李 錦，廖信林

（安徽財經(jīng)大學 經(jīng)濟學院，安徽 蚌埠 233000）

安徽省金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距的影響分析

李 錦，廖信林

（安徽財經(jīng)大學 經(jīng)濟學院，安徽 蚌埠 233000）

利用協(xié)整、脈沖響應函數(shù)和方差分解方法，以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和社會投資水平為控制變量，從金融效率和金融規(guī)模兩個角度考察金融發(fā)展對安徽省城鄉(xiāng)收入差距的影響，結(jié)果表明：金融效率能夠促進城鄉(xiāng)收入差距的縮小，但是對城鄉(xiāng)收入差距的貢獻度小，而金融規(guī)模的擴大加劇了安徽省城鄉(xiāng)收入差距.目前安徽省的金融發(fā)展結(jié)構(gòu)仍然有待改進，需要通過降低農(nóng)村金融服務門檻，完善農(nóng)村信用體系，加大對農(nóng)村金融的支持力度等方式，促進農(nóng)民增收，縮小城鄉(xiāng)收入差距.

金融規(guī)模；金融效率；城鄉(xiāng)收入差距

1 引言

現(xiàn)代化發(fā)展中，金融成為經(jīng)濟發(fā)展體系的核心.在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展緩慢，產(chǎn)能過剩的境況下，金融發(fā)展成為推動經(jīng)濟增長的新動力.然而經(jīng)濟在快速增長的同時，城鄉(xiāng)收入差距問題也愈來愈嚴重.那金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距的影響如何？如何通過金融發(fā)展促進經(jīng)濟均衡和諧增長成為我們必須關注的話題.

Greenwood和Javannovic(1990)[1]拉開了學術(shù)界研究金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距的帷幕，通過經(jīng)濟增長、金融發(fā)展和收入分配之間關系的研究驗證了金融發(fā)展與收入分配之間呈現(xiàn)“倒U”趨勢變化.而我國處于特殊的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)體制下，國內(nèi)學者對我國的具體情況進行了分析.劉玉光運用面板數(shù)據(jù)模型分析得出結(jié)論：金融發(fā)展會加大我國城鄉(xiāng)收入差距.張宏彥[2]以我國農(nóng)村為研究對象，說明由于農(nóng)村資金的單向性流動和農(nóng)村金融發(fā)展力度不夠?qū)е铝宋覈青l(xiāng)收入差距增大.朱德忠，張鵬(2015)[3]以安徽省城鎮(zhèn)居民可支配收入與農(nóng)村居民純收入之比表示城鄉(xiāng)收入差距，認為金融規(guī)模會減小城鄉(xiāng)收入差距，而金融效率會加大城鄉(xiāng)收入差距.

通過文獻整理，我們發(fā)現(xiàn)，目前研究角度多以國家為主，從省域?qū)用嫜芯康奈墨I不多.現(xiàn)有研究多用城鎮(zhèn)居民可支配收入與農(nóng)村人均純收入之比表示城鄉(xiāng)收入差距，沒有考慮人口結(jié)構(gòu)的影響因素，結(jié)論可靠性有待驗證.另一方面，部分學者在研究金融發(fā)展的同時，沒有加入控制變量，僅僅用金融發(fā)展水平解釋城鄉(xiāng)收入差距的模型結(jié)果與實際情況可能會產(chǎn)生偏差.所以本文以安徽省為研究對象，用考慮了人口因素的泰爾系數(shù)反應城鄉(xiāng)收入差距，在考慮金融效率和金融規(guī)模的同時，為了更加精準得到金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入的真實影響，將同樣會影響城鄉(xiāng)收入差距的重要變量——社會投資水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作為控制變量引入模型，增強模型的可信度.

