準確、全面地披露相關(guān)信息，讓投資者能全面、便捷地了解融資項目的基本情況和投資價值；在組織形式上，投資對象雖各不相同，但對資金卻有相同的迫切需求。為保障其融資順利，既可由內(nèi)資企業(yè)，也可由外資企業(yè)籌建一個通用的眾籌平臺。

2.2.1.2 合格的投資者和發(fā)起人

發(fā)起人便是入駐自貿(mào)區(qū)的中小企業(yè)。鼓勵和支持中小企業(yè)進入自貿(mào)區(qū)，可為自貿(mào)區(qū)輸送新鮮血液，盤活新型市場，從而可以嘗試更多新型發(fā)展模式。中國證券業(yè)協(xié)會于2014年發(fā)布《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見稿)》，對投資者的身份與資格進行規(guī)范。對投資門檻的相關(guān)規(guī)定實際上不利于募得資金，更難以提高外資的參與度。本文認為，眾籌本是為解決企業(yè)上市門檻高、募得資金難而創(chuàng)造的新型融資方式，故應當營造寬松、自由的投資環(huán)境，使每一位投資者都有機會參與其中，如此方可高效地利用境外投資者的資金。因此，在對外國投資者的資金來源做出必要的合法性審查后，便可任其自主投資到眾籌平臺中的各類融資項目，而不需管投資者實際資金持有量或投資于某項目的金額幾何。

2.2.1.3 行之有效的、自由的運行規(guī)則

互聯(lián)網(wǎng)平臺的融資分為線上、線下兩階段，具體步驟包括：發(fā)起人提交融資策劃書，互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺審核，項目上線，規(guī)定期限內(nèi)募資，簽訂協(xié)議。發(fā)起人在策劃書里應明確公司價值、項目融資額、風險等內(nèi)容。審核通過后，確定籌資期限(不規(guī)定最低融資額度)，項目上線，向投資者進行融資。期滿后，若資金籌滿，眾籌平臺與發(fā)起人簽訂協(xié)議，約定發(fā)起人的義務、項目終止和資金收回等內(nèi)容，將資金交于發(fā)起人自由使用，發(fā)起人則要按約定向眾籌平臺提供財務報告、重大項目變動等信息，且平臺無權(quán)對項目的開展做出任何妨礙舉動。關(guān)于投資資金的撤回，可以允許互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺構(gòu)建柜臺交易市場，通過該市場將項目投資進行轉(zhuǎn)讓，或者直接按約定撤回資金。具體流程如圖1所示。

圖1 互聯(lián)網(wǎng)融資流程圖

2.2.2 引導外資建立區(qū)域銀行

中小企業(yè)由于融資困難，不能得到正常發(fā)展，甚至會造成經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型困難，帶來國民經(jīng)濟發(fā)展障礙等一系列嚴重問題。中小企業(yè)由于信息不對稱、交易成本高，在信貸篩選中一般處于劣勢，因此需要建立區(qū)域銀行，完善金融體制的組織體系[8]。本文認為，可以通過在自貿(mào)區(qū)設立區(qū)域銀行進行試點，讓部分中小企業(yè)先行入駐試點銀行的經(jīng)營領(lǐng)域。而區(qū)域銀行可以由境內(nèi)投資者建立，面向外資開展存貸款、金融產(chǎn)品銷售等業(yè)務。在發(fā)達國家，區(qū)域銀行存在已久且發(fā)展相對成熟，我們探索建立區(qū)域銀行之時，可吸引外資在自貿(mào)區(qū)建立分支機構(gòu)，既能為國內(nèi)中小企業(yè)發(fā)展提供更多資金來源，亦可通過建立中外合資區(qū)域銀行，學習借鑒國外先進的管理與營運經(jīng)驗。在業(yè)務經(jīng)營上，可以嘗試以個人業(yè)務帶動公司整體業(yè)務發(fā)展的個人業(yè)務營銷模式，引進國際客戶關(guān)系管理系統(tǒng)，全面了解客戶需求，建立穩(wěn)定的客戶關(guān)系。在法律性質(zhì)上，區(qū)域銀行區(qū)別于傳統(tǒng)國有銀行，其服務對象是特定區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)和居民，并不需要搶占其他區(qū)域的市場份額，其經(jīng)營模式和人員組成也有別于傳統(tǒng)柜臺營銷方式。因此，區(qū)域銀行不應該采用商業(yè)銀行的監(jiān)管模式，而應享有獨立的法律定位，自由經(jīng)營，獨立審貸，自主決策，不受相關(guān)政府部門的干預。

