弗雷德·伯格斯坦+++埃德溫·杜魯門+++杰羅明·策特爾邁爾+王宇

摘 要：七國(guó)集團(tuán)合作行動(dòng)的主要目標(biāo)包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)、推動(dòng)多邊貿(mào)易體制建設(shè)及促進(jìn)全球金融穩(wěn)定。美國(guó)總統(tǒng)特朗普的政策取向與七國(guó)集團(tuán)目標(biāo)存在抵觸。對(duì)此，一方面美國(guó)政府要對(duì)國(guó)際合作持開放態(tài)度；另一方面七國(guó)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)最大限度地影響美國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策。國(guó)際經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)需要在化解特朗普政府關(guān)于經(jīng)常項(xiàng)目失衡和稅收競(jìng)爭(zhēng)的不利影響上發(fā)揮作用；應(yīng)當(dāng)在遏制貿(mào)易保護(hù)主義的同時(shí)，化解貿(mào)易保護(hù)主義措施的負(fù)面沖擊；同時(shí)說服美國(guó)與他們一道推動(dòng)金融改革。

關(guān)鍵詞：七國(guó)集團(tuán)；美國(guó)；經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)；貿(mào)易體制；金融穩(wěn)定

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-2265（2017）07-0034-03

一、引言

七國(guó)集團(tuán)合作行動(dòng)的主要目標(biāo)有三個(gè)方面：一是宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)（或應(yīng)對(duì)全球沖擊，或縮小成員國(guó)之間外部失衡）；二是推動(dòng)開放的、有規(guī)則的多邊貿(mào)易體制；三是通過共同監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)國(guó)際組織（比如國(guó)際貨幣基金組織），促進(jìn)全球金融穩(wěn)定。由此出發(fā)，美國(guó)總統(tǒng)唐納德·J·特朗普的政策取向與七國(guó)集團(tuán)目標(biāo)存在抵觸。特朗普推崇“美國(guó)第一”，提出經(jīng)常項(xiàng)目再平衡必須通過各國(guó)政府之間的重新談判，制定新的貿(mào)易協(xié)定來解決，而不是通過各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)來解決。很明顯，特朗普的貿(mào)易政策與七國(guó)集團(tuán)目標(biāo)是相悖的，特朗普去監(jiān)管的思路也不符合七國(guó)集團(tuán)其他成員國(guó)關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管合作的要求。此外，美國(guó)國(guó)會(huì)的一些共和黨人，還高調(diào)批評(píng)美國(guó)參加巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)和金融穩(wěn)定委員會(huì)，他們反對(duì)“國(guó)際貨幣基金組織的危機(jī)救助”，以及國(guó)際貨幣基金組織增加份額。

目前我們還不清楚特朗普的觀點(diǎn)能在多大程度上轉(zhuǎn)化為美國(guó)政府的政策措施。最近一個(gè)時(shí)期，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)史蒂文·努欽（Steven Mnuchin）分別與國(guó)際貨幣基金組織總裁克里斯蒂娜·拉加德和金融穩(wěn)定委員會(huì)主席馬克·卡尼（Mark Carney）進(jìn)行了會(huì)晤。與特朗普的思路不同，史蒂文·努欽肯定了國(guó)際貨幣基金組織在危機(jī)預(yù)防和危機(jī)管理中的作用，肯定了國(guó)際合作對(duì)化解全球性金融風(fēng)險(xiǎn)的必要性。雖然一再標(biāo)榜“經(jīng)濟(jì)民族主義”，但是，最近特朗普總統(tǒng)也表示，“與世界合作、與他國(guó)交往、與他人和睦相處是好事，并且非常重要”。這一姿態(tài)為其經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)繼承和發(fā)揚(yáng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)合作的歷史傳統(tǒng)奠定了基礎(chǔ)。

在特朗普時(shí)代，如何維持美國(guó)與七國(guó)集團(tuán)的合作？一方面美國(guó)政府要對(duì)國(guó)際合作持開放態(tài)度；另一方面考慮到特朗普的“經(jīng)濟(jì)民族主義”情結(jié)，七國(guó)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)最大限度地影響美國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策。七國(guó)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)說服特朗普政府，合作符合所有成員國(guó)利益，尤其是符合美國(guó)利益。

二、特朗普的稅收政策

特朗普競(jìng)選綱領(lǐng)包括三大要點(diǎn)：一是大幅減稅，包括個(gè)人所得稅、遺產(chǎn)稅，尤其是企業(yè)所得稅（Cole，2016）；二是增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，向投資于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的私人投資者提供82%稅收減免（Navarro和Ross，2016）；三是增加國(guó)防開支。

