鄭素芳 馬 勇

江西綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀、問題及對(duì)策分析

鄭素芳 馬 勇

通過對(duì)江西省綠色信貸、綠色債券、綠色產(chǎn)業(yè)基金、碳排放權(quán)交易、綠色保險(xiǎn)等五方面描述江西綠色金融發(fā)展歷程和現(xiàn)狀，在此基礎(chǔ)上，分析其中存在的主要問題:政府針對(duì)性政策缺乏、綠色金融產(chǎn)品缺少創(chuàng)新、缺乏專業(yè)化人才隊(duì)伍，提出了江西綠色金融發(fā)展的完善對(duì)策:加強(qiáng)法制保障和政策支持、創(chuàng)新綠色產(chǎn)品、培育專業(yè)化隊(duì)伍。

綠色金融；綠色信貸；綠色債券；綠色保險(xiǎn)

聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會(huì)1992年通過的《21世紀(jì)議程》，標(biāo)志著人們已經(jīng)開始意識(shí)到單純追求GDP為目的的發(fā)展方式已經(jīng)極大地危害到了世界環(huán)境,從而引導(dǎo)各國在政策支持和輿論導(dǎo)向上向綠色文明、綠色發(fā)展傾斜，確立可持續(xù)發(fā)展的意識(shí)。綠色金融正是在這樣的背景下產(chǎn)生并快速發(fā)展起來。

一、引言與文獻(xiàn)綜述

在不同的國家，綠色金融也被稱為“環(huán)境金融”、“可持續(xù)發(fā)展金融”和“生態(tài)金融”等。Salazar（1998）［1］認(rèn)為綠色金融可以看作是連接環(huán)境和金融這兩大產(chǎn)業(yè)的橋梁，可以依靠金融創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)的目的。而Labatt和White（2002）［2］的觀點(diǎn)更加直接，認(rèn)為綠色金融就是金融創(chuàng)新與環(huán)境保護(hù)的有效融合，并有助于企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)有效管理環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。我國國內(nèi)學(xué)者對(duì)綠色金融的界定大多和金融機(jī)構(gòu)相關(guān)聯(lián)。高建良［3］與和秀星［4］認(rèn)為綠色金融是以促進(jìn)環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展為目的，在相關(guān)貸款政策、對(duì)象、條件、種類方面采取分類限制、積極、支持等不同的態(tài)度，從而也達(dá)到扶持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目的。隨著時(shí)間的推移，各國學(xué)者們對(duì)綠色金融概念的界定越來越規(guī)范、越來越清晰。

當(dāng)前，注重綠色發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展已經(jīng)成為各國的共識(shí)，而多種融資方式可以作為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動(dòng)器，并能夠降低前期的籌資成本［5］，而Ruiz和Botero（2016）［6］進(jìn)一步認(rèn)為促進(jìn)綠色金融，不但要政府參與，還要制定政策吸引私人資本的參與，才能達(dá)到更好的效果。王遙（2016）［7］認(rèn)為綠色金融是一種將環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)效益相結(jié)合的新型金融模式，要注重市場(chǎng)機(jī)制和政策制定的平衡，才能在生態(tài)平衡的基礎(chǔ)上更好地發(fā)展經(jīng)濟(jì)。

二、江西省綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀剖析

江西的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平在國內(nèi)處于中游，在當(dāng)前綠色發(fā)展理念越來越受到重視的背景下，雖然在“十三五”金融業(yè)發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃戰(zhàn)略舉措中提出了“充分發(fā)揮銀行業(yè)、證券期貨業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)三大傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)的主力軍作用，突出發(fā)展壯大綠色金融等領(lǐng)域，構(gòu)建具有江西特色的金融產(chǎn)業(yè)體系”,但總體來說，江西在綠色金融方面的發(fā)展并不盡人意。

