馬艷

摘要：區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展帶動(dòng)了國(guó)際貿(mào)易發(fā)展，商業(yè)銀行對(duì)于開(kāi)展國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)也隨之快速發(fā)展，這可以為銀行開(kāi)拓出新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，有利于資本控制，提高資本回報(bào)率，具有多方面的積極性。招行的運(yùn)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)環(huán)境在不斷地發(fā)生政策性變化，其國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)收入在整個(gè)招行的總收入中所占比重越來(lái)越大，所要面臨的風(fēng)險(xiǎn)也層出不窮。因此，銀行如何抵御和防范進(jìn)出口貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)是非常值得關(guān)注和研究的。本文對(duì)招商銀行開(kāi)展的國(guó)際貿(mào)易融資的四種融資方式和面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)和操作技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并從內(nèi)部管理水平，改善融資環(huán)境，選擇合適融資方式三個(gè)方面對(duì)招行現(xiàn)在面臨的風(fēng)險(xiǎn)提出一些解決辦法，以期為招商銀行更好更快地開(kāi)展國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)提供一些理論參考。

關(guān)鍵詞：招商銀行；融資方式；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、引言

全球經(jīng)濟(jì)區(qū)域化、一體化的發(fā)展，以及電子商務(wù)等高新科技的發(fā)展，帶動(dòng)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)開(kāi)始面向全球市場(chǎng)，開(kāi)始涉足國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)。進(jìn)出口貿(mào)易需要占用資金，隨之，帶動(dòng)了國(guó)際金融業(yè)務(wù)以及國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)開(kāi)始得到重視。進(jìn)出口貿(mào)易融資業(yè)務(wù)逐漸成為各大商業(yè)銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，隨著各大商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)理念與業(yè)務(wù)的變化，國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)收入在銀行收入份額比重也在隨著增加，國(guó)際貿(mào)易融資也受到越來(lái)越多的大型銀行的重視[1]。

如今，國(guó)際貿(mào)易融資以其靈活、便利和多樣的手段方式受到了各大銀行與企業(yè)的歡迎。招商銀行（股票號(hào)為600036）是中國(guó)境內(nèi)第一家完全由企業(yè)法人持股的股份制商業(yè)銀行，也是國(guó)家從體制外推動(dòng)銀行業(yè)改革的第一家試點(diǎn)銀行。招商銀行根據(jù)自身市場(chǎng)定位重新部署戰(zhàn)略，已經(jīng)將國(guó)際貿(mào)易融資作為他們的主力業(yè)務(wù)重點(diǎn)培養(yǎng)，招商銀行也在開(kāi)展該項(xiàng)業(yè)務(wù)，本身可獲得的利潤(rùn)空間也更大，還可提高經(jīng)濟(jì)資本占用回報(bào)率，提高銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，具有積極作用。并且由于其方便快捷的操作流程在外貿(mào)企業(yè)中迅速發(fā)展，促進(jìn)了對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，加快了經(jīng)濟(jì)的展開(kāi)速度，從而帶動(dòng)了自身進(jìn)一步發(fā)展。

但是，貿(mào)易融資實(shí)踐中也存在著各種風(fēng)險(xiǎn)，由于招商銀行現(xiàn)行的粗放式發(fā)展戰(zhàn)略，其組織機(jī)構(gòu)內(nèi)部設(shè)置的不合理性以及客戶(hù)信用意識(shí)差、自身經(jīng)營(yíng)管理水平有限等以上種種原因，均會(huì)導(dǎo)致進(jìn)出口貿(mào)易融資中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，因此研究招商銀行在開(kāi)展進(jìn)出口貿(mào)易業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險(xiǎn)并加以防范控制，成為當(dāng)下一個(gè)亟待解決的問(wèn)題。

二、招商銀行國(guó)際貿(mào)易融資現(xiàn)狀

在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，金融業(yè)的市場(chǎng)化水平在不斷加深發(fā)展，外貿(mào)融資業(yè)務(wù)也開(kāi)始受到重視。以客戶(hù)需求為產(chǎn)品導(dǎo)向、為外貿(mào)企業(yè)提供全面的融資服務(wù)成為服務(wù)新理念，招商銀行也在近幾年主推此項(xiàng)業(yè)務(wù)。從參與WTO以來(lái)，我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易領(lǐng)域擴(kuò)大，國(guó)際貿(mào)易結(jié)算手段多樣化，相應(yīng)的國(guó)際貿(mào)易融資形式也呈現(xiàn)出錯(cuò)綜復(fù)雜的變化。招商銀行面對(duì)機(jī)遇和挑戰(zhàn)，迎難而上積極開(kāi)展國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。

