汪上達(dá)

內(nèi)容摘要：銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和貸款結(jié)構(gòu)的變動(dòng)可能會(huì)通過(guò)引導(dǎo)資金資源在產(chǎn)業(yè)間的分配，最終影響各產(chǎn)業(yè)發(fā)展。本文采用面板數(shù)據(jù)模型及SYS-GMM估計(jì)，考察了我國(guó)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)改變對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，進(jìn)一步探討其中的影響機(jī)制。結(jié)果表明：在整體樣本下，我國(guó)銀行業(yè)中非國(guó)有銀行比重上升不僅有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化發(fā)展，也能促進(jìn)高級(jí)化發(fā)展；銀行貸款結(jié)構(gòu)中商業(yè)貸款比重上升，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化，但對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化影響不明顯。銀行結(jié)構(gòu)會(huì)通過(guò)技術(shù)進(jìn)步和融資約束減輕兩個(gè)機(jī)制影響我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化和高級(jí)化。技術(shù)進(jìn)步的影響機(jī)制是正向的，而融資約束減輕的影響機(jī)制對(duì)合理化和高級(jí)化的方向相反。

關(guān)鍵詞：銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 貸款結(jié)構(gòu) 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí) 技術(shù)進(jìn)步

引言

我國(guó)在“十二五”規(guī)劃中提出了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的發(fā)展規(guī)劃，重點(diǎn)是依靠技術(shù)進(jìn)步提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向集約型、創(chuàng)新型轉(zhuǎn)變。推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)升級(jí)的途徑很多，一方面來(lái)自于市場(chǎng)機(jī)制下的行業(yè)和企業(yè)組織內(nèi)部的演變，另一方面來(lái)自于政府引導(dǎo)和外部環(huán)境變動(dòng)下產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)變化。此外，資金作為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)除技術(shù)進(jìn)步外最重要的一個(gè)因素，使得金融在企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中有著重要作用。我國(guó)金融結(jié)構(gòu)主要包括資本市場(chǎng)和商業(yè)銀行兩大主體，資本市場(chǎng)解決了部分企業(yè)的部分資金需求，而銀行貸款是目前我國(guó)企業(yè)資金的最大來(lái)源。商業(yè)銀行的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)以及貸款結(jié)構(gòu)的變動(dòng)可能會(huì)引導(dǎo)資金資源在產(chǎn)業(yè)間分配。

銀行結(jié)構(gòu)包括銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和貸款結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是指銀行的整體分布情況，我國(guó)銀行業(yè)分國(guó)有銀行和非國(guó)有銀行。國(guó)有銀行的業(yè)務(wù)范圍是綜合服務(wù)。非國(guó)有銀行對(duì)象是小微企業(yè)、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)貸款等。因此，當(dāng)銀行機(jī)構(gòu)體系發(fā)生變化時(shí)，可能會(huì)帶來(lái)社會(huì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展方向的變化。此外，銀行的資金貸款方向也與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在較大關(guān)聯(lián)。銀行可以通過(guò)資金資源的配置，引導(dǎo)資金從落后產(chǎn)業(yè)向高級(jí)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

我國(guó)金融體系正在逐步推進(jìn)改革，銀行是金融的主體。在此背景下本文研究銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和銀行貸款結(jié)構(gòu)對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，并從技術(shù)進(jìn)步和金融約束減輕兩個(gè)角度探討其中的傳導(dǎo)機(jī)制，這不僅能為我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供一條路徑探索，同時(shí)也對(duì)處理好金融系統(tǒng)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展之間的關(guān)系提供理論支撐。希望通過(guò)本文研究，能對(duì)銀行等機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)方向和國(guó)家有關(guān)部門政策制定帶來(lái)新的思路。

銀行結(jié)構(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)影響的理論機(jī)制和文獻(xiàn)綜述

