邢彗環(huán)

摘 要：各國中央銀行都試圖對商業(yè)銀行資本充足率進行監(jiān)督和管理，進而做到整體掌握控制，這雖然有利于整體的平穩(wěn)運行，但對于其自身的各類公開市場操作有效性影響十分顯著。之所以會有這種現(xiàn)象出現(xiàn)，主要原因在于商業(yè)銀行貸款金額總是在增長，導致了很多問題的出現(xiàn)，而資本卻沒有同步增長，進而使其資本充足率下降。為了解決該問題，相關(guān)工作者必須結(jié)合業(yè)務特點進行分析研究。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 資本充足率 公開市場操作

中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）05（a）-030-03

我國在1995年頒布的《商業(yè)銀行法》中，有很多內(nèi)容都借鑒了《巴塞爾協(xié)議》當中的規(guī)定，進而和國際相關(guān)要求保持一致。我國相關(guān)結(jié)構(gòu)對于銀行的要求是其資本充足率必須達到整體上八個百分點的標準。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展和各行業(yè)的變化及經(jīng)濟指標的變動，我國相關(guān)管理者開始通過各類操作來影響具體的市場走向，其中結(jié)合公開市場操作行為來實行相對寬松的貨幣政策就是重要的組成部分。但實際的應用效果卻和預期存在差異，銀行貸款沒有隨之出現(xiàn)明顯擴張，反而出現(xiàn)了嚴重的降低下行趨勢。除此之外，我國正處于經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型時期，很多行業(yè)發(fā)展都需要做出合理的調(diào)整，在這里就涉及到了大量的金融業(yè)務處理，而我國商業(yè)銀行作為市場金融業(yè)務主導單位，在此中起到的重要作用不可低估；相關(guān)工作者必須結(jié)合業(yè)務實際來進行分析，對于其中的關(guān)鍵業(yè)務環(huán)節(jié)，比如資本充足率以及與公開市場的關(guān)系就非常值得我國相關(guān)學者深入思考，尋求出其中所具體存在的問題，努力找出問題的出現(xiàn)原因。筆者結(jié)合實際工作研究發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管會直接影響到公開市場操作的有效性，試圖在本文進行具體論述和分析。

1 研究內(nèi)容概述

1.1 商業(yè)銀行資本定義

會計資本與經(jīng)濟資本以及監(jiān)管資本是我國當前階段商業(yè)銀行業(yè)務中，資本操作的主要類別。而會計資本主要是從會計業(yè)務角度來計算的資本，會計資本在數(shù)值上等同于商業(yè)銀行的資產(chǎn)與自身負債的差，也可被稱作是所有者的實際權(quán)益。經(jīng)濟資本主要用于企業(yè)內(nèi)部的風險控制，可以很好的協(xié)助銀行抵御風險，因而又被稱作風險資本。監(jiān)管資本是指監(jiān)管當局為了滿足實際的業(yè)務需求，促使銀行謹慎行使各項權(quán)利和履行義務的各項實際資本，該類資本不僅會考慮銀行的運行情況及相關(guān)資本的使用具體情況，還包括了實際公共資本。相關(guān)監(jiān)管當局往往會規(guī)定銀行持有最低的資本量數(shù)額，因而也被稱作是最低資本。

監(jiān)管資本的實際計算方法都是確定好的，對于各類商業(yè)銀行業(yè)務模式可以進行橫向和縱向?qū)嶋H比較。結(jié)合國際上的相關(guān)協(xié)議規(guī)定，尤其是巴塞爾協(xié)議的規(guī)定，銀行具體監(jiān)管資本包括核心以及附屬資本兩大類。其中的核心資本包括已發(fā)行各類繳納的股份、永久性的積累以及具體的儲備公共性行為等，具體包括結(jié)合留存收益或者其他盈余方式（比如股票發(fā)行溢價、留存收益、一般資金）；而附屬資本往往包括非公開準備、資產(chǎn)重估準備、一般準備金、混合債務股本資本工具以及長期次級債務。各類資本都有自己的價值需要商業(yè)銀行做好不同對待和處理。