2 安徽省城鄉(xiāng)收入差距現(xiàn)狀

安徽省處于承接皖江城市帶產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的大好背景下，經(jīng)濟總量經(jīng)歷了較為快速的發(fā)展，2015年地區(qū)生產(chǎn)總值為22005.63億元，是改革開放初期1978年生產(chǎn)總值的192倍，但是與此同時，安徽省城鄉(xiāng)收入比總體也處于拉大趨勢.改革開放后，城鄉(xiāng)收入差距進一步拉大，1991年達到最大差距，比值高達3.2，此后城鄉(xiāng)收入比處于波動變化中，在2006年以后，差距水平逐漸減小，但是截至2015年，城鄉(xiāng)收入比仍然高達2.5.可見，安徽省的城鄉(xiāng)收入差距形勢仍然嚴峻.金融發(fā)展到底對安徽省的城鄉(xiāng)收入差距產(chǎn)生了何種影響，下面我們通過脈沖響應函數(shù)和方差分解做具體定量分析，探討安徽省金融發(fā)展對收入差距的作用效果，提出具體可行的政策建議，力求保證金融發(fā)展在促進經(jīng)濟增長的同時能縮小城鄉(xiāng)收入差距.

3 變量的選取與來源

3.1 城鄉(xiāng)收入差距指標

城鄉(xiāng)收入比使用得最為廣泛，但是沒有考慮人口結(jié)構(gòu)因素，而由于城鎮(zhèn)化水平的不斷提高，人口結(jié)構(gòu)有了較大幅度的變動，所以此種方法測算結(jié)果與真實的城鄉(xiāng)收入差距有一定的偏頗.而基尼系數(shù)對中等收入水平的變動特別敏感，用來描述城鄉(xiāng)收入差距不合理.故本文用泰爾系數(shù)代表城鄉(xiāng)收入差距，因為泰爾系數(shù)對收入高層和低層的變動反應敏感，可以靈敏地反應安徽省城鄉(xiāng)收入差距的變動.泰爾系數(shù)[4]計算公式如下：

其中，t表示時期，i=1表示農(nóng)村，i=2表示城鎮(zhèn). Yi,t表示農(nóng)村或者城鎮(zhèn)的收入值，城鎮(zhèn)收入等于城鎮(zhèn)戶籍人口與城鎮(zhèn)人均可支配收入的乘積，農(nóng)村收入等于農(nóng)村戶籍人口與農(nóng)民人均純收入的乘積，Pi,t表示農(nóng)村或城鎮(zhèn)的人口，Yt和Pt分別表示總收入和總?cè)丝?

3.2 金融發(fā)展指標

金融通過資金配置功能影響收入分配，本文從質(zhì)和量兩個角度來描述金融發(fā)展水平，分別為金融效率FE和金融規(guī)模FS.依據(jù)國內(nèi)多數(shù)學者的研究，采用金融機構(gòu)存款余額和貸款余額之比表示金融機構(gòu)把存款轉(zhuǎn)化為貸款的效率，F(xiàn)E值越小，表明存款轉(zhuǎn)化為貸款的效率越高.借鑒Levine的研究，用金融機構(gòu)貸款與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值來表示金融規(guī)模.

3.3 其他控制變量

1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

金融的發(fā)展會促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級會影響就業(yè)結(jié)構(gòu)進一步帶來經(jīng)濟的增長，直接影響了居民收入水平.故用第二、三產(chǎn)業(yè)的比重表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，記為IS.

2.投資水平

相對于農(nóng)村而言，城市具有交通便利，產(chǎn)業(yè)集聚，經(jīng)濟發(fā)展水平高等優(yōu)勢，更容易獲得資金的支持.而農(nóng)業(yè)具有較大的脆弱性和不可預期性，但是三農(nóng)問題一直是政府工作的重中之重，政府一直加大對農(nóng)業(yè)的資金投入，推進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展.資本的積累成為推動經(jīng)濟發(fā)展的動力，故投資水平也是影響城鄉(xiāng)收入差距的重要影響因素，用全社會固定資產(chǎn)投資占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重來表示，記作INV.

由于安徽省城鎮(zhèn)居民可支配收入數(shù)據(jù)從1981年開始統(tǒng)計，所以本文的研究區(qū)間為1981-2015年.1981-2008年所有數(shù)據(jù)來源于《新中國六十年統(tǒng)計匯編》，2009年以后數(shù)據(jù)來源為《安徽省統(tǒng)計年鑒2016》，其中農(nóng)村人均收入水平在2014年統(tǒng)計口徑發(fā)生變化，故2014年和2015年的農(nóng)村收入水平用農(nóng)村人均可支配收入代替.