（一）理論機(jī)制

對(duì)于銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)是否存在相關(guān)關(guān)系，從目前的理論機(jī)制分析和實(shí)證研究上看，并未有統(tǒng)一的結(jié)論。Stein（2002）認(rèn)為國(guó)有銀行比重的增加會(huì)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，因?yàn)榇筱y行在搜集企業(yè)信息上更具有優(yōu)勢(shì)，會(huì)在提供資金服務(wù)上能更好地選擇客戶。Petersen & Rajan（1995）認(rèn)為壟斷銀行能更好解決信貸過(guò)程中的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題，從而形成穩(wěn)定的銀行與企業(yè)關(guān)系。從以上機(jī)制分析結(jié)果看，在一個(gè)地區(qū)中大銀行和小銀行在規(guī)模上的比例分配，對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響關(guān)系并沒(méi)有確定的結(jié)論。

銀行資金貸款結(jié)構(gòu)則會(huì)通過(guò)兩個(gè)方面來(lái)影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變：一是通過(guò)資金使用引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)或者行業(yè)方向，二是推動(dòng)城鎮(zhèn)化過(guò)程。首先，在資金的產(chǎn)業(yè)配置上，銀行在政策引導(dǎo)或利益、風(fēng)險(xiǎn)引導(dǎo)下貸款給更有效率的行業(yè)和企業(yè)，即將原先貸款給高能耗、高污染、低附加值的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)以及現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等，促進(jìn)整體社會(huì)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。其次，城鎮(zhèn)化會(huì)加快居民購(gòu)房，銀行的貸款結(jié)構(gòu)中就有很高的房地產(chǎn)購(gòu)房貸款，這不僅加快推動(dòng)我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程，也加快了資金利用和第三產(chǎn)業(yè)（房地產(chǎn)業(yè)）發(fā)展，在城鎮(zhèn)化過(guò)程中，也對(duì)城市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、交通、娛樂(lè)科教衛(wèi)生等提出了更高要求。

（二）文獻(xiàn)綜述

銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。對(duì)于銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的關(guān)系，部分文獻(xiàn)得到了行業(yè)集中（或金融集聚）與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)有正向關(guān)系，如孫晶和李涵碩（2012）發(fā)現(xiàn)金融集聚對(duì)我國(guó)東中西部的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)均具有促進(jìn)作用，并且銀行的集聚作用是最明顯的。劉培森和尹希果（2015）檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、金融深化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)間的空間溢出效應(yīng)，國(guó)有商業(yè)銀行市場(chǎng)份額的上升對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)具有促進(jìn)作用。

更多學(xué)者得到了行業(yè)集中與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)有負(fù)向關(guān)系，國(guó)有銀行比重上升不利于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，如龔強(qiáng)等（2014）通過(guò)模型推導(dǎo)指出以四大國(guó)有銀行為主的銀行體系還不能充分滿足中小企業(yè)的資金需求，發(fā)展地方性中小型銀行能更好地解決中小企業(yè)金融支持，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化和金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化。彭宇文等（2013）研究表明整體上銀行業(yè)的存款集中度和貸款集中度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，這個(gè)影響會(huì)間接負(fù)面?zhèn)鲗?dǎo)到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。劉寧（2014）發(fā)現(xiàn)廣東省銀行集中度的提高對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有長(zhǎng)期的負(fù)向影響。

銀行貸款結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。關(guān)于銀行貸款結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的關(guān)系上，大多數(shù)學(xué)者得到信貸結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。如林明華和楊朝軍（2015）的研究表明銀行信貸市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化存在積極作用，但信貸市場(chǎng)并沒(méi)有顯著促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，后者更依賴于證券市場(chǎng)的金融體系。李莉和朱洪興（2014）的檢驗(yàn)結(jié)果表明，信貸效率對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的貢獻(xiàn)度最大，其次是信貸結(jié)構(gòu)，最后是信貸規(guī)模，但反向關(guān)系不存在。如韓瑾和韓翌飛（2011）基于向量自回歸模型，結(jié)果表明浙江省第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展源于第二產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)和信貸規(guī)模擴(kuò)張。信貸結(jié)構(gòu)未能有效帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

