宋慧芳

央行支付結(jié)算司8日4日發(fā)布的一紙文件，將以支付寶、微信支付為代表的第三方支付機(jī)構(gòu)、網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)甚至是中國銀聯(lián)，推到了輿論的風(fēng)口浪尖。

2017年8月4日，中國人民銀行支付結(jié)算司發(fā)布《關(guān)于將非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)由直連模式遷移至網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理的通知》，文件規(guī)定了支付機(jī)構(gòu)直連遷移網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)的具體時(shí)間點(diǎn)。各銀行和支付機(jī)構(gòu)應(yīng)于2017年10月15日前完成接入網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)和業(yè)務(wù)遷移相關(guān)準(zhǔn)備工作，到2018年6月30日，支付機(jī)構(gòu)受理的涉及銀行賬戶的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)全部通過網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理。

興業(yè)證券分析師吳爭對此表示，此次央行明確重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，給相關(guān)機(jī)構(gòu)安排工作提供了一個(gè)指引，這將推動(dòng)網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)平穩(wěn)落地。也將促進(jìn)網(wǎng)上支付市場設(shè)施進(jìn)一步完善。長期來看，隨著網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)的推出，整個(gè)行業(yè)的支付結(jié)算成本將下降，從而做大整個(gè)網(wǎng)上支付市場。另外，由于傳統(tǒng)線下支付產(chǎn)業(yè)也在進(jìn)行智能化的整合，未來與網(wǎng)上支付的界限越來越模糊。網(wǎng)聯(lián)體系將對傳統(tǒng)銀聯(lián)清算體系造成沖擊。

網(wǎng)聯(lián)的出現(xiàn)

在網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)出現(xiàn)之前，我國第三方支付機(jī)構(gòu)主要采用直連銀行模式，交易規(guī)模迅猛增長。直連模式為第三方支付機(jī)構(gòu)直接和銀行系統(tǒng)進(jìn)行連接。隨著支付業(yè)務(wù)的發(fā)展，非銀行支付機(jī)構(gòu)在實(shí)際操作中承擔(dān)了清算職能，與商戶、資金托管銀行共同構(gòu)成新的三方模式，完成整個(gè)支付過程。

在直連模式下，近年來非銀行支付機(jī)構(gòu)交易規(guī)模翻倍增長。據(jù)中國人民銀行支付結(jié)算司歷年《支付體系運(yùn)行總體情況》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國非銀行支付機(jī)構(gòu)交易筆數(shù)由2013年的153億筆快速增加到2016年的1639億筆，交易規(guī)模由2013年的9萬億元增加到2016年的99萬億元，交易筆數(shù)和交易規(guī)模的年復(fù)合增長率均約為120%左右。

但是，第三方支付機(jī)構(gòu)直連銀行的模式存在資金監(jiān)管方面的漏洞。第三方支付機(jī)構(gòu)采用直連模式與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)直接對接。在直連模式下，支付機(jī)構(gòu)可以在多家銀行開立賬戶，這樣資金在同一家支付機(jī)構(gòu)內(nèi)部流轉(zhuǎn)，支付機(jī)構(gòu)只需在內(nèi)部軋差之后，調(diào)整不同銀行賬戶的金額，就完成所有支付交易的流程?！霸谶@個(gè)過程中，支付交易的具體信息只會(huì)留存在支付機(jī)構(gòu)內(nèi)部，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)只能夠看到支付機(jī)構(gòu)在各家銀行賬戶上的資金變動(dòng)，無法有效監(jiān)管支付過程中的違法違規(guī)現(xiàn)象，容易產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)?！鄙耆f宏源證券分析師阮曉琴表示。

網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)的籌建最早曝光是在2016年的中國支付清算協(xié)會(huì)的第二屆會(huì)員代表大會(huì)上。當(dāng)時(shí)，由協(xié)會(huì)組織建設(shè)非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)清算平臺(tái)的議案獲得通過。

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治在2016年4月拉開大幕，2016年4月13日，央行等14部委發(fā)布《非銀行支付機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，要求跨行支付業(yè)務(wù)必須通過人民銀行跨行清算系統(tǒng)或者具有合法資質(zhì)的清算機(jī)構(gòu)進(jìn)行，推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)支付清算平臺(tái)建設(shè)，逐步取締支付機(jī)構(gòu)與銀行直接連接處理業(yè)務(wù)的模式。同年8月，在人民銀行指導(dǎo)下，中國支付清算協(xié)會(huì)組織支付機(jī)構(gòu)設(shè)立的非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付清算平臺(tái)已通過央行批準(zhǔn)，正式開始籌建。

2017年3月31日，非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付清算平臺(tái)啟動(dòng)試運(yùn)營，同時(shí)，騰訊財(cái)付通通過微信紅包在網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)上成功完成了全國首筆跨行清算交易，收付款行分別為中國銀行與招商銀行。在支付機(jī)構(gòu)接入方面，截至2017年6月30日，包括支付寶、財(cái)付通在內(nèi)的7家機(jī)構(gòu)接入，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢、中移電商接入工作進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。這些機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)支付和移動(dòng)支付的交易規(guī)模合計(jì)占比超過96%。在銀行接入方面，共有12家銀行在6月30日前已先后完成接入。上述接入銀行所覆蓋的個(gè)人銀行賬戶數(shù)量加總，在市場份額占比超過70%。

