潘亦純

由于相互制保險(xiǎn)公司的消費(fèi)者同時(shí)也是公司的所有人，有利于保護(hù)消費(fèi)者利益，但同時(shí)也存在很多弊端，最終能否發(fā)展還有待檢驗(yàn)

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2017-6-5

投資者報(bào)

近期，眾惠相互保險(xiǎn)、信美相互保險(xiǎn)兩家相互保險(xiǎn)社相繼成立，保險(xiǎn)市場(chǎng)迎來(lái)又一“新興事物”。

和傳統(tǒng)保險(xiǎn)不同的是，相互保險(xiǎn)沒(méi)有股東，只有發(fā)起人，最終獲得的利益是借給公司的運(yùn)營(yíng)資金以及利息，沒(méi)有干涉公司經(jīng)營(yíng)的權(quán)利。相反，購(gòu)買(mǎi)公司的客戶(hù)成為會(huì)員，可以享受到公司盈余發(fā)展的紅利。也就是說(shuō)相互制保險(xiǎn)公司的消費(fèi)者同時(shí)也是公司的所有人。

和時(shí)下資本追逐的水滴互助等公司也不同，相互保險(xiǎn)受保監(jiān)會(huì)監(jiān)管，有準(zhǔn)備金制度、銷(xiāo)售制度等等，用以保持公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

自2014年開(kāi)始，監(jiān)管層對(duì)相互保險(xiǎn)已有所關(guān)注，但直到2016年6月份，相互保險(xiǎn)牌照才被放開(kāi)。目前已經(jīng)有匯友建工財(cái)產(chǎn)相互保險(xiǎn)社、眾惠財(cái)產(chǎn)相互保險(xiǎn)社、信美人壽相互保險(xiǎn)社（下稱(chēng)“眾惠財(cái)產(chǎn)”、“匯友建工”、“信美人壽”）三家公司獲得了相互保險(xiǎn)牌照，后兩家已經(jīng)開(kāi)業(yè)。

這3家相互保險(xiǎn)社有著不同的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)，例如眾惠財(cái)產(chǎn)，側(cè)重于針對(duì)特定產(chǎn)業(yè)鏈的中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)的融資困難，開(kāi)展信用保證保險(xiǎn)等特定業(yè)務(wù)；而匯友建工則主要針對(duì)建筑領(lǐng)域的特定風(fēng)險(xiǎn)保障需求，開(kāi)展工程履約保證保險(xiǎn)、工程質(zhì)量保證保險(xiǎn)等新型業(yè)務(wù)。唯一一家壽險(xiǎn)相互保險(xiǎn)社信美人壽，則主要側(cè)重于人身險(xiǎn)領(lǐng)域，例如養(yǎng)老險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)等。

這實(shí)際上與監(jiān)管層對(duì)相互保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)運(yùn)營(yíng)、補(bǔ)充現(xiàn)有市場(chǎng)空白及短板的定位相符，總體來(lái)看，監(jiān)管層對(duì)此區(qū)域謹(jǐn)慎，除了上述3家相互保險(xiǎn)社之外，保監(jiān)會(huì)并未批復(fù)更多的相互保險(xiǎn)牌照，而相互保險(xiǎn)這種在中國(guó)屬于新興事物的保險(xiǎn)模式，能否走的通還需要邊行邊看。

相互保險(xiǎn)利弊同在

在國(guó)際上，相互保險(xiǎn)也是一種主流的保險(xiǎn)形式，據(jù)國(guó)際相互合作保險(xiǎn)組織聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，截至2014年年末，全球相互保險(xiǎn)收入占全球保險(xiǎn)市場(chǎng)總份額幾乎達(dá)三分之一。

但在中國(guó)，相互保險(xiǎn)這一形式屬于新興事物，但已引發(fā)不少資本的角逐。5月26日，我國(guó)第一家壽險(xiǎn)相互保險(xiǎn)公司信美人壽宣布開(kāi)業(yè)，由螞蟻金服、天弘基金、國(guó)金鼎興、成都佳辰、湯臣倍健、騰邦國(guó)際、新國(guó)都、北京遠(yuǎn)望、創(chuàng)聯(lián)教育等9家機(jī)構(gòu)為其主要發(fā)起會(huì)員，初始運(yùn)營(yíng)資金為10億元。

更早開(kāi)業(yè)的眾惠財(cái)產(chǎn)則由永泰能源、大連先鋒投資管、昆吾九鼎投資、金銀島（北京）網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司、邢臺(tái)市振德房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司、深圳市前海新金融投資有限公司等6家企業(yè)為發(fā)起會(huì)員，初始運(yùn)營(yíng)資金為10億元。

需要注意的是，與通常意義上的股東入股不同的是，這些資本對(duì)相互保險(xiǎn)公司沒(méi)有經(jīng)營(yíng)權(quán)上的干涉，更多的是獲取借款成本的約定利益。

這是相互保險(xiǎn)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，也是劣勢(shì)。盡管避免了股東利益的爭(zhēng)斗造成公司內(nèi)斗，但是股東能將自己的資源傾注多少都不好說(shuō)。

