李子悅

摘 要：在國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模不斷深入化推進(jìn)的前提背景下，證券發(fā)行量與發(fā)行范圍也逐漸呈現(xiàn)出國(guó)際化的發(fā)展趨勢(shì)。本文將國(guó)內(nèi)證券法域外管轄作為主要研究課題，簡(jiǎn)單敘述了與證券法域外管轄相關(guān)的理論研究結(jié)果。在分析局外管轄實(shí)施必要性的基礎(chǔ)之上，圍繞相應(yīng)管轄法律法規(guī)內(nèi)容的構(gòu)建，提出了富有建設(shè)性的意見(jiàn)和建議。望能夠幫助證券領(lǐng)域從業(yè)人員，更好的維系證券經(jīng)濟(jì)健康的發(fā)展秩序。

關(guān)鍵詞：證券法；域外管轄；規(guī)章制度

在證券交易國(guó)家化疏通規(guī)模不斷擴(kuò)大的前提背景下，世界范圍內(nèi)各個(gè)國(guó)家之間證券類金融經(jīng)濟(jì)交易流動(dòng)的來(lái)往頻率逐漸頻繁。這一實(shí)際的證券金融交易背景，為證券法域外管轄設(shè)想的實(shí)施，提供了強(qiáng)有力的前提背景基礎(chǔ)。如何在不影響證券交易具體經(jīng)濟(jì)收入水平的同時(shí)，設(shè)定更加科學(xué)的域外管轄方案，就成為了同領(lǐng)域?qū)I(yè)研究人員的重點(diǎn)工作內(nèi)容。

一、簡(jiǎn)述我國(guó)證券法域外管轄的相關(guān)內(nèi)容

（一）證券法域外管轄實(shí)施的理論依據(jù)

在國(guó)際經(jīng)濟(jì)法立法研究活動(dòng)的開(kāi)設(shè)之初，法國(guó)著名金融領(lǐng)域的研究人員，根據(jù)證券金融的交易流程，提出了富有創(chuàng)造性的管轄權(quán)設(shè)想。弗朗金融學(xué)家率先提出了有關(guān)證券直接使用的研究理論[1]。該研究理論的核心觀點(diǎn)為，證券法域外管理與執(zhí)行頻率的疏密與否，與國(guó)家宏觀調(diào)控的管轄力度的強(qiáng)弱，有著較為直接和顯著的內(nèi)在聯(lián)系。在直接使用研究理論的認(rèn)知范圍內(nèi)，國(guó)家證券法域外管理工作的開(kāi)設(shè)與執(zhí)行，可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)利益衡量標(biāo)準(zhǔn)的各不相同，進(jìn)一步劃分為國(guó)家社會(huì)、主權(quán)國(guó)家以及證券交易當(dāng)事人，三個(gè)各自獨(dú)立又相互關(guān)聯(lián)的利益發(fā)展層次。在這一歷史發(fā)展時(shí)期內(nèi)，也有部分專業(yè)金融研究領(lǐng)域的工作人員，在進(jìn)一步總結(jié)傳統(tǒng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)法核心思想的基礎(chǔ)之上，賦予其不同強(qiáng)度域外管轄的執(zhí)行意義。