1.2 商業(yè)銀行資本功能

商業(yè)銀行的主營業(yè)務在工業(yè)和商業(yè)的相關(guān)業(yè)務處理，主要的工作目標是為了盈利，屬于自己負責實際盈利和虧損的金融業(yè)務企業(yè)。和普通企業(yè)相比貨幣和資本對其更為重要，而其經(jīng)營活動領(lǐng)域是貨幣信用方面。以實際案例來具體說明，假設有相同銀行的各類負債情況也相同，而差異之處在于資本金的不同，高資本金的資本實際比率為百分之十，而另外的則是低資本金銀行，資本的實際比率只有百分之四，其初始化的資本負債。若兩家銀行同時虧損達到了五百份，他們必須結(jié)合實際的發(fā)展進行沖銷業(yè)務處理，才可以繼續(xù)維持銀行的可持續(xù)正常發(fā)展，保證其資產(chǎn)總額能夠在基準之下。結(jié)合當前我國的銀行計算方式，資本僅是資產(chǎn)總值和負債之間的差額，因此銀行資本金也必須做出相應變化。高資本銀行的一千萬元初始化資本在沖銷壞賬損失以后還剩下伍佰萬元的資本凈值，而沒有導致實際破產(chǎn)；資本問題必須引起足夠重視，否則會造成企業(yè)不可挽回的風險。

1.3 公開市場操作

公開市場操作又被稱為公開市場業(yè)務，在我國是指中央銀行借助各類貨幣政策和財政政策對市場的流動性行為進行調(diào)整的措施，主要目的是進行宏觀政策的調(diào)整保持穩(wěn)定態(tài)勢。20世紀90年代我國開始施行公開市場業(yè)務相關(guān)措施和做法，至今已經(jīng)有近20年的時間；在此其中政府結(jié)合了大量的貨幣政策，出臺了大量的財政政策。

整體來看，我國機構(gòu)的公開市場操作與商業(yè)銀行密切相關(guān)的主要包括回購交易、現(xiàn)金與證券交易以及發(fā)行中央銀行票據(jù)三個主要業(yè)務。具體回購包括正向和逆向。正回購是指相關(guān)機構(gòu)向具體持有商賣出其所持有的有價證券，在約定的時機展開回購行為；其做法的主要目的是為了收回市場的流動性；而逆回購與之正好相反，是指相關(guān)的機構(gòu)向著證券交易商購買有價證券，在約定的時間賣回給他們，進而投放流動性?，F(xiàn)金及證券交易則分為現(xiàn)金及證券買斷和現(xiàn)金及證券賣斷兩大類。

2 商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管與公開市場操作的有效性分析

2.1 相互關(guān)聯(lián)分析

商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管與公開市場操作之間的關(guān)系十分密切，相關(guān)工作者必須結(jié)合業(yè)務的實際特點來進行處理，只有密切的掌握了兩者關(guān)系，才可以更好的去做相關(guān)業(yè)務，進而提升其實際的業(yè)務開展效率，促進自身發(fā)展。我國的公開市場操作包括擴張公開市場操作和收縮市場操作兩大類。為了整體研究的明確，本文以前者業(yè)務操作為例探討。擴張性的公開市場操作，會密切的提升銀行的整體準備金數(shù)量和所具體占得比例，進而可以保證銀行操作的可持續(xù)性。銀行在極端情況下可以動用所有的該類金額儲備。但在實際發(fā)展過程中，銀行必須受到各類的監(jiān)督和管理，以及各類指標控制，其中資本充足率的監(jiān)管就是重要的組成部分；如果想要過度擴張，比如上文所述的極端情況，是要受到很大的制約，對于實際發(fā)展也會有很大影響。結(jié)合具體的業(yè)務開展情況來看，資本充足率較低的銀行，如果增加其貸款金額，有可能造成很大問題。

