唐運舒+李鳳菊

摘要：將養(yǎng)老保險制度針對人口老齡化沖擊可動用的外部資源和制度調(diào)節(jié)能力作為衡量其安全性關(guān)鍵指標，從制度自平衡、外部環(huán)境支持度和制度可調(diào)節(jié)度三個維度構(gòu)建測度養(yǎng)老保險制度安全的方法體系。并選取東、中、東北地區(qū)的上海市、安徽省和遼寧省為代表省份，利用構(gòu)建的測度方法體系實證評估城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度的安全狀況。實證分析發(fā)現(xiàn)：遼寧和上海在目前已無法實現(xiàn)制度的財務(wù)自平衡，并將在2020年和2025年相繼進入不可持續(xù)安全等級；安徽省則在8年后無法維持制度的收支自平衡，將于2031年進入危險等級。

關(guān)鍵詞：人口老齡化；養(yǎng)老保險制度安全；指標測度；安全等級評價

一、引言

人口老齡化是未來幾十年我國養(yǎng)老保險制度面臨的最嚴峻挑戰(zhàn)。針對人口老齡化沖擊，世界銀行鼓勵世界各國對養(yǎng)老保險制度的安全性進行周期性評估，建議評估最好是每年一次，至少三年進行一次。然而，到目前為止，我國尚未建立針對養(yǎng)老保險制度安全狀況量化評估的系統(tǒng)指標體系。因此構(gòu)建系統(tǒng)科學(xué)的測度養(yǎng)老保險制度安全的方法體系，定期對我國養(yǎng)老保險制度的安全狀況進行評估，提前識別出潛在的風險，并及時采取有效措施化解風險，對提高養(yǎng)老保險體系抗風險能力，促進養(yǎng)老保險事業(yè)可持續(xù)發(fā)展乃至社會的安全穩(wěn)定具有重要的現(xiàn)實意義。

目前衡量養(yǎng)老保險制度安全狀況相關(guān)文獻主要集中在養(yǎng)老保險的隱形債務(wù)規(guī)模測算和養(yǎng)老保險基金缺口即財務(wù)可持續(xù)性方面。王燕等利用可計算一般均衡模型分析認為，考慮到隱形債務(wù)，如果保持現(xiàn)收現(xiàn)付和名義的個人賬戶體系不變，我國的養(yǎng)老保險體系將不可持續(xù)。王曉軍用精算估計方法，對2001年遼寧省試點方案的未來財務(wù)可持續(xù)性進行了測算，結(jié)果顯示，按照制度規(guī)定的最高繳費率、覆蓋范圍和給付水平，制度從2019年起將出現(xiàn)收不抵支。蔡向東利用計發(fā)能力指標，測算發(fā)現(xiàn)“統(tǒng)賬結(jié)合”養(yǎng)老金保險制度若將其個人賬戶做實，即使在歷年財政巨額資助的情況下，制度多年來也一直是在赤字運行，其財務(wù)是不可持續(xù)的。王曉軍等在討論社會養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性的內(nèi)涵和度量方法的基礎(chǔ)上，通過精算評估模型測算發(fā)現(xiàn)，如果不對現(xiàn)行制度實施改革，我國社會養(yǎng)老保險制度在未來的發(fā)展中將會面臨支付赤字。此外，封鐵英等、劉昌平和殷寶明、米海杰等也對養(yǎng)老保險制度財務(wù)可持續(xù)性做了類似的研究。