（二）證券法域外管轄的實(shí)踐近況

想要實(shí)現(xiàn)證券法域外管轄設(shè)想的秩序化發(fā)展藍(lán)圖，首先要進(jìn)一步嚴(yán)謹(jǐn)劃分證券公司上市發(fā)行的基本經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)。為更好的維系證券金融經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展秩序，應(yīng)當(dāng)盡可能保障指定證券單位各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開(kāi)設(shè)，均符合國(guó)際上市證券公司的最低要求標(biāo)準(zhǔn)。在證券發(fā)行公司域外管轄的法律權(quán)限設(shè)定方面，通常證券發(fā)行單位的經(jīng)營(yíng)行為，需要嚴(yán)格遵循符合發(fā)行行為當(dāng)?shù)氐慕鹑诜梢?guī)范，即所謂證券金融交流活動(dòng)開(kāi)設(shè)所在地的行為地法。在此基礎(chǔ)之上，域外管轄活動(dòng)的開(kāi)設(shè)，需要建立健全在指定發(fā)行人屬人法的基礎(chǔ)之上。在必要時(shí)，證券發(fā)行單位的高層管理人員，可以通過(guò)應(yīng)用處理一般金融企業(yè)內(nèi)部上下級(jí)關(guān)系的工作模式，實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)證券法域外管轄活動(dòng)開(kāi)設(shè)的統(tǒng)籌與規(guī)劃。最后，證券發(fā)行單位與國(guó)家指定經(jīng)濟(jì)發(fā)展區(qū)域的政府工作人員，應(yīng)當(dāng)全面結(jié)合應(yīng)用以上兩種基本法律規(guī)范，實(shí)現(xiàn)兩種基本法律規(guī)劃核心組織內(nèi)容相互協(xié)調(diào)與相互發(fā)展[2]。

二、國(guó)內(nèi)證券法域外管轄政策實(shí)施的必要性

（一）證券法不斷發(fā)展的必然趨勢(shì)

國(guó)內(nèi)證券法逐步進(jìn)入到域外管轄政策的實(shí)施執(zhí)行軌道之內(nèi)，是我國(guó)證券法不斷優(yōu)化與完善發(fā)展的必然結(jié)果。證券法域外管轄構(gòu)想的實(shí)施與執(zhí)行，其核心目的在于更好的保障社會(huì)公民自身財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與管理活動(dòng)開(kāi)設(shè)的基本權(quán)益。在傳統(tǒng)證券法頒布與執(zhí)行的發(fā)展階段之內(nèi)，各債券投資人自身財(cái)產(chǎn)權(quán)益的保障，需要依仗國(guó)家宏觀調(diào)控的干預(yù)手段。無(wú)論是強(qiáng)制證券發(fā)行秩序的構(gòu)建還是證券交易流轉(zhuǎn)規(guī)章的設(shè)定等等，都在一定程度上體現(xiàn)出國(guó)家干預(yù)的基本發(fā)展特征。隨著國(guó)際范圍內(nèi)證券交易活動(dòng)靈活化發(fā)展趨勢(shì)的日益顯著，傳統(tǒng)單純依靠國(guó)家宏觀調(diào)控的證券管理模式，已經(jīng)不能跟好的滿足社會(huì)投資人在權(quán)益保障安全性方面提出的最新要求。只有實(shí)現(xiàn)證券法域外管轄政策的實(shí)施構(gòu)想，才能使得證券交易的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)更好的適應(yīng)全新的社會(huì)背景環(huán)境[3]。

（二）證券市場(chǎng)發(fā)展規(guī)模不斷壯大的核心需求

證券法域外管轄設(shè)想的高效實(shí)施，也是國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)模不斷壯大的必然需求。證券法域外管轄活動(dòng)的開(kāi)設(shè)，是對(duì)傳統(tǒng)證券市場(chǎng)國(guó)際化實(shí)踐活動(dòng)的規(guī)范化管理。目前國(guó)內(nèi)證券法所涵蓋的管理對(duì)象主要包括，證券發(fā)行、金融交易活動(dòng)的開(kāi)設(shè)、中介證券交易流轉(zhuǎn)的服務(wù)，以及各項(xiàng)證券金融交易活動(dòng)開(kāi)設(shè)的監(jiān)督與管理等等。在證券法域外管轄權(quán)力度不斷提升的背景前提下，證券資本將以媒介流轉(zhuǎn)的存在形式，在世界范圍內(nèi)各個(gè)國(guó)家的證券交易市場(chǎng)之中穩(wěn)定流通。讓我國(guó)國(guó)內(nèi)證券交易的金融經(jīng)濟(jì)行為，即使在面對(duì)國(guó)際復(fù)雜化的交易市場(chǎng)環(huán)境時(shí)，也能更好的實(shí)施交易活動(dòng)規(guī)范化管理的管轄權(quán)限。為各項(xiàng)證券交易活動(dòng)的開(kāi)設(shè)秩序，提供強(qiáng)有力的規(guī)章保障。