中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。自國(guó)家取消對(duì)非公有制經(jīng)濟(jì)從事外貿(mào)經(jīng)營(yíng)的限制以來(lái)，越來(lái)越多的中小企業(yè)獲得外貿(mào)經(jīng)營(yíng)權(quán)。但由于中小企業(yè)起步晚，資金短缺，在國(guó)際貿(mào)易中，中小企業(yè)的融資占國(guó)際貿(mào)易融資的較大份額，招商銀行正是緊緊圍繞這些中小企業(yè)的薄弱點(diǎn)，專(zhuān)門(mén)為其量身定做相適應(yīng)的國(guó)際貿(mào)易融資服務(wù)。

招行為中小企業(yè)提供的融資類(lèi)型主要有兩種，一種是內(nèi)源性融資，一種是外源性融資[2]。內(nèi)源性融資顧名思義，即是通過(guò)企業(yè)自身發(fā)展的資金進(jìn)行內(nèi)部融資，但中小企業(yè)通常規(guī)模小，缺少內(nèi)部資金，所以大部分的中小企業(yè)都會(huì)采取第二種方式——外源性融資來(lái)進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)，這時(shí)招行就成為其外源融資的重要來(lái)源，因?yàn)殚_(kāi)展的相關(guān)業(yè)務(wù)相對(duì)成熟，招行逐漸成為中小企業(yè)融資的首選[3]。

三、招商銀行國(guó)際貿(mào)易現(xiàn)存風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指的是因世界市場(chǎng)變動(dòng)、貨幣匯率波動(dòng)等因素而引起的無(wú)法預(yù)料其損失價(jià)值的一種風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樾庞米C結(jié)算方式存在時(shí)差，在此期間由于貨幣市場(chǎng)的變動(dòng)而引起的計(jì)價(jià)匯率波動(dòng)，會(huì)對(duì)企業(yè)的實(shí)際收入產(chǎn)生直接的影響。同時(shí)，由于商品市場(chǎng)也在隨之變動(dòng)，貨物價(jià)格波動(dòng)頻繁，在此期間貨物的市場(chǎng)行情下跌，進(jìn)口商不愿支付貨款，從而出現(xiàn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)貸款。招商銀行在開(kāi)展國(guó)際貿(mào)易融資時(shí)不可避免地面臨這種風(fēng)險(xiǎn)。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)（Credit Risk），又稱(chēng)違約風(fēng)險(xiǎn)，是指交易對(duì)手未能履行約定契約中的義務(wù)而形成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，便是指借款人、證券發(fā)行人或交易對(duì)方因種種緣由，不愿或無(wú)力履行合同條件而造成違約，以致銀行、投資者或交易對(duì)方蒙受損失的可能性[4]。招商銀行每年因此而承受的損失接近幾個(gè)億，自身的發(fā)展受到一定的限制。

（1）客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)

在融資過(guò)程中，出口商在合同規(guī)定的期限內(nèi)無(wú)法完成對(duì)融資貸款的償還，導(dǎo)致招商銀行面臨資金損失的巨大風(fēng)險(xiǎn)。出口商無(wú)法償還貸款，通常有兩個(gè)方面的原因，一是由于市場(chǎng)的變動(dòng)，導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)管理混亂、經(jīng)濟(jì)狀況不佳、資金鏈斷裂，無(wú)法進(jìn)行有效的生產(chǎn)從而按時(shí)償還貸款；二是出口商本身的資信狀況較差，利用各類(lèi)信用證融資手段套取資金，使得招商銀行短期融資被長(zhǎng)期占用，招行常常因此而陷入資金被動(dòng)。

（2）招行自身信用風(fēng)險(xiǎn)

