何逸

摘要：如今“互聯(lián)網(wǎng)+”是一個新興的領(lǐng)域，并逐漸成為當(dāng)今社會一個重要主題。其中，“互聯(lián)網(wǎng)+”和金融業(yè)產(chǎn)生了很好的磨合，但互聯(lián)網(wǎng)金融除了給傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)行業(yè)帶來沖擊之外，也帶來了風(fēng)險。而互聯(lián)網(wǎng)金融的代表產(chǎn)品“余額寶”就像一把雙刃劍，既創(chuàng)造了收益，又蘊(yùn)藏了風(fēng)險。本文將首先對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行闡述，然后再以“余額寶”為例，分析其發(fā)展現(xiàn)狀、風(fēng)險評估及防范措施。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；余額寶；風(fēng)險；防范措施

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）012-0-02

一、前言

互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生，帶給了傳統(tǒng)金融巨大的沖擊，互聯(lián)萬金融不僅和傳統(tǒng)金融的運(yùn)作媒介不同，而且互聯(lián)網(wǎng)金融還有其快速、平等、融通等特點。通過互聯(lián)網(wǎng)等工具，使得傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)具備透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不僅是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡單結(jié)合，而是在實現(xiàn)安全的技術(shù)水平上，為適應(yīng)新的需求，提供更好的資本市場運(yùn)作方式而產(chǎn)生的新模式。但是“安全”這個詞卻有待我們考量。互聯(lián)網(wǎng)金融能帶來創(chuàng)新，與之相對的，也能帶來不確定性?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”模式并不能消除金融領(lǐng)域內(nèi)在的風(fēng)險，反而在“互聯(lián)網(wǎng)+”這種全新方式融入新元素的同時，可能會帶來新的風(fēng)險。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品余額寶風(fēng)險評估

1.貨幣市場風(fēng)險

余額寶實質(zhì)上是一種貨幣型資金，其收益也是來自于市場上流通的資金，但是貨幣型資金流動性強(qiáng)，其收益經(jīng)常出現(xiàn)跌宕起伏的情況。如果貨幣市場整體出現(xiàn)不景氣的情況，或者央行實施了若干貨幣政策，這都將影響貨幣性基金的收益。自余額寶推出以來，余額寶因其快速高效便捷的特點，獲得了大多數(shù)的支持，其收益率也持續(xù)上漲。但我們需要知道的是，這種持續(xù)增幅的情況不可能長期維持。余額寶的收益率能夠大幅上漲是因為銀行不能及時調(diào)整自己的存入資金，導(dǎo)致余額寶存入銀行的存款對銀行來說影響極大，但一旦銀行制定了應(yīng)對方案，余額寶的收益將不會再以如此快的增幅上漲。同時，國家也不會對這樣一個高收益的理財產(chǎn)品坐視不管，這樣會打亂整個市場的平衡。就像之前說的，國家會選擇市場利率化，使市場保持一個穩(wěn)定的狀態(tài)，因此國家肯定也會出臺相應(yīng)的政策對貨幣市場加以調(diào)控。那么，在這種時好時壞的貨幣市場下，余額寶的收益也會跟著時起時伏。所以，貨幣市場的動蕩也給余額寶帶來了極大的不確定性。

2.競爭風(fēng)險

余額寶雖然是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的領(lǐng)軍產(chǎn)品，但不代表用戶會一直選擇這款理財產(chǎn)品，特別是在各行業(yè)了解到互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的高收益性后，各金融機(jī)構(gòu)也相繼出臺了類似的理財產(chǎn)品過，用戶將會更多的選擇。同行產(chǎn)品必將會有比較，其性能特征不同，吸引的顧客群也不同，這樣會導(dǎo)致進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的資金分流，余額寶不能再以以前那樣高的存款利率向用戶返回利益，自然而然用戶對于余額寶就會持懷疑態(tài)度，并且在嘗過了余額寶高收益的甜頭后，突然收益率的下降將會使用戶轉(zhuǎn)向其他互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品以尋求更高的收益率。再者，銀行與余額寶的競爭也是相當(dāng)激烈的，四大銀行為了奪回存款而下調(diào)每日購買余額寶額度就是一個典型的例子。這些競爭都導(dǎo)致了余額寶的收益存在風(fēng)險性。

3.技術(shù)風(fēng)險

在2014年2 月12 日早上，承諾天天有收益的余額寶卻顯示“暫無收益”4 個字，這樣的局面讓不少投資者亂了陣腳，擔(dān)心自己錢是否一去無回。后來支付寶方面回應(yīng)稱，由于系統(tǒng)升級，收益稍后發(fā)放。直到上午10 點左右才有部分用戶的收益陸續(xù)到賬。原本應(yīng)凌晨3 點到賬的收益遲到了7小時，不管真實原因到底如何，也無疑于給投資者敲響了警鐘：這次的事故是否真的只是正常的系統(tǒng)升級導(dǎo)致的？單方面的系統(tǒng)升級是否因為余額寶面臨了不為認(rèn)知的技術(shù)難題？總之從這次技術(shù)事故中，我們不難想到：擁有超過2500 億元資金和6000 多萬用戶的余額寶每天要處理如此龐大的數(shù)據(jù)信息，恐怕很難做到完全無差錯，而黑客入侵和各種始料未及的事故都可能將投資者的資金打水漂。正因為如此，不少看到了這一問題的投資者已開始從余額寶里撤資。

