[摘要]通過回顧金融監(jiān)管發(fā)展歷程，以及金融危機(jī)后銀行業(yè)發(fā)生的重大變化，文章著重探討了銀行資本與銀行績效之間的關(guān)系，從資本數(shù)量這個角度出發(fā)，對國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理和歸納。文章旨在闡述有關(guān)銀行績效問題的最新研究，供后續(xù)研究者參考，進(jìn)一步創(chuàng)新研究思路和研究方法。

[關(guān)鍵詞]資本監(jiān)管；銀行績效；資本充足率

[DOI]1013939/jcnkizgsc201722012

1前言

隨著2008年由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)的蔓延，世界政治經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生了劇烈變動，銀行監(jiān)管問題再次成為人們關(guān)注的焦點。各國金融監(jiān)管部門與銀行管理層高度重視建立宏觀和微觀審慎監(jiān)管框架。2009年4月，G20峰會提出“對監(jiān)管體系進(jìn)行改造，以便各國政府及時應(yīng)對宏觀審慎監(jiān)管的風(fēng)險”。2012年，中國銀監(jiān)會起草了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，要求必須提取一定數(shù)量的資本緩沖。在此背景下，學(xué)者們越來越關(guān)注銀行監(jiān)管問題，相應(yīng)地，在金融危機(jī)背景下銀行績效究竟發(fā)生了怎樣的變化，如何才能提高銀行經(jīng)營績效，這些問題受到越來越多國內(nèi)外研究學(xué)者的關(guān)注。由于商業(yè)銀行一直在金融系統(tǒng)占據(jù)著不可或缺的地位，對于銀行問題的相關(guān)研究始終不會過時。

新版《巴塞爾協(xié)議》加強(qiáng)了對資本的監(jiān)管，不僅提高了最低資本要求，規(guī)定計提一定數(shù)量的留存資本緩沖和逆周期資本緩沖，而且對于銀行資本的質(zhì)量作出了新的規(guī)定，即劃分為一級核心、一級其他和二級資本。這些新要求、新規(guī)定的出臺，不可避免地導(dǎo)致了銀行業(yè)紛紛作出調(diào)整，以適應(yīng)新的監(jiān)管要求。有研究表明，2008年以來，全球系統(tǒng)性重要銀行的資本充足率明顯提高，信貸行為有緊縮的趨勢（熊啟躍，2015）?；阢y行系統(tǒng)的這一顯著變化，文章接下來將著重探討資本數(shù)量的變化與銀行績效之間的關(guān)系，并進(jìn)一步分析其傳導(dǎo)機(jī)制。

2資本數(shù)量變化對銀行績效的影響

關(guān)于資本數(shù)量與銀行績效之間的關(guān)系，目前學(xué)術(shù)界仍沒有形成統(tǒng)一的結(jié)論。總體來說，可以分為兩種觀點：一種觀點表示提高資本充足率會正向影響銀行盈利能力（Hanson，2010；Morck，2011；段軍山、楊浦，2013）。另一種觀點則表明，提高資本充足率反而會使得銀行績效減少（Harle，2010；Martin and Parigi，2013；成潔，2014；陳朱明，2014）。

代表第一種觀點的Hanson等（2010）在對美國商業(yè)銀行的研究中發(fā)現(xiàn)，資本充足率與利息收入顯著正相關(guān)。Morck等（2011）利用全球244家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)為樣本，結(jié)果發(fā)現(xiàn)資本配置效率越高，銀行經(jīng)營績效也會有所提升。段軍山、楊浦（2013）對中國商業(yè)銀行核心資本充足率變動與盈利能力之間的關(guān)系進(jìn)行了實證研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)兩者正相關(guān)。

然而Harle等（2010）通過對歐洲商業(yè)銀行進(jìn)行實證研究，發(fā)現(xiàn)提高資本充足率會給商業(yè)銀行帶來資本壓力，導(dǎo)致銀行利潤率減少。Martin和Parigi（2013）得到了相同的結(jié)論，他們認(rèn)為提高資本充足率會使得銀行利潤減少。國內(nèi)學(xué)者成潔（2014）對于中國銀行業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)，目前我國銀行在補(bǔ)充資本，提升資本充足率的同時，也會追求高風(fēng)險高收益的投資。而不停地注資、增加資本充足率會對銀行的經(jīng)營績效造成重大的負(fù)面影響（陳朱明，2014）。此外，還有學(xué)者通過實證研究發(fā)現(xiàn)資本充足率與銀行績效之間沒有明顯的關(guān)系，但是提高資本充足率確實會使得不良貸款率有所下降（朱明秀、吳奇，2013）。

3傳導(dǎo)機(jī)制

31風(fēng)險承擔(dān)