結(jié)合相關(guān)國際規(guī)定，尤其是20世紀的巴塞爾協(xié)定，對于商業(yè)銀行的發(fā)展而言，其核心資本和全部資本的比率應保持在基準1：2的水平，即該項指標的前者應當達到4%，而實際后者達到8%左右。《巴塞爾協(xié)議》的要求雖然是國際比較通行的慣例，但我國具有較為特殊的社會屬性和意識形態(tài)，在具體操作中必須要做好實際的管理和調(diào)整工作，結(jié)合我國實際國情來進行發(fā)展，只有這樣才可以保證業(yè)務的開展，進而保證我國商業(yè)銀行的合理發(fā)展。

比如，在整體銀行實務操作當中，假設其整體的貸款金額量為EA，而準備金數(shù)量為R，存款金D，資本金總數(shù)量、中央銀行的法定存款準備率設定、商業(yè)銀行的資本充足率要求分別設定為C、Rd和K指數(shù)。由此計算可知，R+EA應當?shù)扔贒+C。如果整個銀行系統(tǒng)的貸款擴張受到實際法定存款準備金約束，也就是Rd與D的乘積小于等于R；若整個銀行系統(tǒng)的擴張面臨著資本充足率約束時，即K與EA的乘積小于等于C，結(jié)合整體業(yè)務的實際公式可得：EA小于等于R與（1-rd）/rd的乘積加C的最小值。

如此一來可以看出，整體銀行的準備金增加不可能會合理地擺脫銀行所受到的資本充足率監(jiān)管，而不受到任何牽絆，因此銀行的資本充足率監(jiān)管對于貸款業(yè)務有非常直接的影響。這時如果中央銀行試圖結(jié)合公開市場操作方式來解決相關(guān)問題，是不會起到好效果的。

如果銀行系統(tǒng)的貸款數(shù)量擴張，而法定存款準備金管制和其資本充足率都對其造成制約時，銀行系統(tǒng)的最大貸款數(shù)量就是曲線交點D，也就是資本充足率要求和法定存款準備金實際的交叉點。如果越過了D點，則中央銀行以任何形式進行市場注資行為，銀行系統(tǒng)由于實際受到資本充足率的約束，就不會在向著帶框數(shù)量擴張的實際擴張方向進展，這時中央銀行若想提升公開市場操作的有效性，只可以結(jié)合增加銀行系統(tǒng)的超額準備金來處理，所以整體效果可以看作完全失效。

銀行系統(tǒng)為了追求自己的收入最大化，依然會試圖增加自己貸款業(yè)務實際數(shù)量，但在資本充足率方面有八個百分點的標準要求，因此其實際發(fā)展中，銀行系統(tǒng)投資100億元，支撐1250億元的金融量，最終 貸款業(yè)務擴張的最大數(shù)量也只有1038億元。結(jié)合數(shù)據(jù)可以看出，我國相關(guān)的管理機構(gòu)結(jié)合實際操作向銀行進行了實際注資的額度為100億元的準備金時，銀行系統(tǒng)的自身可大幅增加到2008億元，但最終實際因為受到資本充足率的制約，而只有1038億元，與之前的預期相比減少的數(shù)額達到了近970億元。結(jié)合之前制定的相關(guān)比例，銀行系統(tǒng)可以擁有的超額準備金只有97億元。由此可以兼得，整體商業(yè)銀行的貸款數(shù)量擴張受到了很多方面的具體影響和實際制約，如果此時中央銀行開展各類的公開市場操作，所起到的效果是非常微小的。在這類情況下，公開市場操作的有效性最依賴于銀行系統(tǒng)通過其他業(yè)務所獲得的實際多余資本，或者銀行結(jié)合其他業(yè)務所進行的股權(quán)融資，進而提升其自己的資本數(shù)量，輔助實際貸款數(shù)量的提升。結(jié)合本案例，中央銀行通過公開市場操作進行注入資金100億元，結(jié)合預期可以獲得1000億元貸款的增加，但由于受到資本充足率監(jiān)管標準的影響，所以銀行系統(tǒng)若想得到這個數(shù)字的貸款，就必須要再進行84億元的股權(quán)融資。