1.綠色信貸

2003年世界十大主要銀行提出的“赤道原則”，

圖1 2015年末部分省市綠色信貸余額

2.綠色債券

2015年，隨著國家發(fā)改委和相關(guān)主管部門的政策、指引文件的推動(dòng)，綠色債券已經(jīng)成為了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要的直接融資手段。根據(jù)Wind公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止10月31日，2016年中國債券市場(chǎng)上的貼標(biāo)綠色債券規(guī)模達(dá)1338.3億元，包括金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)和國際機(jī)構(gòu)債等各類債券一共有36只。其中綠色金融債規(guī)模最大，達(dá)到了950億元。江西省綠色債券發(fā)行始于2016年。首單綠色金融債券項(xiàng)目是浦發(fā)銀行南昌分行在2016年6月16日發(fā)行的綠色金融債券7000萬元，專項(xiàng)用于新能源車棚的一期項(xiàng)目建設(shè)。2016年7月12日，江西銀行獲批80億元的綠色金融債券發(fā)行額度，同日，以全國第一單“非試點(diǎn)”的身份發(fā)行了“江西銀行2016年第一期綠色金融債券”。本次發(fā)行分兩期，第二期在同年8月4日。本次綠色債券的募集資金全部投入節(jié)能、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用、清潔交通、清潔能源、生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化等綠色產(chǎn)業(yè)。

3.綠色產(chǎn)業(yè)基金

2013年5月，中國綠化基金會(huì)正式復(fù)函同意設(shè)立“中國綠化基金會(huì)綠色南昌專項(xiàng)基金”?！爸袊G化基金會(huì)綠色南昌專項(xiàng)基金”是由南昌市人民政府和江西省林業(yè)廳聯(lián)合申請(qǐng)?jiān)O(shè)立的，利用中國綠化基金會(huì)的公募資質(zhì)，發(fā)揮南昌市人民政府和江西省林業(yè)廳的宣傳力、影響力、號(hào)召力，引導(dǎo)動(dòng)員企業(yè)和社會(huì)進(jìn)行募捐，所募資金全部用于南昌市轄范圍內(nèi)的綠化造林和生態(tài)建設(shè)。

2016年5月宜春市正式啟動(dòng)綠色生態(tài)發(fā)展基金設(shè)立事宜。2016年8月宜春市綠色生態(tài)發(fā)展基金正式啟動(dòng)，基金總規(guī)模100億元，期限為5+5年。2016年11月4日，中國油氣資源投資有限公司擬與九江市政府聯(lián)合發(fā)起設(shè)立“九江綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金”，啟動(dòng)各項(xiàng)籌備工作，截至目前尚未有進(jìn)一步動(dòng)向。

4.碳金融（碳排放權(quán)交易）

江西省真正的碳金融起源于2011年。江西金佳谷物股份有限公司的6兆瓦稻殼發(fā)電工程清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目，在農(nóng)業(yè)銀行江西省分行的支持下，獲得了聯(lián)合國氣候框架公約執(zhí)行理事會(huì)頒發(fā)的國際碳交易許可證，從而每年獲得近百萬歐元的碳排放收入。

2013年4月，江西省新余市正式啟動(dòng)碳排放權(quán)交易平臺(tái)建設(shè)。這是江西省首個(gè)強(qiáng)制性碳排放交易市場(chǎng)。2016年8月《江西省落實(shí)全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)工作實(shí)施方案》出臺(tái)，江西省碳排放權(quán)交易中心獲批設(shè)立，這一舉措對(duì)落實(shí)國家發(fā)改委關(guān)于全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)啟動(dòng)重點(diǎn)工作的系列部署和安排、助力江西綠色發(fā)展起到一定的積極作用。

2017年1月19日,經(jīng)國際核證碳減排標(biāo)準(zhǔn)（VCS）管理組織核準(zhǔn)的江西省樂安縣林業(yè)碳匯項(xiàng)目第一期減排量90,545噸，在江西省碳排放權(quán)交易中心掛牌出售。該項(xiàng)目是中國首例基于VCS標(biāo)準(zhǔn)的森林管理類林業(yè)碳匯項(xiàng)目,于2013年10月29日在國際VCS平臺(tái)備案注冊(cè)。

