何逸

摘要：如今“互聯(lián)網(wǎng)+”是一個(gè)新興的領(lǐng)域，并逐漸成為當(dāng)今社會(huì)一個(gè)重要主題。其中，“互聯(lián)網(wǎng)+”和金融業(yè)產(chǎn)生了很好的磨合，但互聯(lián)網(wǎng)金融除了給傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)行業(yè)帶來(lái)沖擊之外，也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。而互聯(lián)網(wǎng)金融的代表產(chǎn)品“余額寶”就像一把雙刃劍，既創(chuàng)造了收益，又蘊(yùn)藏了風(fēng)險(xiǎn)。本文將首先對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行闡述，然后再以“余額寶”為例，分析其發(fā)展現(xiàn)狀、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及防范措施。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；余額寶；風(fēng)險(xiǎn)；防范措施

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2017）012-0-02

一、前言

互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生，帶給了傳統(tǒng)金融巨大的沖擊，互聯(lián)萬(wàn)金融不僅和傳統(tǒng)金融的運(yùn)作媒介不同，而且互聯(lián)網(wǎng)金融還有其快速、平等、融通等特點(diǎn)。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)等工具，使得傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)具備透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。互聯(lián)網(wǎng)金融不僅是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡(jiǎn)單結(jié)合，而是在實(shí)現(xiàn)安全的技術(shù)水平上，為適應(yīng)新的需求，提供更好的資本市場(chǎng)運(yùn)作方式而產(chǎn)生的新模式。但是“安全”這個(gè)詞卻有待我們考量。互聯(lián)網(wǎng)金融能帶來(lái)創(chuàng)新，與之相對(duì)的，也能帶來(lái)不確定性?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”模式并不能消除金融領(lǐng)域內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)，反而在“互聯(lián)網(wǎng)+”這種全新方式融入新元素的同時(shí)，可能會(huì)帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品余額寶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

1.貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

余額寶實(shí)質(zhì)上是一種貨幣型資金，其收益也是來(lái)自于市場(chǎng)上流通的資金，但是貨幣型資金流動(dòng)性強(qiáng)，其收益經(jīng)常出現(xiàn)跌宕起伏的情況。如果貨幣市場(chǎng)整體出現(xiàn)不景氣的情況，或者央行實(shí)施了若干貨幣政策，這都將影響貨幣性基金的收益。自余額寶推出以來(lái)，余額寶因其快速高效便捷的特點(diǎn)，獲得了大多數(shù)的支持，其收益率也持續(xù)上漲。但我們需要知道的是，這種持續(xù)增幅的情況不可能長(zhǎng)期維持。余額寶的收益率能夠大幅上漲是因?yàn)殂y行不能及時(shí)調(diào)整自己的存入資金，導(dǎo)致余額寶存入銀行的存款對(duì)銀行來(lái)說(shuō)影響極大，但一旦銀行制定了應(yīng)對(duì)方案，余額寶的收益將不會(huì)再以如此快的增幅上漲。同時(shí)，國(guó)家也不會(huì)對(duì)這樣一個(gè)高收益的理財(cái)產(chǎn)品坐視不管，這樣會(huì)打亂整個(gè)市場(chǎng)的平衡。就像之前說(shuō)的，國(guó)家會(huì)選擇市場(chǎng)利率化，使市場(chǎng)保持一個(gè)穩(wěn)定的狀態(tài)，因此國(guó)家肯定也會(huì)出臺(tái)相應(yīng)的政策對(duì)貨幣市場(chǎng)加以調(diào)控。那么，在這種時(shí)好時(shí)壞的貨幣市場(chǎng)下，余額寶的收益也會(huì)跟著時(shí)起時(shí)伏。所以，貨幣市場(chǎng)的動(dòng)蕩也給余額寶帶來(lái)了極大的不確定性。

2.競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

余額寶雖然是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的領(lǐng)軍產(chǎn)品，但不代表用戶會(huì)一直選擇這款理財(cái)產(chǎn)品，特別是在各行業(yè)了解到互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的高收益性后，各金融機(jī)構(gòu)也相繼出臺(tái)了類似的理財(cái)產(chǎn)品過(guò)，用戶將會(huì)更多的選擇。同行產(chǎn)品必將會(huì)有比較，其性能特征不同，吸引的顧客群也不同，這樣會(huì)導(dǎo)致進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的資金分流，余額寶不能再以以前那樣高的存款利率向用戶返回利益，自然而然用戶對(duì)于余額寶就會(huì)持懷疑態(tài)度，并且在嘗過(guò)了余額寶高收益的甜頭后，突然收益率的下降將會(huì)使用戶轉(zhuǎn)向其他互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品以尋求更高的收益率。再者，銀行與余額寶的競(jìng)爭(zhēng)也是相當(dāng)激烈的，四大銀行為了奪回存款而下調(diào)每日購(gòu)買余額寶額度就是一個(gè)典型的例子。這些競(jìng)爭(zhēng)都導(dǎo)致了余額寶的收益存在風(fēng)險(xiǎn)性。

