依紹華 張紫波 李國宏

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展提高了金融普惠性，尤其是P2P平臺(tái)以方便高效為特征滿足了金融信貸需求，受到廣泛關(guān)注，發(fā)展極為迅速，但是由于出現(xiàn)時(shí)間較短，法律法規(guī)不健 全，監(jiān)管機(jī)制不完備，導(dǎo)致P2P平臺(tái)發(fā)展面臨諸多問題。本文在分析P2P平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，剖析P2P平臺(tái)存在的各類問題，并提出對策建議，包括：《互聯(lián)網(wǎng)金融法》為基礎(chǔ)，健全法律法規(guī)；借鑒美國消費(fèi)金融監(jiān)管體系，創(chuàng)新監(jiān)管體制；健全P2P行業(yè)工作機(jī)制，完善監(jiān)管細(xì)則；采用現(xiàn)代化手段，提高監(jiān)管技術(shù)水平；全方位引入擔(dān)保體系。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 P2P平臺(tái) 問題 建議

中圖分類號(hào)：F831 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）09（b）-023-02

近幾年來，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)和電子商務(wù)的高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國異軍突起、迅猛擴(kuò)張，引起了中央決策層的高度重視和積極引導(dǎo)。然而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營基本處于無規(guī)則運(yùn)行狀態(tài)，尤其是P2P平臺(tái)，問題和風(fēng)險(xiǎn)越積越大，已經(jīng)影響到互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。目前，我國尚沒有一部針對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的上位法支撐監(jiān)管，也沒有專門機(jī)構(gòu)處置互聯(lián)網(wǎng)金融案件及非法集資案件。鑒于此，為促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域健康發(fā)展，保障P2P平臺(tái)合法有序經(jīng)營，全方位控制金融風(fēng)險(xiǎn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，維護(hù)國家和社會(huì)的安全穩(wěn)定，建議盡快出臺(tái)《互聯(lián)網(wǎng)金融法》，成立專門的金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)關(guān)，防范、化解和處置互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。

1 P2P平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)質(zhì)是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)向互聯(lián)網(wǎng)的延伸，能夠大大降低傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的交易成本。自2007年6月我國出現(xiàn)第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)——拍拍貸以來，P2P平臺(tái)發(fā)展迅速，2013年被稱為中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)井噴式的爆發(fā)增長，以余額寶、財(cái)付通為代表的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品影響著整個(gè)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場；2014年我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域繼續(xù)擴(kuò)張式發(fā)展，初步形成第三方支付平臺(tái)、P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)、股權(quán)眾籌融資平臺(tái)、網(wǎng)售理財(cái)產(chǎn)品平臺(tái)等四大業(yè)務(wù)模塊。2015年互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的許多問題伴隨著創(chuàng)新金融成果暴露出來，尤其是P2P平臺(tái)問題，已經(jīng)漸漸浮出“水面”，侵吞著他人的合法經(jīng)濟(jì)利益，開始對現(xiàn)實(shí)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定構(gòu)成嚴(yán)重威脅。例如：泛亞案件、“e租寶”案件。

截至2016年4月底，P2P平臺(tái)累計(jì)數(shù)量已經(jīng)到達(dá)5022家，但是問題也隨之出現(xiàn)，同期因跑路、提現(xiàn)困難及停業(yè)等原因而出現(xiàn)的問題P2P平臺(tái)已達(dá)2200家，占平臺(tái)總數(shù)的43.8%。因此規(guī)范P2P平臺(tái)有序發(fā)展已刻不容緩。

2 P2P平臺(tái)存在的問題

我國P2P平臺(tái)自建立以來，國家金融監(jiān)管機(jī)關(guān)一直努力尋找監(jiān)管突破口，創(chuàng)新監(jiān)管體制、機(jī)制及手段，多措并舉，出臺(tái)一系列政策性文件，初步建立互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域監(jiān)管框架。但是P2P平臺(tái)是我國長期金融抑制環(huán)境下的一種創(chuàng)新金融服務(wù)模式，并沒有脫離金融業(yè)態(tài)的本質(zhì)，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一樣存在著諸多問題隱患，具體問題如下。

