【摘要】隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展,產(chǎn)業(yè)融合隨著資本市場的發(fā)展在規(guī)模、范圍以及形式方面更加寬泛且多樣,產(chǎn)融結(jié)合對我國經(jīng)濟的發(fā)展具有重要的促進作用,開展產(chǎn)融結(jié)合對于企業(yè)投資和收益的影響研究對于我國經(jīng)濟的發(fā)展具有重要的作用。本文主要從產(chǎn)融結(jié)合的概念出發(fā)對產(chǎn)融結(jié)合之于企業(yè)投資和收益的影響進行了研究和探討,以期為我國企業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合提供理論支持和保障。
【關(guān)鍵詞】產(chǎn)融結(jié)合 企業(yè)投資 收益 市場經(jīng)濟
通過對世界經(jīng)濟發(fā)展的調(diào)查可以看出,企業(yè)產(chǎn)業(yè)與金融的融合對于一個國家經(jīng)濟的發(fā)展具有明顯的促進作用,是一個國家實現(xiàn)工業(yè)化發(fā)展并在經(jīng)濟上超越美日等超級經(jīng)濟大國的必經(jīng)之路。在當前世界經(jīng)濟一體化形勢下,產(chǎn)業(yè)和金融相融合是促進經(jīng)濟發(fā)展的一個重要途徑,但是由于產(chǎn)融結(jié)合對企業(yè)的投資和收益的影響是雙向性的,所以對產(chǎn)融結(jié)合對企業(yè)投資和收益的影響進行研究對于我國企業(yè)的發(fā)展具有重要的意義。
一、產(chǎn)融結(jié)合的概念
在對產(chǎn)融結(jié)合進行定義時,由于出發(fā)點和角度不同,其定義也各有不同,根據(jù)產(chǎn)融結(jié)合的作用可以將產(chǎn)融結(jié)合從宏觀和微觀上對其進行定義。從宏觀上來講,產(chǎn)融結(jié)合主要是指產(chǎn)業(yè)資本和金融資本兩者之間的相互滲透和影響;從微觀上來講,產(chǎn)融結(jié)合主要是指金融組織和企業(yè)之間的相互參股和控股。在不同的經(jīng)濟時期,產(chǎn)融結(jié)合的目的也各不相同,大致可以分為兩種:以實現(xiàn)相互競爭和產(chǎn)業(yè)壟斷為目的的產(chǎn)融結(jié)合以及以實現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)收,獲取高額利潤為目的的產(chǎn)融結(jié)合。
二、我國企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展情況
由于產(chǎn)業(yè)結(jié)合對于企業(yè)的發(fā)展具有重要的促進作用,目前我國許多企業(yè)都在積極的推進和實施產(chǎn)融結(jié)合的策略,而一些經(jīng)濟方面的專家和學(xué)者也在逐步開展關(guān)于產(chǎn)融結(jié)合方面的研究。產(chǎn)融結(jié)合這一概念在我國出現(xiàn)是上世紀80年代,國務(wù)院借鑒日本和韓國在產(chǎn)融結(jié)合方面的成功經(jīng)驗鼓勵企業(yè)完成產(chǎn)融結(jié)合,促進企業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展,1992年中國人民銀行進一步對產(chǎn)融結(jié)合的流程作了詳細的規(guī)范和說明,以促進我國企業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合。企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合在我國推行初期,主要是依靠政府政策引導(dǎo)和支持,這一階段的產(chǎn)融結(jié)合主要是由國家的規(guī)劃和意志推動,企業(yè)所起到的作用很小而且對于市場經(jīng)濟的依賴程度也較低。2006年至今由于我國市場經(jīng)濟發(fā)展良好,金融機構(gòu)眾多,企業(yè)為謀求自身的發(fā)展開始主動完成產(chǎn)融結(jié)合。通過對我國新形勢下企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展情況進行調(diào)查后發(fā)現(xiàn),目前我國企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的特點主要是央企為生力軍,其它企業(yè)相繼開展產(chǎn)融結(jié)合工作。雖然產(chǎn)融結(jié)合模式有利地促進了企業(yè)的發(fā)展,并且在我國企業(yè)中的應(yīng)用和推廣經(jīng)歷了相當長的時間,但是我國企業(yè)在進行產(chǎn)融結(jié)合時仍然面臨著許多困難和不足。
三、我國產(chǎn)融結(jié)合存在的問題
