如何破除國企混改誤區(qū)

國有企業(yè)混合所有制改革一直在穩(wěn)妥推進(jìn)，且已建立起日趨完善的政策體系，在實踐領(lǐng)域也有積極進(jìn)展。截至2016年底，中央企業(yè)混合所有制企業(yè)戶數(shù)占比已達(dá)到67.7%，一半以上的省級地方監(jiān)管企業(yè)及各級子公司中混合所有制企業(yè)數(shù)量占比也超過了50%。

8月20日，中國聯(lián)通集團旗下A股上市公司中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信股份有限公司發(fā)布專項公告，正式披露混合所有制改革試點總體方案和擬改革的內(nèi)容要點。作為國家發(fā)改委確定的重點領(lǐng)域混合所有制改革試點，聯(lián)通打響了集團整體混改的“第一槍”，其標(biāo)志性意義不言而喻。

聯(lián)通混改透露新動向

聯(lián)通新鮮“出爐”的改革方案，透露出不少國企混改新動向。

新動向一，混改升級提速。新引入10多家戰(zhàn)略投資者，騰訊、百度、京東、阿里巴巴四大互聯(lián)網(wǎng)巨頭集體入圍，核心員工持股。此次中國聯(lián)通混改總體方案細(xì)節(jié)亮點頗多，開放力度之大、參與主體之多甚至超出了市場此前的預(yù)期。有專家指出，此次聯(lián)通混改首次將改革層級提升到一級集團層面，可謂實質(zhì)性地推進(jìn)了混合所有制改革，體現(xiàn)了改革決心。2016年底的中央經(jīng)濟工作會議提出，混合所有制改革是國企改革的重要突破口，并明確這項改革要在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實質(zhì)性步伐。此后混改呈現(xiàn)提速升級之勢。

新動向二，聚焦機制轉(zhuǎn)變?！靶纬啥嘣聲徒?jīng)理層，以及權(quán)責(zé)對等、協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)、有效制衡的混合所有制公司治理機制”“適當(dāng)引入新的國有股東和非國有股東代表擔(dān)任公司董事”“探索經(jīng)理層市場化選聘機制和市場化管理機制”。股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理的基礎(chǔ)，國企混改，“混”是為了“改”。在將部分公司股權(quán)釋放給其他國有資本和非國有資本基礎(chǔ)上，此次聯(lián)通混改方案明確了公司治理結(jié)構(gòu)、運行機制方面的改革方向，給了市場更多的想象空間。

新動向三，探索員工持股。激勵機制是現(xiàn)代企業(yè)管理制度重要組成部分。與其他類型的企業(yè)相比，國企員工持股改革需要平衡的目標(biāo)更多元，既要起到“激勵”作用，又要防止國資流失。此次聯(lián)通混改將向核心員工首期授予不超過約8.48億股限制性股票，募集資金約32.13億元。對于員工激勵計劃，方案提出“擬包括公司董事、高級管理人員以及對經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接影響的管理人員和技術(shù)骨干等”，激勵股權(quán)分配不搞平均主義，根據(jù)對經(jīng)營業(yè)績的貢獻(xiàn)實現(xiàn)差異化分配。外部引入資本更側(cè)重于增加資本、優(yōu)化治理，而內(nèi)部員工持股，則更注重于構(gòu)建激勵約束機制，核心在于將企業(yè)發(fā)展與個人利益掛鉤，激發(fā)企業(yè)活力與創(chuàng)新力。

破除國企混改誤區(qū)

關(guān)注聯(lián)通混改的同時，也應(yīng)該看到，無論是在理論認(rèn)知層面，還是在實踐操作層面，混合所有制改革仍存在一些誤區(qū)，圍繞混合所有制改革的爭論也一直沒有停止。只有走出誤區(qū)，混合所有制改革才能更好地推進(jìn)，取得應(yīng)有的積極效果。

誤區(qū)一，混同于“股權(quán)多元化改革”。有人認(rèn)為，將國有單一股權(quán)的企業(yè)改制為多個國有法人持股的企業(yè)，這也是混合所有制改革。其實，這是將混合所有制改革混同于股權(quán)多元化改革?；旌纤兄聘母镫m然與股權(quán)多元化改革同是一種多元股權(quán)的股份制改革，但前者是指財產(chǎn)權(quán)分屬于不同性質(zhì)所有者的企業(yè)所有制改革，其具體形式可以是國有股份或集體股份與外資股份聯(lián)合而成的企業(yè)，也可以是國有企業(yè)或集體企業(yè)與國內(nèi)民營聯(lián)合組成的企業(yè)，或者是國有股份與個人所有制聯(lián)合組成的混合所有制企業(yè)?；旌纤兄聘母锱c股權(quán)多元化改革的關(guān)鍵區(qū)別就在于，前者一定是改革為國有與非國有共同持股的企業(yè)，而后者只強調(diào)多個法人持股，卻并不要求一定是由不同性質(zhì)的持股方的多元持股。