第一，法律法規(guī)不健全。雖然中國人民銀行出臺(tái)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確了中國銀監(jiān)會(huì)為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域P2P平臺(tái)的監(jiān)管主體；中國銀監(jiān)會(huì)也出臺(tái)了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，對P2P平臺(tái)開展負(fù)面清單管理。但是該《意見》和《辦法》只是明確了P2P行業(yè)的監(jiān)管框架及負(fù)面清單，時(shí)值今日也沒有國家級上位大法支持，沒有以法律形式明確P2P行業(yè)的監(jiān)管主體、準(zhǔn)入門檻、運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)、退出機(jī)制、部委配合、地方責(zé)任及相關(guān)罰則等事項(xiàng)，導(dǎo)致許多P2P平臺(tái)運(yùn)營游走于法律邊緣和監(jiān)管真空地帶。

第二，監(jiān)管體制乏力。一是監(jiān)管精力不足。國家各金融監(jiān)管機(jī)關(guān)主責(zé)是“銀證?！钡瘸峙平鹑跈C(jī)構(gòu)監(jiān)管，沒有過多精力監(jiān)管以P2P平臺(tái)為主的類金融領(lǐng)域，另外各機(jī)關(guān)的行業(yè)管控專業(yè)水平也不盡相同，實(shí)際監(jiān)管工作中總表現(xiàn)得“能力有限”。二是監(jiān)管資源稀缺。受行政編制條件限制，從事具體業(yè)務(wù)監(jiān)管工作的行政人員非常稀少，另外處置經(jīng)費(fèi)不足及專業(yè)支撐不夠，也導(dǎo)致沒有足夠力量去防范和化解大量爆發(fā)的問題平臺(tái)案件。三是難以形成監(jiān)管合力。國家各金融監(jiān)管機(jī)關(guān)在解讀中央政策、制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、處置相似案件過程中各自為政，尚未建立共享協(xié)商的工作機(jī)制，這樣極易造成司法盲區(qū)和監(jiān)管真空。

第三，監(jiān)管機(jī)制不完善。由于缺乏國家級互聯(lián)網(wǎng)金融大法的有力支持，造成P2P行業(yè)監(jiān)管既沒有統(tǒng)一的操作流程、規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，也沒有情況通報(bào)、信息共享、重大事項(xiàng)會(huì)商等工作慣例，導(dǎo)致該領(lǐng)域存在諸多真空工作機(jī)制。一是缺少行業(yè)準(zhǔn)入和退出工作機(jī)制。P2P行業(yè)準(zhǔn)入沒有相應(yīng)門檻，缺少行業(yè)工商注冊標(biāo)識(shí)、公司最低注冊資金、高管任職背景資格、經(jīng)營場所軟硬件要求等具體準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；相應(yīng)的，也沒有經(jīng)營不善、破產(chǎn)清算、公告?zhèn)鶛?quán)等具體的退出標(biāo)準(zhǔn)。二是產(chǎn)品登記工作機(jī)制不夠完善。雖然部分地方金融監(jiān)管機(jī)關(guān)有P2P產(chǎn)品登記的工作機(jī)制，但是登記的內(nèi)容不夠完善、形式過于簡單。三是信息披露工作機(jī)制有待加強(qiáng)。當(dāng)前，許多P2P平臺(tái)通過互聯(lián)網(wǎng)披露的信息多是公司成立時(shí)間、經(jīng)營地址、主營范圍、業(yè)務(wù)人員及聯(lián)系方式等表象內(nèi)容，而缺少產(chǎn)品投資背景、經(jīng)營狀況、重大事項(xiàng)變動(dòng)及風(fēng)險(xiǎn)分析提示等實(shí)質(zhì)內(nèi)容。四是資金托管工作機(jī)制缺乏標(biāo)準(zhǔn)。協(xié)助P2P行業(yè)資金托管工作的商業(yè)銀行，缺乏對其隸屬背景、經(jīng)營年限、資產(chǎn)規(guī)模等具體合作標(biāo)準(zhǔn)。五是缺乏風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及案件糾紛處置工作機(jī)制。長期以來，我國P2P平臺(tái)缺乏監(jiān)測預(yù)警及風(fēng)險(xiǎn)提示工作機(jī)制，沒有通過先進(jìn)的科技手段監(jiān)控潛在問題平臺(tái)，同時(shí)也沒有構(gòu)建高效的金融消費(fèi)者案件及糾紛處置體系。

