陳運濤

[摘要]企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制構(gòu)建中，需遵循有效性原則、柔性控制原則、可操作性原則、系統(tǒng)性原則、適時性原則。文章從企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)原則出發(fā)，提出了從時間性與方向性兩個維度構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制的建議。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)財務(wù)風(fēng)險；傳導(dǎo)原則；風(fēng)險控制；時間性；方向性

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.25.195

1 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)原則分析

1.1 有效性原則

有效性原則為企業(yè)管理活動必須遵循的基礎(chǔ)原則。具體到財務(wù)管理中，其有效性主要體現(xiàn)在兩個方面，即執(zhí)行有效與經(jīng)濟(jì)有效，重在兩者之間的平衡協(xié)調(diào)。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)控制機(jī)制所耗費成本應(yīng)能夠和對應(yīng)效益成正比例關(guān)系，需要不同企業(yè)根據(jù)經(jīng)營實際確立平衡點。通常風(fēng)險傳導(dǎo)控制機(jī)制所耗費成本由兩部分組成，即固定成本與變動成本，其中固定成本指的是機(jī)制有效執(zhí)行所需耗費的固定費用，包含職員開支等，其特點在于一定的獨立性，不受控制難度與資源消耗影響；變動成本指的是隨控制機(jī)制投入變化而相應(yīng)變化的費用，與控制投入資源呈正比例關(guān)系，其特點在于實時動態(tài)性，與控制難度、力度等因素有關(guān)。有效性原則要求風(fēng)險傳導(dǎo)控制機(jī)制所帶來效益，必須要高于所耗費成本，否則其存在將沒有任何意義。

1.2 柔性控制原則

企業(yè)動態(tài)資金流動環(huán)境決定了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)，而企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的隨時性與多發(fā)性特征，則對風(fēng)險傳導(dǎo)控制機(jī)制的柔性控制能力提出要求。其中柔性控制可以通過緩沖、協(xié)調(diào)等形式實現(xiàn)，以實現(xiàn)風(fēng)險傳導(dǎo)控制機(jī)制對風(fēng)險突發(fā)性的有效應(yīng)對。

1.3 可操作性原則

風(fēng)險傳導(dǎo)控制機(jī)制構(gòu)建需要在基礎(chǔ)理論指導(dǎo)下，結(jié)合長期經(jīng)驗沉淀，設(shè)計出科學(xué)性的實現(xiàn)方式，切忌受到管理層主觀意識影響。風(fēng)險傳導(dǎo)控制機(jī)制構(gòu)建中，應(yīng)該全面衡量各項策略可能對企業(yè)經(jīng)營、關(guān)聯(lián)利益群體產(chǎn)生的影響，尤其是成本耗費與實際效益之間的權(quán)衡。構(gòu)建風(fēng)險傳導(dǎo)控制機(jī)制，目的在于實現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營流程穩(wěn)定性，通過對企業(yè)各環(huán)節(jié)風(fēng)險因素進(jìn)行動態(tài)監(jiān)控與實時預(yù)警，指引企業(yè)管理層做出正確、健康決策。所以，風(fēng)險傳導(dǎo)控制機(jī)制必須同時滿足理論性與可操作性。

1.4 系統(tǒng)性原則

風(fēng)險傳導(dǎo)控制機(jī)制作用于整個企業(yè)運營管理中，具有持續(xù)周期長、影響范圍廣等特征，若要實現(xiàn)對風(fēng)險管理的全局性控制，研究中必須從系統(tǒng)級別出發(fā)，通過將企業(yè)財務(wù)管理和各部門管理結(jié)合，以整體性、系統(tǒng)性視角理性分析財務(wù)風(fēng)險，形成一張全局控制、重點突出的風(fēng)險傳導(dǎo)網(wǎng)。對于系統(tǒng)性原則，要求企業(yè)管理層具備一定的全局性認(rèn)知理念與風(fēng)險意識，逐步構(gòu)建出基于傳導(dǎo)的系統(tǒng)性財務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制。

