薛立

（無錫職業(yè)技術(shù)學(xué)院，江蘇 無錫 214000）

[摘 要]CPI和PPI均是反映一國經(jīng)濟狀況的重要指標(biāo)。我國的消費者價格指數(shù)（CPI）與生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）出現(xiàn)一正一負的狀態(tài)。面對“二率背離”出現(xiàn)的“剪刀差”現(xiàn)象，不應(yīng)再僅僅抓住CPI不放，應(yīng)同時兼顧近年來PPI持續(xù)緊縮的狀況，采取必要的措施，將財政政策與貨幣政策緊密結(jié)合，以積極的財政政策刺激總需求，配合適度寬松的貨幣政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟增長，同時警惕擴張性財政政策可能導(dǎo)致的通貨膨脹現(xiàn)象。基于此，本文分析了由CPI、PPI的分化現(xiàn)象導(dǎo)致的我國政策的走向。

[關(guān)鍵詞]CPI；PPI；政策

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.10.087

[中圖分類號]F424；F726 [文獻標(biāo)識碼]A [文章編號]1673-0194（2017）10-0-02

一般而言，人們認為價格波動通常從由PPI所衡量的上游價格指數(shù)，向CPI所衡量的下游價格指數(shù)傳導(dǎo)，然而我國的價格傳導(dǎo)關(guān)系在近10年出現(xiàn)了一些新的特征，例如PPI漲跌幅度遠遠大于CPI漲跌幅度，CPI和PPI的背離越來越大，PPI的波動不能及時向CPI傳導(dǎo)。鑒于此，本文從CPI和PPI的含義入手，一方面分析了近幾年我國CPI和PPI的波動特征，同時解釋了我國目前的經(jīng)濟形勢，并對如何適應(yīng)未來經(jīng)濟改革提出了政策上的建議。

1 CPI指數(shù)和PPI指數(shù)

1.1 消費者價格指數(shù)

消費者價格指數(shù)（CPI）又稱生活費用指數(shù)，反映一定時期內(nèi)普通消費者所購買的一組固定物品和服務(wù)的價格變動趨勢和程度的相對數(shù)。消費者價格指數(shù)是建立在人們?nèi)粘Ｉ钪兴徺I的食品、衣服、住宿、燃料、交通、醫(yī)療、學(xué)費及其他商品的價格基礎(chǔ)上的，反映的是一定時期的生活成本。

1.2 生產(chǎn)者價格指數(shù)

生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）又稱批發(fā)價格指數(shù)。它是衡量一定時期內(nèi)生產(chǎn)者在生產(chǎn)過程中用到的產(chǎn)品的價格變動的相對數(shù)。生產(chǎn)者價格指數(shù)是建立在產(chǎn)成品和原材料的價格基礎(chǔ)上的，反映的是一定時期的生產(chǎn)成本。

1.3 CPI與PPI的關(guān)系及其對經(jīng)濟運行的影響

1.3.1 CPI和PPI的關(guān)系

PPI作為CPI的先行指標(biāo)，對CPI產(chǎn)生傳導(dǎo)作用，當(dāng)前的PPI走勢會決定以后CPI的大致走向，但從2008年5月份開始，我國的CPI走勢和PPI走勢出現(xiàn)了相反的變動，甚至自2012年3月，PPI與CPI便開始出現(xiàn)了一正一負的變動，且這一變動持續(xù)了近50個月。

1.3.2 CPI和PPI對經(jīng)濟運行的影響

CPI與PPI兩者一般呈同向趨勢，只有當(dāng)經(jīng)濟走勢發(fā)生變化時才會先后發(fā)生變化。變化蘊含的一般經(jīng)濟含義是：CPI和PPI上漲，意味著通貨膨脹上升，經(jīng)濟增速加快；CPI和PPI下跌，意味著經(jīng)濟放緩，下跌幅度過大，導(dǎo)致通貨緊縮，經(jīng)濟陷入衰退；CPI上漲，PPI下跌，意味著企業(yè)利潤增大，經(jīng)濟將進入一個擴張期；CPI下跌和PPI上漲，意味著企業(yè)利潤減少，經(jīng)濟有衰退的危險。

2 CPI、PPI變化趨勢分析

2.1 分析變化趨勢

CPI和PPI在2011年10月份左右出現(xiàn)了交叉后，PPI出現(xiàn)明顯的下滑，形成走勢分化的局面。且在PPI走勢低迷的情況下，CPI也逐漸形成了下行的趨勢，兩者之間的差異不斷拉大，形成了“剪刀差”的現(xiàn)象。

