張冬梅+董瀟瀟

摘 要：在世界經濟一體化的形式下，受我國政府“走出去”戰(zhàn)略的影響，我國很多民營企業(yè)開始以海外并購的方式對外進行投資。但是由于我國民營企業(yè)起步較晚，發(fā)展緩慢，在數十年的投資中，受資本積累的影響，出現并購規(guī)模小，但并購發(fā)展迅速，并購領域和目的地集中的特征。由于民營企業(yè)本身對并購海外企業(yè)了解不深入，管理模式沒有本土化，中國國內相關服務行業(yè)不完善使得我國民營企業(yè)海外并購受阻。解決這些出現的問題要求我國政府構建專業(yè)海外并購信息平臺，扶持相關服務行業(yè)發(fā)展，民營企業(yè)自身在選擇海外并購企業(yè)時要盡量選擇與本國有相似文化的企業(yè)和與我國政府簽訂投資保護協議的企業(yè)。

關鍵詞：民營企業(yè)；海外并購；并購

進入21世紀，伴隨著世界經濟一體化和我國政府“走出去”戰(zhàn)略的提出，中國國內很多企業(yè)開始開拓海外市場，海外并購是很多企業(yè)實施“走出去”戰(zhàn)略的重要投資方式，這種方式不僅可以使企業(yè)在短時間迅速打開國際市場，也可以提高其在整個國際市場的影響力。據我國商務部最新的數據顯示，目前我國海外并購企業(yè)中以國有企業(yè)為主，如中海油、中國化工等，民營企業(yè)近幾年才有較大發(fā)展，但是受我國本身經濟結構的影響，我國民營企業(yè)在海外并購的成績并不理想。

1 并購的概念

并購包含兼并和收購，兼并是指企業(yè)或為獲得相關資源、或為拓展市場等目的，通過相關渠道和支付手段，獲得另一個企業(yè)的所有權，最終將兩家企業(yè)的資產業(yè)務整合為一個新的實體或者企業(yè)，而收購則通過收購目標企業(yè)，獲得被收購企業(yè)的控制權，使得被收購企業(yè)成為收購企業(yè)的子公司。

2 我國民營企業(yè)海外并購特征分析

2.1 規(guī)模小、發(fā)展迅速

受我國基本國情的影響，我國民營企業(yè)起步晚、發(fā)展時間較短，在短時間之內所積累的資本較少?！吨袊鴮ν馔顿Y統計公報》相關數據也顯示，在過去的十年間，我國民營企業(yè)海外并購不僅在交易數量上還是交易總額上，都無法與我國國有企業(yè)相比。但是我國民營企業(yè)發(fā)展速度非?？欤绕涫?008年金融危機之后，我國民營企業(yè)海外并購步伐加速。

2.2 領域、目的地集中

據相關統計數據顯示，我國民營企業(yè)海外并購主要集中在IT行業(yè)和制造業(yè)，其他領域涉及較少，而制造業(yè)的海外并購幾乎占我國民營企業(yè)海外并購的一半以上。而目的地則集中于發(fā)達資本主義國家，如美國、日本、歐盟等國家。一方面是因為這些國家是我國主要出口國，另一方面是由于這些國家在技術水平和相關法律法規(guī)上都較成熟，在一定程度上彌補我國市場的不足。

3 我國民營企業(yè)海外并購存在的問題

3.1 對目標企業(yè)缺乏深入了解

受中國長期以來傳統文化和計劃經濟的影響，我國很多民營企業(yè)在進行海外并購時缺乏對國際市場的正確認知，從而導致其很多決策具有盲目性。尤其是對目標企業(yè)的所在國的人文、法律、風俗、生活習慣、傳統文化、思維方式等的認知上往往一知半解。但是，縱觀整個國際貿易海外并購史，這些方面的差異往往是決定企業(yè)海外并購是否成功的重要因素，因為不同地域、國家的企業(yè)在這些方面往往表現出巨大的差異。

3.2 缺乏國際管理經驗

我國民營企業(yè)面對海外并購企業(yè)所實施的管理屬于“中國式管理”，即以中國文化、中國思維方式進行的管理模式，但是海外并購企業(yè)所在國往往與中國在文化、風俗和思維方式等方面存在很大差異。因此，我國民營企業(yè)在管理中必須實施本土化的管理模式，但是目前，我國民營企業(yè)在此方面經驗較少。尤其是在企業(yè)并購融合的過程中，管理方面的問題往往導致員工流失和抵觸。

3.3 國內相關服務部門落后

在海外并購中，往往需要相關的服務部門提供海外并購服務，如專門的法律機構提供法律咨詢服務，評估機構提供前期資產評估服務，很多國家還有專門的融資機構為從事海外并購的企業(yè)提供資金服務，但是這些服務機構在我國發(fā)展十分緩慢。我國民營企業(yè)本身力量就較弱，在相關服務部門不能提供支持的情況下，海外并購所遇風險較大。

4 我國民營企業(yè)海外并購政策建議

4.1 政府建立專業(yè)海外并購信息平臺

為了盡量減少我國民營企業(yè)海外并購的資金壓力和管理壓力，我國政府可利用自身優(yōu)勢，搭建專業(yè)海外并購信息平臺，以政府的身份發(fā)布全球權威的企業(yè)信息，為我國民營企業(yè)的海外并購提供信息參考，一方面減少他們的信息搜尋費用，另一方面為民營企業(yè)提供更多的選擇，尤其是在目的地選擇上。

4.2 盡量選擇與我國文化相似的海外企業(yè)

相似的文化往往會催生相似的法律體系、相似的習俗、相似的傳統、相似的價值觀等，這些相似會使得民營企業(yè)在企業(yè)整合管理中減少很多阻力。因此，并購文化相似國家的企業(yè)可以使中國民營企業(yè)不僅在并購中擁有更大勝算，在管理中也擁有更大選擇權。

4.3 政府扶持國內海外并購服務行業(yè)

海外并購對我國民營企業(yè)而言是一項龐大的工程，一項海外并購需要多方提供專業(yè)參考和服務，只依靠民營企業(yè)自身力量很難有突破性發(fā)展。但是我國目前海外并購服務行業(yè)非常不完善，不能給民營企業(yè)海外并購提供專業(yè)、完善、價格合理的服務。因此，我國政府可參考發(fā)達國家一些做法，扶持國內相關服務行業(yè)的發(fā)展，使其與我國經濟發(fā)展水平相適應。

4.4 慎重選擇海外目標企業(yè)

我國政府為了鼓勵國內企業(yè)積極進行海外并購，與很多國家的企業(yè)簽訂了投資保護協議，我國民營企業(yè)在選擇海外并購企業(yè)時，應盡量選擇這些企業(yè)。一方面，國家對這些企業(yè)有關稅方面的優(yōu)惠措施，同時，當企業(yè)面臨不可抗力時，相關政府會對企業(yè)進行賠付。因此，我國民營企業(yè)在海外并購中要減少風險，盡量選擇此類企業(yè)。

參考文獻

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