1.5 適時性原則

由于企業(yè)資金處于不斷流動的動態(tài)變化中，決定了財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)表現(xiàn)出隨時性與多發(fā)性特征，隨之而來的是質(zhì)與量的不斷變化，并隨企業(yè)資金流動逐漸演化。風(fēng)險傳導(dǎo)控制機(jī)制應(yīng)具備一定的風(fēng)險防控功能，而非僅僅是風(fēng)險前的盲目投入，抑或是事故出現(xiàn)后的亡羊補牢。通過對財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)理分析，要求風(fēng)險傳導(dǎo)控制機(jī)制能夠從多維度（時間、方向、強度）出發(fā)，實現(xiàn)對風(fēng)險傳導(dǎo)要素（源頭、載體、事故、途徑等）的全方位實時監(jiān)控。所以，風(fēng)險傳導(dǎo)控制機(jī)制構(gòu)建應(yīng)在滿足實時性基礎(chǔ)上，確保控制機(jī)制科學(xué)正確，并能根據(jù)企業(yè)實際，做出對應(yīng)調(diào)整，以微調(diào)為主，必要時可進(jìn)行深層次調(diào)整。

2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制構(gòu)建

2.1 時間性風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制

首先是規(guī)制完善，重在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)革新，構(gòu)建出靈活控制體系，以推動健康控制大環(huán)境的形成。其中治理結(jié)構(gòu)革新主要包含兩方面：一是做到企業(yè)經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)之間的科學(xué)調(diào)配；二是通過一系列措施實現(xiàn)資源優(yōu)化。其次是資金控制，重在資金質(zhì)與量的雙重保障，是保障企業(yè)財務(wù)體系穩(wěn)定運轉(zhuǎn)之基礎(chǔ)。在具體實施環(huán)節(jié)，可以通過對涉及資金往來的各環(huán)節(jié)與職員進(jìn)行控制，實現(xiàn)對資金穩(wěn)定流通，通過運用各種制約及其協(xié)調(diào)措施，實現(xiàn)資金流通數(shù)據(jù)的真實性。再次是財務(wù)信息質(zhì)量保障，重在數(shù)據(jù)真實性、及時性和完整性，通過強化信息傳遞質(zhì)量，使整個財務(wù)流程中信息能夠高效傳遞（尤其是數(shù)據(jù)），以防止信息源錯誤導(dǎo)致的多米諾骨牌效應(yīng)發(fā)生。最后是財務(wù)職員素質(zhì)提升，由于人為因素導(dǎo)致的財務(wù)事件接連發(fā)生，財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制構(gòu)建中需重點關(guān)注財務(wù)職員素質(zhì)強化，尤其是對于部分以財務(wù)職員為載體的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制，更是要給予更多投入，可通過適當(dāng)?shù)穆殬I(yè)素質(zhì)與技能培訓(xùn)等方式，提升財務(wù)職員業(yè)務(wù)水平與職業(yè)道德。

企業(yè)財務(wù)管理中，任何一次資金流動，均會帶來一定的財務(wù)風(fēng)險，并經(jīng)過后續(xù)流程沉淀積累，不斷堆積形成更大風(fēng)險。因此，在財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制構(gòu)建中，要全面控制涉及資金流動的各個環(huán)節(jié)，重在隨之產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對，使上游風(fēng)險能夠得到及時化解，避免對下游環(huán)節(jié)產(chǎn)生影響。在財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制構(gòu)建中，需要遵循風(fēng)險傳導(dǎo)表現(xiàn)出的時間性特征，通過對各環(huán)節(jié)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行及時消除，確保財務(wù)信息傳遞不受時間因素制約，實現(xiàn)準(zhǔn)確可靠傳導(dǎo)。