三、證券法域外管理的立法建議

（一）在合理范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)證券法域外管轄范圍的權(quán)限擴(kuò)張

想要實(shí)現(xiàn)證券法域外管轄執(zhí)行與立法的合理性與規(guī)范性，國(guó)家立法部門的工作人員首先要將域外管轄權(quán)限的設(shè)立，控制在合理規(guī)范化的覆蓋范圍之內(nèi)。在證券發(fā)行單位上市申請(qǐng)資質(zhì)的規(guī)定方面，應(yīng)當(dāng)盡可能體現(xiàn)整個(gè)資質(zhì)提交申辦程序的公法特性。保障證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)與證券發(fā)行單位之間，具備平等公正的法律構(gòu)架關(guān)系。為更好的保障國(guó)內(nèi)證券法域外管轄權(quán)限擴(kuò)張的合理性，立法人員應(yīng)當(dāng)徹底取締國(guó)外證券交易規(guī)章跳躍在國(guó)內(nèi)的實(shí)用性原則。在不斷強(qiáng)化國(guó)內(nèi)證券法在國(guó)際證券交易市場(chǎng)實(shí)施效力的基礎(chǔ)之上，應(yīng)用單相沖突的規(guī)章管理規(guī)范，更好的保障國(guó)內(nèi)證券法域外管轄權(quán)限，在國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境中均衡化的發(fā)展模式[4]。

其次，工作人員應(yīng)當(dāng)在立法內(nèi)容的規(guī)章條款之中，針對(duì)證券發(fā)行單位與金融交易行為的實(shí)施效力，做出詳細(xì)的銘文規(guī)定。鑒于國(guó)內(nèi)證券法域外管轄設(shè)想提出的時(shí)間較短，同領(lǐng)域工作人員在實(shí)踐管理過(guò)程中累積的工作經(jīng)驗(yàn)尚淺。筆者認(rèn)為，國(guó)家立法部門的工作人員可以積極借鑒國(guó)際范圍內(nèi)各個(gè)國(guó)家證券交易的規(guī)章管理制度，結(jié)合應(yīng)用適度自治域密切監(jiān)管的統(tǒng)籌原則。通過(guò)工作人員的積極借鑒與學(xué)習(xí)，國(guó)內(nèi)證券法域外管轄權(quán)限的設(shè)定，將逐漸呈現(xiàn)出更加明確性與清晰化的發(fā)展模式。

（二）效果標(biāo)準(zhǔn)與行為標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)建

立法人員可以通過(guò)結(jié)合應(yīng)用效果標(biāo)準(zhǔn)與行為標(biāo)準(zhǔn)的基本立法原則，提升國(guó)內(nèi)證券法域外管轄實(shí)施設(shè)想的可行性。域外執(zhí)行管理工作的開(kāi)展與相應(yīng)法律規(guī)范內(nèi)容的設(shè)定，不能同國(guó)內(nèi)已有的管轄規(guī)章內(nèi)容發(fā)生直接的抵觸。效果標(biāo)準(zhǔn)與行為標(biāo)準(zhǔn)的核心規(guī)定內(nèi)容還要求立法人，域外管轄規(guī)章內(nèi)容的設(shè)定，應(yīng)當(dāng)與其所在地域國(guó)家法律法規(guī)的條款內(nèi)容，在目的和執(zhí)行方式方面盡可能保持高度一致。當(dāng)在域外管轄范圍內(nèi)出現(xiàn)較為惡劣的證券交易違法現(xiàn)象時(shí)，執(zhí)行管理人員可以向行為所在地的主權(quán)國(guó)家申請(qǐng)，在積極調(diào)查取證過(guò)后可根據(jù)相關(guān)法律規(guī)章的核心內(nèi)容規(guī)范，實(shí)施對(duì)指定證券上市發(fā)行單位的判決監(jiān)管[5]。