誤區(qū)二，貼上“私有化”標(biāo)簽?；旌纤兄聘母镞^程中的國有資產(chǎn)流失問題，一直是人們關(guān)注的焦點，也是混合所有制改革必須克服的最大障礙。由于混合所有制改革涉及將國有股權(quán)出售給非國有方，如果這個過程中存在信息不公開透明、市場交易定價不合理、交易程序不公正等問題，就很容易造成國有資產(chǎn)流失。有人因此將國有企業(yè)混合所有制改革等同于國有資產(chǎn)流失，甚至等同于私有化，認(rèn)為國企混合所有制改革必然出現(xiàn)國有資產(chǎn)流失，是一種私有化方式，這是不對的。

應(yīng)該看到，國企混合所有制改革并不必然帶來國有資產(chǎn)流失，關(guān)鍵是要做到程序公正、交易公平、信息公開、法律嚴(yán)明。如果操作流程和審批程序規(guī)范，國有資產(chǎn)定價機制健全，第三方機構(gòu)作用得到很好發(fā)揮，審計紀(jì)檢及內(nèi)部員工等各個方面監(jiān)管到位，完全可以做到守住國有資產(chǎn)不流失的“底線”。企業(yè)的資產(chǎn)價值需要動態(tài)衡量，國有企業(yè)股權(quán)也需要在交易中體現(xiàn)其價值。寧愿將國有股份在靜態(tài)中貶損，也不愿通過交易追求股權(quán)最優(yōu)配置，進(jìn)而實現(xiàn)更大的國有資產(chǎn)保值增值，這種“因噎廢食”的錯誤觀念一直制約著混合所有制改革乃至整個國有企業(yè)改革的進(jìn)程。

誤區(qū)三，擴展到“全部國資國企改革”。有些人在談及新時期國有企業(yè)改革時，認(rèn)為國有企業(yè)改革就是國企混合所有制改革。其實，國企混合所有制改革并不是國有企業(yè)改革的全部，不能認(rèn)為只有推進(jìn)混合所有制改革才是深化國有企業(yè)改革，不能將國企混合所有制改革等同于全部國資國企改革，也不能因混合所有制改革推進(jìn)的“獲得感”不明顯，就否認(rèn)整個國有企業(yè)改革的進(jìn)展。

混合所有制改革三大要點

混合所有制改革的實現(xiàn)方式

黨的十八屆三中全會對新時期全面深化國有企業(yè)改革進(jìn)行的戰(zhàn)略部署已經(jīng)明確，新時期全面深化國有企業(yè)改革的重大任務(wù)，包括國有企業(yè)功能定位和國有經(jīng)濟戰(zhàn)略性重組、推進(jìn)混合所有制改革、建立以管資本為主的國有資本管理體制以及進(jìn)一步完善現(xiàn)代企業(yè)制度等方面。可見，國有企業(yè)混合所有制改革可以歸結(jié)為完善國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)微觀結(jié)構(gòu)，而整個國有企業(yè)改革涉及國有經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、國有資產(chǎn)宏觀管理體制構(gòu)建以及國有企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)完善等各個方面，這需要整體協(xié)同推進(jìn)，任何方面的“單兵突進(jìn)”，都不會取得令人滿意的改革效果。

誤區(qū)四，忽視“分類分層”前提。當(dāng)前，有人常常籠統(tǒng)地談國有企業(yè)混合所有制改革，忽視新時期國有企業(yè)改革推進(jìn)的“分類分層”前提，這也是一種誤區(qū)。需要看到，新時期國有企業(yè)改革是以國企功能分類為前提的。根據(jù)《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》，國有企業(yè)可以分為公益類、主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類，以及主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域、主要承擔(dān)重大專項任務(wù)的商業(yè)類國有企業(yè)。不同類型的國有企業(yè)，將會有不同的國資監(jiān)管機制，混合所有制股權(quán)結(jié)構(gòu)中的國有持股比例要求不同，企業(yè)治理機制也有差異。一個國有企業(yè)是否進(jìn)行混合所有制改革，混合所有制改革中的國有股份比例多少，混合所有制改革進(jìn)程節(jié)奏的快慢，這些問題都要以企業(yè)功能定位和類型確定為前提。不僅如此，對于中央企業(yè)、地方企業(yè)、集團公司以及不同層級的子公司來說，其是否實行混合所有制改革以及混合所有制改革的方案都不應(yīng)該相同，所以混合所有制改革還要先行分層?？梢?，“分類分層”是推進(jìn)混合所有制改革的必要條件和前提。

誤區(qū)五，忽視法律制度建設(shè)前提。有些人對混合所有制改革的“耐心”不夠，提出要加快推進(jìn)、全面推開，這就忽視了推進(jìn)混合所有制改革需一個從試點先行到全面推進(jìn)的過程、一個法律制度建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)的過程，改革全面推進(jìn)應(yīng)以相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)和完善為前提?；旌纤兄聘母锸且粋€非常復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計、各方利益調(diào)整、激勵機制重構(gòu)、產(chǎn)權(quán)市場交易以及資產(chǎn)價值判斷等企業(yè)內(nèi)外的各種活動，要求確保各類產(chǎn)權(quán)得到平等保護，確保股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴股等市場信息公開透明，確保市場交易過程被嚴(yán)格監(jiān)管和第三方機構(gòu)的作用有效發(fā)揮，這都需要以法律制度建設(shè)為前提。

