【摘 要】 隨著信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融模式逐漸大規(guī)模興起。大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來，也為金融創(chuàng)新注入了新的活力，催生了一系列新型的金融產(chǎn)品及服務(wù)，其對(duì)金融市場(chǎng)的作用日益凸顯。但第三方支付市場(chǎng)作為新興產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，在發(fā)展過程中面臨諸多考驗(yàn)。因此，對(duì)第三方支付市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和度量是非常有必要的。本文基于第三方支付視角，討論了第三方支付的發(fā)展瓶頸及盈利能力，并分析了第三方支付的主要風(fēng)險(xiǎn)類型，最后在第三方支付推動(dòng)金融創(chuàng)新方面提出相應(yīng)的對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】 第三方支付 金融創(chuàng)新 盈利能力

一、第三方支付發(fā)展瓶頸

近五年來，我國(guó)第三方支付交易額以每年超過100%的速度增長(zhǎng)，交易規(guī)模增長(zhǎng)近30倍，電子支付市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊。隨著第三方支付機(jī)構(gòu)的不斷發(fā)展，其業(yè)務(wù)模式也已不僅限于支付方式的突破，還逐步滲透到傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，如匯付天下提供機(jī)票款的短期信貸、Paypal為買家提供小額分期付款服務(wù)等，大金融態(tài)勢(shì)初步形成。2010年，中國(guó)人民銀行出臺(tái)了《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，使第三方支付企業(yè)從“快速規(guī)模擴(kuò)張、盈利性低的跑馬圈地”階段過渡到“行業(yè)整合、集約成本、提升競(jìng)爭(zhēng)壁魚”階段。

然而隨著行業(yè)快速發(fā)展，第三方支付平臺(tái)尚未探索并實(shí)踐新的商務(wù)模式，競(jìng)爭(zhēng)策略依然停留在不計(jì)成本的價(jià)格戰(zhàn)、低水平地?cái)U(kuò)大商戶與用戶群的資源性溢價(jià)層面；規(guī)制當(dāng)局也尚未明確第三方支付產(chǎn)業(yè)的屬性，對(duì)其金融規(guī)制和產(chǎn)業(yè)規(guī)制及相應(yīng)規(guī)制的法律基礎(chǔ)、規(guī)制主體及規(guī)制內(nèi)容也未有清晰劃分，這些都形成了第三方支付產(chǎn)業(yè)的發(fā)展瓶頸。

二、第三方支付的盈利問題

（1）在B2B、B2C中的盈利狀況

產(chǎn)品的同質(zhì)性導(dǎo)致了惡性競(jìng)爭(zhēng)。為搶占更多的客戶，一些第三方支付公司甚至降低提成份額或零服務(wù)費(fèi)來吸引客戶。此外，在銀行收取一定支付手續(xù)費(fèi)的基礎(chǔ)上，支付平臺(tái)再附加一些費(fèi)用作為自己的利潤(rùn)，無疑是增加了交易雙方的成本。同時(shí)個(gè)別銀行還使用低于第三方支付服務(wù)商的費(fèi)率，與第三方支付服務(wù)商直接展開低端競(jìng)爭(zhēng)。

（2）在C2C中的盈利狀況

C2C的特色在于專門針對(duì)我國(guó)網(wǎng)上交易信用現(xiàn)狀而特別推出的安全付款服務(wù)。這種模式的客戶是主要是單個(gè)消費(fèi)者，收入主要來自于沉淀資金的利息以及手續(xù)費(fèi)收入。我國(guó)第三方支付目前還處在起步階段，還未形成明確合理的利益分配價(jià)值鏈。第三方支付的未來發(fā)展，仍存在挑戰(zhàn)。為了生存與發(fā)展，第三方支付還要對(duì)其商業(yè)模式進(jìn)行深入而切合實(shí)際的探索，找出一條適合中國(guó)國(guó)情的道路。

三、第三方支付存在的風(fēng)險(xiǎn)

目前，第三方支付市場(chǎng)主要存在的風(fēng)險(xiǎn)類型包括：金融風(fēng)險(xiǎn)和宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)又包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)價(jià)格水平變動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)通常包含流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。第三方支付的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于第三方支付市場(chǎng)價(jià)格水平受第三方市場(chǎng)各因素變化影響而發(fā)生波動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)。目前第三方支付的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括：銀行拒絕合作的風(fēng)險(xiǎn)、客戶流失的風(fēng)險(xiǎn)、潛在進(jìn)入者的風(fēng)險(xiǎn)、替代品及其他企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易對(duì)手不愿意或者無法履行合約引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，通常又可稱為違約風(fēng)險(xiǎn)。第三方支付機(jī)構(gòu)的信用媒介功能雖然在一定程度上填補(bǔ)了信用市場(chǎng)體系的缺陷，同時(shí)也增加了信用風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)第三方支付市場(chǎng)涉及的主體不同，第三方支付市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)可分為交易雙方引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)和第三方支付機(jī)構(gòu)本身的信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于不完善或者失效的內(nèi)部流程、人力和系統(tǒng)以及外部事件所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。第三方支付機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于其內(nèi)部流程不完善、系統(tǒng)失靈、人為錯(cuò)誤、操作人員操作不規(guī)范、違規(guī)、控制失效等給第三方支付機(jī)構(gòu)帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。

四、第三方支付推動(dòng)金融創(chuàng)新

隨著支付行業(yè)的發(fā)展，為滿足商家和用戶的多元化支付和相關(guān)增值需求，服務(wù)逐步向外延伸，衍生出大量金融和營(yíng)銷方面的增值交易服務(wù)，第三方支付企業(yè)在滿足市場(chǎng)需求的同時(shí)，起到了推動(dòng)原有金融體系創(chuàng)新的作用。

（1）支付渠道的創(chuàng)新融合

從基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)在線支付、POS 收單和 ATM 支付，發(fā)展到移動(dòng)支付、電視支付等，支付已實(shí)現(xiàn)多元化。各家支付企業(yè)在支付的基礎(chǔ)上創(chuàng)新出來的產(chǎn)品，已經(jīng)在水、電、氣、有線電視、寬帶等十余類行業(yè)得到充分應(yīng)用，提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)效益的同時(shí)也方便了消費(fèi)者日常生活中的支付。

（2）改變了傳統(tǒng)信用評(píng)價(jià)方法

第三方支付企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中積累了大量商戶和用戶的交易信息，此數(shù)據(jù)分析可為小微企業(yè)提供可靠的信用數(shù)據(jù)，解決小微企業(yè)融資難的問題。

（3）推動(dòng)零售金融服務(wù)創(chuàng)新

從代理銀行的支付產(chǎn)品到可以代理金融產(chǎn)品，第三方支付以整合支付、網(wǎng)絡(luò)和銀行的金融資源進(jìn)行創(chuàng)新，提供全新的綜合金融理財(cái)?shù)认M(fèi)方式。

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作者簡(jiǎn)介：喻晴（1993-08月-15日）女，漢族，河南漯河人，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院，2015級(jí)研究生，研究方向：金融調(diào)控與監(jiān)管。