3.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

在2014年2 月12 日早上，承諾天天有收益的余額寶卻顯示“暫無(wú)收益”4 個(gè)字，這樣的局面讓不少投資者亂了陣腳，擔(dān)心自己錢(qián)是否一去無(wú)回。后來(lái)支付寶方面回應(yīng)稱，由于系統(tǒng)升級(jí)，收益稍后發(fā)放。直到上午10 點(diǎn)左右才有部分用戶的收益陸續(xù)到賬。原本應(yīng)凌晨3 點(diǎn)到賬的收益遲到了7小時(shí)，不管真實(shí)原因到底如何，也無(wú)疑于給投資者敲響了警鐘：這次的事故是否真的只是正常的系統(tǒng)升級(jí)導(dǎo)致的？單方面的系統(tǒng)升級(jí)是否因?yàn)橛囝~寶面臨了不為認(rèn)知的技術(shù)難題？總之從這次技術(shù)事故中，我們不難想到：擁有超過(guò)2500 億元資金和6000 多萬(wàn)用戶的余額寶每天要處理如此龐大的數(shù)據(jù)信息，恐怕很難做到完全無(wú)差錯(cuò)，而黑客入侵和各種始料未及的事故都可能將投資者的資金打水漂。正因?yàn)槿绱?，不少看到了這一問(wèn)題的投資者已開(kāi)始從余額寶里撤資。

4.規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)

過(guò)去貨幣基金最擔(dān)心的是規(guī)模太小以至缺乏足夠的流動(dòng)性來(lái)處理一些緊急問(wèn)題，而余額寶應(yīng)該擔(dān)心的則是規(guī)模太大，甚至有可能余額寶將面臨沒(méi)有足夠的貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品可供購(gòu)買的問(wèn)題，那時(shí)余額寶的分派給投資者的收益就會(huì)下降。另一方面，余額寶的特大規(guī)模會(huì)使余額寶出現(xiàn)的各種細(xì)小故障產(chǎn)生群體效應(yīng)，從而導(dǎo)致投資市場(chǎng)的大風(fēng)波，甚至招來(lái)監(jiān)管層的干預(yù)。但是誰(shuí)都不能保證余額寶在以后的發(fā)展中會(huì)不會(huì)出現(xiàn)一絲一毫的差錯(cuò)，到時(shí)看起來(lái)并不起眼的某個(gè)小差錯(cuò)引起的后果將可能給余額寶帶來(lái)致命性的打擊，并且這種規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著余額寶的擴(kuò)大而越發(fā)明顯。

5.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)貨幣市場(chǎng)不被看好，或者其他市場(chǎng)例如證券市場(chǎng)等的收益率上升時(shí)，用戶將貨幣投資于余額寶的偏好將會(huì)大大降低，大量撤回投資在余額寶里的資金在所難免。當(dāng)余額寶預(yù)留的現(xiàn)金頭寸無(wú)法達(dá)到用戶需撤回的資金時(shí)，余額寶將會(huì)面臨支付風(fēng)險(xiǎn)。而且對(duì)余額寶的投資是在互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)下進(jìn)行的，這樣的交易相對(duì)自由，但流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也大。比如許多用戶會(huì)將余額寶中的資金用來(lái)網(wǎng)上購(gòu)物，因?yàn)槎际窃诨ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)下，所以十分便捷，特別是當(dāng)“雙11”等活動(dòng)來(lái)臨時(shí)，余額寶中的資金就面臨著被大量撤回的風(fēng)險(xiǎn)。但是余額寶似乎并沒(méi)有對(duì)這方面做任何防護(hù)措施，所以風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。

三、對(duì)余額寶風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1.加強(qiáng)對(duì)第三方支付平臺(tái)的監(jiān)管

余額寶的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是需要特別關(guān)注的，特別是在網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物有促銷活動(dòng)時(shí)。那么這時(shí)余額寶需要加強(qiáng)對(duì)第三方支付平臺(tái)的監(jiān)管，時(shí)刻對(duì)貨幣資金流動(dòng)性進(jìn)行預(yù)測(cè)，估計(jì)其流動(dòng)性對(duì)余額寶帶來(lái)的影響。同時(shí)，應(yīng)防止在第三方支付平臺(tái)上的資金外流，例如：私自挪用，轉(zhuǎn)移投資等。在預(yù)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上，余額寶應(yīng)出臺(tái)相應(yīng)制度，其中可借鑒商業(yè)銀行的備付金制度。