通過對產(chǎn)融結(jié)合的概念以及我國企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展的現(xiàn)狀可以看出,影響企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的因素主要是產(chǎn)融結(jié)合的社會環(huán)境以及國家的金融政策,而且產(chǎn)融結(jié)合在我國的發(fā)展狀況以及相關(guān)歷史都對產(chǎn)融結(jié)合產(chǎn)生了相應(yīng)的影響。我國社會主義市場經(jīng)濟的性質(zhì)決定了產(chǎn)融結(jié)合模式要想在我國發(fā)展和推廣就必須要與我國社會主義經(jīng)濟緊密聯(lián)系起來,而不能以市場經(jīng)濟作為主導(dǎo),這在一定程度上限制了產(chǎn)融結(jié)合模式的發(fā)展。隨著我國社會主義經(jīng)濟體制的不斷完善和發(fā)展,產(chǎn)融結(jié)合必然會更多的依托于市場經(jīng)濟,為企業(yè)的快速發(fā)展提供助力。目前我國企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合所面臨的問題主要有:
風險性大。由于現(xiàn)階段產(chǎn)融結(jié)合模式在我國發(fā)展并不完善,其對于企業(yè)發(fā)展的促進性也有待進一步商榷,所以風險性較大。
由于我國社會主義經(jīng)濟體制的性質(zhì)決定了市場經(jīng)濟不可能完全作為產(chǎn)融結(jié)合模式的主導(dǎo),在產(chǎn)融結(jié)合推行的過程中政府的主導(dǎo)作用明顯。
產(chǎn)融結(jié)合在我國的發(fā)展并不完善,而且我國金融機制也并不完善,這不利于產(chǎn)融結(jié)合模式在我國企業(yè)中的推廣。
(一)產(chǎn)融結(jié)合的風險性
隨著我國社會體制的不斷完善以及經(jīng)濟體制改革的不斷深入,我國企業(yè)和金融業(yè)的發(fā)展也在逐步推進,產(chǎn)融結(jié)合當前的風險性主要體現(xiàn)在以下幾個方面:一是,我國金融體制改革尚未完成,社會主義市場經(jīng)濟體制也有待完善,所以現(xiàn)階段推行產(chǎn)融結(jié)合仍然有許多問題;二是,我國現(xiàn)階段針對企業(yè)產(chǎn)權(quán)方面的法律和法規(guī)還不完善,所以企業(yè)要實現(xiàn)與金融機構(gòu)的合作,仍然面臨著許多問題。
(二)產(chǎn)融結(jié)合的有效性目標不明確
通過對產(chǎn)融結(jié)合模式進行分析后發(fā)現(xiàn),產(chǎn)融結(jié)合的功能和作用主要體現(xiàn)在企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、企業(yè)工作效率以及企業(yè)收益這幾個方面。當前形勢下,我國企業(yè)產(chǎn)業(yè)與金融資本在結(jié)合時由于缺乏精準的目標而使得產(chǎn)融結(jié)合在我國很難實現(xiàn)有效的推廣。當前形勢下企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的目的多是出于企業(yè)自身經(jīng)營發(fā)展需要或者短期內(nèi)盈利為目的,并無長遠打算。所以,我國企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合仍處于低級階段,尚未形成我國社會主義市場經(jīng)濟體制下獨有的產(chǎn)融結(jié)合機制。
(三)我國的產(chǎn)融結(jié)合帶有明顯的行政色彩
我國社會主義經(jīng)濟體制的性質(zhì)使得產(chǎn)融結(jié)合在我國企業(yè)的每一步推廣都與國家的引導(dǎo)息息相關(guān),如國家在社會、經(jīng)濟等方面的方針政策等。而且,由于我國經(jīng)濟體制并不完全是由市場經(jīng)濟所決定,所以產(chǎn)融結(jié)合也在一定程度上受到了行政干預(yù),這不利于我國企業(yè)的發(fā)展。產(chǎn)融結(jié)合作為市場經(jīng)濟的產(chǎn)物,必須要依靠市場經(jīng)濟的法則來施行和推廣,但是縱觀產(chǎn)融結(jié)合在我國的發(fā)展,就會發(fā)現(xiàn)當前形勢下我國產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展以及在發(fā)展過程中問題的解決都離不開政府的推動和政策的干預(yù),所以在這種形勢下發(fā)展起來的產(chǎn)融結(jié)合模式必然經(jīng)不起市場經(jīng)濟的沖擊。
四、產(chǎn)融結(jié)合對企業(yè)投資和收益的影響
(一)產(chǎn)融結(jié)合對企業(yè)投資行為的影響分析
根據(jù)對產(chǎn)融結(jié)合的概念和特點可以看出,產(chǎn)融結(jié)合能夠促進企業(yè)以及金融機構(gòu)的發(fā)展,為企業(yè)和金融機構(gòu)帶來機遇和經(jīng)濟收益,而且也在一定程度上引導(dǎo)和促進了企業(yè)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合,這有利于提升企業(yè)的發(fā)展速度和收益。隨著我國社會主義經(jīng)濟體制的不斷完善,推行產(chǎn)融結(jié)合后,企業(yè)為了擴大產(chǎn)業(yè)規(guī)模以及企業(yè)收益,必然會擴大企業(yè)的投資,經(jīng)過調(diào)查后發(fā)現(xiàn)我國企業(yè)大規(guī)模投資往往能夠帶來相應(yīng)的回報甚至是超額回報。但是,由于我國企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)合一直都有政府的推動,所以某些自身發(fā)展狀況不太良好或者對政府政策過于依賴的企業(yè)在進行產(chǎn)融結(jié)合后不可避免的會出現(xiàn)虧損等狀況的發(fā)生。因此,在當前形勢下,企業(yè)一定要根據(jù)自身發(fā)展需要以及金融機構(gòu)的相關(guān)金融政策來推行企業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合,不能盲目跟風進行產(chǎn)融結(jié)合,否則產(chǎn)融結(jié)合的效果不能保證。endprint