導(dǎo)致不良信貸資產(chǎn)形成的原因是風(fēng)險(xiǎn)理念的淡漠和行為的偏差。在這方面招行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)理念的認(rèn)知相對(duì)較高，很少因此造成資金被動(dòng)局面。但是國(guó)際貿(mào)易融資市場(chǎng)上存在由于某些開(kāi)證行對(duì)于國(guó)際金融及貿(mào)易慣例了解不夠，或無(wú)理拒付信用證、漠視國(guó)際慣例推卸責(zé)任，資信不佳或經(jīng)營(yíng)狀況較差的商業(yè)銀行都會(huì)導(dǎo)致巨大損失。

3.國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)

在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，投資商所在國(guó)或東道國(guó)由于政局不穩(wěn)定或政策法規(guī)的改變，引起投資商的損失；招行有時(shí)會(huì)受到特定國(guó)家政治動(dòng)蕩的影響，無(wú)法收回在該國(guó)的金融資產(chǎn)而蒙受較大的資金損失。對(duì)于進(jìn)口商而言，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)會(huì)造成出口商無(wú)法按時(shí)發(fā)貨，而對(duì)于出口商而言，外匯管制等政策法規(guī)的變化則會(huì)造成進(jìn)口商無(wú)法支付款項(xiàng)，招行在遇到這樣的風(fēng)險(xiǎn)是也是比較頭疼的問(wèn)題。

4.操作技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的正式定義是：操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部操作過(guò)程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)[5]。風(fēng)險(xiǎn)分為人員因素操作風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)因素操作風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，由于招商銀行的部分工作人員專(zhuān)業(yè)知識(shí)缺乏或者操作失誤或者流程執(zhí)行不嚴(yán)、設(shè)計(jì)不當(dāng)會(huì)導(dǎo)致的此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的頻發(fā)。

四、招商銀行國(guó)際貿(mào)易融資方式及其風(fēng)險(xiǎn)分析

1.信用證打包貸款

（1）定義及特征

打包放款是商業(yè)銀行以信用證為抵押向出口商發(fā)放的貸款，信用證項(xiàng)下結(jié)匯收入用于償還貸款本息。由于有出口結(jié)匯收入作為還款保證，招商銀行在一定程度上放寬了對(duì)貸款企業(yè)資質(zhì)審核的要求，這對(duì)于信用等級(jí)不佳的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是好消息，通過(guò)打包放款進(jìn)行融資，中小企業(yè)在開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)時(shí)不會(huì)因?yàn)橘Y金缺乏而丟掉訂單，因而有助于我國(guó)中小企業(yè)拓展出口業(yè)務(wù)，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力[6]。

該種融資形式是在交單前進(jìn)行融資，還款來(lái)源有開(kāi)證行有條件的信用保障，屬于專(zhuān)項(xiàng)貸款，適合封閉管理。通常情況下，出口商需向招商銀行提供將所得貸款全部用于生產(chǎn)和裝運(yùn)信用證項(xiàng)下貨物，貨物發(fā)運(yùn)后所得款項(xiàng)優(yōu)先用于償還貸款本金及利息。因此，打包放款的實(shí)質(zhì)就是出口商將其不確定的債權(quán)抵押給招商銀行，以預(yù)期的收益來(lái)保證貸款的安全歸還，但無(wú)法保證貸款的順利收回。

（2）風(fēng)險(xiǎn)分析

將招商銀行在國(guó)際貿(mào)易融資中的主要承擔(dān)的幾種風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型對(duì)打包放款產(chǎn)生的影響做成表格形式，T代表存在風(fēng)險(xiǎn)，F(xiàn)代表不存在風(fēng)險(xiǎn)，見(jiàn)下表：

打包放款中出口商為按期履行合同，向招商銀行抵押其不確定的債權(quán)，所以出口商的信用狀況是招商銀行能否收回貸款的一個(gè)重要因素。若出口商無(wú)法按時(shí)履行合同，或所得資金并未全部用于生產(chǎn)和裝運(yùn)信用證下貨物，都會(huì)影響到招行能否從開(kāi)證行處收回信用證款項(xiàng)。同時(shí)，若開(kāi)證行方面信用較差，無(wú)理拒付，那么招行也無(wú)法取得信用證款項(xiàng)。

對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，若該段時(shí)間內(nèi)該種貨物市場(chǎng)行情波動(dòng)較大，導(dǎo)致出口商為確保自身利益停止裝運(yùn)出口貨物，或暫緩觀察一段時(shí)間后再另行考慮，則招商銀行也無(wú)法從開(kāi)證行處收取款項(xiàng)。