從總體上看，這些政策是擴(kuò)張性的，至少在短期內(nèi)是擴(kuò)張性的，但其規(guī)模和時(shí)機(jī)是不確定的。特朗普表示，計(jì)劃在10年時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)美國(guó)的預(yù)算平衡，這一計(jì)劃比他關(guān)于消除聯(lián)邦債務(wù)的競(jìng)選承諾更加溫和一些，與美國(guó)管理和預(yù)算辦公廳廳長(zhǎng)米克·馬瓦尼（Mick Mulvaney）的計(jì)劃目標(biāo)以及眾議院預(yù)算決議相一致。2017年2月，特朗普政府宣布，將在聯(lián)邦預(yù)算中增加國(guó)防和安全開支540億美元（約為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的 0.3%），同時(shí)，以相同幅度削減非國(guó)防開支。隨后，特朗普政府還詳述了削減非國(guó)防開支的計(jì)劃。特朗普還提出，將降低企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅的最高稅率，作為以稅收中性為基礎(chǔ)的稅制改革方案中的一部分?？赡艿牡窒煞种饕ǎ阂皇菍?duì)個(gè)人所得稅開支的限制——例如州和地方的稅收減免——以及邊境調(diào)節(jié)稅（也被稱為“基于目的地的現(xiàn)金流稅”）；二是取消企業(yè)所得稅的進(jìn)出口征稅環(huán)節(jié)減免。根據(jù)媒體報(bào)道，特朗普政府還沒決定是否要在其稅收改革方案中包含這一條款?？紤]到參議院以及那些在稅改中蒙受損失的部門的反對(duì)，邊境調(diào)節(jié)稅是否可以獲得通過也還是一個(gè)問題。

獨(dú)立的第三方評(píng)估認(rèn)為，特朗普稅收計(jì)劃在未來10年中的財(cái)政成本平均約為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的2.6%，到2026年美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)會(huì)增加到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的25%（Nunns，2016；Cole，2016）。這些估計(jì)假設(shè)，企業(yè)所得稅率將從35%降到15%，當(dāng)然也有可能從35%降低到20%左右。這些還沒有考慮到抵消性的開支削減和邊境調(diào)節(jié)稅，后者會(huì)按20%的稅率對(duì)美國(guó)貿(mào)易逆差征稅（約為美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的3%）。增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的宏觀經(jīng)濟(jì)影響目前還不清楚。

三、特朗普稅收政策的影響：渠道和選項(xiàng)

（一）三條渠道

盡管存在許多不確定因素，一個(gè)較為合理的假設(shè)是，明年和未來更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，在降低企業(yè)所得稅和增加國(guó)防開支的驅(qū)動(dòng)下，美國(guó)財(cái)政政策會(huì)變得更加擴(kuò)張。如果事實(shí)果真如此，那么，特朗普的財(cái)政計(jì)劃可能會(huì)通過以下三條渠道影響七國(guó)集團(tuán)。

第一條渠道：美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)更加強(qiáng)勁而且利率更高。特朗普當(dāng)選之后，美國(guó)長(zhǎng)期利率上升。在當(dāng)時(shí)全球經(jīng)濟(jì)低增長(zhǎng)和低利率的環(huán)境中，這一影響受到歡迎。但是，我們必須考慮到，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息可能會(huì)影響到其他非美元主要貨幣，比如歐元；也有可能對(duì)債務(wù)負(fù)擔(dān)較重的七國(guó)集團(tuán)成員國(guó)（比如意大利）造成不利的經(jīng)濟(jì)影響。

第二條渠道：經(jīng)常項(xiàng)目再平衡和特朗普對(duì)貿(mào)易失衡的反應(yīng)。美國(guó)實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策和緊縮性貨幣政策，可能進(jìn)一步增大美國(guó)與其他七國(guó)集團(tuán)成員國(guó)的貿(mào)易逆差。為此，特朗普政府可能實(shí)施貿(mào)易保護(hù)主義。但是，貿(mào)易保護(hù)主義并不足以大幅減少美國(guó)的貿(mào)易逆差，也無(wú)法得到美國(guó)相關(guān)法律法規(guī)支持。

第三條渠道：稅收競(jìng)爭(zhēng)。美國(guó)政府大幅降稅，會(huì)對(duì)那些工廠設(shè)在高稅率國(guó)家（比如法國(guó)）的企業(yè)產(chǎn)生不利影響，或者增加他們轉(zhuǎn)移利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)。征收邊境調(diào)節(jié)稅更加復(fù)雜，邊境調(diào)節(jié)稅是歧視性的，它對(duì)進(jìn)口商品的稅負(fù)高于國(guó)產(chǎn)商品（Cline，2017）。endprint

（二）相關(guān)選項(xiàng)