4 協(xié)整分析

4.1 單位根檢驗

利用ADF檢驗變量的平穩(wěn)性.結(jié)果表明在5%的顯著性水平下，TL、FE、FS、IS和INV均存在單位根，是非平穩(wěn)序列.但是，經(jīng)過一階差分后，差分序列表現(xiàn)出平穩(wěn)性，即TL～(1)，F(xiàn)E～(1)，F(xiàn)S～(I),IS～(1)，INV～(1)，符合做協(xié)整的前提條件.

4.2 協(xié)整檢驗

Johansen檢驗是一種進行多變量協(xié)整檢驗的較好的方法.滯后階數(shù)的選擇直接影響檢驗結(jié)果，所以我們首先利用最優(yōu)滯后階數(shù)檢驗，確定滯后階數(shù)為4，表1為Johansen檢驗結(jié)果.

表1 Johansen協(xié)整檢驗

由上表可知，特征根跡檢驗和最大特征值檢驗都表明有3個協(xié)整向量.TL、FE、FS、IS和INV之間存在長期穩(wěn)定的關系.寫出其中的一個：

TL=0.5942FE+0.2490FS-1.2325IS-0.2315INV

在長期內(nèi)，金融效率和金融規(guī)模的系數(shù)都為正.金融機構(gòu)存貸比每減少一個單位，即存款轉(zhuǎn)化為貸款的效率增加一個單位，城鄉(xiāng)收入差距縮小0.5942個單位，金融效率的提高對縮小城鄉(xiāng)差距有正向影響.提高金融效率，存款轉(zhuǎn)化為貸款的能力越強，越來越多的中低收入階層的人有機會享受金融服務，包括農(nóng)村居民，由此會帶來收入的提高.金融機構(gòu)存貸款之和占地區(qū)GDP比重每增加一個單位，城鄉(xiāng)收入差距增加一個單位，說明一味地追求經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模對城鄉(xiāng)收入差距會產(chǎn)生加劇作用.因為金融發(fā)展對農(nóng)村支持存有歧視，而對城市經(jīng)濟偏向作用十分明顯，金融規(guī)模擴大所帶來的經(jīng)濟效益更多地為城鎮(zhèn)居民所享受.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及社會投資水平的提高都有助于減小城鄉(xiāng)收入差距.

5 基于VAR模型的脈沖響應函數(shù)與方差分解

從前面的分析，我們已經(jīng)可以知道在長期內(nèi)金融發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、社會投資水平和城鄉(xiāng)收入差距之間存在協(xié)整關系，為了進一步了解短期內(nèi)金融發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、社會投資水平對城鄉(xiāng)收入差距的動態(tài)影響，基于向量自回歸模型，我們分析城鄉(xiāng)收入差距對于各影響因素沖擊的反應程度和方向以及不同結(jié)構(gòu)沖擊的重要性.

首先，我們對VAR模型系統(tǒng)的平穩(wěn)性進行檢驗，被估計的VAR的所有根的模的倒數(shù)位于單位圓內(nèi)，如圖1，說明該模型系統(tǒng)是穩(wěn)定的.

圖1 特征根位置圖

5.1 脈沖響應函數(shù)

為了避免正交化問題，我們采用喬萊斯基分解法，使誤差項正交得到圖2脈沖響應函數(shù)曲線，其中橫軸表示滯后階數(shù)，縱軸代表響應程度.