但值得注意的是，若因貨幣匯率波動(dòng)、貨幣市場(chǎng)發(fā)生變化而造成的風(fēng)險(xiǎn)是可控的，可預(yù)先采用遠(yuǎn)期貨幣交易，提前約定金額、匯率、幣種等交易條件，達(dá)成交易后并不立即交割，直到交易條件滿(mǎn)足后再進(jìn)行實(shí)際的交割，有效避免了風(fēng)險(xiǎn)。

2.進(jìn)出口押匯

（1）進(jìn)口押匯

①定義及特征

進(jìn)口押匯（Import Bill Advance）是商業(yè)銀行為進(jìn)口商開(kāi)立信用保證文件的過(guò)程，也是開(kāi)證行向進(jìn)口商提供的一種資金融通[7]。開(kāi)證行在收到信用證下的單據(jù)后，根據(jù)審查結(jié)果確認(rèn)無(wú)誤后，若此時(shí)進(jìn)口商處于資金緊張無(wú)法贖回單據(jù)的境地時(shí)，進(jìn)口商可以基于自己與銀行之間簽訂的協(xié)議，由開(kāi)證行以自己的資金對(duì)外付款、贖回單據(jù)。招行操作模式：進(jìn)口商在于約定的到期日歸還招行為其墊付款項(xiàng)的本金以及利息，進(jìn)口押匯一方面可以幫助進(jìn)口商得到招商銀行的資金融通；另一方面，招行也能通過(guò)融資獲取較大的收益。

②進(jìn)口押匯風(fēng)險(xiǎn)分析

將國(guó)際貿(mào)易融資中的主要幾種風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型對(duì)進(jìn)口押匯產(chǎn)生的影響制成表格，T代表存在風(fēng)險(xiǎn)，F(xiàn)代表不存在風(fēng)險(xiǎn)，見(jiàn)下表：

客戶(hù)即申請(qǐng)人的信用狀況與付款能力，將會(huì)直接影響到招商銀行能否收回信用證款項(xiàng)；操作技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)方面，只要開(kāi)證行加強(qiáng)內(nèi)部管理便可將操作技術(shù)上的失誤的風(fēng)險(xiǎn)降到最低；在國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)方面，政治動(dòng)蕩必然會(huì)使信用證項(xiàng)下的單據(jù)產(chǎn)生不符，此時(shí)開(kāi)證行可以根據(jù)目前政治狀況自行決定是否履行付款。

（2）出口押匯

③定義及特征

出口押匯是指議付行根據(jù)企業(yè)的申請(qǐng)，憑企業(yè)提交的全套單證相符的單據(jù)作為質(zhì)押進(jìn)行審核，審核無(wú)誤后，以貼現(xiàn)的方式參照票面金額將款項(xiàng)墊付給企業(yè)，然后向開(kāi)證行寄單索匯，并向企業(yè)收取押匯利息和銀行費(fèi)用并保留追索權(quán)的一種短期出口融資業(yè)務(wù)[8]。因?yàn)槠浔Ａ粲凶匪鳈?quán)，押匯行（招行）所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，收益也較穩(wěn)定，因此出口押匯是最常見(jiàn)的融資類(lèi)型。

招行流程：

a出口商根據(jù)業(yè)務(wù)需要向招商銀行提出押匯申請(qǐng)，銀行審批同意后，與出口商簽訂《出口押匯總質(zhì)押書(shū)》；

b每次出貨后，出口商填寫(xiě)《出口押匯申請(qǐng)書(shū)》，向招行提出融資申請(qǐng)，并將信用證或貿(mào)易

c合同要求的所有單據(jù)提交招行；

d招行審核相關(guān)單據(jù)并向出口商發(fā)放押匯款；

e招行對(duì)外寄單索匯；

f收匯后歸還出口押匯。

②出口押匯風(fēng)險(xiǎn)分析

將國(guó)際貿(mào)易融資中的主要幾種風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型對(duì)出口押匯產(chǎn)生的影響，T代表存在風(fēng)險(xiǎn)，F(xiàn)代表不存在風(fēng)險(xiǎn)，見(jiàn)下表：

