朱云杰

摘要：隨著新《環(huán)境保護(hù)法》和《企業(yè)事業(yè)單位環(huán)境信息公開辦法》等制度的實(shí)施，上市公司環(huán)境信息披露問題成為學(xué)界和實(shí)務(wù)界討論的熱點(diǎn)話題。然而目前我國企業(yè)對(duì)于環(huán)境信息披露尚處于起步階段，各上市公司環(huán)境信息披露質(zhì)量也有待提高。文章通過整理相關(guān)文獻(xiàn)，分析了我國上市公司環(huán)境信息披露的現(xiàn)狀及存在的問題，并提出應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞：環(huán)境信息披露 社會(huì)責(zé)任 對(duì)策建議

中圖分類號(hào)：F271 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1002-5812（2017）11-0106-02

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和公眾環(huán)保理念的提高，整個(gè)社會(huì)對(duì)于環(huán)境保護(hù)問題越來越關(guān)注。企業(yè)的環(huán)境活動(dòng)不僅是企業(yè)社會(huì)責(zé)任的重要體現(xiàn)，同時(shí)也是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的重要組成部分，環(huán)境信息披露是企業(yè)對(duì)外傳遞企業(yè)環(huán)境義務(wù)履行情況的重要手段。在大力提倡綠色金融市場(chǎng)建設(shè)的背景下，中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿曾表示：環(huán)境信息披露是發(fā)展綠色金融的基礎(chǔ)。中國人民銀行等七部委發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》也明確要求企業(yè)加強(qiáng)環(huán)境信息披露，逐步建立和完善上市公司強(qiáng)制性環(huán)境信息披露制度。

一、文獻(xiàn)綜述

（一）環(huán)境信息披露的經(jīng)濟(jì)后果

現(xiàn)階段大量的文獻(xiàn)集中于研究環(huán)境信息披露與資本成本之間的關(guān)系。Fama和Laffer（1971）最早指出非財(cái)務(wù)信息披露的作用，他們認(rèn)為非財(cái)務(wù)信息的披露能夠使管理者和投資者之間的信息不對(duì)稱程度得到緩解，降低投資者預(yù)測(cè)未來收益的不確定性，進(jìn)一步減少交易成本。隨著社會(huì)公眾的環(huán)境意識(shí)逐漸增強(qiáng)，企業(yè)的利益相關(guān)者更加重視環(huán)境信息披露。Dhaliwal et al（2011）研究發(fā)現(xiàn)，社會(huì)責(zé)任信息披露能夠降低企業(yè)的資本成本。在債務(wù)成本方面，武恒光、王守海（2016）研究發(fā)現(xiàn)：在環(huán)境績效水平較優(yōu)的公司，環(huán)境信息披露水平與信用利差顯著負(fù)相關(guān)。倪娟等（2016）以A股重污染上市公司作為樣本，研究發(fā)現(xiàn)，披露環(huán)境信息的公司更容易獲得銀行貸款，債務(wù)融資成本較低，因此重污染上市公司可以通過環(huán)境信息披露降低與銀行間的信息不對(duì)稱性并降低債務(wù)融資成本。在股權(quán)融資成本方面，葉陳剛（2015）驗(yàn)證了環(huán)境信息披露質(zhì)量越高的企業(yè)，股權(quán)融資成本越低。吳紅軍（2014）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)披露了更多的和可驗(yàn)證性強(qiáng)的環(huán)境信息能夠降低企業(yè)權(quán)益成本。

此外，有學(xué)者對(duì)環(huán)境信息披露的市場(chǎng)反應(yīng)進(jìn)行研究。通過披露充分的環(huán)境信息不僅能夠增加企業(yè)聲譽(yù)，樹立良好的社會(huì)形象，也能夠加強(qiáng)投資者的市場(chǎng)信心和企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值 （唐國平、李龍會(huì)，2011）。胡夢(mèng)澤（2013）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境信息能夠?qū)ψC券市場(chǎng)產(chǎn)生影響，李遠(yuǎn)慧（2012）研究發(fā)現(xiàn)，高質(zhì)量的社會(huì)責(zé)任報(bào)告對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生正面影響。然而也有學(xué)者提出相反的觀點(diǎn)，李珩等人（2016）、萬壽義等人（2011）、胡夏華（2008）研究發(fā)現(xiàn)，我國市場(chǎng)資本與環(huán)境信息披露關(guān)系并不顯著，投資者對(duì)環(huán)境信息披露并不敏感。

（二）環(huán)境信息披露的動(dòng)因

現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)于環(huán)境信息披露動(dòng)因的研究主要集中于外部治理帶來的壓力和內(nèi)部因素。外部的因素主要是來自于外部利益相關(guān)者的壓力，研究更多的集中于外部的制度環(huán)境對(duì)環(huán)境信息披露的影響。而內(nèi)部主要是企業(yè)內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)、高管特征、公司規(guī)模等因素。