也有部分學(xué)者從其他視角作出分析。王增文和鄧大松將能夠用于彌補養(yǎng)老金缺口的財政規(guī)模作為養(yǎng)老保障制度安全的測度指標，通過對未來財政支付能力與養(yǎng)老保險基金缺口的對比，分析財政對社會保障支出的壓力。顧海兵等在探究養(yǎng)老金缺口影響經(jīng)濟安全傳導(dǎo)機制的基礎(chǔ)上，建議將廣義養(yǎng)老金缺口占財政收入的比重以及狹義養(yǎng)老金缺口財政承受系數(shù)作為衡量養(yǎng)老保險制度安全的指標，增設(shè)到國家經(jīng)濟安全監(jiān)測評估指標體系中去。王曉軍對國際上兩種代表性的公共養(yǎng)老金體系償付能力評估模型進行評析，為我國基本養(yǎng)老保險償付能力評估系統(tǒng)的建立提供參考。劉偉兵和路錦非分別根據(jù)墨爾本美世全球養(yǎng)老金指數(shù)和世界銀行養(yǎng)老保險制度評價體系，對我國養(yǎng)老保險制度存在的問題進行分析，并提出相應(yīng)對策。鄭秉文通過廣覆蓋、?；尽⒍鄬哟魏涂沙掷m(xù)等四個維度構(gòu)建了養(yǎng)老金發(fā)展指數(shù)，分析了部分省份城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金收支失衡的財務(wù)可持續(xù)性問題。另外，郭穎、吳永求等基于公平或效率視角提出一些安全測度方法，對我國養(yǎng)老保險制度進行評價。上述研究成果為本文養(yǎng)老保險制度安全測度方法體系的建立提供了良好的參考，但缺乏系統(tǒng)性。本文認為養(yǎng)老保險制度的安全性不僅僅體現(xiàn)在隱形債務(wù)規(guī)模和養(yǎng)老金缺口數(shù)量上，實際上針對外部環(huán)境沖擊的綜合反應(yīng)能力和制度參數(shù)可調(diào)節(jié)的空間才是對養(yǎng)老保險制度安全性更加準確的認識和度量。因此，本文擬從養(yǎng)老保險收支自平衡度、外部環(huán)境支持度以及養(yǎng)老保險制度可調(diào)節(jié)度三個方面構(gòu)建養(yǎng)老保險制度安全狀況的測度方法體系。

中國目前社會養(yǎng)老保險按照參保人口類型可分為城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險、機關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險、城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險和農(nóng)村養(yǎng)老保險四大部分，各養(yǎng)老保險之間分開獨立運營，資金不相互調(diào)劑①。其中城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度是我國養(yǎng)老保障制度中最重要的組成部分。本文以其為研究對象，構(gòu)建其安全評價方法體系并以東、中、東北部地區(qū)的代表省份為例對其安全狀況作出實證評價。

二、養(yǎng)老保險制度安全的測度指標體系及評判準則構(gòu)建

養(yǎng)老保險制度作為一種再分配制度，財務(wù)上的可持續(xù)性是其存在的前提條件，也是構(gòu)成其安全性的核心內(nèi)容。我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度實行的是由職工和企業(yè)共同繳費，政府充當擔保人并承擔兜底責任的多方責任分擔機制。因此，其財務(wù)可持續(xù)是指在企業(yè)、個人、政府的承受能力范圍內(nèi)，養(yǎng)老保險基金收支的平衡能力以及其應(yīng)對人口老齡化沖擊的長效調(diào)節(jié)機制。企業(yè)和職工的當期繳費滿足當期養(yǎng)老金支出程度體現(xiàn)的是養(yǎng)老保險制度收支自平衡程度；當養(yǎng)老保險不能維持當年收支自平衡時，政府需要承擔擔保和兜底職責，在維持養(yǎng)老保險制度不變條件下，動用外部資源對養(yǎng)老金缺口進行彌補，可用于彌補養(yǎng)老金缺口的外部資源數(shù)量相對于養(yǎng)老金支出比例體現(xiàn)的是外部環(huán)境可支持程度。此外，當面臨人口老齡化沖擊時，也可建立化解養(yǎng)老保險基金缺口風險的長效機制，即通過調(diào)整養(yǎng)老保險制度參數(shù)來應(yīng)對養(yǎng)老金缺口風險。面臨人口老齡化沖擊時的養(yǎng)老保險制度參數(shù)可以伸縮的程度反映的是養(yǎng)老保險制度的可調(diào)節(jié)程度。下面分別從養(yǎng)老保險收支自平衡度、外部環(huán)境可支持度和養(yǎng)老保險制度可調(diào)節(jié)度三個方面構(gòu)建養(yǎng)老保險制度安全測度指標體系及其安全評判準則。