3 自貿(mào)區(qū)外商投資的管控

3.1提高自貿(mào)區(qū)外商投資監(jiān)管的透明度

3.1.1 自貿(mào)區(qū)信息的采集和共享

與監(jiān)管透明不可分割的一項工作是信息的采集和共享。政府功能轉(zhuǎn)型，意味著不能再像以往那樣通過行政性命令干預經(jīng)濟活動，政府更多的應是為市場經(jīng)濟提供便捷服務，滿足信息咨詢要求，由經(jīng)濟主體自行做出市場判斷。在自貿(mào)區(qū)，可以成立專門的管理委員會，負責創(chuàng)建并管理一個共享的監(jiān)管信息平臺，其他行政機關(guān)、組織在此平臺上開設賬戶，將各自領(lǐng)域的信息及時上傳平臺，包括經(jīng)濟主體的登記、資質(zhì)、運營動態(tài)、違約等信息，平臺委派專門管理人員對其進行整理、分類和更新。無論是政府部門還是社會公眾，均可通過網(wǎng)絡查詢需要的信息，也可以到專門的服務大廳現(xiàn)場查詢。

3.1.2 制定與自貿(mào)區(qū)負面清單配套的相關(guān)規(guī)則

自貿(mào)區(qū)的創(chuàng)建是一種嘗試，在很多領(lǐng)域應大膽地探索和創(chuàng)新。以往的正面清單模式早已不再適用，應在不同行業(yè)嘗試負面清單模式，并出臺與之配套的法律法規(guī)與實施細則。外商進入到這樣一個給予相對大自由的區(qū)域里，除卻負面清單中限制與禁止的內(nèi)容，其他方面均可享有準入前國民待遇。但是目前可供參考的只有上海自貿(mào)區(qū)的負面清單產(chǎn)業(yè)投資目錄。為了確保外商投資運營的透明度，自貿(mào)區(qū)應根據(jù)本地實際情況，仔細審查負面清單，了解清單之外還有多少對外商有吸引力的投資項目，并在此基礎上對負面清單做出調(diào)整，進一步開放有利于市場發(fā)展的特定領(lǐng)域。各自貿(mào)區(qū)研究并發(fā)布因地制宜的負面清單后，還應進一步制定出相關(guān)實施條例予以細化，以適于各行各業(yè)的不同情況，明晰投資細節(jié)，增加清單的可操作性。除此之外，隨著科技的革新、社會的發(fā)展，未來可能出現(xiàn)的熱門行業(yè)與產(chǎn)業(yè)雖然無法預見，但為了以后可以有效保護新興行業(yè)，同時又不與現(xiàn)行法律規(guī)范相沖突，可在負面清單中做出兜底性的規(guī)定，為日后發(fā)展預留合理的空間。

3.1.3 自貿(mào)區(qū)負面清單模式的延伸適用

政府在推進深化改革工作時，必須進一步簡政放權(quán)，減少干預，給予企業(yè)充分的自主權(quán)。在市場主體準入問題上通過采用負面清單模式已經(jīng)產(chǎn)生了一定的積極效果(負面清單模式可以把有限的行政資源引導到最需要關(guān)注的領(lǐng)域)，可以探索在其他問題上嘗試負面清單模式，如信用負面清單，列入清單的企業(yè)，將會受到某些特殊的管理，此舉既可最大價值地利用行政資源，亦可增強企業(yè)的自律性。另外，可以制作權(quán)力清單，明確涉及審批事項的管理權(quán)界限與責任承擔主體等。

3.2自貿(mào)區(qū)金融業(yè)的集中監(jiān)管

3.2.1 自貿(mào)區(qū)金融業(yè)集中監(jiān)管的思考

如今金融行業(yè)間的界限越來越模糊，銀行業(yè)務和保險業(yè)務不再涇渭分明。傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式已經(jīng)無法滿足新時期的要求，面對無法預測的新情況更顯被動。而且，伴隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，越來越多的國際金融機構(gòu)涌入境內(nèi)，其先進的運營手法和管理方式也會在一定程度上沖擊國內(nèi)現(xiàn)行的監(jiān)管模式。我國實行的分業(yè)監(jiān)管模式與金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀不符，導致監(jiān)管不力，從而引發(fā)境外金融機構(gòu)沖擊本土同類企業(yè)發(fā)展等問題。但是，我國現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管模式經(jīng)過多年的發(fā)展，仍然有其獨特的存在價值與合理性，并且確實在金融業(yè)監(jiān)管工作上發(fā)揮了重要作用，因此不能草率打破現(xiàn)有的監(jiān)管模式而立新。為此，可以在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設立一個金融管理委員會負責對“一行三會”的工作予以協(xié)助與協(xié)調(diào)，整理行業(yè)有效信息，在現(xiàn)有業(yè)務管理制度下，增設獨立的管理機構(gòu)，負責自貿(mào)區(qū)內(nèi)試行新型改革措施領(lǐng)域里的相關(guān)工作。