第四，監(jiān)管手段落后。隨著現(xiàn)代信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅猛發(fā)展，新領(lǐng)域、新業(yè)態(tài)、新模式不斷涌現(xiàn)，客觀上也為P2P問題平臺(tái)大量爆發(fā)提供了便利條件，致使該類案件呈現(xiàn)涉案領(lǐng)域廣、行業(yè)多、手段新及隱蔽性強(qiáng)等特征。這些都給全國的司法機(jī)關(guān)和公安機(jī)關(guān)開展刑事偵查、案件審理及涉案資產(chǎn)處置等工作，帶來了巨大的挑戰(zhàn)和壓力。當(dāng)前，僅僅通過互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)關(guān)出臺(tái)管理辦法、開通電話咨詢熱線、加大金融保護(hù)宣傳等手段，應(yīng)對高科技互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)犯罪，已經(jīng)相形見絀、突顯手段落后了。沒有互聯(lián)網(wǎng)海量大數(shù)據(jù)的支持，沒有互聯(lián)網(wǎng)云計(jì)算手段的控制，沒有互聯(lián)網(wǎng)遠(yuǎn)程追蹤技術(shù)的運(yùn)用，我們將無法應(yīng)對現(xiàn)代科技犯罪，調(diào)動(dòng)市場力量配合監(jiān)管勢在必行。

第五，尚未引入擔(dān)保體系。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融P2P平臺(tái)運(yùn)營模式是不完善的，第一還款來源借款人的評估程序過于簡單，沒有深度分析借款人還款意愿及還款能力，并且相關(guān)審批手續(xù)也不夠完備。由于P2P平臺(tái)數(shù)量多、投資人數(shù)多、關(guān)系結(jié)構(gòu)復(fù)雜，如果僅憑對借款人信用風(fēng)險(xiǎn)體系評估，而不考慮第二還款來源的擔(dān)保體系建設(shè)，勢必會(huì)造成債權(quán)落空、投資人血本無歸的窘境。因此亟需引入擔(dān)保機(jī)制，以保障各方合法權(quán)益。

