童順新

[摘要]上市公司普遍存在盈余管理行為，其中一項重要手段就是通過營業(yè)外損益，本文在對文ST上市公司營業(yè)外損益進(jìn)行分析。分析營業(yè)外損益對上市公司凈利潤的影響程度和扭虧的營業(yè)外損益關(guān)鍵項目。最后，對會計準(zhǔn)則、證監(jiān)會以及政府等關(guān)于營業(yè)外損益的規(guī)定提出完善建議。

[關(guān)健詞]上市公司；營業(yè)外損益

上市公司在資本市場上展現(xiàn)業(yè)績最主要通過公司盈余，盈余是上市公司出具的財務(wù)報告所要反映的核心項目，通過盈余可以反映企業(yè)過去期間的盈虧表現(xiàn)、衡量未來的發(fā)展前景，投資者通過盈余報告可以做出投資決策，債權(quán)人可以預(yù)測資金的安全性，管理層通過比較盈余來調(diào)整經(jīng)營策略。因此，盈余信息受到投資者、債權(quán)人、政府以及管理層的高度關(guān)注，他們對利潤的關(guān)注不再局限于金額大小，而是越來越傾向于關(guān)注盈余的質(zhì)量，即盈利能力的持續(xù)性。上市公司盈利質(zhì)量是投資者普遍關(guān)注的，通常以盈利的持續(xù)性來衡量，持續(xù)性可以通過該上市公司的經(jīng)常性損益項目和營業(yè)外損益項目來判斷。但由于管理層的需要，上市公司普遍存在利用營業(yè)外損益進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)象，財務(wù)報告的盈余信息的真實性存在懷疑，所以財務(wù)報告的各方使用者無法獲得準(zhǔn)確的信息來做出相對應(yīng)的決策。從2008年營業(yè)外損益新規(guī)定執(zhí)行到現(xiàn)在，上市公司營業(yè)外損益問題仍然普遍存在。由此，我們可以提出這樣的研究問題：會計準(zhǔn)則對于營業(yè)外損益界定與披露的規(guī)定是否完善？證監(jiān)會對于上市公司的退市制度是否合理？上市公司是否有效執(zhí)行證監(jiān)會營業(yè)外損益的規(guī)定？

本文采取全面收益觀為理論基礎(chǔ)。全面收益是指在“資產(chǎn)負(fù)債觀”基礎(chǔ)上的報告期內(nèi)企業(yè)與所有者以外的其他各方之間的交易或事項說引起的凈資產(chǎn)的變動額。全面收益觀將已確認(rèn)但未實現(xiàn)的利得或損失納入財務(wù)報表中，并引入公允價值，能夠增進(jìn)財務(wù)報表反映業(yè)績信息的完整性和有用性，縮小利潤操縱的空間。

一、文獻(xiàn)回顧

國內(nèi)外大多數(shù)學(xué)者對營業(yè)外損益的概念界定、披露方式和動機(jī)手段進(jìn)行了研究，認(rèn)為上市公司利用營業(yè)外損益最主要目的是保證市場價值。其利用手段中債務(wù)重組、政府補(bǔ)貼、非流動資產(chǎn)處置損益等出現(xiàn)頻率較高。對于營業(yè)外損益的披露方式，國內(nèi)外會計準(zhǔn)則存在差異，國外采取表內(nèi)披露，而我國則是表外披露。雖然當(dāng)前會計準(zhǔn)則對于營業(yè)外損益的范圍和披露方式的改進(jìn)有所成效，但依然存在界定范圍模糊，表外文字披露可操作性等問題。

國內(nèi)外學(xué)者就于營業(yè)外損益的界定、披露方式和上市公司利用營業(yè)外損益扭虧的動機(jī)手段展開了廣泛研究。

1、營業(yè)外損益界定問題

營業(yè)外損益項目的判斷，孟焰、張莉（2003）在《對營業(yè)外損益確認(rèn)與披露問題的探討》一文中指出：“判斷一個項目是否為營業(yè)外損益應(yīng)考慮該項損益的性質(zhì)、金額和發(fā)生頻率?！睏钚麓海?012）在《營業(yè)外損益探析》中指出：“營業(yè)外損益項目“對號入座”方式列舉，存在“中列舉，輕定義”的現(xiàn)象?！?/p>

Richard A.Lambert（2004）認(rèn)為營業(yè)外損益項目的概念是模糊不清的，分析師應(yīng)該區(qū)分“正常的”和“非正常的”營業(yè)外損益項目，排除管理層的干擾因素。

2、營業(yè)外損益披露方式問題

以表外描述性的方式披露營業(yè)外損益，帶有隨意性和可選擇性，影響財務(wù)報告的真實性。孟焰、張莉（2003）對1999-2001年三年年報分析發(fā)現(xiàn)：營業(yè)外損益占凈利潤的比重較大，盈利質(zhì)量堪憂。樊行健、鄭珺（2009）在《營業(yè)外損益的列報：理論，準(zhǔn)則與分析》中認(rèn)為：“對營業(yè)外損益披露采取“突擊式”增減列舉方式使財務(wù)報告包含虛假成分?！?/p>