3.2.2 自貿(mào)區(qū)金融業(yè)新監(jiān)管機構(gòu)

眾籌作為一種時新的融資模式，在遵循“適度監(jiān)管原則”對其加以明確、有效監(jiān)管的同時，仍需給予其足夠的自由成長空間。因此，可采用分類監(jiān)管的方法，對眾籌行業(yè)以行業(yè)自律監(jiān)管為主，涉及公共利益、牌照監(jiān)管等特殊領(lǐng)域時，在證監(jiān)會下設立專門的眾籌行業(yè)監(jiān)管機關(guān)適當干預[9]。在行業(yè)自律問題上，設立眾籌行業(yè)協(xié)會,監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺對發(fā)起人融資項目審查是否盡到了調(diào)查義務，對事后項目的執(zhí)行是否盡到監(jiān)測義務，并確保發(fā)起人的資金都用于承諾事項。此外，行業(yè)協(xié)會還要準備應對平臺破產(chǎn)的救濟措施，在互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺破產(chǎn)后，接管其未完成的項目，保障正在進行的項目能夠順利完成。

區(qū)域銀行在運營模式、服務對象等方面與商業(yè)銀行存在諸多不同，其功能偏于解決商業(yè)銀行難以滿足中小企業(yè)分散、小批量的融資需求這一問題。因此，可以在銀監(jiān)會下設專職的區(qū)域銀行管理部門，在自貿(mào)區(qū)銀監(jiān)分局可設置區(qū)域銀行辦公室，在民間組建獨立性的區(qū)域銀行協(xié)會，對中小企業(yè)的融資予以監(jiān)督和扶持。

3.3在自貿(mào)區(qū)建立中小企業(yè)監(jiān)管機構(gòu)

3.3.1 國外中小企業(yè)監(jiān)管機構(gòu)

在德國，政府為中小企業(yè)設置了專門的信息情報中心，民間的一些社會組織、行業(yè)協(xié)會也發(fā)揮著舉足輕重的作用。在日本，對中小企業(yè)的管理并不單由政府負責，而是形成了一套從上而下、一體并行、各司其職的管理模式。其構(gòu)成主體一為中央政府創(chuàng)建的中小企業(yè)管理部門及在各地方分立的中小企業(yè)指導科室；二為各類民間團體、組織。美國則是通過一系列的法律法規(guī)保證中小企業(yè)的市場競爭地位，并成立了小企業(yè)管理局，設立為中小企業(yè)服務的政策性金融擔?；?。聯(lián)邦政府與各州政府協(xié)同開展工作，形成中央與地方的雙重監(jiān)管模式，全方位地對中小企業(yè)的融資行為予以監(jiān)管。

3.3.2 對我國自貿(mào)區(qū)中小企業(yè)監(jiān)管機構(gòu)的設想

我國雖有《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》，但是尚未設置專職的監(jiān)管中小企業(yè)的行政機構(gòu)，因此可以借鑒國外經(jīng)驗，在自貿(mào)區(qū)進行試點先行。在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設立中小企業(yè)管理局，統(tǒng)一監(jiān)管和指導自貿(mào)區(qū)內(nèi)的中小企業(yè)；在下屬各個管理區(qū)域分設中小企業(yè)辦公室，具體負責各區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)的監(jiān)管工作。辦公室內(nèi)部設立中小企業(yè)資訊中心，為中小企業(yè)提供生產(chǎn)、市場、融資等全方面的信息，同時也為外商提供有關(guān)當?shù)刂行∑髽I(yè)的詳細信息。至于融資方面，辦公室下增設融資服務部門，鼓勵非國有金融企業(yè)向中小企業(yè)放貸；組織中小企業(yè)參加國內(nèi)外的博覽會和交易會，以便推銷自己的產(chǎn)品。另外，對中小企業(yè)的救助也是必要的，可在辦公室下設緊急救助部門，專職負責提供企業(yè)創(chuàng)新資助、自然災害貸款等輔助工作。民間的各種社團、行業(yè)協(xié)會也應與政府齊心協(xié)力，通過各種方式為中小企業(yè)服務。

