閆軍

在進(jìn)入C輪者都寥寥的網(wǎng)貸行業(yè)拿下18億元的D輪融資，實屬不易，但團貸網(wǎng)多次表示“對標(biāo)陸金所”、年內(nèi)實現(xiàn)上市等計劃，到底能否實現(xiàn)呢？

從年初宣布主動摘牌新三板到有意無意地透露出上市計劃，團貸網(wǎng)這家坐落在東莞的互聯(lián)網(wǎng)金融公司從不掩飾自己對資金與名聲的渴望。

近期，派生集團（系團貸網(wǎng)集團工商登記主體，下同）宣布D輪融資18億元。據(jù)悉，能夠拿到這一數(shù)額的融資，也讓團貸網(wǎng)成為除了陸金所之外獲得融資金額最高的互金平臺。

“本輪融資將主要用于加大科技創(chuàng)新領(lǐng)域的投入、集團相關(guān)金融牌照的布局，也為集團相關(guān)板塊未來進(jìn)入資本市場籌備所需資金，并將增加實業(yè)科技板塊的投資和布局?！眻F貸網(wǎng)在給《投資者報》的回復(fù)中表示，公司將籌備“科技+產(chǎn)業(yè)+金融”的生態(tài)圈。

“科技+金融”、牌照、上市……上述回復(fù)中每個關(guān)鍵詞都是當(dāng)前投資人感興趣的字眼，而此前，團貸網(wǎng)創(chuàng)始人唐軍也曾多次高調(diào)稱，“對標(biāo)陸金所”。但事實上，網(wǎng)貸行業(yè)老大陸金所在2016年年初的B輪融資就超過12億美元，估值185億美元，目前已成為國內(nèi)第二大互聯(lián)網(wǎng)金融公司。

那么，拿下18億元融資后，團貸網(wǎng)會有怎樣一番作為來向陸金所靠攏呢？

融資額問鼎草根平臺

據(jù)了解，團貸網(wǎng)成立于2012年7月，截至今年5月累計交易額661億元，為東莞市最大的網(wǎng)貸平臺。此前曾于2012年9月，獲得巨人網(wǎng)絡(luò)的1億元A輪融資，2015年4月，獲得來自昆吾九鼎投資、巨人網(wǎng)絡(luò)、久奕投資的2億元B輪融資，去年9月，獲得C輪3.75億元融資。

團貸網(wǎng)提供的資料顯示，此輪18億元的融資已是團貸網(wǎng)成立以來獲得的第4次融資，分別是民生資本投資管理有限公司領(lǐng)投7億元，北京盈生創(chuàng)新科技有限責(zé)任公司跟投6.5億元、北海宏泰投資有限公司跟投1.5億元，另有一家跟投3億元的機構(gòu)名稱將另行公布，目前已完成了工商變更。

記者查詢國家企業(yè)公示系統(tǒng)（廣東）得知，派生集團迄今已收到部分融資款項，并按一定比例將到賬資金分別注入公司注冊資本及資本公積金中。

有業(yè)內(nèi)人士指出，18億元融資使團貸網(wǎng)成為除了陸金所之外，單輪獲得投資金額最高的網(wǎng)貸平臺。據(jù)悉，團貸網(wǎng)在完成該輪融資后，集團整體估值將超過100億元。

當(dāng)前網(wǎng)貸監(jiān)管不斷強化，大浪淘沙之下，問題平臺風(fēng)險持續(xù)暴露。根據(jù)國家互金風(fēng)險監(jiān)測平臺數(shù)據(jù)顯示，今年一季度在運營的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺達(dá)1萬家，而涉嫌違規(guī)的達(dá)到1100家，占比超過10%。與此同時，網(wǎng)貸行業(yè)的不良率也在逐漸升高?？傮w看，去年下半年以來，投資人已經(jīng)相對冷靜，平臺融資急劇減少。

對于此次團貸網(wǎng)的巨額融資，有業(yè)內(nèi)人士分析稱，投資人除了對合規(guī)、風(fēng)控等公司基本面的考量，坐落在小微企業(yè)眾多、民進(jìn)資本雄厚的“世界工廠”東莞亦是加分項。針對不良率問題，團貸網(wǎng)在給《投資者報》的回復(fù)中稱，公司今年5月的當(dāng)月逾期率為0.84%，遠(yuǎn)低于2016年年底商業(yè)銀行的平均不良率1.74%。