2.2 美國資本充足率監(jiān)管實例分析

在20世紀頒布了《巴塞爾協(xié)議》以來，世界經(jīng)濟最發(fā)達的國家——美國曾遭受了嚴重的資金貨幣信貸緊縮影響。盡管在這一時期，美國最重要的銀行機構(gòu)美聯(lián)儲結(jié)合各類的公開市場操作開展了大量的研究和實際行為，但都沒有比較好的刺激銀行的實際貸款擴張，很多學者和銀行家都將此次問題出現(xiàn)的原因歸納到很多國際協(xié)定的監(jiān)管過度上，進而導致整體銀行沒有多余錢，無法促進銀行正常業(yè)務的開展，很多銀行都會相反的減少貸款，進而造成實際的信貸緊縮現(xiàn)象發(fā)生。筆者試圖對該案例進行研究和深入分析，進而探討各國商業(yè)銀行資本充足率與公開市場操作有效性間的關(guān)系。

美國具體遭受信貸緊縮影響的時間發(fā)生在1990年前后，那時美國整體上有商業(yè)銀行的總數(shù)大約在9008家左右，筆者試圖對所有的商業(yè)銀行數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，從而具體分析。具體的協(xié)議所規(guī)定的銀行核心資本和全部資本比例分別為5.5%和6%。再以《巴塞爾協(xié)議》具體實際的規(guī)定得出相關(guān)的資本計算額，結(jié)果發(fā)現(xiàn)所具體計算出的資本剩余均大于根據(jù)實際的情況計算出的數(shù)值，這類可以被認作是資本充足率較高銀行。結(jié)合整體的計算結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在那時的美國資本充足率較高的銀行占據(jù)著總數(shù)的近80%，而資本充足率存在問題的銀行只占20%左右；具體對比來看前者的貸款增長額達到了七百億美元左右，占據(jù)總數(shù)的65%；而后者的總數(shù)大約在四百億美元左右，占據(jù)總數(shù)的35%。不滿與具體要求的管制一百多家的銀行增長額達到了近一百億美元。整體來看美聯(lián)儲的相關(guān)措施起到了很大的作用，使不同資本充足率的銀行在接下來的發(fā)展過程中，逐步出現(xiàn)了非常大的發(fā)展差異，進而使市場向著好的方向發(fā)展。在接下來的發(fā)展中，充足率高的銀行貸款數(shù)額增幅達30%左右，而相對充足率較低的銀行卻降低到了八個百分點左右，差異非常明顯。充足率較好得企業(yè)銀行只占總數(shù)的15%左右，但貸款的總額卻占據(jù)了65%。

除此之外，資本充足率較高的銀行貸款業(yè)務和其實際增長率間的正向關(guān)系非常明顯，其貸款增長率大致為28.6%，資本充足率較低和不滿足資本充足率要求的商業(yè)銀行貸款增長率均不足10%，但其資產(chǎn)的增長率卻超過了12%。這都充分說明了相關(guān)國際協(xié)定的簽訂中對于資本充足率的要求對實際業(yè)務開展有著極為重要的影響，尤其是對銀行的貸款業(yè)務而言。但由于該協(xié)議規(guī)定了其對于風險資產(chǎn)的要求，對國庫各類實際產(chǎn)品要求卻沒有作出規(guī)定，基本風險權(quán)數(shù)為零，這就導致很多資本充足率低下的各類銀行主動選擇放棄貸款業(yè)務，而轉(zhuǎn)投到國庫產(chǎn)品的經(jīng)營上去。

