曹衛(wèi)東

按照《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法（試行）》規(guī)定，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司根據(jù)分層標(biāo)準(zhǔn)及維持標(biāo)準(zhǔn)，于每年5月最后一個(gè)交易周的首個(gè)轉(zhuǎn)讓日調(diào)整掛牌公司所屬層級(jí)，其中進(jìn)入創(chuàng)新層不滿6個(gè)月的掛牌公司不進(jìn)行層級(jí)調(diào)整。基礎(chǔ)層的掛牌公司，符合創(chuàng)新層條件的，調(diào)整進(jìn)入創(chuàng)新層；不符合創(chuàng)新層維持條件的掛牌公司，調(diào)整進(jìn)入基礎(chǔ)層。創(chuàng)新層進(jìn)入條件及創(chuàng)新層維持條件均以4月30日為截止日。

截至2017年4月28日晚，除公告無(wú)法按期披露的公司外，共有10554家新三板掛牌企業(yè)公布了2016年年報(bào)。2017年創(chuàng)新層的首次換屆將出現(xiàn)怎樣的變動(dòng)，哪些企業(yè)有望躋身其中？

哪些企業(yè)有望“沖層”

基礎(chǔ)層企業(yè)除去必須滿足的必要標(biāo)準(zhǔn)以外，進(jìn)入創(chuàng)新層所需要滿足的標(biāo)準(zhǔn)有三，符合其一即可。

如果根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法（試行）》對(duì)目前已經(jīng)公布2016年年報(bào)的新三板企業(yè)進(jìn)行篩選，可以發(fā)現(xiàn)，已有957家目前尚在基礎(chǔ)層的企業(yè)已經(jīng)在嚴(yán)格的意義上符合了新進(jìn)創(chuàng)新層的分層標(biāo)準(zhǔn)，入選率為9.43%。其中，同時(shí)符合三項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)層掛牌企業(yè)僅有1家，符合兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)及共同標(biāo)準(zhǔn)的掛牌企業(yè)有103家，僅符合一項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)及共同標(biāo)準(zhǔn)的掛牌企業(yè)有853家。換個(gè)角度看，符合標(biāo)準(zhǔn)一的有391家，符合標(biāo)準(zhǔn)二入選的有634家，符合標(biāo)準(zhǔn)三入選的只有39家。很明顯，標(biāo)準(zhǔn)三是最難逾越的一道新進(jìn)創(chuàng)新層的門檻。目前看，符合新進(jìn)創(chuàng)新層三項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)層掛牌企業(yè)僅有1家，為富電綠能（430087.OC）。

2017年是創(chuàng)新層首次換屆。但是，進(jìn)入創(chuàng)新層并不意味著一勞永逸，一旦業(yè)績(jī)、合格投資者人數(shù)、流動(dòng)性方面不合格，依然會(huì)有在下一年被剔除創(chuàng)新層的可能性?；A(chǔ)層的同樣擁有進(jìn)入創(chuàng)新層的可能。因此，打鐵還需自身硬，新三板掛牌企業(yè)想進(jìn)入創(chuàng)新層還需從各方面加強(qiáng)企業(yè)自身的質(zhì)量。

哪些企業(yè)“保層”無(wú)虞

創(chuàng)新層企業(yè)繼續(xù)維持在創(chuàng)新層，所需要滿足的標(biāo)準(zhǔn)有三，符合其一即可。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，530家目前已在創(chuàng)新層的企業(yè)符合繼續(xù)維持在創(chuàng)新層的分層標(biāo)準(zhǔn)。其中，同時(shí)符合三項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的掛牌企業(yè)有74家，符合兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)及共同標(biāo)準(zhǔn)的掛牌企業(yè)有205家，僅符合一項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)及共同標(biāo)準(zhǔn)的掛牌企業(yè)有251家。換個(gè)角度看，符合標(biāo)準(zhǔn)一的有412家，符合標(biāo)準(zhǔn)二入選的有225家，符合標(biāo)準(zhǔn)三入選的只有246家。

411家企業(yè)預(yù)計(jì)暫時(shí)不再符合繼續(xù)維持在創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)。不能繼續(xù)維持在創(chuàng)新層原因，主要是最近一年內(nèi)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施或者被采取行政處罰，或由于截至4月30日合格投資者人數(shù)不足50人。其余則為業(yè)績(jī)?cè)颉?