聶勇

摘 要 PPP被稱為政府和社會資本合作，主要運用于公共基礎設施，是一項比較合理的運作模式。PPP模式的運作，不僅可以有效提升風險識別能力，而且可以有效提高風險的合理分配能力，但PPP模式仍存在很多問題。文章從PPP模式的認知、PPP模式的重要性、PPP模式的風險分析和項目風險分擔分析這四個方面分析了PPP項目的風險管理機制，并且提出了相關建議。

關鍵詞 PPP模式 風險管理 風險分擔

一、PPP模式認知

（一）PPP概念

PPP是指政府與私人企業(yè)之間的伙伴關系。其建立的基礎是特許權協(xié)議，其目的是提供公共物品或服務，其突出特征是資本的共享和風險的共擔。同時，為了提高公共產(chǎn)品的質量和效率，必須引進競爭力和約束機制來發(fā)揮發(fā)揮PPP項目的優(yōu)勢。其中，第一個P是指“Public”，代表與政府相關的部門；第二個P是指“Private”，代表私人組織；第三個P是指“Partnerships”，代表政府和企業(yè)之間的伙伴關系。

（二）PPP的內涵

PPP模式并不是一次性交易模式，而是有著長久的共同合作關系的模式，該模式有相同的目的和要求，盡量使用最少的資源來完成最多的輸出。PPP的目標不僅是吸收資金，還要通過運用相關制度實現(xiàn)高效的生產(chǎn)管理，以此來實現(xiàn)最大化的效率，達到多項目的目標。

二、PPP模式的重要性

近年來，我國逐漸放慢經(jīng)濟發(fā)展進程，逐漸放緩經(jīng)濟發(fā)展速度，我國經(jīng)濟進入“新常態(tài)”發(fā)展模式。我國的基礎設施建設和公共設施建設的資金主要源于政府，但是，政府投資卻遠遠無法滿足發(fā)展的需求，政府面臨越來越大的財政壓力，而民間卻擁有充裕的資本，亟須新的投資點。PPP模式成功解決了建設資金短缺的問題，這種新型的管理模式在基礎設施建設和公共設施建設領域發(fā)揮了重要作用。不僅能減輕公共設施建設給政府帶來的巨大的難以承受的財政壓力，還能充分利用社會資本，通過利用企業(yè)先進的技術和經(jīng)驗增強管理水平；此外，私人企業(yè)還能獲得合理的投資收益。

三、PPP模式風險分析

PPP項目通過相應的規(guī)律來分析項目風險，將風險分為政策風險、匯率風險、財務風險以及營運風險這四類，再依據(jù)一定的準則，將不同的風險分配到相應的部門。

（一）政策風險

政府政策的變動對項目起著不可預知的影響，可能使得項目的利潤降低，也可能會使得項目的盈利效率減小。只有全面了解相關的法律、政策以及未來的發(fā)展趨勢，才能有公正的環(huán)境，才能減少政府政策帶來的風險。否則，可能會造成不可彌補的經(jīng)濟損失，不僅在資金方面，甚至可能導致整個項目的失敗。因此，必須充分重視政策風險，給項目一個公平的法律環(huán)境，盡可能降低人的影響。以此，來規(guī)避政策風險。

（二）匯率風險

當貨幣貶值，或者匯率與當前的市場狀況不相適應時，就會造成項目無法及時用合適的匯率將該項目在某地區(qū)的現(xiàn)金轉換成外匯。這正是匯率變化給項目造成的風險，必須降低或者規(guī)避匯率風險，否則，不僅會降低項目的收入，而且會大幅降低項目的投資回報率。為了解決由匯率帶來的一系列風險，必須盡可能采取成本最小的方案，同時，必須盡可能采取能獲得最大回報的方案。以此，來規(guī)避匯率風險。