給金融發(fā)展規(guī)模一個標準差的沖擊后，城鄉(xiāng)收入差距增大，這種波動呈現(xiàn)周期變化趨勢，但是在第8期之前一直處于正向作用，第九期出現(xiàn)了負向效應，但是波動很小，并且第十期又回到正向效應.總體來說，金融規(guī)模加大了城鄉(xiāng)收入差距，驗證了協(xié)整分析得出的結(jié)論.盡管金融規(guī)模在進一步擴大，對經(jīng)濟增長所發(fā)揮的作用也愈來愈大.但是，經(jīng)濟增長是以貧富差距增大為代價的.造成這種現(xiàn)象的原因有三：第一，金融機構(gòu)逐利性的經(jīng)營原則使得縣域經(jīng)營網(wǎng)點不斷被撤并，并且縣域銀行有向儲蓄型銀行發(fā)展的趨勢，大量的農(nóng)村儲蓄成為城鎮(zhèn)投資發(fā)展的源泉.第二，由于農(nóng)村居民的收入不穩(wěn)定，貸款風險較大，所以銀行對農(nóng)村居民申請貸款的要求比較嚴格，農(nóng)民想通過金融機構(gòu)的幫助來扶持生產(chǎn)并非一件易事.第三，由于農(nóng)村資金的流失，阻礙了農(nóng)村地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，對人力資本需求不足，制約人力資本投資[5].長期以往，農(nóng)民忽視了對素質(zhì)和技能的提高，與城鎮(zhèn)居民相比，在就業(yè)轉(zhuǎn)移過程競爭力不足，因此大部分農(nóng)民只能在非正規(guī)部門工作，收入無法保障，城鄉(xiāng)收入差距增大.

在受到金融機構(gòu)存貸比一個標準差的單位沖擊以后，起初無明顯反應，從第五期開始有增大趨勢，為正向效應.由于存貸比越小，金融發(fā)展效率越高，所以正向效應代表金融效率的提高對城鄉(xiāng)收入差距有減小作用，但是這種有利作用要經(jīng)過一段時間才能體現(xiàn)出來，說明金融效率的提高在長期里可以縮小城鄉(xiāng)收入差距.

圖2 城鄉(xiāng)收入差距的響應曲線

城鄉(xiāng)收入差距在受到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的正向沖擊之后，一開始表現(xiàn)為負向效應，但是在第六期轉(zhuǎn)為正向效應.起初的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級會縮小城鄉(xiāng)收入差距，這是由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級緩建了就業(yè)壓力，目前安徽省第一產(chǎn)業(yè)存在過剩勞動力，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級使得第二三產(chǎn)業(yè)得到有利發(fā)展，過剩勞動力得以轉(zhuǎn)移.第二三產(chǎn)業(yè)的平均工資水平高于第一產(chǎn)業(yè)，促進農(nóng)民增收.數(shù)據(jù)表明農(nóng)民收入中非農(nóng)業(yè)收入比重在上升，這種變化來源于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化.金融的發(fā)展為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的長期生存提供助力，特別是近年發(fā)展起來的小額信貸，正是這些鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的生存使得就業(yè)機會增多，過剩勞動力從生產(chǎn)效率低下的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移出來，農(nóng)民收入提高.但是隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化，第二三產(chǎn)業(yè)從傳統(tǒng)模式向現(xiàn)代化發(fā)展，農(nóng)村人力資本投資不足，農(nóng)民的素質(zhì)達不到企業(yè)的要求，故更深層次的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級會對農(nóng)民的增收產(chǎn)生負向效應.

可以看出社會投資水平對縮小城鄉(xiāng)收入差距產(chǎn)生了有利影響，起初，城鄉(xiāng)收入差距受到社會投資水平的沖擊響應程度最穩(wěn)強烈，在第三期就達到最大值，此后逐漸減小，趨于收斂，但是一直保持負向效應.

5.2 方差分解

通過方差分解，進一步評價不同結(jié)構(gòu)沖擊對泰爾指數(shù)的重要性.方差分解結(jié)果顯示，泰爾系數(shù)受本身沖擊的影響最大，但是呈現(xiàn)逐期減弱趨勢.社會投資水平對泰爾系數(shù)的貢獻度一直處于穩(wěn)定水平，保持在17%左右.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的貢獻率處于增長趨勢，在第十期時為6.2%.金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距的重要度不及投資水平.金融效率的提高有利于城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展，但是金融效率對城鄉(xiāng)收入差距的貢獻率處于較低水平，盡管逐年增長，到第十期仍然僅為2.4%.說明目前金融效率提高幅度不大，對阻止城鄉(xiāng)收入差距所起的作用仍然存在較大進步空間.金融規(guī)模對泰爾系數(shù)的貢獻率比金融效率要高，從第七期開始穩(wěn)定在5.8%左右.說明金融發(fā)展規(guī)模對城鄉(xiāng)收入差距的影響比較顯著.促進金融規(guī)模適當?shù)匕l(fā)展，可以改善目前的城鄉(xiāng)收入差距現(xiàn)象.