其次，相互制公司沒(méi)有股東，也就沒(méi)有外部的約束，但其所有權(quán)經(jīng)營(yíng)權(quán)也是分離的，一般投保人參與管理有成本，很難參與公司決策，易出現(xiàn)內(nèi)部人控制情況。

更傾向消費(fèi)者

目前，保監(jiān)會(huì)批復(fù)的3家相互保險(xiǎn)社均秉承著專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)上比較薄弱的領(lǐng)域進(jìn)行布局。例如眾惠財(cái)產(chǎn)，致力于解決中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)的融資需求，開(kāi)展信用保證保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，又如信美人壽，主要側(cè)重于長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品，例如養(yǎng)老險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)等。

由于相互保險(xiǎn)社中會(huì)員“有福同享有難同當(dāng)”，所有會(huì)員都是公司的主人，基于這一點(diǎn)，相互保險(xiǎn)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)要求更親近消費(fèi)者，更具備個(gè)性化以滿(mǎn)足會(huì)員要求。那么，這些保險(xiǎn)產(chǎn)品的出現(xiàn)真的能給消費(fèi)者帶來(lái)利好嗎？

信美人壽市場(chǎng)產(chǎn)品精算方面的負(fù)責(zé)人曾卓在公司的開(kāi)業(yè)會(huì)上詳細(xì)介紹了信美人壽的產(chǎn)品思路。據(jù)了解，目前公司設(shè)計(jì)的產(chǎn)品將真正回歸保障；其次，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上盡可能簡(jiǎn)單靈活，且具備個(gè)性化，充分滿(mǎn)足會(huì)員需求。在價(jià)格方面，還將通過(guò)直銷(xiāo)等業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新把價(jià)格中的水分?jǐn)D掉，產(chǎn)品價(jià)格能更加便宜，同時(shí)，通過(guò)信息的公開(kāi)，產(chǎn)品的定價(jià)過(guò)程將更加透明。

以一款已在售賣(mài)的養(yǎng)老產(chǎn)品為例，據(jù)曾卓介紹，這款產(chǎn)品是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的養(yǎng)老年金產(chǎn)品，除了享受常規(guī)保障之外，還能享受公司盈利的分紅，此外，這款產(chǎn)品能夠保障終身，終身都能領(lǐng)取年金。并且，在年金的領(lǐng)取時(shí)間上比較靈活，與大多產(chǎn)品在保單周年日領(lǐng)取保險(xiǎn)金不同，消費(fèi)者可在退休年齡之后任意一天領(lǐng)取，另外，還有一個(gè)大不同，消費(fèi)者如果首年退保，將不會(huì)產(chǎn)生任何損失。

重疾險(xiǎn)方面，信美人壽目前設(shè)計(jì)了40款產(chǎn)品，覆蓋了輕中重級(jí)合計(jì)150種疾病，用組件化的方式來(lái)滿(mǎn)足會(huì)員的個(gè)性化需求。

采用場(chǎng)景化切入

眾惠財(cái)產(chǎn)提出了相互保險(xiǎn)場(chǎng)景論，簡(jiǎn)單而言，即把產(chǎn)業(yè)鏈的上下游當(dāng)成垂直、條狀分布的方塊，而相互保險(xiǎn)則主要解決產(chǎn)業(yè)鏈上每個(gè)環(huán)節(jié)的保障問(wèn)題。近期，公司與跨境電商服務(wù)平臺(tái)踏浪者發(fā)起了“小微企業(yè)及個(gè)體經(jīng)營(yíng)者融資相互保險(xiǎn)計(jì)劃”及與車(chē)聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)中交興路發(fā)起了“車(chē)旺大卡司機(jī)意外傷害相互保險(xiǎn)計(jì)劃”，致力于解決產(chǎn)業(yè)鏈上的融資難、人員保障等問(wèn)題。

《投資者報(bào)》記者從眾惠財(cái)產(chǎn)官網(wǎng)上看到，目前公司已開(kāi)發(fā)中小微企業(yè)、金融中小微企業(yè)借款保證保險(xiǎn)等多款產(chǎn)品。也有一些意外險(xiǎn)產(chǎn)品，但從價(jià)格和保障范圍來(lái)看，與目前股份制險(xiǎn)企相差不大，性?xún)r(jià)比甚至還比不上一些互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的意外險(xiǎn)。

不過(guò)總體來(lái)看，相互保險(xiǎn)的出現(xiàn)或許能給消費(fèi)者的保障服務(wù)帶來(lái)新的體驗(yàn)，同呼吸共命運(yùn)的公司構(gòu)造能夠促使產(chǎn)品設(shè)計(jì)者更多從產(chǎn)品方面考慮會(huì)員的需求，但相互保險(xiǎn)還是個(gè)新事物，如何能夠根植于中國(guó)市場(chǎng)的土壤，真正利用制度優(yōu)越給消費(fèi)者帶來(lái)福利，還需要一些時(shí)間實(shí)踐。