（三）財務風險

當項目經(jīng)營所得利潤少于項目經(jīng)營造成的負債時，企業(yè)就會面臨破產(chǎn)的狀況，從而導致項目失敗。為了降低財務風險，必須嚴格把控財務的各個方面，并且，必須采取合適的財務核算和檢驗方法，盡可能規(guī)避由財務帶來的一系列風險。

（四）營運風險

營運風險的產(chǎn)生，正是由未來發(fā)展的不確定性導致的。在PPP項目中，為了使得政府和企業(yè)的投資回報率得到保證，必須制定比較高的服務價格。但是，由于存在一系列不確定性因素，導致無法按照制定好的價格來實施，從而導致無法實現(xiàn)預期的投資回報率。由此產(chǎn)生的營運風險給政府和企業(yè)帶來大量的損失，因此，必須采取相應的措施來規(guī)避營運風險，比如，制定通過合理的預測，制定盡可能完善的計劃，來降低未來發(fā)展的不確定性。

四、PPP模式項目風險分擔分析

（一）風險分擔原則

PPP項目風險的合理分擔涉及各個方面的問題，尤其關系到各方的利益問題，因此，PPP項目風險的合理分擔顯得尤為重要。要想實現(xiàn)合理的風險分擔，必須依據(jù)合理準確的原則。這些原則包括以下兩個方面，第一，除了要合理分配項目風險外，還要考慮各部門的綜合實力，實施相應的風險轉移，從而增強抵御風險的能力。這是因為不同的部門負責不同的工作，加上各個部門的能力也各不相同，因此，承擔的風險也不同。第二，必須嚴格控制小部門的風險，將其控制在一定的范圍內，以避免風險的產(chǎn)生。

（二）風險分擔具體策略

第一，尋找風險分擔的合理邊界。PPP項目的關鍵環(huán)節(jié)正是規(guī)避風險。項目會面臨各種各樣的風險，因此，做好風險的合理分擔是至關重要的，這就要求必須分析合作伙伴之間的關系，制定公正的規(guī)章制度以及擬定相關合同。為了防止產(chǎn)生法律漏洞，要注重合同細節(jié)的完善。根據(jù)制定的制度來合理分配風險：盡可能使風險與收益對等，且必須設定最大的風險承擔值，如果超過該值，必須改進方案。此外，還要求必須做好充分的調查，比如，政策環(huán)境的穩(wěn)定性。

第二，加強財政風險防范。PPP項目的重要環(huán)節(jié)是管理環(huán)節(jié)，對于政府來說，做好監(jiān)督管理工作是必不可少的，只有這樣，才能及時調整方案，避免不必要的損失。要想加強財務風險防范，必須做好以下三點：

一是判斷PPP模式是否適合要進行的項目。二是用合適的方法在不同部門中間進行協(xié)調。三是對整個項目中產(chǎn)生的每個成果進行審核。其一，對資金的投入量進行審核。其二，開展工作時，要經(jīng)過專家的分析和群眾的建議。其三，最終項目成果要經(jīng)過有關部門的審核。整個過程要做到公平公開。

第三，依循法治推廣PPP模式。PPP項目的重要依據(jù)是法律和合作精神。目前，我國關于PPP模式的法律體系還不健全，PPP項目的相關規(guī)定只在各地方政府內散布。因此，相關政府部門必須制定合理的政策法規(guī)，合理分配利益和風險，規(guī)范項目運行，降低推廣新模式的摩擦，降低風險。此外，PPP模式項目必須在合理立法的基礎上來進行。立法環(huán)境的前提是憲法，其次，在立法過程中還要注重項目立法與許可經(jīng)營法的結合。綜上所述，必須健全我國法律體系，完善我國立法環(huán)境。

五、結語

PPP模式帶來的不僅是新的機遇，而且還有新的風險和挑戰(zhàn)。文章從以上三個方面分析了PPP項目風險管理機制，同時，也提出了針對未來研究方向的見解，為PPP模式的發(fā)展提供了一些參考，提高我國基礎設施建設和公共設施建設工作。

（作者單位為北京通達京承高速公路有限公司）

參考文獻

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