張偉

【摘要】“保險+期貨”是金融支農(nóng)的新模式，是探索農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制改革的有益嘗試，是助力精準扶貧和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的重要舉措。本文通過對實例的分析與論證，從組織協(xié)調(diào)、資金支持、制度厘訂、豐富外延、戰(zhàn)略定位五個方面提出了具體建議，對穩(wěn)步擴大“保險+期貨”的試點工作具有指導意義。

【關(guān)鍵詞】保險；期貨；扶貧；農(nóng)業(yè)發(fā)展

[Abstract] "Insurance + Futures" is a new model of financial support for agriculture， is a useful attempt to explore the reform of agricultural product price formation mechanism， which is an important measure to help precision poverty alleviation and agricultural modernization. Based on the analysis and demonstration of the examples， this paper puts forward some concrete suggestions from five aspects： organization coordination， fund support， system setting， rich extension and strategic positioning， which is instructive to steadily expand the pilot work of "Insurance + Futures".

[Key word] Insurance， Futures， Poverty alleviation， Agriculture development

國家“十三五”規(guī)劃綱要和2016年中央一號文件，都明確指出，要“探索建立農(nóng)業(yè)補貼、涉農(nóng)信貸、農(nóng)產(chǎn)品期貨和農(nóng)業(yè)保險聯(lián)動機制。穩(wěn)步擴大‘保險+期貨試點”。在此精神指引下，2016年，國家農(nóng)業(yè)部、證監(jiān)會指導下的商品交易所等有關(guān)部門以資金支持的形式推動“保險+期貨”試點邁出實質(zhì)性一步，以中國人保財險為代表的保險公司主動參與了黑龍江的大豆期貨價格保險試點以及吉林、遼寧的玉米期貨價格保險試點，取得了良好效果。試點表明，“保險+期貨”是探索農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制改革的有益嘗試、是撬動農(nóng)村金融板塊助力精準扶貧及農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的有效途徑，有進一步推向深化并探索可復制推廣模式的必要性。但是，試點過程也顯現(xiàn)出一些問題，比如統(tǒng)一的組織協(xié)調(diào)機制還未建立、擴大試點的資金支持力度不夠、行業(yè)融合的制度障礙還客觀存在、對試點豐富外延的認識不足、對試點的戰(zhàn)略定位還不明確等，影響到了擴大試點的進程。為了進一步推動落實國家穩(wěn)步擴大“保險+期貨”試點的要求，建議如下：

一、完善“保險+期貨”試點的組織協(xié)調(diào)。

建議由保監(jiān)會、證監(jiān)會分別指定專門責任部門牽頭“保險+期貨”試點中保險端口、期貨端口的工作，并聯(lián)合國家發(fā)展改革委、財政部、農(nóng)業(yè)部等部委共同發(fā)起“保險+期貨”聯(lián)席會議制度，制定“保險+期貨”一致行動規(guī)劃及方案，定期召開會議跟進落實“保險+期貨”試點情況。

建議由保監(jiān)會授權(quán)地方監(jiān)管局、證監(jiān)會授權(quán)商品期貨交易所，在商品期貨交易所所在地大連、鄭州和上海，依托證監(jiān)會下屬的商品交易所和保監(jiān)會下屬的地方監(jiān)管局，分別成立針對不同品種的“保險+期貨”協(xié)同創(chuàng)新研發(fā)中心，做好“保險+期貨”試點的產(chǎn)品開發(fā)和風險統(tǒng)一分散工作，探索“保險+期貨”試點“產(chǎn)品集中開發(fā)、業(yè)務遍地開花、風險統(tǒng)一分散”的模式。

建議由保監(jiān)會設置“保險+期貨”試點的保險機構(gòu)參與門檻條件，根據(jù)保險機構(gòu)的實際情況，通過一定規(guī)則按年度選定“保險+期貨”試點參與機構(gòu)，并根據(jù)試點實施情況，形成進入和退出制度。由證監(jiān)會指導商品期貨交易所設置“保險+期貨”試點的期貨主體參與門檻條件，根據(jù)期貨機構(gòu)的實際情況，通過一定規(guī)則按年度選定“保險+期貨”試點參與機構(gòu)，并根據(jù)試點實施情況，形成進入和退出制度。

