嚴(yán)曉玲

(福建師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 福建 福州 350108)

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人口紅利與福建省高儲蓄率的關(guān)系

嚴(yán)曉玲

(福建師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 福建 福州 350108)

從生命周期假說出發(fā)，構(gòu)建儲蓄率對于人口年齡結(jié)構(gòu)變動以及經(jīng)濟(jì)增長率的回歸模型，結(jié)果表明，少兒撫養(yǎng)系數(shù)對福建省居民儲蓄率存在負(fù)面影響，老年撫養(yǎng)系數(shù)對福建省居民儲蓄率存在正面影響，當(dāng)前的首要任務(wù)不是阻止儲蓄率的下降，而是抓住人口與經(jīng)濟(jì)發(fā)展機遇，以迎接老齡化社會。

人口年齡結(jié)構(gòu)變動；人口紅利；人口轉(zhuǎn)變；儲蓄率

儲蓄是投資與資本積累的重要來源，只有保證一定規(guī)模的儲蓄才能保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長。1990年以來，福建省居民儲蓄率實現(xiàn)了顯著增長，從1990年的35.09%上升到2015年的50.98%，期間最高曾達(dá)到59.6%，這種大幅增長必然是多種因素作用的結(jié)果。近年來不少學(xué)者開始從人口年齡結(jié)構(gòu)變動的視角來探究高儲蓄率的成因，認(rèn)為在人口從高出生率、高死亡率向低出生率、低死亡率的轉(zhuǎn)變過程中，會形成一段時期的有利于經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢，在這種結(jié)構(gòu)下總?cè)丝诔尸F(xiàn)出兩個特點：第一，勞動年齡人口(15～64歲人口)比重較大；第二，總撫養(yǎng)系數(shù)(非勞動年人口數(shù)與勞動年齡人口數(shù)的比值)較低，總?cè)丝诘倪@一結(jié)構(gòu)性特征能夠促進(jìn)儲蓄率的快速上升，但是也有部分學(xué)者對其提出質(zhì)疑，認(rèn)為人口年齡結(jié)構(gòu)因素并不足以對儲蓄率產(chǎn)生顯著影響。在影響居民儲蓄率的眾多因素中，人口年齡結(jié)構(gòu)變動是否促進(jìn)了儲蓄率的上升？其影響程度到底有多大？基于福建省的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，本文試圖對以上問題做出解答。

一、模型設(shè)定

本文以生命周期理論為出發(fā)點建立計量模型，可以把儲蓄函數(shù)寫成如下形式[1]：

HS=β0+β1G+β2ODR+β3CDR+ε

影響儲蓄率的因素有很多，為了使測度結(jié)果更具穩(wěn)健性，本文借鑒汪偉(2010)、鐘水映(2009)的研究，引入其他影響變量進(jìn)行檢驗[2-3]?？紤]到使用的是省份時間序列數(shù)據(jù)，為避免變量之間出現(xiàn)多重共線性問題，需要把共線性問題較嚴(yán)重的變量剔除，最終篩選出的變量為通貨膨脹率、勞動參與率、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入的增長率、農(nóng)村居民人均可支配純收入增長率、城鄉(xiāng)收入比(詳見表1)。

表1 變量定義及符號

二、數(shù)據(jù)來源分析

本文使用福建省1990～2015年的時間序列數(shù)據(jù)作為樣本，撫養(yǎng)系數(shù)指標(biāo)中，1991～1994數(shù)據(jù)根據(jù)歷年《福建統(tǒng)計年鑒》計算而得，其他年份數(shù)據(jù)直接來源于歷年《福建統(tǒng)計年鑒》，其余指標(biāo)均根據(jù)歷年《福建統(tǒng)計年鑒》計算而得?？梢钥闯觯賰簱狃B(yǎng)系數(shù)與儲蓄率呈反向變動關(guān)系，老年撫養(yǎng)系數(shù)則與之相反，下面通過通過實證方法來進(jìn)行檢驗。