有關(guān)學(xué)者在分析我國現(xiàn)有會計準(zhǔn)則關(guān)于營業(yè)外損益項目披露規(guī)定基礎(chǔ)上，對披露方式提出相關(guān)建議。王銀娟（2011）建議我國采取表內(nèi)披露與表外附表披露相結(jié)合的方式。劉萬杰（2011）認(rèn)為用列舉的方式表示營業(yè)外損益，存在披露口徑不一致，數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確等問題。

國外對于營業(yè)外損益項目的披露與我國存在一定差異，美國會計準(zhǔn)則規(guī)定非常項目應(yīng)與其他相關(guān)項目同時在表內(nèi)進(jìn)行披露。

3、上市公司利用營業(yè)外損益的動機(jī)和手段

上市公司利用營業(yè)外損益損益調(diào)節(jié)利潤還包括高管契約動機(jī)。George Iatrid is，George Kad orin is（2009）認(rèn)為債務(wù)契約動機(jī)源于企業(yè)以利益為導(dǎo)向和不要求充分披露，允許公司在會計政策選擇上具有較大的彈性。

上市公司利用營業(yè)外損益扭虧的手段有很多，但存在一些項目的使用頻率明顯較高的現(xiàn)象。

陳贊迪在《西南大學(xué)》2015發(fā)表的《非經(jīng)常性項目價值習(xí)慣性》的文章中，指出非經(jīng)常性項目有著性質(zhì)特殊與價值相關(guān)的特性。

梁飛媛（2004）認(rèn)為：“資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提在會計估計方面選擇余地較大，上市公司很有可能通過資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理?！焙啵?010年）在新準(zhǔn)則出臺之后對營業(yè)外損益進(jìn)行探討，王銀娟（2011）通過對2008-2010年滬市上市公司披露的營業(yè)外損益分析，都得出政府補(bǔ)助、處置資產(chǎn)、營業(yè)外收支是我國上市公司用營業(yè)外損益扭虧時的常用項目。

二、扭虧ST上市公司營業(yè)外損益問題探討

1、營業(yè)外損益概念界定及項目分類

我國會計準(zhǔn)則通過總結(jié)實踐中存在的營業(yè)外損益問題，在2001年、2004年、2008年，對營業(yè)外損益的概念界定進(jìn)行了數(shù)次修改。2008年新規(guī)定對營業(yè)外損益的定義進(jìn)行了重新修改并修改和調(diào)整了營業(yè)外損益的項目，從理論上看，營業(yè)外損益的概念在經(jīng)過歷次完善之后，更加強(qiáng)調(diào)了營業(yè)外損益的持續(xù)性判斷。一些項目雖與主營業(yè)務(wù)相關(guān)，但從性質(zhì)、金額和發(fā)生頻率判斷仍可確認(rèn)為營業(yè)外損益。2008年證監(jiān)會在修改《公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問答第1號——營業(yè)外損益》后，將營業(yè)外損益項目從2004年的十四條擴(kuò)展到二十一條。2008年新修改后的營業(yè)外損益項目不僅在數(shù)量上新增了六個項目，包括對外委托貸款取得的收益、受托經(jīng)營取得的托管費收入等都是新增項目。同時也對一些項目在范圍上有所擴(kuò)大，如非流動性資產(chǎn)處置損益包括了已計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的沖銷部分：稅收返還、減免增加了偶發(fā)性的返還和減免。

2、證監(jiān)會關(guān)于ST上市公司的相關(guān)規(guī)定

深滬證券交易所在1998年4月22日正式宣布，對財務(wù)狀況或其他狀況出現(xiàn)異常的上市公司股票進(jìn)行特別處理。ST即特別處理，財務(wù)狀況或其他狀況異常是指連續(xù)兩年虧損。

ST上市公司達(dá)到成功“摘帽”必須在最新年報中顯示凈利潤為正值，而且達(dá)到扣除營業(yè)外損益后的凈利潤也為正值，這是所有“摘帽”條件中最關(guān)鍵的一條。這說明，按照規(guī)定ST上市公司要“摘帽”，必須通過主營業(yè)務(wù)的正常發(fā)展來實現(xiàn)。但是，ST上市公司在連續(xù)虧損兩年之后很難依靠主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)虧為盈，因此為避免退市，往往通過利用營業(yè)外損益操縱利潤，使最新年度財務(wù)報告在向外界呈現(xiàn)時，達(dá)到扭虧為盈的態(tài)勢。