客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于出口押匯來(lái)說(shuō)沒(méi)有影響。因?yàn)樵诔隹谘簠R中，只要招商銀行擁有符合信用證規(guī)定的單據(jù)，便能從開(kāi)證行收回信用證款項(xiàng)，出口商的信用狀況對(duì)于招行能否收回款項(xiàng)并無(wú)太大影響，是開(kāi)證行的信譽(yù)情況直接影響結(jié)果。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，由于貨幣市場(chǎng)變化導(dǎo)致的外匯匯率波動(dòng)對(duì)出口押匯來(lái)說(shuō)也沒(méi)有太大影響。因?yàn)槌隹谘簠R中招行的借出和收回款項(xiàng)的貨幣均為同一種貨幣。但是在國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)方面，由于交易對(duì)手所在國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀政策失誤，出現(xiàn)金融危機(jī)，導(dǎo)致對(duì)方銀行喪失支付能力，或所在國(guó)宣布外匯管制等禁令，這都將使對(duì)外貿(mào)易受阻，交易雙方遭受巨大損失，無(wú)力償還貸款，產(chǎn)生違約風(fēng)險(xiǎn)。

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)方面，因?yàn)檎猩蹄y行的部分工作人員操作上的失誤或混亂的內(nèi)部管理制度所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)則是可控的，所以只要招行方面加強(qiáng)對(duì)技術(shù)人員的培訓(xùn)和內(nèi)部制度的管理，便可有效避免操作技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.信托收據(jù)

（1）定義及特征

信托收據(jù)（Trust Receipt，簡(jiǎn)稱(chēng)T/R）是指銀行與借款人之間訂立協(xié)議，允許進(jìn)口商在付款前開(kāi)立信托收據(jù)交給代收行，憑以借出貨運(yùn)單據(jù)先行提貨，待售得貨款后償還代收行，換回信托收據(jù)[9]。信托收據(jù)的實(shí)質(zhì)是進(jìn)口商與開(kāi)證行之間的協(xié)議文件。該種融資方式是在提貨前進(jìn)行融資，還款來(lái)源有進(jìn)口商自身信用條件的保證，屬于遠(yuǎn)期貸款。

由于遠(yuǎn)期付款交單（D/A）的付款日期通常晚于到貨日期，進(jìn)口商無(wú)法在此之前取得貨物提單，導(dǎo)致貨物滯港，產(chǎn)生額外費(fèi)用，還有可能錯(cuò)過(guò)銷(xiāo)售時(shí)機(jī)，因此進(jìn)口商可根據(jù)代收行通過(guò)的信托收據(jù)先行提貨，后用所得利潤(rùn)歸還貸款。進(jìn)口商提供給代招商銀行的書(shū)面信用擔(dān)保文件就是信托收據(jù)。值得注意的是，貨物所有權(quán)仍屬于招行。

（2）信托收據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分析

將國(guó)際貿(mào)易融資中的主要幾種風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型對(duì)信托收據(jù)產(chǎn)生的影響制成表格，T代表存在風(fēng)險(xiǎn)，F(xiàn)代表不存在風(fēng)險(xiǎn)，見(jiàn)下表：

客戶(hù)即申請(qǐng)人的信用狀況與付款能力，都將直接會(huì)影響到招商銀行能否收回信用證款項(xiàng)。招商銀行信用狀況對(duì)進(jìn)口信用證的影響微乎其微；操作技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要是風(fēng)控措施在項(xiàng)目出險(xiǎn)后難以得到有效的執(zhí)行。只要開(kāi)證行加強(qiáng)內(nèi)部管理便可將操作技術(shù)上的失誤的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

在國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)方面，政治動(dòng)蕩必然會(huì)使信用證項(xiàng)下的單據(jù)產(chǎn)生不符，此時(shí)開(kāi)證行可以根據(jù)目前政治狀況自行決定是否履行付款；但對(duì)于市場(chǎng)而言，由于商品市場(chǎng)變動(dòng)，融資企業(yè)銷(xiāo)售回款不理想，資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)使得信托業(yè)務(wù)面臨著比較清楚的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

4.福費(fèi)廷業(yè)務(wù)

（1）定義及特征

福費(fèi)廷（FORFAITING），又稱(chēng)買(mǎi)斷，指信用證項(xiàng)下出口端銀行買(mǎi)斷遠(yuǎn)期票據(jù)的行為，一般為議付行無(wú)追索的買(mǎi)斷開(kāi)證行對(duì)出口商提供的遠(yuǎn)期匯票進(jìn)行承兌的債權(quán)[10]。