1.城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險制度安全的測度指標體系

（1）養(yǎng)老保險收支自平衡度。我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險實行的是社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結(jié)合的制度。國發(fā)[2005]38號文（簡稱“38號文”）規(guī)定，企業(yè)和職工依法繳納基本養(yǎng)老保險費，繳費年限（含視同繳費年限）累計滿15年的個人，退休后按月發(fā)給基本養(yǎng)老金，基本養(yǎng)老金由基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個人賬戶養(yǎng)老金兩部分組成。依據(jù)“38號文”，本文從兩種維度考察養(yǎng)老保險收支自平衡度，一種是將統(tǒng)籌賬戶和個人賬戶分開，即在不挪用個人賬戶資金即維持養(yǎng)老保險部分積累制的條件下，當年養(yǎng)老保險統(tǒng)籌賬戶收人滿足當年養(yǎng)老金支出的程度，在此稱之為部分積累制平衡度，公式如下：

部分積累制平衡度=統(tǒng)籌賬戶收入/養(yǎng)老金支出

（1）

實際上，我國大多數(shù)的統(tǒng)籌單位并未對養(yǎng)老保險統(tǒng)籌賬戶和個人賬戶進行嚴格的隔離，尤其是目前基金制改革尚未完全實現(xiàn)，統(tǒng)籌賬戶基金一旦不能滿足當年養(yǎng)老金支付時，挪用個人賬戶資金用于當年的養(yǎng)老金支出是最常見的做法。因此考察養(yǎng)老保險收支自平衡度的另一個維度是在不區(qū)分統(tǒng)籌賬戶和個人賬戶的情況下，養(yǎng)老金當年整體收入滿足當年的養(yǎng)老金支出情況，也相當于在完全現(xiàn)收現(xiàn)付制情況下的養(yǎng)老保險制度本身維持其收支平衡的程度，稱之為現(xiàn)收現(xiàn)付制平衡度，公式為：

現(xiàn)收現(xiàn)付制平衡度=養(yǎng)老金收入（統(tǒng)籌賬戶+個人賬戶）/養(yǎng)老金支出

（2）

（2）外部環(huán)境可支持度。我國養(yǎng)老保險收入來源主要是制度內(nèi)社會統(tǒng)籌和個人賬戶繳費、累積結(jié)余資金以及制度外財政補貼。在維持養(yǎng)老保險制度參數(shù)不變的條件下，當養(yǎng)老保險不能維持自收支平衡，即存在著養(yǎng)老金收支缺口時，動用外部資源進行彌補是必然選擇。隨著老齡人口的增加，累積結(jié)余資金規(guī)模逐漸降低的趨勢不可避免。因此，地方政府的財政補貼將承擔養(yǎng)老保險基金缺口的兜底責任，這也是由于歷史債務(wù)問題，我國在目前以及未來長期內(nèi)的必然選擇。

因此本文分別用年初養(yǎng)老金累計結(jié)余和地方可動用的財政支出占同一統(tǒng)籌單位當年養(yǎng)老金支出規(guī)模的比例來考察外部環(huán)境可支持程度。一般情況下，可以動用的養(yǎng)老金結(jié)余資金的數(shù)量是確定的，其數(shù)量大小取決于往年養(yǎng)老金的結(jié)余額和相應(yīng)的利息收入。但可以動用的地方財政資源具有一定的彈性。實際上，地方財政需要滿足當?shù)亟炭菩l(wèi)文等各項支出，用于養(yǎng)老保險的支付是有限的，理論上存在一個最優(yōu)的支出規(guī)模。利用政府支出為中心的內(nèi)生增長理論，以財政支出邊際成本等于財政支出邊際收益（MPG）為約束條件，通過計量經(jīng)濟模型可以測算出財政用于養(yǎng)老保險支出的最優(yōu)規(guī)模。

設(shè)產(chǎn)出函數(shù)為其中，K代表資本存量，L代表勞動力，G為財政總支出，G₁為養(yǎng)老保險財政支出，G2為其他財政支出，對數(shù)變換后得出財政支出的最優(yōu)規(guī)模求解框架模型：