當(dāng)前，推進(jìn)混合所有制改革的最大障礙在于，國有股東會擔(dān)憂國有資產(chǎn)流失的問題；非國有股東及混合所有制企業(yè)的其他利益相關(guān)者則擔(dān)憂自身相關(guān)權(quán)益受到侵犯。如果缺乏在產(chǎn)權(quán)、市場、公司治理等各方面的法律制度保障，這種顧慮就難以消除，國企混合所有制改革也就無法實質(zhì)性推進(jìn)。因此，混合所有制改革必須試點先行，在試點中不斷探索完善相關(guān)法律法規(guī)，以法律制度建設(shè)為前提。只有法律體系相對完善，國企混合所有制改革才能全面地實質(zhì)性推進(jìn)。從這個角度看，國企混合所有制改革也就不能設(shè)時間表，不能急于求成。

誤區(qū)六，重股權(quán)但輕治理。當(dāng)前的混合所有制改革中，很多案例都是把工作重點僅放在公司股權(quán)重構(gòu)上，忽視進(jìn)一步對公司治理結(jié)構(gòu)的健全和完善。混合所有制改革的最終目標(biāo)是提高國有企業(yè)經(jīng)營效率和國有資本的運行效率，實現(xiàn)國有資本最大限度地保值增值，更有效地實現(xiàn)各類國有企業(yè)的使命。實現(xiàn)這個目標(biāo)最為直接的決定性因素，就是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的健全和完善?；旌纤兄聘母锸欠裢瓿?，不能僅體現(xiàn)在是否引入了非國有股東上，還要體現(xiàn)在是否構(gòu)建起有效的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)上，要根據(jù)已經(jīng)頒布的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步完善國有企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的指導(dǎo)意見》，具體化和制度化股東會、董事會、經(jīng)理層、監(jiān)事會和黨組織的權(quán)責(zé)關(guān)系，構(gòu)建高效的運行機制，保證商業(yè)類國有企業(yè)的市場主體地位和有效的市場運轉(zhuǎn)機制，保證加強黨的領(lǐng)導(dǎo)與完善公司治理有效結(jié)合起來。

誤區(qū)七，重約束卻輕激勵。無論是從一些國有企業(yè)混合所有制改革方案設(shè)計中看，還是從一些企業(yè)推進(jìn)混合所有制改革的過程中看，有的僅強調(diào)約束國企管理人員的行為，卻忽視建立對利益相關(guān)者的激勵機制，不能很好地實現(xiàn)激勵與約束相結(jié)合。國有企業(yè)混合所有制改革不僅要保證國有資產(chǎn)保值、不流失的“底線”，還要建立有效的激勵機制追求國有資產(chǎn)的最大限度增值。一方面，混合所有制改革方案要有利于調(diào)動各利益相關(guān)方參與和推進(jìn)改革，保證各方獲得公平利益分配和話語權(quán)；另一方面還要完善公司治理機制，要能夠調(diào)動經(jīng)營管理者、核心員工的積極性，要按照分類分層的原則對經(jīng)營管理者進(jìn)行選聘、考核和激勵，商業(yè)類企業(yè)要加大市場化選聘、建立差異化薪酬制度的力度。同時，還要從制度上設(shè)立針對個人的“改革容錯機制”，改革過程中既有問責(zé)機制，也要有免責(zé)機制，要信任企業(yè)家，鼓勵企業(yè)家大膽創(chuàng)新。

誤區(qū)八，重結(jié)果而輕過程。一些地方政府因為急于推進(jìn)國有企業(yè)改革，往往采用政府熟悉的目標(biāo)管理的管理方式，設(shè)立國有企業(yè)混合所有制改革的時間表，提出在什么時間完成多少家國有企業(yè)的混合所有制改革的目標(biāo)，并將此作為國資管理部門的考核指標(biāo)，層層分解改革目標(biāo)任務(wù)。國有企業(yè)混合所有制改革應(yīng)該是一個企業(yè)的市場化演進(jìn)的過程，而不是政府的行政目標(biāo)管理的過程。推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革，關(guān)鍵是把握推進(jìn)過程的管理原則。一是要堅持與國有企業(yè)使命和戰(zhàn)略要求相符、有協(xié)同效應(yīng)的原則；二是堅持各股東方長期可持續(xù)合作的目標(biāo)導(dǎo)向原則和共贏、負(fù)責(zé)、尊重的行為原則；三是堅持組織機構(gòu)企業(yè)內(nèi)要健全、企業(yè)外要專業(yè)的原則；四是堅持產(chǎn)權(quán)交易價格符合資本市場公允價值原則；五是堅持改革過程中的合作方選擇、盡職調(diào)查與評估、談判、簽署協(xié)議、資產(chǎn)交接、后評估等所有環(huán)節(jié)不可缺省的原則。這樣才能真正實現(xiàn)改革的目的。

（綜合《經(jīng)濟日報》、新華社相關(guān)文章整理）