其特點(diǎn)是遠(yuǎn)期票據(jù)應(yīng)產(chǎn)生于銷(xiāo)售貨物或提供技術(shù)服務(wù)的正當(dāng)貿(mào)易；敘做包買(mǎi)票據(jù)業(yè)務(wù)后，出口商放棄對(duì)所出售債權(quán)憑證的一切權(quán)益，將收取債款的權(quán)利、風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給包買(mǎi)商，招商銀行只需把包買(mǎi)商也必須放棄對(duì)出口商的追索權(quán)；出口商在背書(shū)轉(zhuǎn)讓債權(quán)憑證的票據(jù)時(shí)均加注“無(wú)追索權(quán)”字樣（Without Recourse）從而將收取債款的權(quán)利、風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給包買(mǎi)商。

（2）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

福費(fèi)廷給進(jìn)出口商帶來(lái)許多益處。但是，由于福費(fèi)廷是無(wú)追索權(quán)的買(mǎi)斷，招商銀行對(duì)出口商支付的貼現(xiàn)款項(xiàng)沒(méi)有追索權(quán)，招行付款后就必須承擔(dān)該筆債權(quán)的全部風(fēng)險(xiǎn)，因此，在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)最大的便是招行自身，見(jiàn)下表：

在國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)方面，因?yàn)楦ＹM(fèi)廷業(yè)務(wù)中的債務(wù)人或擔(dān)保銀行所在國(guó)家或地域?qū)嵭型鈪R管制、禁止或限制匯兌、發(fā)生政局動(dòng)蕩等各種情形導(dǎo)致包買(mǎi)商延期或無(wú)法收回到期債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)[11]。由于交易對(duì)手所在國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀政策失誤，出現(xiàn)金融危機(jī)，導(dǎo)致對(duì)方銀行喪失支付能力，或所在國(guó)宣布外匯管制等禁令，這都將使對(duì)外貿(mào)易受阻，債務(wù)人無(wú)力償還貸款，產(chǎn)生違約風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于招商銀行來(lái)說(shuō)，因?yàn)閲?guó)際市場(chǎng)變化多端，情況復(fù)雜。如果包買(mǎi)商提供固定利率的包買(mǎi)安排，往往難以預(yù)料國(guó)際行情的變化，倘若遠(yuǎn)期利率變化，包買(mǎi)商就要承擔(dān)巨大的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)通過(guò)前期大量的調(diào)研來(lái)盡量避免此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。

五、招商銀行融資風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

從以上的論述中，我們不難發(fā)現(xiàn)，在整個(gè)招行的國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)發(fā)展的過(guò)程中，國(guó)際融資也在不斷發(fā)展變化，多樣化和復(fù)雜化就只一個(gè)重要的特點(diǎn)。可以預(yù)見(jiàn)，隨著國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)外必然會(huì)產(chǎn)生新的融資需求，而且會(huì)越來(lái)越大。這必然導(dǎo)致招行與其他各大商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，從這個(gè)意義上說(shuō)，國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)對(duì)于招行的業(yè)務(wù)發(fā)展，所要面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力將會(huì)越來(lái)越大，對(duì)管理的要求也會(huì)越來(lái)越高。

1.加強(qiáng)內(nèi)部管理水平的改革力度

一個(gè)企業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展，至關(guān)重要的是企業(yè)管理制度的完善。要提高招行的運(yùn)營(yíng)效率，就必須從招行的管理制度入手。招行在前期管理運(yùn)行中，公司內(nèi)部缺乏明確的分工和規(guī)范的規(guī)章制度。目前招行自身加強(qiáng)了對(duì)國(guó)外企業(yè)學(xué)習(xí)的多渠道管理制度，加強(qiáng)了財(cái)務(wù)管理，明確各部門(mén)的分工合作，從提高內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效率和自身信用等級(jí)上下功夫，形成的這種良好的信譽(yù)，這對(duì)招行來(lái)說(shuō)有相當(dāng)大的作用。