二、落實“保險+期貨”試點的資金支持

建議農(nóng)業(yè)部繼續(xù)將“探索‘保險+期貨等金融保險融合創(chuàng)新”納入2017年度金融支農(nóng)服務創(chuàng)新試點目錄，引導主產(chǎn)區(qū)主動探索主要農(nóng)產(chǎn)品的期貨價格保險及基于期貨價格的收入保險試點，通過專項資金支持進一步擴大試點范圍和規(guī)模，提升試點效果。同時，鼓勵地方農(nóng)業(yè)主管部門會同地方財政結(jié)合地方實際以地方財政補貼的形式探索“保險+期貨”試點。

建議證監(jiān)會指導交易所繼續(xù)在2017年開展“場外期權(quán)”“保險+期貨”試點工作，鼓勵有資質(zhì)的期貨機構(gòu)、保監(jiān)會指導下有資質(zhì)的保險機構(gòu)積極參與試點申報。

建議財政部設立“保險+期貨”試點專項基金，支持“保險+期貨”試點在更大的范圍和規(guī)模上探索可復制推廣的經(jīng)驗，結(jié)合前期農(nóng)業(yè)部及證監(jiān)會指導下商品交易所的試點經(jīng)驗，建議2017年專項基金以國家大力支持“東北振興”為契機，以東北吉林、遼寧的玉米以及黑龍江的大豆為主要品種，以期貨價格保險為主、以基于期貨價格的收入保險為輔，采取“中央補貼80%+農(nóng)戶自繳20%”為主的形式，開展專項補貼。舉例如下：

以期貨價格保險為例，保險金額=預期價格×保障比例，保險費用=保險金額×保險費率，政府補貼金額=保險費用×政府補貼比例。假定玉米預期價格為1500元/噸、保障比例為80%、保險費率為8%、政府補貼比例為80%，則玉米期貨價格保險的單位重量政府補貼金額為76.8元/噸；大豆預期價格為3600元/噸、保障比例為80%、保險費率為5%、政府補貼比例為80%，則大豆期貨價格保險的單位重量政府補貼金額為115.2元/噸。

以基于期貨價格的收入保險為例，畝均保險金額=預期價格×畝均預期產(chǎn)量×保障比例，畝均保險費用=畝均保險金額×保險費率，畝均政府補貼金額=畝均保險費用×政府補貼比例。假定玉米的預期價格為1500元、預期產(chǎn)量為0.5噸/畝、保障比例為80%、保險費率為10%、政府補貼比例為80%，則基于玉米期貨價格的收入保險的畝均政府補貼金額為48元/畝；大豆的預期價格為3600元、預期產(chǎn)量為0.12噸/畝、保障比例為80%、保險費率為8%、政府補貼比例為80%，則基于大豆期貨價格的收入保險的畝均政府補貼金額為22元/畝。

三、厘清“保險+期貨”試點的制度障礙。

建議保監(jiān)會要對“保險+期貨”試點的財產(chǎn)保險產(chǎn)品性質(zhì)及邊界予以明確，考慮到“保險+期貨”模式前端的保險承保和后端的期貨風險對沖是緊密結(jié)合并嚴格匹配的，不能分開為不相關(guān)的負債端業(yè)務和投資端業(yè)務，而且模式本身呈現(xiàn)在客戶面前的是承擔了價格風險的保險產(chǎn)品，是由保險機構(gòu)出具保險合同并承擔出險情況下的賠付義務，期貨機構(gòu)僅跟保險機構(gòu)發(fā)生對應于承保結(jié)構(gòu)的風險分散業(yè)務關(guān)系，所以“保險+期貨”模式無論從市場表現(xiàn)還是運行邏輯上都符合保險的特點，遵循“保險姓?！钡幕疽蟆?/p>