3 探索性建議

針對上述問題，本文提出以下幾點(diǎn)建議。

第一，以《互聯(lián)網(wǎng)金融法》為基礎(chǔ)，健全法律法規(guī)。建議盡快出臺(tái)《互聯(lián)網(wǎng)金融法》，全方位、多角度地規(guī)范類金融企業(yè)經(jīng)營行為，重點(diǎn)加強(qiáng)P2P平臺(tái)監(jiān)管，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展，保護(hù)廣大人民群眾的根本經(jīng)濟(jì)利益，維護(hù)國家穩(wěn)定及社會(huì)長治久安。一是要賦予國家金融監(jiān)管機(jī)關(guān)制定P2P行業(yè)門檻和標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)力。按照“管行業(yè)、管領(lǐng)域就要管風(fēng)險(xiǎn)”的原則，從國家立法的高度，進(jìn)一步明確國家金融監(jiān)管機(jī)關(guān)（中國銀監(jiān)會(huì)）來制定P2P平臺(tái)具體的準(zhǔn)入門檻和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。二是要賦予相關(guān)國家部委配合國家金融監(jiān)管機(jī)關(guān)對P2P行業(yè)監(jiān)管與處置的權(quán)力。進(jìn)一步明確中央宣傳部、公安部、最高人民法院、國家網(wǎng)信辦、國家工商管理總局等國家部委來積極配合國家金融監(jiān)管機(jī)關(guān)（中國銀監(jiān)會(huì)）出臺(tái)文件政策，協(xié)助監(jiān)管P2P行業(yè)，處置P2P領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。三是要賦予地方金融監(jiān)管機(jī)關(guān)P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測及審計(jì)的權(quán)力。在賦予地方金融監(jiān)管機(jī)關(guān)（各省市金融局或金融辦）處置P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)問題權(quán)力的基礎(chǔ)上，再賦予其P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測及審計(jì)的權(quán)力，做到P2P企業(yè)的法人、資金及業(yè)務(wù)等重大事項(xiàng)管理全覆蓋。

第二，借鑒美國消費(fèi)金融監(jiān)管體系，創(chuàng)新監(jiān)管體制。美國次貸危機(jī)后，眾議院出臺(tái)了《多德—弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法》，設(shè)立金融消費(fèi)者保護(hù)局（CFPB）。該局除實(shí)施保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益外，還通過長期深入地金融功能性監(jiān)管和市場調(diào)整后，促使美國經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇及持續(xù)好轉(zhuǎn)。建議借鑒美國的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)做法，建立“國家金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作中心”，切實(shí)承擔(dān)起金融消費(fèi)者的宣傳教育、風(fēng)險(xiǎn)提示、非訴性事件化解、案件處置、補(bǔ)償救濟(jì)、綜合協(xié)調(diào)等工作，解決包括P2P平臺(tái)在內(nèi)的諸多正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)及類金融機(jī)構(gòu)（互聯(lián)網(wǎng)P2P金融機(jī)構(gòu)）問題。

第三，健全P2P行業(yè)工作機(jī)制，完善監(jiān)管細(xì)則。一是建立P2P行業(yè)準(zhǔn)入門檻工作機(jī)制。P2P平臺(tái)成立時(shí)，一定要以“互聯(lián)網(wǎng)金融P2P”名稱注冊，除在工商機(jī)關(guān)獲取《營業(yè)執(zhí)照》外，還要在金融監(jiān)管機(jī)關(guān)獲取《P2P行業(yè)經(jīng)營許可證》，同時(shí)滿足最低注冊資金1000萬元，高管必須是金融類專業(yè)研究生以上學(xué)歷、高級經(jīng)濟(jì)類職稱、從事金融行業(yè)10年以上人員，公司章程要具備嚴(yán)格組織框架和應(yīng)急機(jī)制等的基本要求。二是完善產(chǎn)品登記工作機(jī)制。P2P平臺(tái)產(chǎn)品的登記內(nèi)容不能只限于公司名稱、成立時(shí)間、注冊地址、聯(lián)系方式等簡單內(nèi)容，還要包括公司規(guī)模、經(jīng)營范圍、投資去向、貿(mào)易背景項(xiàng)目、項(xiàng)目經(jīng)營狀況、涉案涉稅等深層次內(nèi)容。三是加強(qiáng)信息披露工作機(jī)制。根據(jù)信息對稱的原則，要通過P2P平臺(tái)深度披露公司經(jīng)營狀況、產(chǎn)品投資背景項(xiàng)目、重大事項(xiàng)變動(dòng)及風(fēng)險(xiǎn)分析提示等實(shí)質(zhì)內(nèi)容，讓投資人知情、心中有數(shù)。四是嚴(yán)格規(guī)范資金托管工作機(jī)制。規(guī)范P2P行業(yè)資金托管商業(yè)銀行的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，要規(guī)定出托管銀行隸屬背景、經(jīng)營年限、資產(chǎn)規(guī)模等具體標(biāo)準(zhǔn)。五是完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及糾紛案件處置工作機(jī)制。要通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等先進(jìn)的科技手段，監(jiān)控P2P問題平臺(tái)運(yùn)營情況，要對其賬務(wù)進(jìn)行必要的審計(jì)，格外關(guān)注他們的經(jīng)營活動(dòng)、籌資活動(dòng)及投資活動(dòng)現(xiàn)金流動(dòng)情況；同時(shí)還要聯(lián)合公檢法機(jī)關(guān)，構(gòu)建高效的投資人糾紛及案件調(diào)解處置體系。六是設(shè)置P2P行業(yè)退出工作機(jī)制。首先，P2P企業(yè)每年應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)規(guī)模的一定比例計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金；其次，金融監(jiān)管機(jī)關(guān)要對檢測到P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)采取行政處罰；然后，當(dāng)P2P平臺(tái)資不抵債時(shí)，司法機(jī)關(guān)在破產(chǎn)清算前應(yīng)當(dāng)發(fā)布公告，告知借款人最后的還款期限，并且履行追索權(quán)力；最后，根據(jù)每年計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，結(jié)合追索后獲取的資產(chǎn)，補(bǔ)償發(fā)放投資人。