5.綠色保險(xiǎn)

2013年7月，《江西省環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)試點(diǎn)工作實(shí)施方案》公開印發(fā)，江西省要在涉重金屬等高環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)推進(jìn)環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)試點(diǎn)。按計(jì)劃，江西省在2014和2015兩年內(nèi)要實(shí)現(xiàn)環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)在試點(diǎn)企業(yè)的全覆蓋。2014年1月25日，江西省正式啟保首份環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任險(xiǎn)保單，而到同年6月，江西省全省只有4家企業(yè)投保。至2015年12月底試點(diǎn)結(jié)束，環(huán)責(zé)險(xiǎn)在江西面臨著沒有企業(yè)續(xù)保的尷尬境地。

三、江西省綠色金融發(fā)展存在的主要問題

從上文的發(fā)展現(xiàn)狀梳理可以看出，目前江西省的各類綠色金融工具發(fā)展非常不均衡。綠色信貸發(fā)展時(shí)間最久，從政府層面到金融機(jī)構(gòu)都在不斷推進(jìn)綠色信貸的發(fā)展，取得了一定的成果，但是商業(yè)銀行從盈利的角度出發(fā)，積極性并不高。綠色債券發(fā)展勢(shì)頭較好，人民銀行南昌中心支行從宏觀層面也給予了大力支持，浦發(fā)銀行南昌分行和江西銀行都發(fā)行了綠色債券，但總體規(guī)模依然偏小。綠色產(chǎn)業(yè)基金和碳金融（碳排放權(quán)交易）起步較晚，星星之火正在燃起，還需要進(jìn)一步的扶持。綠色保險(xiǎn)業(yè)務(wù)雖然2013年就開始進(jìn)行試點(diǎn)，可惜因?yàn)榉N種原因，試點(diǎn)工作困難重重，前途渺茫?？偟脕碚f，江西省綠色金融發(fā)展目前主要存在以下幾個(gè)問題：

1.綠色金融的扶持政策較少，針對(duì)性不強(qiáng)

在中國環(huán)保部網(wǎng)站搜索地方環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策，涉及江西省只有三條，分別是2014年11月發(fā)布的《江西省發(fā)展改革委關(guān)于印發(fā)＜小水電上網(wǎng)電價(jià)定價(jià)規(guī)范〉的通知》、2014年12月發(fā)布的《江西省環(huán)境保護(hù)廳關(guān)于推進(jìn)江西省環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)試點(diǎn)工作的通知》、2016年4月發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)〈江西省舉報(bào)環(huán)境違法行為有功人員獎(jiǎng)勵(lì)辦法〉的通知》。其他與綠色金融有關(guān)的重要專欄如綠色信貸政策、綠色證券政策都沒有涉及江西省。通過筆者多方搜索，江西省有關(guān)綠色金融的實(shí)施政策相對(duì)較少，且多以指導(dǎo)意見為主，約束性不強(qiáng)。盡管江西省推出了一些促進(jìn)綠色金融發(fā)展的相關(guān)政策和措施，但實(shí)踐中缺乏針對(duì)性、可操作性，這些政策難以發(fā)揮應(yīng)有作用。

2.綠色融資規(guī)模偏小

從目前江西省綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀來看，無論是間接融資-綠色信貸，還是直接融資-綠色債券，和其他省份相比，目前的規(guī)模普遍偏小。在經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展理念方面還不能起到一個(gè)引領(lǐng)效應(yīng)。從江西綠色金融產(chǎn)品的角度來看，目前數(shù)量較少也非常單一。從可投資產(chǎn)品來看,只有綠色金融債券和綠色基金兩種，其他的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、股權(quán)產(chǎn)品缺乏。從投資者角度來看，也只有機(jī)構(gòu)投資者（含法人、非法人團(tuán)體）和部分有資格的自然人投資者。而發(fā)達(dá)國家不但在綠色金融產(chǎn)品方面數(shù)量、品種都非常豐富，從股權(quán)類、債券類、基金類、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品類形成一個(gè)系列，這些特色鮮明、針對(duì)性很強(qiáng)的綠色產(chǎn)品有利于激活和開發(fā)綠色金融產(chǎn)品市場(chǎng)［8］。而且在綠色金融的投資者方面，也出臺(tái)了各項(xiàng)支持政策，吸引多種形式的私人資本來投資綠色金融產(chǎn)品，極大的增加了綠色產(chǎn)業(yè)資金的供給。而江西省在這兩個(gè)方面都還做得不夠。