7月28日，包括央行清算中心、財(cái)付通、支付寶、銀聯(lián)商務(wù)、匯元銀通、聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢等45家機(jī)構(gòu)簽署了《網(wǎng)聯(lián)清算有限公司設(shè)立協(xié)議書》，擬共同發(fā)起設(shè)立。網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)由人民銀行發(fā)起，具體執(zhí)行則由中國支付清算協(xié)會(huì)牽頭。根據(jù)《網(wǎng)聯(lián)清算有限公司設(shè)立協(xié)議書》，網(wǎng)聯(lián)注冊資金20億元（貨幣出資，3期繳納，出資比例分別為50%、30%、20%），股東總數(shù)為45家。央行下屬7家單位（央行清算總中心、上海清算所、黃金交易所等）共出資約7.6億元，占股達(dá)37%，成為第一大股東，支付寶和財(cái)付通分別持股9.61%，中國支付清算協(xié)會(huì)持股比例3%，代表不符合入資資格的中小支付機(jī)構(gòu)行使投票權(quán)。

在吳爭看來，此次支付公司與銀行間直連打破也順帶將原來支付公司獨(dú)享網(wǎng)上交易數(shù)據(jù)的格局打破了。原先支付公司利用多個(gè)備付金賬戶自己內(nèi)部流轉(zhuǎn)清算交易，繞過了銀行和原有清算機(jī)構(gòu)（銀聯(lián)），壟斷了大量寶貴的交易數(shù)據(jù)。這次打破“數(shù)據(jù)孤島”效應(yīng)也是央行決心力推網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)的一個(gè)重大因素。在“網(wǎng)聯(lián)后時(shí)代”，傳統(tǒng)商業(yè)銀行可做好準(zhǔn)備高效利用這些數(shù)據(jù)順勢切入支付延伸業(yè)務(wù)，如消費(fèi)金融、小微企業(yè)信貸。

新選手的新挑戰(zhàn)

中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，網(wǎng)聯(lián)的設(shè)立和運(yùn)行使得第三方支付機(jī)構(gòu)的經(jīng)營模式由原來的“三方模式（用戶、支付機(jī)構(gòu)、銀行）”回歸到“四方模式（用戶、支付機(jī)構(gòu)、網(wǎng)聯(lián)、銀行）”，對于所有的參與方都將產(chǎn)生巨大影響。

事實(shí)上，作為清算市場的“新人”，網(wǎng)聯(lián)不僅要擔(dān)負(fù)起其“新身份”的責(zé)任，也將面臨技術(shù)方面的壓力以及其他參與者的競爭。

中信證券研究部研究員張若海認(rèn)為，從信息監(jiān)管方面，網(wǎng)聯(lián)幫助央行對網(wǎng)絡(luò)支付信息進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)管。而原支付機(jī)構(gòu)直連銀行的模式，造成了支付行為產(chǎn)生的信息流和資金流繞過央行。對于一些靠洗錢存活的小型支付機(jī)構(gòu)，這種模式將難以為繼。從費(fèi)率方面，網(wǎng)聯(lián)有望統(tǒng)一費(fèi)率。原有的直連模式下，網(wǎng)絡(luò)支付存在各支付機(jī)構(gòu)的費(fèi)率競爭，大機(jī)構(gòu)通過規(guī)模優(yōu)勢降低費(fèi)率，小機(jī)構(gòu)的費(fèi)率逐步下降。另外，網(wǎng)聯(lián)統(tǒng)一平臺(tái)的建立也節(jié)省小型支付機(jī)構(gòu)或后進(jìn)入的支付機(jī)構(gòu)逐一連接各銀行的成本。從備付金方面，網(wǎng)聯(lián)將對備付金的集中管理進(jìn)行平臺(tái)支撐，提高備付金存管透明度。直連模式使得備付金賬戶分散化。央行在此之前已經(jīng)開始一系列的備付金管理，自2017年4月17日起，支付機(jī)構(gòu)應(yīng)將客戶備付金按照一定比例交存至指定機(jī)構(gòu)專用存款賬戶，該賬戶資金暫不計(jì)付利息。

對于其帶來的技術(shù)方面的壓力，還需不斷解決。據(jù)天下財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)2016年支付寶“雙11”支付峰值達(dá)到12萬筆/秒。2016年春節(jié)微信支付和QQ錢包兩大平臺(tái)的移動(dòng)支付峰值超過15.8萬筆/秒?！巴耆袛嘀边B，網(wǎng)聯(lián)必須保證網(wǎng)絡(luò)安全，這就要求建設(shè)兩地三中心，實(shí)現(xiàn)多種數(shù)據(jù)架構(gòu)，保證業(yè)務(wù)連續(xù)性。兩地三中心的建設(shè)第一需要時(shí)間，第二需要大量的資金投入。另外，各家銀行的技術(shù)接口不一，實(shí)施改造也需要一個(gè)過程?！焙ＭㄗC券分析師鄭宏達(dá)表示。

網(wǎng)聯(lián)接入完成后線上格局將發(fā)生什么樣的變化？中金公司的分析師盧婷認(rèn)為，與線下情況一致，支付寶和財(cái)付通此前的直連優(yōu)勢將受到較大沖擊，中小機(jī)構(gòu)在清算上的能力得到提升；在清算成本上大機(jī)構(gòu)相對會(huì)有增加，而中小機(jī)構(gòu)本身就需要購買銀聯(lián)等通道，成本應(yīng)無較大變化；網(wǎng)聯(lián)更重要的意義在于對線上交易和資金流向的監(jiān)管，配合備付金集中存管規(guī)范，防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，但同時(shí)對于交易規(guī)模較大的機(jī)構(gòu)來講，來自備付金的收益將受到較大影響。endprint