(二)產(chǎn)融結(jié)合對企業(yè)投資的正效應(yīng)
(1)產(chǎn)融結(jié)合節(jié)約了交易成本。企業(yè)通過自身金融機構(gòu)進行企業(yè)產(chǎn)業(yè)金融控股或者引入金融機構(gòu)對企業(yè)產(chǎn)業(yè)進行參股,這在一定程度上可以降低企業(yè)的經(jīng)營成本和投資成本,從而提高企業(yè)的收益。如果企業(yè)不進行產(chǎn)融結(jié)合,而是將企業(yè)的產(chǎn)業(yè)控股委托給第三方金融機構(gòu)進行,企業(yè)就需要為金融服務(wù)機構(gòu)支付相應(yīng)的費用,而且企業(yè)的相關(guān)金融活動如上市、控股或者融資行為都需要給第三方金融機構(gòu)支付服務(wù)費用,這在無形中也提高了企業(yè)的運營成本。因此,企業(yè)通過產(chǎn)融結(jié)合引入金融機構(gòu)參股或者企業(yè)通過自身財務(wù)部門設(shè)立金融機構(gòu)來對企業(yè)的金融行為進行掌控,可以在節(jié)約企業(yè)運營資金的情況下實現(xiàn)企業(yè)收益的增長。
(2)產(chǎn)融結(jié)合降低經(jīng)營風險。在當前形勢下,企業(yè)若想實現(xiàn)自身的發(fā)展或者擴大產(chǎn)業(yè)規(guī)模就必須要從金融機構(gòu)申請貸款,但是由于目前金融機構(gòu)對于企業(yè)貸款的額度以及信貸資質(zhì)審查十分嚴格,這就在一定程度上增加了企業(yè)貸款的難度。如果企業(yè)實現(xiàn)了產(chǎn)融結(jié)合,就能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)與金融機構(gòu)的互補,從而使得企業(yè)的信貸行為變得簡單。對當前產(chǎn)融結(jié)合模式調(diào)查研究后發(fā)現(xiàn),我國企業(yè)和金融機構(gòu)大都通過互派兼職人員等方式來增進企業(yè)與金融機構(gòu)的溝通和交流,從而在一定程度上降低了企業(yè)的經(jīng)營風險。
(三)產(chǎn)融結(jié)合對企業(yè)投資的負效應(yīng)
(1)企業(yè)相關(guān)的風險加大。企業(yè)通過產(chǎn)融結(jié)合后,其信貸能力和資金的使用效率都有所增加,在實現(xiàn)投資額度降低的同時,也取得了較大的收益和回報。但是,收益往往是伴隨著風險而生的。由于金融市場的發(fā)展所受到的影響因素較多,這些因素融合到一塊兒共同造成了金融市場的不穩(wěn)定性和波動性。因此,企業(yè)在進行產(chǎn)融結(jié)合后必須要加強對風險管理的掌控能力,提高應(yīng)對金融風險的能力。同時,有關(guān)經(jīng)濟政策以及法規(guī)的出臺也會對金融業(yè)產(chǎn)生巨大的影響,從而影響企業(yè)的發(fā)展,所以企業(yè)在進行產(chǎn)業(yè)融合后必須要緊密的圍繞國家現(xiàn)階段的經(jīng)濟法規(guī)和政策進行企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展,從而避免一些不必要的損失。
(2)企業(yè)管理難度增強。隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大,企業(yè)子公司以及合資公司的建立都使得企業(yè)人員眾多,組織復(fù)雜,這些都在一定程度上增加了企業(yè)管理的難度。針對這一情況,企業(yè)需要根據(jù)各組織部門的職能以及現(xiàn)實需求對企業(yè)人力資源方面進行合理分配。產(chǎn)融結(jié)合會造成企業(yè)經(jīng)營風險升高,如何利用財務(wù)部門的管理職能對企業(yè)的投資成本和經(jīng)營成本進行管理,以降低企業(yè)的經(jīng)營風險,并通過企業(yè)財務(wù)管理和人事管理來實現(xiàn)企業(yè)的快速發(fā)展。
五、結(jié)語
綜上所述,產(chǎn)融結(jié)合給我國企業(yè)的發(fā)展帶來了機遇和挑戰(zhàn),這不僅僅體現(xiàn)在降低企業(yè)投資成本和提高收益上,也體現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營風險增大上。本文主要是通過對產(chǎn)融結(jié)合概念、產(chǎn)融結(jié)合在我國的發(fā)展情況以及我國企業(yè)在開展產(chǎn)融結(jié)合所存在的問題進行了探討,并對產(chǎn)融結(jié)合對企業(yè)的投資和收益的影響進行了研究,以期為產(chǎn)融結(jié)合在我國企業(yè)中的推行提供理論支持,以實現(xiàn)新時期、新形勢下我國企業(yè)的快速發(fā)展。
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作者簡介:杜連勝(1981-),男,對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院在職人員高級課程研修班學(xué)員。endprint