1.外部治理?，F(xiàn)階段我國環(huán)境信息披露還是屬于企業(yè)的自愿性行為。企業(yè)是否愿意披露環(huán)境信息主要是利益相關(guān)者施壓的結(jié)果，這些壓力主要來自公眾、媒體、客戶、供應(yīng)商、競(jìng)爭對(duì)手、政府等，其中來自于政府壓力是最主要的壓力（畢茜等，2012；葉陳剛，2015）。而政府所施加的壓力主要表現(xiàn)在外部的制度環(huán)境。楊漢明、吳丹紅（2015）從制度理論的角度出發(fā)，研究發(fā)現(xiàn)制度壓力影響著企業(yè)環(huán)境信息披露行為。

2.內(nèi)部因素。通常而言，公司內(nèi)部良好的治理機(jī)制有利于提高環(huán)境信息的披露質(zhì)量。畢茜等人（2012）通過實(shí)證研究證明了公司治理因素對(duì)環(huán)境信息披露有著促進(jìn)作用。張國清、肖華（2016）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)高管的性別、年齡、教育水平和任期均對(duì)環(huán)境披露水平有一定的影響。劉茂平（2013）研究發(fā)現(xiàn)，監(jiān)事會(huì)的適度規(guī)模，股權(quán)制衡度高有利于企業(yè)環(huán)境信息披露水平的提高。此外，企業(yè)規(guī)模與環(huán)境信息披露相關(guān)，企業(yè)規(guī)模越大，披露的環(huán)境信息越多（Admas et al，1998；Eng&Mak，2003；Clarkson et al，2008；湯亞莉等，2006；朱金鳳等，2008）。

（三）環(huán)境信息披露的模式和內(nèi)容

1999 聯(lián)合國通過的《環(huán)境會(huì)計(jì)和報(bào)告的立場(chǎng)公告》將環(huán)境信息披露歸納為以下四個(gè)方面：環(huán)境成本、環(huán)境負(fù)債、會(huì)計(jì)政策和其他披露內(nèi)容。孟凡利（1999）指出，環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的內(nèi)容應(yīng)該包括兩方面：環(huán)境績效信息和環(huán)境問題的財(cái)務(wù)影響。馬文超（2016）認(rèn)為企業(yè)對(duì)于環(huán)保的政策和目標(biāo)的披露應(yīng)該體現(xiàn)具體的戰(zhàn)略內(nèi)容，企業(yè)還應(yīng)從管理的視角細(xì)化環(huán)境管制對(duì)應(yīng)的內(nèi)容。

在環(huán)境信息披露的模式方面， 沈洪濤等（2010）發(fā)現(xiàn)，在重污染企業(yè)中，年報(bào)依然是現(xiàn)階段環(huán)境披露的主要渠道，獨(dú)立環(huán)境報(bào)告的作用正在提高。同時(shí)，發(fā)現(xiàn)在獨(dú)立報(bào)告中披露的環(huán)境信息多于年報(bào)。羅素清等（2012）認(rèn)為環(huán)境信息披露的模式影響著環(huán)境披露的質(zhì)量，環(huán)境信息的披露必須采用適當(dāng)?shù)哪Ｊ健：羁龋?012）建議能夠計(jì)量的環(huán)境信息應(yīng)在報(bào)表附注中披露，有條件的企業(yè)應(yīng)當(dāng)編制獨(dú)立的環(huán)境報(bào)告。

二、我國環(huán)境信息披露存在的問題

（一）信息披露的內(nèi)容缺乏可比性、可讀性

首先，各個(gè)企業(yè)環(huán)境信息披露的格式并沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)操控的空間很大，這也導(dǎo)致了不同公司之間披露情況差異較大。環(huán)境信息的披露水平在同行業(yè)之間，不同行業(yè)之間缺乏可比性。此外，我國環(huán)境信息披露主要渠道也沒有統(tǒng)一的規(guī)范，有些公司披露在年報(bào)、社會(huì)責(zé)任報(bào)告或者獨(dú)立的環(huán)境報(bào)告中披露，而有些公司選擇在公司的官網(wǎng)上公示，這對(duì)于投資者查閱環(huán)境信息，順利地接收信息也產(chǎn)生了困難。

（二）選擇性披露，偏向于披露正面的信息

出于自身利益的考慮，大部分公司會(huì)選擇性地披露正面的信息，而有意回避負(fù)面信息。只有極少數(shù)的公司會(huì)選擇披露負(fù)面的信息，這也使得投資者對(duì)環(huán)境信息的完整性、真實(shí)性產(chǎn)生了懷疑。這種經(jīng)過“過濾”的環(huán)境信息的質(zhì)量顯然無法達(dá)到預(yù)期的效果。

（三）缺乏定量描述，沒有數(shù)據(jù)支撐

企業(yè)對(duì)于環(huán)境信息的披露多采用定性的描述。定性描述很難傳達(dá)企業(yè)真實(shí)環(huán)境義務(wù)的履行情況，對(duì)信息的準(zhǔn)確性產(chǎn)生一定的影響。企業(yè)在披露環(huán)保的投入、資源消耗、節(jié)能減排、廢棄物的循環(huán)利用等信息時(shí)都應(yīng)該披露充分的數(shù)據(jù)，將定量和定性相結(jié)合。