第四，采用現(xiàn)代化手段，提高監(jiān)管技術(shù)水平。目前，北京市金融局委托第三方公司研發(fā)了“互聯(lián)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控平臺(tái)”，通過運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)手段，構(gòu)建了7×24的全息可視化實(shí)時(shí)監(jiān)控體系，通過“風(fēng)險(xiǎn)冒煙指數(shù)”實(shí)現(xiàn)對轄區(qū)內(nèi)“非法集資”“關(guān)聯(lián)企業(yè)”“電子合同”等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的有效監(jiān)管，國內(nèi)某些大型P2P問題平臺(tái)案件就是通過“互聯(lián)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控平臺(tái)”檢測出來的。因此建議從國家層面提高監(jiān)管手段的現(xiàn)代化程度，高度重視運(yùn)用科技手段監(jiān)測金融風(fēng)險(xiǎn)，從人員、資金、設(shè)備等方面加大對“互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控平臺(tái)”的投入和運(yùn)用，盡早實(shí)現(xiàn)運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)對各類互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域各類P2P平臺(tái)的監(jiān)測預(yù)警，點(diǎn)對點(diǎn)地發(fā)現(xiàn)和處置金融風(fēng)險(xiǎn)問題，讓更多投資人盡早獲得投資補(bǔ)償，從而維護(hù)全國穩(wěn)定的政治局面。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化反洗錢監(jiān)測系統(tǒng)對非法集資的識(shí)別控制作用，明確金融機(jī)構(gòu)對這類可疑資金的監(jiān)測分析責(zé)任，加強(qiáng)對分散轉(zhuǎn)入集中轉(zhuǎn)出、定期批量小額轉(zhuǎn)出等可疑資金的識(shí)別報(bào)告。

第五，全方位引入擔(dān)保體系。一是要引入商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)參與到網(wǎng)絡(luò)借貸中，對投資者、融資者及P2P平臺(tái)都是有好處的，投資者不需要太過擔(dān)心本金和收益，P2P平臺(tái)不需要擔(dān)心融資者跑路。二是要引入集合再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。將實(shí)力雄厚的擔(dān)保公司集合在一起組成擔(dān)保人，引入P2P借貸融資業(yè)務(wù)中，可以大大降低投資人風(fēng)險(xiǎn)，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)償付能力，分散擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。三是要適度引入保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)?？梢钥紤]引進(jìn)一批資質(zhì)優(yōu)秀的保險(xiǎn)公司參保，以合同方式固化投資人P2P平臺(tái)融資風(fēng)險(xiǎn)，還可以幫助平臺(tái)解決后顧之憂。