3、扭虧ST上市公司營業(yè)外損益的概況

我國ST上市公司為達(dá)到保市的目的而利用營業(yè)外損益扭虧的現(xiàn)象非常突出。根據(jù)中國證監(jiān)會公布的《2015年上市公司執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則監(jiān)管報告》中顯示，截至2016年4月30日，滬深兩市201 5年已上市的2，827家公司（其中A股2，808家）均按時披露了2015年年度財務(wù)報告。為掌握上市公司執(zhí)行會計準(zhǔn)則、內(nèi)部控制和財務(wù)信息披露規(guī)范的情況?？傮w而言，上市公司能夠較好地理解并執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則、內(nèi)控規(guī)范和相關(guān)信息披露規(guī)則，但仍有部分公司存在會計確認(rèn)與計量不正確、財務(wù)及內(nèi)控信息披露不規(guī)范的問題。上市公司凈利潤中非經(jīng)常性項目損益有所增加，對凈利潤影響重大。有多家上市公司扭虧為盈，其中ST公司占比較大，這對于面臨退市風(fēng)險的ST公司來說，非經(jīng)常性項目為其實現(xiàn)避免退市風(fēng)險提供了巨大的幫助。

三、營業(yè)外損益相關(guān)問題的建議

1、會計準(zhǔn)則關(guān)于營業(yè)外損益界定與披露的相關(guān)建議

界定營業(yè)外損益應(yīng)通過性質(zhì)、金額和發(fā)生頻率判斷。性質(zhì)，是指該項交易的發(fā)生是否為正常業(yè)務(wù)還是特殊業(yè)務(wù)，是否為公司持續(xù)經(jīng)營所必須的。金額，可以通過公允價值、市場價格判斷，該項交易的雙方是否存在違背公允價值的不公平交易，尤其關(guān)注是否為關(guān)聯(lián)方交易。發(fā)生頻率，關(guān)注該項交易的發(fā)生是否具有偶然性或持續(xù)性，如果是偶然發(fā)生的短暫性交易，則判斷為營業(yè)外損益。上述案例中的政府補(bǔ)助收入，如果為偶然發(fā)生的，則為營業(yè)外損益，若是公司根據(jù)相關(guān)政策，在連續(xù)幾年后都有發(fā)生的，則作為經(jīng)常l生損益項目。

由于我國財務(wù)報表制度對于營業(yè)外損益采取的是表外披露的方式，而且是以文字性的描述，給ST上市公司合理描述營業(yè)外損益提供很大空間。結(jié)合國外采用的表內(nèi)披露的方式，本文建議我國采取表內(nèi)與表外披露相結(jié)合的方式。在表內(nèi)劃分經(jīng)常性損益和營業(yè)外損益兩個項目，能使投資者清晰判斷該上市公司的盈利質(zhì)量，同時在表外描述披露營業(yè)外損益的來源和構(gòu)成。

2、證監(jiān)會關(guān)于上市公司退市制度的建議

中國證監(jiān)會關(guān)于ST上市公司的退市制度中，只規(guī)定“在扣除營業(yè)外損益后的凈利潤為正值”，即可撤銷特別處理，并沒有詳細(xì)的有關(guān)營業(yè)外損益的具體指標(biāo)來監(jiān)督。證監(jiān)會應(yīng)該完善上市公司退市“指標(biāo)”管理，“營業(yè)外損益占凈利潤的比例”這一指標(biāo)可以良好地控制ST上市公司利用營業(yè)外損益扭虧問題，如果該指標(biāo)超過50%，則必須退市，證監(jiān)會應(yīng)增加類似的有關(guān)營業(yè)外損益的指標(biāo)。

其次，由于營業(yè)外損益影響上市公司的盈利質(zhì)量，證監(jiān)會應(yīng)采取相關(guān)的對外界公開的上市公司盈利質(zhì)量評價體系，由廣大中小投資者參與評價。

3、政府規(guī)范ST上市公司營業(yè)外損益制度的建議

政府補(bǔ)助是營業(yè)外損益的一個重要項目，對營業(yè)外損益貢獻(xiàn)較大，所以，作為主體方的政府應(yīng)該建立合理的補(bǔ)助體系和嚴(yán)格的補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)?shù)卣荒芤员Ｗo(hù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)為目的，對ST上市公司進(jìn)行無理由補(bǔ)助，這樣只會造成當(dāng)?shù)氐呐菽?jīng)濟(jì)。政府補(bǔ)助應(yīng)該通過第三方監(jiān)督機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格審查，并提供相關(guān)文件，制定該行業(yè)的補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)。

綜上所述，可以得出一個結(jié)論，營業(yè)外損益問題對我國ST上市公司扭虧起到重要作用，這種現(xiàn)象在當(dāng)前的會計準(zhǔn)則和證監(jiān)會的規(guī)定下并沒有減退，營業(yè)外損益占凈利潤的比重較大，導(dǎo)致ST上市公司的盈利質(zhì)量較差：報表對營業(yè)外損益的描述性的表外披露方式使得ST上市公司有操縱利潤的空間。