2.2 方向性財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制

2.2.1 企業(yè)內(nèi)部財務(wù)控制

從籌資與投資環(huán)節(jié)、經(jīng)營資金管理以三個要點進(jìn)行分析，一是籌資環(huán)節(jié)，此環(huán)節(jié)企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險有：現(xiàn)有債務(wù)失去償還能力，未能順利籌集所需資金等?？梢?，此階段財務(wù)風(fēng)險控制核心在于資金來源、獲取途徑、資本結(jié)構(gòu)設(shè)計。其中資金來源主要有投資商、銀行等組織或個人，獲取途徑包含貸款、債券發(fā)行等方式，由于不同獲得途徑耗費成本各不相同，需要嚴(yán)格遵循成本與效益同步性原則，以求得企業(yè)經(jīng)營利益最大化。資本結(jié)構(gòu)設(shè)計中，應(yīng)重點放在借入資金和權(quán)益資金的結(jié)構(gòu)設(shè)計上，通常情況下，借入資金有利于企業(yè)自有資金回報率的提升，但是一旦負(fù)債過多，隨之而來負(fù)面影響。可見借入資金和權(quán)益資金的結(jié)構(gòu)設(shè)計中，應(yīng)該同時顧及企業(yè)利益與經(jīng)營安全，讓企業(yè)負(fù)債水平維持在可接受范圍內(nèi)；二是投資環(huán)節(jié)，作為企業(yè)投資方，回報率是其關(guān)注的重點，而高回報率往往風(fēng)險更大，財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制構(gòu)建中，應(yīng)綜合考量投資風(fēng)險和回報率之間的矛盾關(guān)系，在確保投資回報率穩(wěn)定性與安全性基礎(chǔ)上，實現(xiàn)投資回報率最大化；三是經(jīng)營資金管理，重在應(yīng)收賬款控制，企業(yè)為擴(kuò)大銷售、減少庫存，通常會選擇賒銷方式，隨之帶來財務(wù)風(fēng)險，具體表現(xiàn)為應(yīng)收賬款持續(xù)增多、資金周轉(zhuǎn)吃力、利潤減少等，為控制風(fēng)險影響，企業(yè)需要對應(yīng)收賬款進(jìn)行有效控制，可以通過前期、中期與后期實施層次化控制，實踐證明，三個階段控制體系能夠在不同程度上實現(xiàn)對拖欠風(fēng)險的有效制約，其中前期控制效果最為顯著。

2.2.2 企業(yè)外部財務(wù)控制

重點在于對投資方、供應(yīng)商和客戶之間的風(fēng)險傳導(dǎo)控制。一是對投資方，企業(yè)與投資方之間存在著一定的財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)關(guān)系，投資方通過提供資金助力企業(yè)做大做強，企業(yè)通過提供回報率回饋投資方，而一旦任何一方出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，即會通過財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)關(guān)系進(jìn)行相互傳導(dǎo)。其中投資方對企業(yè)產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險主要在于資金提供質(zhì)量，即時間上是否及時、金額上是否足夠。因此在財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制構(gòu)建中，應(yīng)制定出合理的投資規(guī)則，并簽訂合同，用于約束投資方與企業(yè)行為，尤其是要在綜合協(xié)調(diào)各方利益的前提下，對雙方權(quán)利以及責(zé)任給出清晰界定；二是對供應(yīng)商和客戶，企業(yè)與供應(yīng)商、客戶之間的關(guān)系能夠直接影響到企業(yè)經(jīng)營效益，其中存在的財務(wù)風(fēng)險主要有供應(yīng)商供貨能力與供貨意愿、客戶對企業(yè)產(chǎn)品認(rèn)可度等，因此在財務(wù)風(fēng)險處理中，企業(yè)會應(yīng)將更多精力放在自身信用體系構(gòu)建上，通過建立社會認(rèn)可的企業(yè)形象，能夠促進(jìn)企業(yè)與客戶、供應(yīng)商之間和諧關(guān)系形成，便于企業(yè)降低應(yīng)收賬款，降低壞賬、資金周轉(zhuǎn)受阻等現(xiàn)象發(fā)生。

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