研究設(shè)計(jì)和實(shí)證分析

（一）模型構(gòu)建和估計(jì)方法

本文主要從實(shí)證的角度分析我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和銀行貸款結(jié)構(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。本文選用省級(jí)層面的面板數(shù)據(jù)，首先建立如下模型：

uisit=α+β1×clusterit+γ×Xit+εit （1）

uisit=α+β1×loan_struit+γ×Xit+εit （2）

uisit是第i個(gè)省t年的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，clusterit是第i個(gè)省t年的銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)（銀行業(yè)集中度），loan_struit是第i個(gè)省t年的銀行貸款結(jié)構(gòu)，X為控制變量，α為常數(shù)項(xiàng)，i=1，…，N，t=1，…，T。

本文認(rèn)為銀行作為金融中介，主要從兩個(gè)方面對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)有正作用，一是技術(shù)層面，相對(duì)來(lái)說(shuō)，非國(guó)有銀行更愿意將貸款投放到新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)、自主創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目等對(duì)象上。因此銀行貸款對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的機(jī)制效應(yīng)上，更可能是由于技術(shù)進(jìn)步引起的。另一方面，銀行加快對(duì)資金需求部門進(jìn)行放款，有利于整體社會(huì)融資約束減輕。因此，本文選擇社會(huì)技術(shù)進(jìn)步和社會(huì)融資約束減輕兩個(gè)機(jī)制因素，分析銀行結(jié)構(gòu)是否通過(guò)這兩個(gè)機(jī)制影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化和高級(jí)化。為此構(gòu)建檢驗(yàn)分析模型：

uisit=α+β1×clusterit+δ×（techit×clusterit）+γ×Xit+εit （3）

uisit=α+β1×clusterit+δ×（finit×clusterit）+γ×Xit+εit （4）

techit是社會(huì)技術(shù)進(jìn)步衡量指標(biāo)，finit是社會(huì)融資約束情況（也可理解為金融發(fā)展）衡量指標(biāo)，其他變量定義同式（1）、（2）一致。

根據(jù)前面的文獻(xiàn)綜述，部分學(xué)者得到了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)過(guò)程也可能反過(guò)來(lái)影響銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)或銀行貸款結(jié)構(gòu)，即對(duì)于整個(gè)模型來(lái)說(shuō)，并不是純粹外生，而存在內(nèi)生系統(tǒng)問(wèn)題，因此本文選擇使用系統(tǒng)廣義矩估計(jì)（System GMM）方法對(duì)上述模型進(jìn)行估計(jì)。

（二）變量的選取

因變量：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)uis。以往研究產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的文獻(xiàn)將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)作為整體進(jìn)行考慮，干春暉等（2011）指出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷從動(dòng)態(tài)的角度看，應(yīng)該包括兩個(gè)方面，即合理化和高級(jí)化，這兩個(gè)方面合起來(lái)才能真正稱為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。本文借鑒其對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級(jí)化的衡量公式對(duì)兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化是指三次產(chǎn)業(yè)間的聚合質(zhì)量，對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化，可以采用泰爾指數(shù)進(jìn)行衡量：

（5）

其中，Yi是第 個(gè)產(chǎn)業(yè)的增加值，Li是第 個(gè)產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)，Y、L是總增加值和總就業(yè)人數(shù)。該指標(biāo)取值越接近于0代表產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和就業(yè)結(jié)構(gòu)配置合理性越強(qiáng)。由于式（5）是一個(gè)逆指標(biāo)，因此為后續(xù)在實(shí)證模型分析中更容易表達(dá)，在計(jì)算得到該指標(biāo)數(shù)值后，對(duì)指標(biāo)取倒數(shù)處理，即：

