辛愛萍 包頭財(cái)經(jīng)信息職業(yè)學(xué)校

對(duì)內(nèi)蒙古鄂爾多斯資源股份有限公司融資償債能力的建議

辛愛萍 包頭財(cái)經(jīng)信息職業(yè)學(xué)校

融資償債能力的強(qiáng)弱是企業(yè)生存和健康發(fā)展的基本前提，通過對(duì)企業(yè)償債能力的分析，可以了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。償債能力的強(qiáng)弱涉及企業(yè)不同利益主體的切身利益，融資償債能力的大小直接關(guān)系到企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，是持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的關(guān)鍵，通過對(duì)企業(yè)償債能力分析，可以衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，也有利于對(duì)企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量做出客觀的預(yù)測(cè)，以滿足企業(yè)更好的發(fā)展。

鄂爾多斯資源股份有限公司 融資償債能力 營(yíng)運(yùn)能力

一、內(nèi)蒙古鄂爾多斯資源股份有限公司概況

內(nèi)蒙古鄂爾多斯資源股份有限公司（原名為：內(nèi)蒙古鄂爾多斯羊絨制品股份有限公司）是于1995年10月15日,以原鄂爾多斯羊絨衫廠為發(fā)起人,采取募集設(shè)立方式向境外投資者發(fā)行人民幣特種股票（B 股）而創(chuàng)立的中外合資股份有限公司。公司目前從事的業(yè)務(wù)為羊絨服裝、煤電、冶金及化工產(chǎn)業(yè)，主要產(chǎn)品包括羊絨服裝等服裝制品、煤炭、電力、硅鐵、硅錳和電石等。經(jīng)過三十年的高速滾動(dòng)式發(fā)展和新世紀(jì)初的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，現(xiàn)已形成“六大事業(yè)板塊有序推進(jìn)、十大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展”的戰(zhàn)略格局。集團(tuán)進(jìn)入全國(guó)520戶重點(diǎn)企業(yè)和中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)之列。"鄂爾多斯"作為中國(guó)紡織服裝行業(yè)第一品牌，連續(xù)十幾年位居中國(guó)最有價(jià)值品牌前列。

二、鄂爾多斯融資償債能力分析的結(jié)論和建議

（一）科學(xué)舉債與優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)緊密相聯(lián)

當(dāng)前各行各業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，很多企業(yè)的資金都相對(duì)緊張，目前的資本運(yùn)作市場(chǎng)上，企業(yè)的融資的方式呈現(xiàn)出多樣化,比如合理的使用商業(yè)信用,向同業(yè)拆借，發(fā)行企業(yè)債券等等、可是無論哪種籌資方式，資金的使用成本、對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響、風(fēng)險(xiǎn)程度、靈活性都有所不同，所以通過科學(xué)舉債與優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有非常重要的意義。因此鄂爾多斯在籌資之前要先進(jìn)行合理的籌劃，各種舉債方式結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際需要、財(cái)務(wù)狀況、未來可能產(chǎn)生的收益，以及對(duì)自身資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)影響程度來對(duì)比分析，慎重選擇風(fēng)險(xiǎn)最小的籌款方式，盡可能將償債風(fēng)險(xiǎn)降到最低點(diǎn)。

資本結(jié)構(gòu)如果不合理，企業(yè)過多的借款會(huì)造成高額負(fù)債，要強(qiáng)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)意識(shí)：（1）應(yīng)先優(yōu)化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，確保企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在市場(chǎng)的指導(dǎo)下健康良好的發(fā)展；（2）堅(jiān)持存量調(diào)整和增量注入相結(jié)合的治理方式；（3）注重資本結(jié)構(gòu)的制度建設(shè)與技術(shù)管理相結(jié)合的治理原則，同時(shí)，企業(yè)本身也應(yīng)建立明確、科學(xué)的現(xiàn)代化企業(yè)制度，借鑒國(guó)外已有的量化指標(biāo)，對(duì)影響資本結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合整理和分析從而找出相對(duì)合理的優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的量化標(biāo)準(zhǔn)，來指導(dǎo)企業(yè)提高長(zhǎng)期償債能力。