3.專業(yè)化人才隊(duì)伍缺乏

無論是哪個(gè)國家，綠色金融的發(fā)展始終離不開專業(yè)人才的支持。綠色金融作為一種新興金融發(fā)展模式，在江西省的發(fā)展尚處于起步階段，相關(guān)人才資源還非常匱乏。以綠色保險(xiǎn)為例，之所以步履艱難、停滯不前，與專業(yè)化人才隊(duì)伍的缺乏有很大關(guān)系。江西保監(jiān)局有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在受訪曾說，由于保險(xiǎn)專業(yè)性較強(qiáng)，對(duì)某個(gè)險(xiǎn)種進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和量化相對(duì)難度較大，風(fēng)險(xiǎn)概率也確實(shí)較難確定，所以，綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)比較困難，由此保險(xiǎn)公司承保綠色保險(xiǎn)的積極性不高，使得“綠色保險(xiǎn)”在江西的發(fā)展仍處于近乎停滯狀態(tài)。

四、對(duì)策建議

針對(duì)江西省的綠色金融發(fā)展中存在的主要問題，筆者根據(jù)我國當(dāng)前綠色金融相關(guān)資源條件，提出以下的對(duì)策建議：

1.完善相關(guān)的法律法規(guī)和支持政策

從綠色信貸來看，政府應(yīng)該著力解決商業(yè)銀行的外部性問題，進(jìn)一步完善綠色金融的約束和激勵(lì)政策，適當(dāng)增加財(cái)政補(bǔ)貼和稅收方面的優(yōu)惠。從綠色債券方面來看，采取“PPP+資產(chǎn)證券化”的模式來提高綠色債券的發(fā)行規(guī)模，并制定相關(guān)政策，來吸引私人資本的進(jìn)入，從而增加綠色債券的資金供給，壯大綠色債券的投資者規(guī)模；從綠色產(chǎn)業(yè)基金方面來看，也要完善相關(guān)的法律法規(guī)，對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行“雙向”擴(kuò)容，才能從根本上擴(kuò)大綠色產(chǎn)業(yè)基金的規(guī)模，更好的發(fā)揮政府產(chǎn)業(yè)基金的引領(lǐng)作用。從綠色保險(xiǎn)、碳金融方面來看，也是要在相關(guān)的領(lǐng)域完善、制定發(fā)行、交易、監(jiān)督等制度，從而從根本上保障綠色保險(xiǎn)、碳金融的健康發(fā)展。

2.提高綠色融資規(guī)模

加大宣傳力度，推動(dòng)綠色可持續(xù)發(fā)展理念的深入人心。創(chuàng)新設(shè)計(jì)綠色金融產(chǎn)品是提高綠色融資規(guī)模的重要手段。目前江西省的綠色金融產(chǎn)品單一，提高對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)的支持力度，加快他們的上市步伐，為江西省增加更多的可投資的股權(quán)類品種。從政府的角度來說，可以成立專門的綠色產(chǎn)業(yè)基金來加強(qiáng)對(duì)綠色金融的引領(lǐng)效用，這樣不但可以提高綠色基金的發(fā)行規(guī)模，還可以發(fā)展多種性質(zhì)的投資者。在行業(yè)方面，根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，重點(diǎn)對(duì)新能源、減排降耗的企業(yè)進(jìn)行支持，除了綠色金融債券，還可以增加綠色企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模。從而構(gòu)建一個(gè)比較完整的綠色金融體系。從金融機(jī)構(gòu)的角度，應(yīng)該進(jìn)一步拓寬綠色金融的實(shí)施主體和業(yè)務(wù)部門，對(duì)國有資本、私人資本和個(gè)人設(shè)計(jì)出針對(duì)性強(qiáng)、多元化的綠色金融產(chǎn)品，使綠色金融產(chǎn)品的輻射和覆蓋范圍更廣泛。