4.規(guī)模風(fēng)險

過去貨幣基金最擔(dān)心的是規(guī)模太小以至缺乏足夠的流動性來處理一些緊急問題，而余額寶應(yīng)該擔(dān)心的則是規(guī)模太大，甚至有可能余額寶將面臨沒有足夠的貨幣市場產(chǎn)品可供購買的問題，那時余額寶的分派給投資者的收益就會下降。另一方面，余額寶的特大規(guī)模會使余額寶出現(xiàn)的各種細(xì)小故障產(chǎn)生群體效應(yīng)，從而導(dǎo)致投資市場的大風(fēng)波，甚至招來監(jiān)管層的干預(yù)。但是誰都不能保證余額寶在以后的發(fā)展中會不會出現(xiàn)一絲一毫的差錯，到時看起來并不起眼的某個小差錯引起的后果將可能給余額寶帶來致命性的打擊，并且這種規(guī)模風(fēng)險會隨著余額寶的擴(kuò)大而越發(fā)明顯。

5.流動性風(fēng)險

當(dāng)貨幣市場不被看好，或者其他市場例如證券市場等的收益率上升時，用戶將貨幣投資于余額寶的偏好將會大大降低，大量撤回投資在余額寶里的資金在所難免。當(dāng)余額寶預(yù)留的現(xiàn)金頭寸無法達(dá)到用戶需撤回的資金時，余額寶將會面臨支付風(fēng)險。而且對余額寶的投資是在互聯(lián)網(wǎng)的平臺下進(jìn)行的，這樣的交易相對自由，但流動性風(fēng)險也大。比如許多用戶會將余額寶中的資金用來網(wǎng)上購物，因為都是在互聯(lián)網(wǎng)平臺下，所以十分便捷，特別是當(dāng)“雙11”等活動來臨時，余額寶中的資金就面臨著被大量撤回的風(fēng)險。但是余額寶似乎并沒有對這方面做任何防護(hù)措施，所以風(fēng)險也相對較大。

三、對余額寶風(fēng)險的防范措施

1.加強(qiáng)對第三方支付平臺的監(jiān)管

余額寶的流動性風(fēng)險是需要特別關(guān)注的，特別是在網(wǎng)絡(luò)購物有促銷活動時。那么這時余額寶需要加強(qiáng)對第三方支付平臺的監(jiān)管，時刻對貨幣資金流動性進(jìn)行預(yù)測，估計其流動性對余額寶帶來的影響。同時，應(yīng)防止在第三方支付平臺上的資金外流，例如：私自挪用，轉(zhuǎn)移投資等。在預(yù)防流動性風(fēng)險上，余額寶應(yīng)出臺相應(yīng)制度，其中可借鑒商業(yè)銀行的備付金制度。

2.相關(guān)法律的規(guī)范

所謂的相關(guān)法律是指能明確交易雙方權(quán)利義務(wù)的規(guī)章制度。這些制度應(yīng)包括在面對利益糾紛時，能明確各自的責(zé)任的條例，避免出現(xiàn)因用戶與余額寶的糾紛而產(chǎn)生的信用危機(jī)，導(dǎo)致余額寶用戶減少。

3.提高計算機(jī)技術(shù)水平

在“互聯(lián)網(wǎng)+”平臺下，余額寶難免會出現(xiàn)技術(shù)問題。特別是在余額寶這樣一個容易引起蝴蝶效應(yīng)的平臺下，這些技術(shù)問題往往會引發(fā)泛濫性的差錯，導(dǎo)致貨幣資金流失、用戶流失等局面。同國外一些發(fā)達(dá)國家相比，我國的計算機(jī)技術(shù)水平還相對落后，有時會難以應(yīng)對一些網(wǎng)絡(luò)上的突發(fā)風(fēng)險，導(dǎo)致投資者的錢不能有十足的安全保障。因此，應(yīng)提高計算機(jī)技術(shù)水平，建立一系列的標(biāo)準(zhǔn)和安全措施，引進(jìn)計算機(jī)人才，提高互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的安全度，保證廣大消費者的利益。

4.提供多元化服務(wù)，吸引大量用戶

余額寶的收益率是跟市場需求掛鉤的，那么用戶數(shù)的增加，就會給余額寶帶來更多的收益，也能保證余額寶的資金充足，增強(qiáng)它的抗風(fēng)險性。但現(xiàn)如今，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在于余額寶競爭，這時，就需要阿里巴巴集團(tuán)提供更多元化的服務(wù)來吸引更多的用戶，這樣就會使更多的資金沉淀于余額寶中，為余額寶收益率的穩(wěn)定增長提供了條件。

四、結(jié)語

本文從大致敘述了互聯(lián)網(wǎng)金融代表品余額寶的風(fēng)險，然后提出了應(yīng)對風(fēng)險的防范措施。首先闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融并不只帶來了先進(jìn)和便捷，也帶來了潛在的風(fēng)險。接下來又分析了余額寶的五大風(fēng)險，表明高收益的余額寶并不是可以隨意投資的。最后對余額寶面臨的風(fēng)險從四個方面提出了防范措施以提高余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的安全系數(shù)。

如今是“互聯(lián)網(wǎng)+”的時代，各行各業(yè)都加入了互聯(lián)網(wǎng)潮流，金融業(yè)也不例外?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將會在未來鋪開一張大網(wǎng)，覆蓋越來越多的行業(yè)。它必定會掀起一場傳統(tǒng)金融業(yè)的改革風(fēng)暴。隨著越來越多企業(yè)的加入，它的風(fēng)險也頻頻曝出?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的確能帶來預(yù)想之外的收益，但其風(fēng)險所帶來的后果并不是每個企業(yè)都能承擔(dān)的，因此如何能在互聯(lián)網(wǎng)金融中找到一個平衡點，既享受了互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的收益盛宴，又避免了它的負(fù)面效應(yīng)，是很重要的。每個企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己企業(yè)的特點對通用的風(fēng)險防范措施進(jìn)行改革，讓自身更好地融合于互聯(lián)網(wǎng)金融中。

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