（二）努力提高自身盈利能力，加強(qiáng)現(xiàn)金流量水平

企業(yè)經(jīng)營(yíng)是為了生存、發(fā)展，最終要實(shí)現(xiàn)盈利，如何達(dá)到利潤(rùn)最大化，使企業(yè)的盈利能力不斷提升，是每個(gè)企業(yè)都想實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。鄂爾多斯要想從根本上長(zhǎng)遠(yuǎn)的提高償債能力，就應(yīng)該嚴(yán)格要求自己，提高公司的經(jīng)營(yíng)管理水平，制定長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，努力提升企業(yè)在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力、增強(qiáng)成本控制水平. 在運(yùn)營(yíng)中要保證集團(tuán)的所有收入盡快轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金流入集團(tuán)，同時(shí)在周轉(zhuǎn)過程中要想滿足各種經(jīng)營(yíng)費(fèi)用支出的需要，必須經(jīng)常分析關(guān)注集團(tuán)基本的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流入流出情況,定期進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查研發(fā),掌握本行業(yè)產(chǎn)品的銷售規(guī)律及最新動(dòng)態(tài).為融資償債提供參數(shù)。

（三）提高資產(chǎn)質(zhì)量

持續(xù)運(yùn)作經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額，但是受到資產(chǎn)質(zhì)量及一些其他因素的制約，企業(yè)償債能力強(qiáng)弱有別，企業(yè)要想發(fā)展壯大必須增強(qiáng)運(yùn)營(yíng)能力、在所有影響因素中,提高資產(chǎn)質(zhì)量是增強(qiáng)企業(yè)償債能力的前提。內(nèi)蒙古鄂爾多斯資源股份有限公司平時(shí)應(yīng)加強(qiáng)存貨的管理，減少在產(chǎn)品數(shù)量，有計(jì)劃制訂生產(chǎn)與銷售目標(biāo)，同時(shí)減少原材料的庫(kù)存，增加銷售渠道,積極銷售產(chǎn)成品，減少庫(kù)存積壓，因?yàn)榇尕涍^多不僅會(huì)大量占用資金，也會(huì)使集團(tuán)變現(xiàn)能力變差，最終會(huì)導(dǎo)致償債能力下降。在長(zhǎng)期投資，購(gòu)置固定資產(chǎn)前應(yīng)結(jié)合企業(yè)實(shí)際需要情況,認(rèn)真分析科學(xué)預(yù)測(cè)項(xiàng)目的發(fā)展前景，分析投資的風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)率，避免盲目投資。在平時(shí)的經(jīng)營(yíng)管理中，避免企業(yè)各類資產(chǎn)含有過多的水分，充分保持較好的質(zhì)量水平，為提高企業(yè)的償債能力打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（四）制定合理的融資償債計(jì)劃

在現(xiàn)實(shí)中很多企業(yè)的破產(chǎn)倒閉并非資不抵債，卻是因?yàn)槿狈侠淼恼{(diào)配，導(dǎo)致不能按時(shí)償還債務(wù)。因此內(nèi)蒙古鄂爾多斯資源股份有限公司應(yīng)制定合理科學(xué)的償債計(jì)劃，樹立良好的信譽(yù).結(jié)合內(nèi)蒙古鄂爾所斯資源股份有限公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況、資金收入，將每筆債務(wù)的支出對(duì)應(yīng)到相應(yīng)的資金流中，作到量出為入，有備無患，認(rèn)真做市場(chǎng)調(diào)查,經(jīng)科學(xué)論證后制定集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、融資償債計(jì)劃.在最大限度讓集團(tuán)有限的資金得到合理使用的同時(shí),能夠滿足集團(tuán)日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需。

隨著經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的發(fā)展，企業(yè)規(guī)模越來越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)不可能完全依賴于投資，實(shí)現(xiàn)所謂的無負(fù)債經(jīng)營(yíng)。因此，負(fù)債經(jīng)營(yíng)已成為現(xiàn)代企業(yè)重要的融資手段和策略。適度的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，會(huì)使企業(yè)更加注重合理運(yùn)用資金，提高資金使用效果，創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)只有在具備一定籌措資金能力的前提下，才能進(jìn)行正常的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。償債能力的大小直接關(guān)系到企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，是持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的關(guān)鍵，同時(shí)也是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容。通過對(duì)企業(yè)償債能力分析，可以衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，也有利于對(duì)企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量做出客觀的預(yù)測(cè)，以滿足企業(yè)更好的發(fā)展。

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