建議保監(jiān)會、證監(jiān)會等相關(guān)部委盡快出臺“保險+期貨”試點的指導性方案，明確操作指引，劃定監(jiān)管底線，控制合規(guī)風險。一要對產(chǎn)品報備流程予以優(yōu)化，并對產(chǎn)品的風險定價予以原則性指導；二要對承保理賠操作實務予以必要的規(guī)定，確保保險利益、損失補償、誠實信用等保險原則落到實處；三要對試點中保險與期貨機構(gòu)之間權(quán)利金支付和行權(quán)攤回賠款的財務制度予以規(guī)范。避免在試點中出現(xiàn)不同保險、期貨機構(gòu)對于同一品種、同一模式的惡意價格競爭以及違約等一系列市場混亂性問題，引導“保險+期貨”試點在陽光監(jiān)管環(huán)境下穩(wěn)步擴大。

建議保監(jiān)會、證監(jiān)會會同國家稅務總局等有關(guān)部門研究對于“保險+期貨”試點的稅收優(yōu)惠政策，考慮像對農(nóng)業(yè)保險的稅收減免一樣，對于參與試點的期貨機構(gòu)的相關(guān)業(yè)務予以一定的稅收減免，降低試點運營成本。

四、拓展“保險+期貨”試點的豐富外延。

建議保監(jiān)會鼓勵有條件、有資質(zhì)的保險機構(gòu)在以農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險為切入點穩(wěn)步推進“保險+期貨”試點的基礎上，進一步探索與農(nóng)民、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實際更加切合的收入保險試點，在產(chǎn)品開發(fā)、風險分散等方面給予一定的優(yōu)惠條件。建議證監(jiān)會指導商品交易所鼓勵期貨機構(gòu)參與到保險機構(gòu)的收入保險試點中，發(fā)揮好期貨市場在價格發(fā)現(xiàn)機制和風險分散機制方面的獨特優(yōu)勢。

建議保監(jiān)會、證監(jiān)會鼓勵保險機構(gòu)、商品交易所以及期貨機構(gòu)通力合作，針對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供全方位的、涵蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合風險管理服務，以客戶為中心，弱化產(chǎn)品的行業(yè)屬性，強化產(chǎn)品的功能導向，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)構(gòu)建從自然風險、疫病、意外事故到市場風險全面保障的“三農(nóng)”綜合風險管理體系。

建議保監(jiān)會、證監(jiān)會、銀監(jiān)會及中國人民銀行鼓勵保險機構(gòu)、商品交易所、期貨機構(gòu)以及銀行機構(gòu)的聯(lián)動，探索“保險+期貨”風險管理基礎上的農(nóng)業(yè)信貸支持的模式，以“保險+期貨”的農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險、收入保險以及“三農(nóng)”風險管理體系等試點模式為前提條件，積極探索農(nóng)業(yè)保險保單質(zhì)押貸款和農(nóng)戶信用保證保險，提供農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金支持，形成“‘保險+期貨解決風險管理——銀行解決資金支持——農(nóng)業(yè)生產(chǎn)擴大——風險管理和資金需求擴大”的良性互動，彌補農(nóng)業(yè)生產(chǎn)缺乏優(yōu)質(zhì)抵押物的先天弱勢，撬動農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的整體農(nóng)村金融板塊。

建議證監(jiān)會支持商品交易所以“保險+期貨”試點的深入為契機，一要根據(jù)“保險+期貨”試點中反映出來的時間跨度、限倉等問題，對現(xiàn)有期貨品種的交易規(guī)則給予適當?shù)恼{(diào)整和優(yōu)化。同時，利用行業(yè)之間的優(yōu)勢互補及信息共享，適時啟動新品種的研發(fā)。二要盡快推出玉米、大豆等場內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品，為“保險+期貨”模式中的場外期權(quán)提供更低成本、高效率、高質(zhì)量的風險管理渠道，緩解當前通過期貨操作復制期權(quán)對沖場外期權(quán)的高成本、低效率、高風險問題；三要充分發(fā)揮自身平臺優(yōu)勢打造場外市場平臺，推動場外業(yè)務發(fā)展，以更加靈活、多樣、個性的場外期權(quán)交易，豐富“保險+期貨”試點的模式，也促進風險在參與場外市場交易的產(chǎn)業(yè)內(nèi)外主體中實現(xiàn)更有效的分散，推動“保險+期貨”試點更加貼合生產(chǎn)經(jīng)營實際需求、也具有更大的風險承受能力。