2.3 對我國的啟示

當前階段我國整體銀行體系的資本充足率存在問題，尤其是各個國有商業(yè)銀行的資本充足率基本上都低于《巴塞爾協(xié)議》標準八個百分點。除此之外，我國經(jīng)濟的高速發(fā)展使該問題日益凸顯。如果不加以實際處理將會對我國整體的公開市場操作帶來很大影響。我國相關(guān)從業(yè)者必須從多角度入手來分析該問題，提出合理的解決方案?！栋腿麪枀f(xié)議》、《新資本協(xié)議》相關(guān)政策的頒布會給市場發(fā)展帶來很大變數(shù)，但也會帶來改革的機會，因此必須認真思考，結(jié)合自身的發(fā)展特點來做出實際調(diào)整。

3 提升我國商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管的對策

3.1 推進國有銀行的改革

國有商業(yè)銀行是我國商業(yè)銀行的重要組成部分，也是我國具體機構(gòu)執(zhí)行公開市場操作的主要目標對象，如果長期出現(xiàn)資本充足率低的問題，會直接影響到我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。因此，需要結(jié)合時代的特點作出相關(guān)轉(zhuǎn)變。推進完善公司治理為核心的國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革就是其中很好的措施。具體做法包括：引入戰(zhàn)略投資者以及引入國際模式——股份制的改革，進而輔助構(gòu)建起多元的股權(quán)機構(gòu)，建立行之有效的激勵機制和獎勵的做法，將各類風險規(guī)避掉，進而提升整體公司的運營效率；結(jié)合央行的公開市場操作行為，做好合理的迎合發(fā)展改革工作，助力于整體行業(yè)的發(fā)展。

3.2 完善銀行資本補充機制

結(jié)合上文所述的各類情況來看，提高資本充足率的主要方式包括提升核心和附屬資本兩個主要方面，這對于資本金的提高和風險的降低而言都非常有利。所以在實際改革過程中，我國商業(yè)銀行應當通過股份制改造，進行上市融資。上海浦東發(fā)展銀行、民生銀行、招商銀行、華夏銀行通過類似業(yè)務的開展已經(jīng)取得了很好的經(jīng)營發(fā)展實際效果，我國其他具體商業(yè)銀行也應當效仿。其次應當增加財政注資，尤其是政府方面加大投入力度，輔助我國商業(yè)銀行進行實際改革，在公開市場操作方面也應當積極和各個商業(yè)銀行結(jié)合，提升業(yè)務開展效率。對于商業(yè)銀行自身方面而言，也應當提升盈利能力，積累技術(shù)實力。

3.3 努力建設商業(yè)銀行的金融信息安全網(wǎng)

隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的快速發(fā)展，越來越多的交易將在線上發(fā)生，這就對整體金融界的安全性提出了更高的要求。金融方面的安全將會直接影響到商業(yè)銀行資本的運作周轉(zhuǎn)情況，進而影響具體政策的執(zhí)行效果。所以政府必須建立相關(guān)機制來保障我國金融行業(yè)的信息安全以及穩(wěn)定，機構(gòu)也必須加大合作力度，結(jié)合新技術(shù)的使用來提升自身業(yè)務的安全性。金融安全網(wǎng)應當包括當局的審慎監(jiān)管、存款保險制度和最后貸款人制度；而信息方面的安全網(wǎng)則需要將這類內(nèi)容具體線上進行實際處理。

4 結(jié)語

商業(yè)銀行資本充足率與相關(guān)機構(gòu)的操作關(guān)系非常密切，尤其是與國家中央銀行的操作關(guān)系密切，公開市場操作的有效性將直接受到商業(yè)銀行資本充足率的影響，相關(guān)工作者必須密切注意時代變化，結(jié)合時代特點來開展相關(guān)改革，促進自身發(fā)展的同時，為我國銀行事業(yè)發(fā)展做出貢獻，助力于我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的發(fā)展。

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