2.2 從變化趨勢分析我國目前經(jīng)濟形勢

CPI和PPI均可以作為衡量一國經(jīng)濟狀況的指標(biāo)，一般而言，CPI更為廣泛使用一些。然而在PPI長期持續(xù)走低的情況下，只研究CPI指數(shù)的變化顯然不合理。盡管CPI仍維持在2%左右，但依據(jù)眾多其他指標(biāo)及跨國經(jīng)驗，基本表明我國經(jīng)濟狀況已進入輕微通貨緊縮階段。

3 針對CPI和PPI分化的政策及建議

3.1 財政政策

3.1.1 財政政策的建議

財政政策是政府為了促進就業(yè)水平，減輕經(jīng)濟波動，防止通貨膨脹，實現(xiàn)穩(wěn)定增長而通過財政收入和支出變動調(diào)節(jié)社會總需求，進而影響某些經(jīng)濟總量的政策。在我國出現(xiàn)經(jīng)濟輕微通貨緊縮，國內(nèi)出口受到抑制、國內(nèi)消費不足、投資需求帶動不了的情況下，應(yīng)采取擴張性的財政政策。

3.1.2 財政政策的優(yōu)勢與不足

凱恩斯曾指出，經(jīng)濟危機爆發(fā)的根源在于過剩的產(chǎn)能和不足的需求，然而供給不會自發(fā)的創(chuàng)造需求，只有需求才能繼續(xù)生成需求。財政政策工具有較強的填充需求缺口的能力，這是貨幣政策望塵莫及的。財政政策不僅能有效帶動消費和投資，且在“乘數(shù)效應(yīng)”的作用下可直接成倍增加就業(yè)和產(chǎn)出，而后者則是以利率為中介向市場傳遞信息，間接影響經(jīng)濟增長。

然而，財政政策并不能取得理想中的好效果，原因在于它的擠出效應(yīng)，擠出效應(yīng)越大，財政政策的實施效果越差；擠出效應(yīng)越小，財政政策的實施效果越好。

3.2 貨幣政策

3.2.1 貨幣政策的建議

貨幣政策是中央銀行通過控制貨幣供應(yīng)量來調(diào)節(jié)利率，進而影響投資和整個經(jīng)濟，以達到一定經(jīng)濟目標(biāo)的行為。在我國目前輕微通貨緊縮的經(jīng)濟形勢下，應(yīng)采取適當(dāng)擴張性的貨幣政策，通過增加貨幣供給，降低利息率，從而達到刺激投資，刺激總需求的效果。

3.2.2 貨幣政策的優(yōu)勢與不足

貨幣主義論者認為，財政政策的“擠出效應(yīng)”會導(dǎo)致“滯脹”問題，而貨幣政策不僅可以通過利率渠道引導(dǎo)經(jīng)濟，還能直接作用于信貸量等變量，進而刺激需求。且與財政變量相比，貨幣供應(yīng)量與消費水平的相關(guān)性更高。

貨幣政策存在的不足是當(dāng)央行采取緊縮性貨幣政策時，貨幣政策的實施效果會被貨幣流通的速度所抵消，且貨幣政策的時滯性也會影響貨幣政策的實施效果。

3.3 財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合

由文中兩種政策的局限性可知，單方面使用一種政策來調(diào)節(jié)經(jīng)濟并不足夠，為了使政策更好的達到預(yù)期效果，最好的方法是將兩種政策結(jié)合起來使用。從根本上說，財政政策與貨幣政策的最終目的都是，通過使供給與需求在變動中保持一個最優(yōu)的結(jié)構(gòu)，進而使社會經(jīng)濟維持在一個長期穩(wěn)定的狀態(tài)。

需要注意的是，財政政策與貨幣政策搭配使用時，可能會損害各自的獨立性。且在政策實施的過程中，需要預(yù)防擴張性財政政策與適當(dāng)寬松的貨幣政策可能帶來的通貨膨脹。

4 結(jié) 語

在中國經(jīng)濟改革的關(guān)鍵時期，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式和大力發(fā)展實體經(jīng)濟，將構(gòu)成我國未來10年甚至更長時期發(fā)展的真正基礎(chǔ)，尤其是在目前經(jīng)濟已經(jīng)進入增長速度“換擋”、市場化改革“陣痛”加劇和前期刺激政策“消化”等多重背景下，應(yīng)摒棄原有的思維模式，徹底告別非常規(guī)刺激政策的時代，對經(jīng)濟增速的減緩持包容與克制的態(tài)度，且政府應(yīng)實行積極的財政政策和適當(dāng)寬松的貨幣政策，刺激我國經(jīng)濟增長，縮小CPI指數(shù)與PPI指數(shù)之間的差異。

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