一是增加公共投資是否可以振興美國(guó)經(jīng)濟(jì)，迄今為止還沒有成功的案例。例如，德國(guó)曾增加其公共投資，但沒影響到預(yù)算平衡。同時(shí)，美國(guó)國(guó)會(huì)還通過實(shí)施針對(duì)德國(guó)的“貿(mào)易保護(hù)主義措施”，應(yīng)對(duì)其貿(mào)易逆差增大?？梢钥紤]的選項(xiàng)是，德國(guó)增加公共投資而美國(guó)不對(duì)德國(guó)實(shí)施貿(mào)易保護(hù)主義措施。目前七國(guó)集團(tuán)加強(qiáng)合作的障礙在于，并不是所有成員國(guó)都具有調(diào)整宏觀政策的財(cái)政空間。再加上美國(guó)與新興市場(chǎng)國(guó)家之間的貿(mào)易沖突，向二十國(guó)集團(tuán)提出這樣的倡議只是理想主義的行為。如果我們進(jìn)一步擴(kuò)大公共投資的定義，將社會(huì)設(shè)施建設(shè)和教育等納入進(jìn)來，也許是可行的。

二是如果美國(guó)政府真的征收邊境調(diào)節(jié)稅，稅收政策協(xié)調(diào)的理由會(huì)更為充足。雖然美國(guó)征收單邊的邊境調(diào)節(jié)稅，是歧視性的，但是，如果七國(guó)集團(tuán)實(shí)施的一組經(jīng)過協(xié)調(diào)的邊境調(diào)節(jié)稅（Auerbach，2017）對(duì)于各國(guó)貿(mào)易應(yīng)該沒有不利影響。在征收增值稅的國(guó)家里，減少或取消企業(yè)所得稅并用邊境調(diào)節(jié)稅取而代之的美國(guó)式稅制改革，完全可以用現(xiàn)有稅收工具來實(shí)現(xiàn)，即在降低企業(yè)稅的同時(shí)提高增值稅和降低工資稅。

即使美國(guó)不實(shí)行邊境調(diào)節(jié)稅，基于最近二十國(guó)集團(tuán)和經(jīng)合組織根據(jù)其“稅基侵蝕和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移”倡議而進(jìn)行的工作，有關(guān)企業(yè)所得稅的進(jìn)一步協(xié)調(diào)，也可能限制七國(guó)集團(tuán)成員國(guó)之間實(shí)施單邊稅收削減所造成的影響。稅收協(xié)調(diào)機(jī)制有助于建立稅基和最低稅率的共同標(biāo)準(zhǔn)。七國(guó)集團(tuán)有能力推進(jìn)這一過程，因?yàn)樗颂幵诎l(fā)展階段基本相同的經(jīng)濟(jì)大國(guó)，既不會(huì)受小國(guó)搭便車的影響，也不會(huì)受發(fā)展中國(guó)家需要使用企業(yè)低稅率來彌補(bǔ)商業(yè)環(huán)境不足的影響。

四、特朗普的貿(mào)易政策

逆全球化思潮是七國(guó)集團(tuán)共同面對(duì)的威脅，或許生死攸關(guān)。它可能逆轉(zhuǎn)70年來七國(guó)集團(tuán)為了創(chuàng)造一個(gè)更加開放的世界所付出的艱苦努力，后果可能是災(zāi)難性的。出現(xiàn)逆全球化思潮的部分原因在于政治和其他非經(jīng)濟(jì)因素的影響，但經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易問題是最重要的原因。

迄今為止，現(xiàn)行國(guó)際貿(mào)易體系表現(xiàn)良好。世界貿(mào)易組織進(jìn)行的四項(xiàng)多邊貿(mào)易談判，涵蓋了絕大部分貿(mào)易活動(dòng)，它們要么已經(jīng)完成（比如“信息技術(shù)協(xié)定二期”所修訂的“政府采購(gòu)協(xié)定”）；要么接近完成（比如“服務(wù)貿(mào)易協(xié)定”和“環(huán)境產(chǎn)品協(xié)定”）。其中，世界貿(mào)易組織的爭(zhēng)端解決機(jī)制受到重視。無(wú)論是在此次全球金融危機(jī)“大衰退”期間，還是此后都沒有出現(xiàn)過嚴(yán)重的貿(mào)易保護(hù)主義。2016年還締結(jié)一些新的貿(mào)易協(xié)定，比如“跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定”和“歐盟—加拿大綜合經(jīng)濟(jì)貿(mào)易協(xié)定”。還有一些貿(mào)易談判取得較大進(jìn)展，比如亞洲的“區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定”，以及歐盟與美國(guó)的“跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴關(guān)系協(xié)定”。危機(jī)后國(guó)際貿(mào)易減速的主要原因是各國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率的變化，以及全球價(jià)值鏈的變化，并不完全是貿(mào)易保護(hù)主義所致（國(guó)際貨幣基金組織，2016b）。