（6）

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化一般指狹義上的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)中比值最高的產(chǎn)業(yè)從第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的過(guò)程。對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化，本文采用第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比值衡量：

uis_ts=Y3/Y2 （7）

自變量。一是銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)cluster，一般是指銀行業(yè)內(nèi)各個(gè)銀行間分布的集中度，2014年國(guó)有四大銀行在整個(gè)銀行業(yè)中的存款比重為67.63%，資產(chǎn)比重為63.85%，但從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，國(guó)有銀行的比重呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，即銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)在調(diào)整。本文假設(shè)相對(duì)于國(guó)有銀行來(lái)說(shuō)，非國(guó)有銀行的發(fā)展更能加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，因此本文主要使用非國(guó)有銀行在銀行業(yè)中的貸款比重進(jìn)行衡量，指標(biāo)定義為：銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)cluster=非國(guó)有銀行貸款額/地區(qū)銀行業(yè)總貸款額（國(guó)有銀行指工行、建行、中行和農(nóng)行）。二是銀行貸款結(jié)構(gòu)loan_stru，是指整體上銀行業(yè)信貸在產(chǎn)業(yè)或者行業(yè)上的分布。本文采用商業(yè)貸款與工業(yè)貸款的比值衡量銀行貸款結(jié)構(gòu)指標(biāo)，具體計(jì)算公式為：銀行貸款結(jié)構(gòu)cluster=商業(yè)企業(yè)貸款/工業(yè)企業(yè)貸款。

控制變量。本文選取城鎮(zhèn)化率、市場(chǎng)開放度、人均消費(fèi)水平三個(gè)指標(biāo)。

城鎮(zhèn)化率urban：本文用來(lái)衡量城鎮(zhèn)化水平，等于城鎮(zhèn)常住人口與區(qū)域總?cè)丝谥取?/p>

市場(chǎng)開放度open：本文采用地區(qū)每年對(duì)外貿(mào)易總額與地區(qū)生產(chǎn)總值之比衡量。

人均消費(fèi)水平lncom：本文采用城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)水平的對(duì)數(shù)值衡量該指標(biāo)。

機(jī)制變量。一是技術(shù)進(jìn)步tech。對(duì)于技術(shù)進(jìn)步，目前不同的學(xué)者采用不同的衡量指標(biāo)，如董理和史小龍（2013）用全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)率表示狹義技術(shù)進(jìn)步，此外還有學(xué)者采用人均產(chǎn)出、勞動(dòng)生產(chǎn)率等指標(biāo)衡量。本文借鑒董理和史小龍（2013）的方法，用全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)率衡量技術(shù)進(jìn)步，該指標(biāo)的具體計(jì)算過(guò)程為：

Ygit=TFP+α×Kgit+β×Lgit （8）

方程（8）是基于柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)推導(dǎo)得到的，其中Ygit為實(shí)際產(chǎn)出增長(zhǎng)率，Kgit為實(shí)際資本存量增長(zhǎng)率，Lgit為勞動(dòng)力的增長(zhǎng)率，TFP表示全要素生產(chǎn)率，即為衡量技術(shù)進(jìn)步的指標(biāo)。

二是社會(huì)融資約束減輕fin。對(duì)于一個(gè)地區(qū)的融資約束指標(biāo)，本文選取各省份的當(dāng)年金融機(jī)構(gòu)貸款總額與地區(qū)當(dāng)年GDP比值衡量社會(huì)融資約束情況，該指標(biāo)數(shù)值越大，代表社會(huì)融資約束越輕。

本文選擇1997-2014年31個(gè)省份的省級(jí)面板數(shù)據(jù)，非銀行業(yè)指標(biāo)變量數(shù)據(jù)全部來(lái)源于歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、各省歷年《統(tǒng)計(jì)年鑒》，銀行結(jié)構(gòu)和貸款變量數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒》和《新中國(guó)六十年統(tǒng)計(jì)資料匯編》。

計(jì)量回歸結(jié)果與分析

（一）銀行業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響的機(jī)制分析

表1顯示了采用面板數(shù)據(jù)系統(tǒng)廣義矩法估計(jì)得到的結(jié)果，四列下AR（1）、AR（2）檢驗(yàn)概率表明三個(gè)模型的一階差分方程隨機(jī)誤差項(xiàng)中不存在二階序列相關(guān)，Sargan檢驗(yàn)表明所用工具變量有效，說(shuō)明模型設(shè)定正確。