三、模型回歸與檢驗

回歸操作在EVIEWS8.0中進(jìn)行，少兒撫養(yǎng)系數(shù)下降1%將引起居民儲蓄率上升約0.4%，老人撫養(yǎng)系數(shù)上升1%，儲蓄率上升約2.4%，判定系數(shù)R2為0.82，說明模型擬合性較好，對樣本解釋能力強，從F統(tǒng)計量來看，回歸方程整體顯著，少兒撫養(yǎng)系數(shù)、老年撫養(yǎng)系數(shù)、人均GDP增長率聯(lián)合起來確實對福建省居民儲蓄率有顯著影響，而從t值可以看出，少兒撫養(yǎng)系數(shù)及老年撫養(yǎng)系數(shù)均通過了1%水平下的顯著性檢驗，兩個解釋變量分別對居民儲蓄率有顯著影響。進(jìn)一步加入控制變量以檢驗識別的穩(wěn)健性，所關(guān)注的變量的系數(shù)盡管大都有所減小，但仍然有預(yù)期的符號，而且變量的系數(shù)有較高的顯著性，從判定系數(shù)R2及F統(tǒng)計量可以看出，模型擬合性較好，方程整體解釋能力仍然很強。因此控制了其他潛在影響儲蓄率的因素后結(jié)論仍然具有穩(wěn)健性。

四、研究結(jié)論

第一，少兒撫養(yǎng)系數(shù)對福建省居民儲蓄率存在負(fù)面影響。這一結(jié)論符合預(yù)期，1990年以來由于“計劃生育”政策的嚴(yán)格管控，福建省少兒撫養(yǎng)系數(shù)持續(xù)下降，在養(yǎng)育子女減少的情況下，開支也必然減少，家庭可以將更多的剩余轉(zhuǎn)化為儲蓄。

第二，老年撫養(yǎng)系數(shù)對福建省居民儲蓄率存在正面影響。這與生命周期理論是相悖的，生命周期假說認(rèn)為老年人是純消費人口，老年撫養(yǎng)系數(shù)的上升會減少居民總儲蓄，但就目前來看，這種效應(yīng)會受到兩種因素干擾：其一，老年人口會為了給后代留下遺產(chǎn)而減少消費意愿，在代際關(guān)系緊密和家庭“遺贈動機”強烈的中國，這促使老年人將財產(chǎn)性收入和非生產(chǎn)性收入轉(zhuǎn)化為儲蓄遺留給子孫；其二，壽命及人力資本水平的增加將使部分老年人延長工作年限，從而增加其收入及儲蓄，這部分人并不是純消費人口。從實證結(jié)果來看，顯然上述干擾因素占據(jù)主導(dǎo)地位，老年撫養(yǎng)系數(shù)的增加其實是有利于居民儲蓄率上升的，在相當(dāng)長一段時間內(nèi)可能不需要擔(dān)心儲蓄率下降的問題，不過在未來老年撫養(yǎng)系數(shù)加速上升，社會保障制度不斷完善的情況下，這種情況可能會有所改變，因為勞動年齡人口的儲蓄意愿將也無法抵消凈儲蓄人口大幅減少的影響，而老年人口的進(jìn)一步增多，則會使消耗儲蓄的速度變得更快。

[1]Modigliani,Franco,Cao.TheChineseSavingPuzzleandtheLife-CycleHypothesis[J].JournalofEconomicLiterature,2004,42(1):145-170.

[2]汪偉.經(jīng)濟(jì)增長、人口結(jié)構(gòu)變化與中國高儲蓄[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊),2010(1):29-52.

[3]鐘水映,李魁.勞動力撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)對居民儲蓄率的影響研究[J].中國人口科學(xué),2009,No.130(1):44-53,113.

嚴(yán)曉玲(1991-)，女，福建詔安人，碩士研究生，研究方向：人口、資源、環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展研究。