（四）環(huán)境信息披露比例不高

根據(jù)《中國上市公司環(huán)境責(zé)任信息披露評(píng)價(jià)報(bào)告》的數(shù)據(jù)，2015年發(fā)布環(huán)境信息報(bào)告的企業(yè)數(shù)量為747家，占所有上市公司數(shù)量的26.62%。雖然數(shù)量上比2014年略有增加，但是可以看出我國整體的環(huán)境信息披露的比例較低，企業(yè)環(huán)境保護(hù)意識(shí)有待加強(qiáng)。

三、改善我國環(huán)境信息披露質(zhì)量的相關(guān)建議

（一）完善相關(guān)的法律法規(guī)

相關(guān)部門應(yīng)該意識(shí)到環(huán)境問題的緊迫性，針對(duì)特定行業(yè)及時(shí)出臺(tái)更為嚴(yán)厲的法律制度，甚至是一些強(qiáng)制性的措施，而不是把環(huán)境信息披露作為一項(xiàng)“自愿性行為”。這樣能夠讓企業(yè)更加重視環(huán)境管理，承擔(dān)環(huán)境義務(wù)。完善的環(huán)境信息披露制度也是成功建設(shè)綠色金融的重要保障。

（二）提高環(huán)境信息披露的規(guī)范性，建立統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)

我國企業(yè)環(huán)境信息披露的數(shù)量逐年上升，對(duì)于環(huán)境信息披露的形式和內(nèi)容應(yīng)制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，這樣能夠提高環(huán)境信息的可比性和可讀性，也能夠減少企業(yè)在環(huán)境信息披露中“鉆空子”的行為。此外，由于環(huán)境問題與行業(yè)的相關(guān)度高，所以相關(guān)的規(guī)章制度應(yīng)該盡可能地結(jié)合行業(yè)特色。

（三）加強(qiáng)外部監(jiān)管，完善環(huán)境審計(jì)體系

為保證企業(yè)披露的環(huán)境信息的可靠性，有關(guān)部門應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管。外部審計(jì)是提高會(huì)計(jì)信息可靠性的重要手段，開展環(huán)境審計(jì)能夠有效地監(jiān)督企業(yè)的環(huán)境活動(dòng)，提高企業(yè)的環(huán)境信息披露質(zhì)量。現(xiàn)階段應(yīng)該積極完善相關(guān)的理論研究，明確環(huán)境審計(jì)的目標(biāo)、主題、內(nèi)容和技術(shù)方法等。

（四）企業(yè)應(yīng)該意識(shí)到環(huán)境信息披露的重要性，提高環(huán)保意識(shí)，落實(shí)履行環(huán)境義務(wù)

將環(huán)境業(yè)績作為企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)，積極主動(dòng)地提高環(huán)境信息披露質(zhì)量。高質(zhì)量的環(huán)境信息披露水平是企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的重要體現(xiàn)，能夠向投資者、政府、公眾樹立良好的企業(yè)形象，降低企業(yè)和外部利益相關(guān)者的信息不對(duì)稱性，有助于減少企業(yè)的資本成本，從而有益于企業(yè)更加長久的發(fā)展。

（五）建設(shè)環(huán)境會(huì)計(jì)人才

擁有優(yōu)秀的環(huán)境會(huì)計(jì)人才儲(chǔ)配也是環(huán)境會(huì)計(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)和保障。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)會(huì)計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)要求越來越高，傳統(tǒng)的知識(shí)結(jié)構(gòu)已經(jīng)很難滿足目前更為多元化的社會(huì)發(fā)展。除了傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)知識(shí)，會(huì)計(jì)人員也應(yīng)該對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)有所了解。應(yīng)該在高校教育、后期的繼續(xù)教育和培訓(xùn)中更多地融入環(huán)境會(huì)計(jì)相關(guān)內(nèi)容的學(xué)習(xí)，更新會(huì)計(jì)人才的知識(shí)框架，建設(shè)綜合性人才。

參考文獻(xiàn)：

[1]畢茜，彭玨，左永彥.環(huán)境信息披露制度、公司治理和環(huán)境信息披露[J].會(huì)計(jì)研究，2012，（07）.

[2]孫興華.中國企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露模式研究[A].中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)成本分會(huì).中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)成本分會(huì)第25屆理論研討會(huì)論文集[C].中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)成本分會(huì)，2012，（8）.

[3]王海兵.企業(yè)環(huán)境社會(huì)責(zé)任審計(jì)論綱[J].會(huì)計(jì)之友，2017，（07）.

[4]齊宏斌.高管特征與企業(yè)環(huán)境信息披露關(guān)系研究綜述[J].商業(yè)會(huì)計(jì)，2017，（04）.

[5]沈洪濤，游家興，劉江宏.再融資環(huán)保核查、環(huán)境信息披露與權(quán)益資本成本[J].金融研究，2010，（12）.

[6]葉陳剛，王孜，武劍鋒，李惠.外部治理、環(huán)境信息披露與股權(quán)融資成本[J].南開管理評(píng)論，2015，（05）.