2.相關(guān)法律的規(guī)范

所謂的相關(guān)法律是指能明確交易雙方權(quán)利義務(wù)的規(guī)章制度。這些制度應(yīng)包括在面對(duì)利益糾紛時(shí)，能明確各自的責(zé)任的條例，避免出現(xiàn)因用戶與余額寶的糾紛而產(chǎn)生的信用危機(jī)，導(dǎo)致余額寶用戶減少。

3.提高計(jì)算機(jī)技術(shù)水平

在“互聯(lián)網(wǎng)+”平臺(tái)下，余額寶難免會(huì)出現(xiàn)技術(shù)問(wèn)題。特別是在余額寶這樣一個(gè)容易引起蝴蝶效應(yīng)的平臺(tái)下，這些技術(shù)問(wèn)題往往會(huì)引發(fā)泛濫性的差錯(cuò)，導(dǎo)致貨幣資金流失、用戶流失等局面。同國(guó)外一些發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的計(jì)算機(jī)技術(shù)水平還相對(duì)落后，有時(shí)會(huì)難以應(yīng)對(duì)一些網(wǎng)絡(luò)上的突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致投資者的錢(qián)不能有十足的安全保障。因此，應(yīng)提高計(jì)算機(jī)技術(shù)水平，建立一系列的標(biāo)準(zhǔn)和安全措施，引進(jìn)計(jì)算機(jī)人才，提高互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的安全度，保證廣大消費(fèi)者的利益。

4.提供多元化服務(wù)，吸引大量用戶

余額寶的收益率是跟市場(chǎng)需求掛鉤的，那么用戶數(shù)的增加，就會(huì)給余額寶帶來(lái)更多的收益，也能保證余額寶的資金充足，增強(qiáng)它的抗風(fēng)險(xiǎn)性。但現(xiàn)如今，越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在于余額寶競(jìng)爭(zhēng)，這時(shí)，就需要阿里巴巴集團(tuán)提供更多元化的服務(wù)來(lái)吸引更多的用戶，這樣就會(huì)使更多的資金沉淀于余額寶中，為余額寶收益率的穩(wěn)定增長(zhǎng)提供了條件。

四、結(jié)語(yǔ)

本文從大致敘述了互聯(lián)網(wǎng)金融代表品余額寶的風(fēng)險(xiǎn)，然后提出了應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。首先闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融并不只帶來(lái)了先進(jìn)和便捷，也帶來(lái)了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。接下來(lái)又分析了余額寶的五大風(fēng)險(xiǎn)，表明高收益的余額寶并不是可以隨意投資的。最后對(duì)余額寶面臨的風(fēng)險(xiǎn)從四個(gè)方面提出了防范措施以提高余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的安全系數(shù)。

如今是“互聯(lián)網(wǎng)+”的時(shí)代，各行各業(yè)都加入了互聯(lián)網(wǎng)潮流，金融業(yè)也不例外?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將會(huì)在未來(lái)鋪開(kāi)一張大網(wǎng)，覆蓋越來(lái)越多的行業(yè)。它必定會(huì)掀起一場(chǎng)傳統(tǒng)金融業(yè)的改革風(fēng)暴。隨著越來(lái)越多企業(yè)的加入，它的風(fēng)險(xiǎn)也頻頻曝出。互聯(lián)網(wǎng)金融的確能帶來(lái)預(yù)想之外的收益，但其風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的后果并不是每個(gè)企業(yè)都能承擔(dān)的，因此如何能在互聯(lián)網(wǎng)金融中找到一個(gè)平衡點(diǎn)，既享受了互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的收益盛宴，又避免了它的負(fù)面效應(yīng)，是很重要的。每個(gè)企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己企業(yè)的特點(diǎn)對(duì)通用的風(fēng)險(xiǎn)防范措施進(jìn)行改革，讓自身更好地融合于互聯(lián)網(wǎng)金融中。

參考文獻(xiàn)：

[1]李科熠.余額寶的發(fā)展環(huán)境及前景分析[J].中國(guó)市場(chǎng)，2015（30）：76-77.

[2]廖愉平.我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管研究——以P2P平臺(tái)、余額寶、第三方支付為例[J].經(jīng)濟(jì)與管理，2015（2）：51-57.

[3]魏鵬.中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管研究[J].金融論壇，2014（7）：3-9+16.

[4]王崢.我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析及防范措施[J].時(shí)代金融，2014（8）：82-83.

[5]劉源.余額寶的擴(kuò)展解讀及互聯(lián)網(wǎng)金融展望[J].商業(yè)會(huì)計(jì)，2013（22）：108-109.