（三）涉外證券民事訴訟管轄權(quán)利的構(gòu)建

構(gòu)建涉外證券民事訴訟的具體管轄權(quán)限，也是能夠?qū)崿F(xiàn)國(guó)內(nèi)證券法域外管轄權(quán)限不斷完善與發(fā)展的有效途徑之一。鑒于涉外證券民事訴訟法律管理權(quán)限，具備標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定范圍廣泛性的固有特征。立法部門的部分專業(yè)工作人員認(rèn)為，面對(duì)國(guó)外證券交易沖擊帶來(lái)的實(shí)質(zhì)性影響，國(guó)家應(yīng)當(dāng)對(duì)產(chǎn)生直接經(jīng)濟(jì)權(quán)益損害現(xiàn)象的違法行為，具備不同力度以及不同等級(jí)的監(jiān)管權(quán)限。筆者認(rèn)為，立法專業(yè)研究領(lǐng)域工作人員的這一研究觀點(diǎn)的提出，實(shí)際上就是想要將效果標(biāo)準(zhǔn)與行為標(biāo)準(zhǔn)的核心內(nèi)容，結(jié)合融入到傳統(tǒng)證券法律法規(guī)的章節(jié)條款之內(nèi)。該設(shè)想提出的最終目的，是要盡可能擴(kuò)大證券民事訴訟法律的管轄范圍。目前國(guó)家經(jīng)濟(jì)立法中，將侵權(quán)行為的民事訴訟高度納入到統(tǒng)一立法準(zhǔn)則的歸屬范圍之內(nèi)，就是這一立法目的最為顯著的彰顯與體現(xiàn)。

縱觀國(guó)際范圍內(nèi)西方資本主義國(guó)家私人詐騙類型證券民事訴訟的執(zhí)行過(guò)程，國(guó)家證券交易法中曾有明文規(guī)定明確提出，基于資本主義國(guó)家較為獨(dú)有的經(jīng)濟(jì)證券運(yùn)轉(zhuǎn)管理邏輯。結(jié)合建立專款專項(xiàng)的事項(xiàng)管轄權(quán)限，能夠幫助主權(quán)國(guó)家更好的提升證券法域外管轄的執(zhí)行力度。在國(guó)內(nèi)，證券經(jīng)濟(jì)權(quán)益受損的賠償與管理，是在沖突規(guī)范性指導(dǎo)的前提標(biāo)準(zhǔn)之下得以實(shí)現(xiàn)的。面對(duì)各個(gè)域外管轄區(qū)域證券經(jīng)濟(jì)的實(shí)際糾紛狀況的各不相同，指定管轄權(quán)限的設(shè)定條款需要經(jīng)過(guò)不斷的修繕與改進(jìn)，才能更好的適應(yīng)域外地區(qū)證券監(jiān)管的實(shí)際執(zhí)行需求，最終實(shí)現(xiàn)相應(yīng)域外管轄區(qū)域范圍內(nèi)證券經(jīng)濟(jì)交易活動(dòng)的秩序化、健康化發(fā)展[6]。

四、結(jié)論

總而言之，在證券法建設(shè)與實(shí)施的過(guò)程之中，隨著證券金融經(jīng)濟(jì)交易流行范圍的不斷擴(kuò)充，不同波及范圍的域外法律法規(guī)沖突的現(xiàn)象會(huì)隨之產(chǎn)生。鑒于目前國(guó)內(nèi)金融立法領(lǐng)域，指定條款規(guī)定的執(zhí)行力度較為薄弱的發(fā)展現(xiàn)狀。各項(xiàng)條款規(guī)章的制定，不能被相關(guān)工作人員全面貫徹落實(shí)。只有立法執(zhí)行人員真正認(rèn)識(shí)到域外管轄的重要性，才能設(shè)定更加合理的立法方案，保障和提升域外管理的執(zhí)行效率。

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