3.大力培育專業(yè)化隊(duì)伍

一個(gè)行業(yè)的持續(xù)發(fā)展始終離不開從業(yè)人員的努力和不斷優(yōu)化的人員隊(duì)伍。為了確保綠色金融能夠健康快速發(fā)展，必須在發(fā)展過程中重視相關(guān)人力資源、加快人才隊(duì)伍建設(shè)。銀行、信貸等金融機(jī)構(gòu)在培育合格的綠色金融專業(yè)人士過程中，要使其熟悉環(huán)保方面的法律法規(guī)并掌握綠色金融業(yè)務(wù)的知識(shí)。為此，金融機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)員工培訓(xùn)意識(shí)、拓寬員工培訓(xùn)機(jī)會(huì)。積極給內(nèi)部員工創(chuàng)造學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)、提供研究平臺(tái)，定期或不定期聘請(qǐng)專業(yè)人士給員工進(jìn)行培訓(xùn)，讓員工能及時(shí)了解并熟悉財(cái)務(wù)、法律、環(huán)保等相關(guān)知識(shí)。在員工業(yè)務(wù)能力不斷提升的過程中，還要時(shí)刻敦促他們盡力將綠色金融理念付諸實(shí)踐。

［1］Salazar,J.Environmental Finance:Linking Two World［Z］.Presented ataWorkshop on Financial Innovations for Biodiversity Bratislava,1998,(1).

［2］Labatt,S.,White,R.Environmental Finance:AGu ide to Environmental Risk Assessment and Finance Products［M］.Canada:JohnWiley&Sons.Inc,2002.

［3］高建良.“綠色金融”與金融可持續(xù)發(fā)展［J］.哈爾濱金融高等?？茖W(xué)校學(xué)報(bào)，1998，(4).

［4］和秀星.實(shí)施”綠色金融政策是”是金融業(yè)面向21世紀(jì)的戰(zhàn)略選擇［J］.南京金專學(xué)報(bào)，1998，(4).

［5］J.D.González Ruiz,C.A.Arboleda,S.Botero.A Proposal for Green Financing as a Mechanism to Increase Private Participation in Sustainable Water Infrastructure Systems:The Colombian Case［J］.Procedia Engineering,2016.

［6］Patrick T.I.Lam,AngelO.K.Law.Crowdfunding forRenewableand Sustainable Energy Projects:An ExploratoryCase Study Approach［J］.Renewableand Sustainable Energy Reviews,2016.

［7］Yao Wang,Qiang Zhi.The Role of Green Finance in Environmental Protection:Two Aspects of MarketMechanism and Policies［J］.Energy Procedia, 2016.

［8］翁智雄,葛察忠,段顯明,龍鳳.國內(nèi)外綠色金融產(chǎn)品對(duì)比研究［J］.中國人口·資源與環(huán)境,2015,（6）.

［責(zé)任編輯：熊文瑾］

鄭素芳(1988—)，女，江西科技學(xué)院協(xié)同創(chuàng)新中心講師，研究方向?yàn)槠嚭笫袌?chǎng)管理；馬勇（1971—），男，江西科技學(xué)院協(xié)同創(chuàng)新中心副教授，研究方向?yàn)榫G色金融、資產(chǎn)證券化。（江西南昌330098）

江西省社會(huì)科學(xué)“十三五”規(guī)劃項(xiàng)目（2016）“基于私人資本視角下的江西綠色直接融資模式創(chuàng)新研究”（16GL24）