對此，有業(yè)內(nèi)人士提示，當(dāng)前網(wǎng)貸平臺公布的運營報告或有“水分”。今年5月剛剛登陸紐交所的信而富披露的數(shù)據(jù)顯示，公司2014～2016年生活貸款整體壞賬率分別為7.3%、11.8%、14.9%。此外，宜人貸2015年C類借款人壞賬率也達(dá)到8.2%。由此推斷，團貸網(wǎng)作為交易體量在全國排名前30的平臺，低于1%的壞賬率很難讓人信服。

年內(nèi)上市可能性似乎不大

懷揣上市夢想已成為當(dāng)前創(chuàng)業(yè)者的標(biāo)配，網(wǎng)貸平臺在國內(nèi)落地生根11個年頭以來，僅宜人貸與信而富兩家公司實現(xiàn)海外上市，不過這也成為激勵這些平臺的一劑雞血。

團貸網(wǎng)也從不回避覬覦上市的想法，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資者報》記者表示，此次融資并未和投資人的對賭協(xié)議，但是團貸網(wǎng)集團及其旗下企業(yè)通過分拆進(jìn)入資本市場的目標(biāo)是明確的。

“我們的計劃是年內(nèi)上市。”上述人士稱，此輪獲得的18億元融資，其中一個用途就是為集團相關(guān)板塊未來進(jìn)入資本市場籌備所需資金，不過對于如何分拆上市，何時何地上市，還需要根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略做具體的安排。

這已經(jīng)不是團貸網(wǎng)第一次為上市而“折騰”。鑒于登陸A股受限，團貸網(wǎng)于2015年年底借殼光影俠登陸新三板。但在新三板市場流動性差和監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，光影俠并未給團貸網(wǎng)帶來實質(zhì)性的資本運作，也未完成任何融資。

為此，今年年初，光影俠公告稱，為配合公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，公司擬申請在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌，并于3月29日正式從新三板摘牌。今年5月3日，團貸網(wǎng)還宣布剝離出P2P板塊，原“團貸網(wǎng)”網(wǎng)貸平臺名稱變更為“團貸網(wǎng)丨網(wǎng)貸投資”。該平臺將專門從事網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)。其主動摘牌、剝離業(yè)務(wù)又引發(fā)了一波上市的猜測與討論。

一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士向《投資者報》記者表示，不論是否有對賭協(xié)議，已經(jīng)第四輪融資的團貸網(wǎng)只有選擇上市，這是此前投資的VC/PE最好的退出方式。不過從當(dāng)前監(jiān)管來看，短期內(nèi)國內(nèi)上市幾乎沒有可能，即使是去美股、港股同樣需要一定的時間，年內(nèi)上市的可能性同樣不大。

去P2P化

除了積極籌備上市之外，團貸網(wǎng)集團還在推行“去P2P化”。

團貸網(wǎng)上述負(fù)責(zé)人向《投資者報》記者表示，派生集團于2011年創(chuàng)立，主要業(yè)務(wù)為項目投資和資產(chǎn)管理。團貸網(wǎng)網(wǎng)貸平臺是在2012年互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的風(fēng)口期上線的，后者只是前者的一個業(yè)務(wù)板塊，“只是在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的風(fēng)口上，我們集中力量發(fā)展該板塊而已?！?/p>

據(jù)悉，目前團貸網(wǎng)集團已經(jīng)取得了私募牌照、保險代理、網(wǎng)絡(luò)小貸等金融牌照，還注冊了派生商業(yè)保理公司。按照其未來的規(guī)劃，還將根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，繼續(xù)申請基金銷售、金融租賃等業(yè)務(wù)牌照，持續(xù)完善團貸網(wǎng)集團的金融生態(tài)圈。

事實上，在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，不僅是團貸網(wǎng)，越來越多的平臺不再滿足于小額分散的網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，開始積極“去P2P化”，申請開展私募、保險等資產(chǎn)管理牌照業(yè)務(wù)?！?