3.4自貿(mào)區(qū)的外商投資監(jiān)管與糾紛解決措施

3.4.1 自貿(mào)區(qū)外商投資全周期監(jiān)管

為確保外商投資爭端解決方案的有效執(zhí)行，需要對外商投資實行全周期的監(jiān)管，包括外商資金來源審查、境內(nèi)經(jīng)營運行審查和境外資金的追蹤。因此，在自貿(mào)區(qū)可建立境外安全審查機關(guān)，具體負責：①對自貿(mào)區(qū)眾籌平臺募得的境外資金來源進行審查，避免資金來源不明，來路不正，主要審查內(nèi)容為是否涉及洗錢等違法行為。②引導國際金融機構(gòu)在自貿(mào)區(qū)設立分支機構(gòu)或合資機構(gòu)。國際金融機構(gòu)在管理和技術(shù)上比國內(nèi)的同行要先進成熟得多，特別是在區(qū)域銀行、信用擔保機構(gòu)等領(lǐng)域。然而不可忽視的是，外商也有可能利用其優(yōu)勢地位謀求壟斷或者破壞正常競爭秩序。為保障國內(nèi)金融企業(yè)的健康有序發(fā)展，境外安全審查機構(gòu)有必要對境外機構(gòu)的日常經(jīng)營活動進行合法性審查。③當境外投資者與境內(nèi)居民發(fā)生糾紛，為了使裁判結(jié)果能夠得以執(zhí)行，對境外投資者的財產(chǎn)有必要進行境外追蹤，故可在事先的資金來源審查時，同時登記境外投資者的財產(chǎn)情況和企業(yè)的資產(chǎn)情況。

3.4.2 自貿(mào)區(qū)外商投資糾紛處理

對于因外商投資而引發(fā)的糾紛，若以司法程序加以解決，則時間與金錢成本高且程序繁瑣，故在步入司法程序前，當事人在糾紛發(fā)生之初便可通過在自貿(mào)區(qū)設立的、區(qū)域性的訴調(diào)對接中心進行調(diào)解，若調(diào)解不成再進入司法程序。其次，通過自貿(mào)區(qū)監(jiān)管信息共享平臺，將自貿(mào)區(qū)的訴調(diào)對接中心和自貿(mào)區(qū)外的地區(qū)法院連接起來。訴調(diào)對接中心可將在調(diào)解過程中發(fā)現(xiàn)的新問題及當事人之間具有爭議的訴訟請求等內(nèi)容通過自貿(mào)區(qū)信息共享平臺傳遞給法院。法院可向其提供專業(yè)意見，提升訴調(diào)對接中心工作人員的能力，提高工作效率。此外，法院也可將自貿(mào)區(qū)糾紛案件的審判進度、裁判結(jié)果和執(zhí)行情況等信息傳輸?shù)阶再Q(mào)區(qū)監(jiān)管信息共享平臺，以提高聯(lián)合監(jiān)管與協(xié)同服務的效果。

3.4.3 東道國爭端解決機制

TPP模式偏重強調(diào)維護投資者的權(quán)益，并在外國投資者與東道國之間建立起一座能夠及時、妥善處理爭端的橋梁。TPP中投資者與東道國爭端解決機制在關(guān)于“用盡當?shù)厮痉ň葷眴栴}上采取了折中的原則，即規(guī)定在東道國收到相關(guān)磋商請求后，東道國可要求相關(guān)投資者在規(guī)定期限內(nèi)先尋求東道國國內(nèi)可適用的行政審查程序解決，該程序由東道國法律和法規(guī)專門規(guī)定[10]。在爭端發(fā)生時，先按已有適用規(guī)則進行磋商與談判，不能解決時可提交仲裁。無論在哪一個環(huán)節(jié)，應確保投資者的權(quán)利和公共利益能夠在一個合法、透明和可解釋的程序中同時得到保護，以實現(xiàn)發(fā)展中國家的發(fā)展愿望和全球經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展[11]。此外，國際仲裁規(guī)則并沒有充分考慮到東道國國家安全和涉及第三方參與的程序問題，故這些問題均可通過雙邊投資協(xié)議做出特別規(guī)定，在國內(nèi)立法時也應加以特殊考慮。

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責任編輯：唐海燕

ForeignInvestmentGuidanceandControlinFreeTradeZone

LIUHan，SUJunying

(Law School,Fujian Normal University,Fuzhou 350108)

Free trade zone was first established in Shanghai in 2013,and in Guangdong,Fujian,and Tianjin in 2014.A new breakthrough was made in the foreign investment management system.To attract more foreign capital,however,China still needs to further open foreign investment market,and carry out reforms of the financial measures in particular,such as:make RMB convertible and realize currency exchange in the capital markets.China should make the most efficient use of foreign capital and guide investment in financial institutions and small and medium-sized enterprises.The supervision on foreign investment should align with the TPP rules and be in accordance with the international standards in terms of the regulatory system transparency and the dispute settlement mechanism.The foreign investment management in the free trade zone needs to further relax the foreign access and have more explorations and experiments on the supervision system.

free trade zone;financing for small and medium-sized enterprise；supervision on foreign investment；finance

10.3969/j.issn.1671- 0436.2017.03.011

2016-12-14

劉晗(1992— )，男，碩士研究生。

F752.8

：A

：1671- 0436(2017)03- 0048- 06