逆全球化思潮的出現(xiàn)，以及貿(mào)易保護(hù)主義已經(jīng)造成了國(guó)際關(guān)系緊張，還有可能影響全球投資。最嚴(yán)重的情形可能是大國(guó)（主要是七國(guó)集團(tuán)）之間的經(jīng)濟(jì)合作進(jìn)程受阻、歐盟和多邊貿(mào)易體制解體。七國(guó)集團(tuán)和二十國(guó)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)在對(duì)抗貿(mào)易保護(hù)主義中充分發(fā)揮作用，重塑貿(mào)易自由主義新動(dòng)力。

（一）“更好的貿(mào)易規(guī)劃”

特朗普政府可能改變?nèi)蛸Q(mào)易路線，但不可能使其脫軌。到目前為止，特朗普政府的貿(mào)易政策還不明朗。就像在許多其他重要問題上一樣，目前特朗普政府內(nèi)部關(guān)于貿(mào)易政策問題已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重分歧。截至2017年5月初，特朗普政府提出的唯一具體方案是退出“跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定”，重新談判“北美自由貿(mào)易協(xié)定”。此前，在其整個(gè)競(jìng)選活動(dòng)和政權(quán)過渡期間，特朗普都在強(qiáng)調(diào)，要為美國(guó)制定“更好的貿(mào)易規(guī)劃”，即減少雙邊貿(mào)易逆差（創(chuàng)造就業(yè)崗位和避免對(duì)收入的沖擊）。特朗普偏好雙邊而不是多邊或地區(qū)協(xié)定。他認(rèn)為，貨幣政策是貿(mào)易政策的不可或缺的部分（就像許多國(guó)會(huì)議員所認(rèn)識(shí)的那樣）。不過，他說他從不反對(duì)自由貿(mào)易或者自由貿(mào)易協(xié)定。

七國(guó)集團(tuán)應(yīng)該贊同“更好的貿(mào)易規(guī)劃”，包括美國(guó)參與并且美國(guó)政府支持的諸邊協(xié)定、不包含美國(guó)在內(nèi)的多邊和雙邊協(xié)定以及包含美國(guó)在內(nèi)的新的雙邊協(xié)定。這些多元化的貿(mào)易協(xié)定可以使七國(guó)集團(tuán)重新獲得走向貿(mào)易自由化的新動(dòng)力。“更好的貿(mào)易規(guī)劃”主要包括：一是落實(shí)已在世界貿(mào)易組織談成的“貿(mào)易便利化協(xié)定”（七國(guó)集團(tuán)成員國(guó)）。二是完成正在世界貿(mào)易組織談判的兩個(gè)諸邊協(xié)定，即“服務(wù)貿(mào)易協(xié)定”和“環(huán)境產(chǎn)品協(xié)定”（七國(guó)集團(tuán)成員國(guó)，并且希望得到二十國(guó)集團(tuán)支持）。三是落實(shí)“歐盟—加拿大綜合經(jīng)濟(jì)貿(mào)易協(xié)定”（歐盟—加拿大）。四是完成談判尚在進(jìn)行中的歐盟—日本協(xié)定（歐盟—日本）。五是完成談判尚在進(jìn)行中的加拿大—日本協(xié)定（加拿大—日本）。六是用美國(guó)—日本雙邊協(xié)定取代“跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定”，該協(xié)定的影響主要來自兩個(gè)創(chuàng)建國(guó)（美國(guó)—日本）之間的貿(mào)易活動(dòng)。七是恢復(fù)并重新命名“跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴協(xié)定”（歐盟—美國(guó)），將其設(shè)計(jì)為“雙邊的”（歐盟是一個(gè)較為獨(dú)立的貿(mào)易實(shí)體），刪除關(guān)于投資者—國(guó)家爭(zhēng)端解決機(jī)制一章，或者對(duì)其進(jìn)行重大修改（特朗普還沒有對(duì)“跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴關(guān)系協(xié)定”明確表態(tài)）。八是在英國(guó)公投脫歐之后，英國(guó)與其他七國(guó)集團(tuán)其他成員國(guó)（歐盟、美國(guó)、日本和加拿大）簽訂了自由貿(mào)易協(xié)定（歐盟—英國(guó)、美國(guó)—英國(guó)、日本—英國(guó)、加拿大—英國(guó)）。

這些多元化的自由貿(mào)易進(jìn)程，將會(huì)給世界信心恢復(fù)帶來積極影響。

（未完待續(xù)）endprint