6 政策建議

由以上分析我們可以知道，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和社會投資水平都能夠抑制城鄉(xiāng)收入差距的形成，金融效率能夠促進城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展，但是同時，金融規(guī)模的擴大卻加劇了城鄉(xiāng)收入差距的程度.目前安徽省金融發(fā)展能夠?qū)s小城鄉(xiāng)收入差距能夠起引導作用，但是程度有限，說明金融發(fā)展結(jié)構(gòu)有待改進，本文基于安徽省金融發(fā)展角度，提出相應的建議，以促進安徽省城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展.

6.1 降低農(nóng)村金融服務門檻

農(nóng)村金融比較脆弱，這就需要政府降低金融服務的門檻，允許以服務農(nóng)村經(jīng)濟為主的小型金融機構(gòu)進入農(nóng)村市場.鼓勵村鎮(zhèn)銀行的建立，同時引導農(nóng)村信用合作社的健康發(fā)展，是增加農(nóng)村金融的供給的有效方式[7].政府在加強監(jiān)管的同時，也要給予其足夠的創(chuàng)新空間，如創(chuàng)新抵押擔保方式，廠房設備抵押、農(nóng)產(chǎn)品受益抵押等，建立起一套適合農(nóng)村金融發(fā)展的體系.農(nóng)村借貸不同于大企業(yè)的大規(guī)模借貸，有數(shù)額小，次數(shù)多，周期長等特點，金融機構(gòu)應當根據(jù)當?shù)剞r(nóng)村現(xiàn)實需要，因地制宜，提供合適的金融服務.

6.2 完善農(nóng)村信用體系

信息不對稱直接導致了涉農(nóng)企業(yè)和小微企業(yè)融資難.由于農(nóng)村企業(yè)的信用水平參差不齊，金融機構(gòu)借貸承擔的風險較大，為了解決這一問題，必須以完善的農(nóng)村信用體系為依托.安徽省部分城市已經(jīng)進行了創(chuàng)新，如淮南市創(chuàng)立了中小企業(yè)金融服務和信息平臺；蚌埠五河縣以“評級+擔保+貼息+貸款”提高金融機構(gòu)對農(nóng)村金融的信息支持力度.各地區(qū)應該根據(jù)自己的實際情況，探索適合自己的特色信息服務平臺，根據(jù)信用等級決定貸款額度，并時時保證數(shù)據(jù)更新與真實性.在信息足夠完善的情況下，金融機構(gòu)對農(nóng)村金融的支持才有足夠的保障，農(nóng)村金融才會進一步地發(fā)展.

〔1〕Jeremy Greenwood，Boyan Jovanovic.Financial Development，Growth，and the Distribution of Income[J].The Journal of Political Economy，1990，98(5).

〔2〕張宏彥.中國農(nóng)村金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距的實證研究[J].中南財經(jīng)政法大學學報，2013（1）：83-89.

〔3〕朱德忠，張鵬.安徽省金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距關系研究[J].東北農(nóng)業(yè)大學學報，2015（13）:13-18.

〔4〕武小龍，劉祖云.中國城鄉(xiāng)收入差距影響因素分析——基于2001年-2011年省級PanelData的分析[J].當代經(jīng)濟科學，2014（36）：46-56.

〔5〕陳志，徐亮.安徽省在承接東部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中的優(yōu)勢和對策分析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2006（10）：49-50.

〔6〕劉玉光，楊新銘,等.金融發(fā)展與中國城鄉(xiāng)收入差距形成——基于分省面板數(shù)據(jù)的實證研究[J].南開經(jīng)濟研究，2013（5）:50-59.

〔7〕莫頌娟.金融發(fā)展對安徽城鄉(xiāng)收入差距的影響分析[D].安徽財經(jīng)大學，2014.

F126

A

1673-260X（2017）08-0075-04

2017-05-14

安徽省社會科學發(fā)展研究課題重大研究項目：安徽省推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革（2016ZD007）