國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)管理體系必須建立在科學(xué)的基礎(chǔ)之上，對(duì)要害部門(mén)和重點(diǎn)崗位的職責(zé)職能必須明確，另外還要從商業(yè)銀行的投融資管理體制上予以明確和規(guī)范。對(duì)招行來(lái)說(shuō)，具體的措施就是合理的縮減融資所需的手續(xù)及審批時(shí)間，完善統(tǒng)一授權(quán)授信制度。招行在這方面可以探索的路子很多，比如建立各級(jí)授信審批審查委員會(huì)，成立信用審批中心或者貿(mào)易融資服務(wù)中心都是很好的解決路子。

2.加強(qiáng)融資環(huán)境的改善

政府方面，健全招商銀行的發(fā)展和融資的法律制度建設(shè)，建立健全扶持招行融資的法律法規(guī)，為招行提供立法和配套扶持政策。建立健全扶持招行融資的法律法規(guī)，為招行提供立法和配套扶持政策，著力構(gòu)建招行融資的社會(huì)服務(wù)體系。政府可以為招行做的事情很多，其中對(duì)招商銀行來(lái)說(shuō)，投融資是目前其最需要政府解決的問(wèn)題。政府可以首先從法律制度建設(shè)入手，從立法上和政策上形成配套，通過(guò)法律法規(guī)的完善來(lái)扶持招行的融資渠道，通過(guò)政策的制定來(lái)彌補(bǔ)法律法規(guī)的短板。招行也應(yīng)主動(dòng)的去爭(zhēng)取政府的相關(guān)正常支持來(lái)自我創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。

招行還需對(duì)自身面臨的專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員專(zhuān)業(yè)素質(zhì)的不足做出有效的改革，抓好崗位培訓(xùn)，定期對(duì)人員進(jìn)行專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)與測(cè)試，提高相關(guān)員工對(duì)于融資風(fēng)險(xiǎn)的重視，對(duì)貿(mào)易融資采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，減少因操作失誤等人工行為導(dǎo)致的融資風(fēng)險(xiǎn)。

3.選擇合適的融資方式

招行要發(fā)展，選擇融資方式很重要，特別是適合招行特點(diǎn)的融資方式可以為招行發(fā)展插上翅膀。前面的各種論述及分析中也反復(fù)證明了這一點(diǎn)。對(duì)招商銀行來(lái)說(shuō)，趨利避害是天性，因而那種融資方式風(fēng)險(xiǎn)最小就要積極地去選擇。比如，對(duì)于招行來(lái)說(shuō)，要求出口商有良好信譽(yù)的打包放款就是一個(gè)不錯(cuò)的選擇；對(duì)招行來(lái)說(shuō)，它的風(fēng)險(xiǎn)在于能否及時(shí)收回貸款，因而出口商的信用狀況對(duì)它來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。若出口商無(wú)法按時(shí)履行合同，或所得資金并未全部用于生產(chǎn)和裝運(yùn)信用證下貨物，都會(huì)影響到招行能否從開(kāi)證行處收回信用證款項(xiàng)。

商業(yè)能否按期收回貸款，對(duì)其業(yè)務(wù)開(kāi)展至關(guān)重要。因此，招行自身就要對(duì)進(jìn)出口企業(yè)的資信狀況進(jìn)行嚴(yán)格審查，對(duì)出口商的信用狀況要進(jìn)行嚴(yán)格調(diào)查。審查企業(yè)過(guò)去的貸款記錄和信用狀況，深入調(diào)查其基本情況，落實(shí)貿(mào)易真實(shí)性，防范因企業(yè)自身的信用水平所導(dǎo)致的融資風(fēng)險(xiǎn)。

六、結(jié)語(yǔ)

總而言之，在開(kāi)展國(guó)際貿(mào)易融資時(shí)所要面臨的風(fēng)險(xiǎn)不可避免，隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，資本在全球范圍內(nèi)的大面積流動(dòng)，貿(mào)易融資必然會(huì)受到國(guó)內(nèi)外各大銀行的重視。因此，在各種風(fēng)險(xiǎn)面前，面對(duì)挑戰(zhàn)和競(jìng)爭(zhēng)，招商銀行不需要刻意地去回避，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇共存的形勢(shì)，加強(qiáng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，力爭(zhēng)在國(guó)際貿(mào)易大潮中獨(dú)占鰲頭。

注釋?zhuān)?/p>

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