理論上來說，加強(qiáng)對資本的監(jiān)管會使得銀行偏好低風(fēng)險的經(jīng)營活動，股東為了自身利益也會遏制銀行從事高風(fēng)險的投資活動，即銀行在提升資本金的過程中會降低其風(fēng)險承擔(dān)水平（黃憲等，2011），這也是監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)資本監(jiān)管的原因。資本充足率的提高會促使銀行優(yōu)化投資組合，即考慮低風(fēng)險的經(jīng)營活動，避免從事高風(fēng)險的經(jīng)營活動，從而降低銀行的風(fēng)險（Laeven and Levine，2009）。Jeannine等（2012）采用加拿大銀行數(shù)據(jù)的研究證實了資本緩沖可以通過抑制銀行的風(fēng)險來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。李海洪和胡金（2015）以我國81家商業(yè)銀行為研究樣本，研究了我國銀行業(yè)緩沖資本、風(fēng)險與績效之間的關(guān)系，結(jié)果表明銀行緩沖資本水平越高，導(dǎo)致風(fēng)險承擔(dān)會有所提升，同時也會提高銀行績效。

但也有部分學(xué)者通過研究發(fā)現(xiàn)，資本充足率越高，銀行往往更偏好風(fēng)險，資本緩沖強(qiáng)化了銀行的風(fēng)險承擔(dān)行為（熊啟躍等，2013），這就意味著銀行面臨損失的概率大大提高，銀行的經(jīng)營利潤也會受到影響?？椎绿m、董金（2008）基于我國銀行業(yè)數(shù)據(jù)的研究表明，提高資本充足率會增加銀行的信用風(fēng)險，這必將影響銀行的收益。關(guān)于這一結(jié)論，有學(xué)者做出了具體的解釋，銀行為了彌補(bǔ)增持資本金，或者投資高流動性證券帶來的機(jī)會成本，會更加傾向于進(jìn)行高風(fēng)險投資，也就是說銀行將面臨更大的風(fēng)險（Jokipii and Milne，2009）。

32信貸渠道

高的資本充足率往往會抑制銀行的信貸行為，使得銀行更加謹(jǐn)慎，具體表現(xiàn)為：銀行的資本充足水平會影響銀行的資金來源，增加銀行成本，從而抑制銀行的信貸擴(kuò)張。有研究表明，資本緩沖會抑制信貸增速（Confinet，2011；李楠等，2013）。

Confinet（2011）基于法國銀行業(yè)數(shù)據(jù)、Tabak（2011）以巴西銀行業(yè)的數(shù)據(jù)為樣本進(jìn)行的實證研究，結(jié)果都表明提高資本充足率確實會使得銀行的信貸行為有所緊縮，從而有效緩解經(jīng)濟(jì)波動。這一實證結(jié)果和之前監(jiān)管部門的理論分析結(jié)果一致。黃憲（2013）利用中國銀行的經(jīng)驗數(shù)據(jù)得到了同樣的結(jié)論，即中國銀行業(yè)提高資本緩沖會對信貸行為產(chǎn)生影響，使得銀行經(jīng)營更加穩(wěn)定。

然而由于使用的數(shù)據(jù)樣本、研究方法不盡相同，選取的指標(biāo)也有所差異，有學(xué)者得到了完全相反的結(jié)果，他們認(rèn)為資本約束影響了中國商業(yè)銀行的信貸供給，抑制了實體經(jīng)濟(jì)的增長，從而使得銀行利潤有所減少（戴金平等，2008）。而面對更加嚴(yán)格的資本充足率要求，銀行會通過調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)來降低風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)，信貸規(guī)模的減少會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定負(fù)面影響（謝瑋、曾剛，2011）。王雪珂（2012）利用我國銀行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實證分析，結(jié)果顯示提高資本充足率會使得銀行信貸增速放緩，這將不利于經(jīng)濟(jì)的快速增長。endprint

4結(jié)論

缺乏對銀行資本的有效監(jiān)管是金融危機(jī)大規(guī)模爆發(fā)的首要原因，各國在這一場金融危機(jī)中逐漸認(rèn)識到，尋找適合本國金融發(fā)展的資本監(jiān)管制度的迫切性。在宏觀審慎的監(jiān)管框架下，全球商業(yè)銀行紛紛對資本數(shù)量做出了調(diào)整；中國銀監(jiān)會結(jié)合最新的《巴塞爾協(xié)議》對資本充足率的監(jiān)管要求，對我國商業(yè)銀行資本充足率提出了新的監(jiān)管政策，即“區(qū)別劃分、區(qū)別監(jiān)管”。在此背景下，研究銀行資本與銀行績效之間的關(guān)系顯得尤為重要。

文章主要貢獻(xiàn)在于對商業(yè)銀行注重的績效問題進(jìn)行了全面系統(tǒng)的分析，從資本數(shù)量變化這個角度對相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理和歸納，著重闡述在宏觀審慎監(jiān)管框架下，資本監(jiān)管對銀行績效產(chǎn)生的影響，通過對前沿文獻(xiàn)的梳理，文章旨在厘清整個研究的脈絡(luò)，了解國內(nèi)外關(guān)于銀行績效問題的最新研究，希望對后續(xù)研究有所助益。

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[作者簡介]謝鐘蕓（1992—），女，湖南懷化人，重慶師范大學(xué)2015級金融學(xué)碩士研究生。研究方向：金融監(jiān)管。endprint