對(duì)面板數(shù)據(jù)系統(tǒng)廣義矩法對(duì)式（3）和式（4）進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果如表1和表2所示。表1是觀察銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的影響機(jī)制分析，表2是觀察銀行貸款結(jié)構(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的影響機(jī)制分析。對(duì)于四列結(jié)果，可以看到銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變量系數(shù)均顯著大于0，說(shuō)明非國(guó)有銀行比重上升能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。再看兩個(gè)交叉項(xiàng)，可以看到，與技術(shù)進(jìn)步的兩個(gè)交叉項(xiàng)均在10%概率水平下統(tǒng)計(jì)顯著為正，而與融資約束減輕的兩個(gè)交叉項(xiàng)則一負(fù)一正，但均高度統(tǒng)計(jì)顯著，說(shuō)明銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)能通過(guò)技術(shù)進(jìn)步促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化和高級(jí)化，而另一方面，銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)能通過(guò)融資約束的減輕促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化，卻會(huì)抑制產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化。觀察三個(gè)控制變量，四列下城鎮(zhèn)化率變量系數(shù)均顯著小于0，對(duì)外開放度和人均消費(fèi)水平變量系數(shù)均為正，并且人均消費(fèi)變量全部顯著為正。

對(duì)于表2四列結(jié)果，可看到銀行貸款結(jié)構(gòu)變量系數(shù)均顯著大于0，說(shuō)明商業(yè)貸款比重上升能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。再看兩個(gè)交叉項(xiàng)，同樣顯示，與技術(shù)進(jìn)步相關(guān)的兩個(gè)交叉項(xiàng)均在1%概率水平下顯著為正，而與融資約束減輕的兩個(gè)交叉項(xiàng)則一負(fù)一正，說(shuō)明銀行貸款結(jié)構(gòu)能通過(guò)技術(shù)進(jìn)步促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，而銀行貸款結(jié)構(gòu)能通過(guò)融資約束的減輕促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化，卻會(huì)抑制產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化。這個(gè)結(jié)果跟表1一致，說(shuō)明銀行結(jié)構(gòu)對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的機(jī)制方向具有一致性。觀察三個(gè)控制變量，四列下城鎮(zhèn)化率變量系數(shù)均顯著小于0，對(duì)外開放度和人均消費(fèi)水平變量系數(shù)均為正（列（1）除外），結(jié)果也同表1一致，不再詳細(xì)贅述。

（二）對(duì)結(jié)果的解釋

通過(guò)上面分析，本文得到我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級(jí)化均有正影響，同時(shí)銀行貸款結(jié)構(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化也存在正影響，而對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化不存在顯著影響。表明在我國(guó)非國(guó)有銀行在整個(gè)銀行業(yè)中規(guī)模和數(shù)量比重上升過(guò)程中，由于非國(guó)有銀行更傾向于貸款給私營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)、商業(yè)以及投資更加可觀的項(xiàng)目，同時(shí)現(xiàn)階段在勞動(dòng)力和資本自由流動(dòng)下，勞動(dòng)人員更容易從低生產(chǎn)率部門向高生產(chǎn)率部門轉(zhuǎn)移，這使得產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和就業(yè)結(jié)構(gòu)的配置更趨合理，使得產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化提升，另一方面，國(guó)有銀行目前仍然存在著“政治任務(wù)”，其貸款中國(guó)有企業(yè)和大規(guī)模工業(yè)企業(yè)的比重很高，相對(duì)來(lái)說(shuō)，非國(guó)有銀行具有較大的靈活性，非國(guó)有銀行更傾向于把貸款和項(xiàng)目投資于商業(yè)，促進(jìn)了第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。因此從總體來(lái)看，銀行的發(fā)展方向會(huì)影響我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，最終影響我國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