建議保監(jiān)會鼓勵再保險主體參與到“保險+期貨”試點中來，在產(chǎn)品設計、定價、風險分散安排等方面發(fā)揮作用，探索多樣化的試點模式。

建議農(nóng)業(yè)部、國家統(tǒng)計局等相關(guān)部門加強農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨價格大數(shù)據(jù)平臺、農(nóng)產(chǎn)品實際產(chǎn)量統(tǒng)計體系建設等基礎設施建設，形成與期貨市場的價格體系平行的價格發(fā)現(xiàn)機制以及實際產(chǎn)量反映機制，為“保險+期貨”的深入持續(xù)發(fā)展提供更好的基礎資源和條件。

五、提升“保險+期貨”試點的戰(zhàn)略定位

建議國家發(fā)展改革委從“完善農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制”、“推動最低收購價、臨時收儲和農(nóng)業(yè)補貼政策逐步向農(nóng)產(chǎn)品目標價格制度轉(zhuǎn)變”的角度來定位“保險+期貨”試點的戰(zhàn)略意義。當前中國農(nóng)產(chǎn)品價格改革的核心在于探索一種平衡：一方面，要發(fā)揮市場決定性作用、構(gòu)建主要農(nóng)產(chǎn)品價格市場化形成機制，確保農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈條的市場化運行；另一方面，要發(fā)揮價格支持和補貼政策功能、構(gòu)建獨立于市場價格波動之外且科學合理可持續(xù)的收入穩(wěn)定機制，保護農(nóng)民種糧利益，服務“谷物基本自給、口糧絕對安全”的糧食戰(zhàn)略?！皟r補合一”的托市政策難以為繼的重要原因正是沒有達成這一平衡，當前目標價格制度改革要解決的關(guān)鍵問題也是為了實現(xiàn)這一平衡，而“保險+期貨”的農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險、收入保險創(chuàng)新的基點就是為了更好的形成這一平衡格局。

建議財政部、農(nóng)業(yè)部、保監(jiān)會、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、中國人民銀行等部委從“探索建立農(nóng)業(yè)補貼、涉農(nóng)信貸、農(nóng)產(chǎn)品期貨和農(nóng)業(yè)保險聯(lián)動機制”的角度來定位“保險+期貨”試點戰(zhàn)略意義。將“保險+期貨”試點作為探索上述聯(lián)動機制的重要切入點，以“保險+期貨”的農(nóng)產(chǎn)品期貨和農(nóng)業(yè)保險合作打造農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的綜合風險管理體系，以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的風險管理體系構(gòu)建涉農(nóng)信貸的重要前提條件，以針對農(nóng)業(yè)保險保費、涉農(nóng)信貸利息、農(nóng)產(chǎn)品期貨保證金或期權(quán)權(quán)利金的補貼形成上述聯(lián)動機制的潤滑劑，實現(xiàn)良性互動，在推動農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進程中實現(xiàn)多方共贏。

六、加強“保險+期貨”試點的宣傳培訓

建議國家發(fā)展改革委、財政部、農(nóng)業(yè)部、保監(jiān)會、證監(jiān)會等部委合作做好“保險+期貨”試點的宣傳培訓工作。以“實質(zhì)重于形式”的原則形成針對不同群體的多層次培訓體系，一要開展針對發(fā)展改革委系統(tǒng)、財政系統(tǒng)、農(nóng)業(yè)系統(tǒng)干部的專業(yè)知識普及和培訓，全方位介紹保險、期貨的基本知識和理念、“保險+期貨”的由來、意義、問題、走向等多方面內(nèi)容；二要針對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)以及合作社、家庭農(nóng)場等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，宣傳“保險+期貨”的基本原理、管理風險的效果等內(nèi)容，尤其要培訓與保險機構(gòu)和期貨機構(gòu)的合作方式和實際操作流程；三要針對分散農(nóng)戶，以簡單易懂的保險合同為重點將“保險+期貨”試點如何投保、如何理賠的問題解釋清楚，盡量避免專業(yè)詞匯和原理的闡述。