此外，總體上銀行結(jié)構(gòu)會(huì)通過(guò)技術(shù)進(jìn)步和融資約束減輕兩個(gè)機(jī)制影響我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化和高級(jí)化，其中技術(shù)進(jìn)步的影響是正向的，融資約束的減輕會(huì)抑制產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化發(fā)展，卻能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化發(fā)展。對(duì)于技術(shù)進(jìn)步的影響機(jī)制是明顯的，非國(guó)有銀行貸款比重的上升，能推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。融資約束減輕對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和合理化方向的不同，本文認(rèn)為融資約束減輕不僅僅是商業(yè)企業(yè)貸款增加，同時(shí)工業(yè)企業(yè)貸款也增加，因此總體來(lái)看，能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨于高級(jí)化。

結(jié)論與政策建議

本文利用1997-2014年我國(guó)省市區(qū)面板數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、銀行貸款結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的關(guān)系，并從社會(huì)技術(shù)進(jìn)步和社會(huì)融資約束減輕兩個(gè)途徑分析銀行結(jié)構(gòu)改變是否通過(guò)這兩種機(jī)制影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。研究得到非國(guó)有銀行比重上升不僅有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化發(fā)展，也能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化發(fā)展；銀行貸款結(jié)構(gòu)中商業(yè)貸款比重上升，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化發(fā)展，但對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化發(fā)展影響不明顯。銀行結(jié)構(gòu)會(huì)通過(guò)技術(shù)進(jìn)步和融資約束減輕兩個(gè)機(jī)制影響我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化和高級(jí)化。技術(shù)進(jìn)步的影響機(jī)制是正向的，而融資約束減輕會(huì)正向影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化，卻對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化有負(fù)效應(yīng)。

根據(jù)研究結(jié)論，本文提出以下建議：一是要繼續(xù)對(duì)我國(guó)銀行金融業(yè)進(jìn)行改革，引入民營(yíng)銀行和股份銀行，加大銀行系統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)性。一方面要加大引導(dǎo)國(guó)有銀行對(duì)中小微企業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)、大學(xué)生創(chuàng)新項(xiàng)目，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等的支持，另一方面要擴(kuò)大非國(guó)有銀行的比重，引導(dǎo)社會(huì)資金向第三產(chǎn)業(yè)以及第二產(chǎn)業(yè)中的新興產(chǎn)業(yè)傾斜。

二是引導(dǎo)資金流向科技產(chǎn)業(yè)和融資約束嚴(yán)重的企業(yè)。由于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)往往存在內(nèi)生性質(zhì)，原先科技高的產(chǎn)業(yè)和融資約束嚴(yán)重的產(chǎn)業(yè)可能更容易吸引社會(huì)閑置資金的流入。銀行業(yè)應(yīng)更加關(guān)注這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，因?yàn)檫@些產(chǎn)業(yè)更容易成為銀行的優(yōu)質(zhì)客戶。同時(shí)這些產(chǎn)業(yè)不同于大型企業(yè)需要大規(guī)模資金，它們往往只需要相對(duì)規(guī)模不大的資金即可“存活”，并且科技型企業(yè)成長(zhǎng)性更好，也能加快整體社會(huì)的技術(shù)創(chuàng)新。

三是繼續(xù)對(duì)外開放，提高人們的生活消費(fèi)水平。國(guó)家應(yīng)該鼓勵(lì)國(guó)民消費(fèi)，以消費(fèi)比重上升代替過(guò)去主要依靠投資的經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)。消費(fèi)增加也有利于對(duì)企業(yè)產(chǎn)品提出更高質(zhì)量、更多性能的要求，倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。另外，以進(jìn)出口貨物貿(mào)易總額與GDP比值衡量的對(duì)外開放度提高，也表明我國(guó)出口商品和進(jìn)口商品增多，出口表示我國(guó)商品有更高的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而進(jìn)口代表對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品構(gòu)成更大的競(jìng)爭(zhēng)威脅，逼迫企業(yè)加大產(chǎn)品研發(fā)，對(duì)外開放程度上升也有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

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