依據(jù)公式（3），運用養(yǎng)老保險統(tǒng)籌單位的生產(chǎn)總值（GDP）、財政總支出、社會保障支出等相關(guān)數(shù)據(jù)，通過計量經(jīng)濟模型可求出用于養(yǎng)老金支出的最優(yōu)財政支出規(guī)模。

養(yǎng)老金累積支持度考察的是養(yǎng)老金累積結(jié)余可用于當年養(yǎng)老金支出的程度；財政可支持度即在有限財政資源，考慮資源配置效率的情況下，考察地方財政可用于養(yǎng)老金支出的最優(yōu)規(guī)模相對于當年養(yǎng)老金支出的比例。具體計算公式分別如式（4）和式（5）所示。

養(yǎng)老金累積支持度=養(yǎng)老金歷年累計結(jié)余/養(yǎng)老金當年支出

（4）

財政可支持度=用于養(yǎng)老金支出的最優(yōu)財政支出規(guī)模/當年養(yǎng)老金支出

（5）

（3）養(yǎng)老保險制度可調(diào)節(jié)度。在面對人口老齡化沖擊，養(yǎng)老金出現(xiàn)缺口危機時，一種長效機制是通過調(diào)整養(yǎng)老保險制度參數(shù)增加養(yǎng)老金收入和減少養(yǎng)老金支出化解養(yǎng)老金缺口危機，例如降低養(yǎng)老金替代率和提高退休年齡等。不管是調(diào)整何種制度參數(shù)，其目的要么是增加養(yǎng)老金收入，要么是減少養(yǎng)老金支出，或者兩者兼而有之。通過調(diào)整制度參數(shù)維持養(yǎng)老保險基金的收支平衡，受參保人獲得的實際收益率參數(shù)的硬性約束，當參保人通過參保獲得的實際收益率過低時，養(yǎng)老保險就會失去應(yīng)有的保障功能，參保人也就會有足夠的動機中斷社保，動搖養(yǎng)老保險制度存在的根基。因此要想保持養(yǎng)老保險制度的良性運轉(zhuǎn)，維持一定水平的參保收益率是制度參數(shù)調(diào)節(jié)的硬性約束條件。

在調(diào)整養(yǎng)老保險制度參數(shù)諸多措施中，逐步提高職工的退休年齡是目前業(yè)內(nèi)專家和學(xué)者最為認同，也是國際上的通行做法?！秶窠?jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》（簡稱“十三五”規(guī)劃）明確提出將出臺漸進式延遲退休年齡政策，并且人力資源和社會保障部明確表示延遲退休具體方案將在2017年正式推出。延遲退休年齡一方面可以增加參保人養(yǎng)老金的繳費數(shù)，另一方面可以減少養(yǎng)老金的支出。因此，本文主要考察在保持其他參數(shù)不變條件下，根據(jù)參保收益率的極限值測算出不同性別職工可以最多延長的退休年齡，并進一步測算出養(yǎng)老保險收支可以調(diào)節(jié)的程度①，且從這一指標可以直觀地反映出延遲退休政策對養(yǎng)老保險收支狀況的影響程度。考察在保持其他參數(shù)不變的條件下，通過延長職工退休年齡能夠增加的養(yǎng)老金收入數(shù)和養(yǎng)老金支出減少數(shù)分別相對于未延長退休年齡時的養(yǎng)老金支出比例分別稱之為收入調(diào)節(jié)度和支出調(diào)節(jié)度。

收入（支出）調(diào)節(jié)度=養(yǎng)老金收入增加數(shù)（支出減少數(shù)）/實際需要的養(yǎng)老金支出

（6）

（4）養(yǎng)老保險收支綜合平衡度。養(yǎng)老保險收支綜合平衡度考察的是綜合考慮養(yǎng)老保險收支自平衡、外部環(huán)境可支持度以及調(diào)節(jié)養(yǎng)老保險制度參數(shù)后養(yǎng)老金收入滿足養(yǎng)老金支出的程度，具體計算公式如式（7）所示。

收支綜合平衡度=（收支自平衡度+外部可支持度+收入調(diào)節(jié)度）/（1-支出調(diào)節(jié)度）

（7）

表1為本文構(gòu)建的養(yǎng)老保險制度安全測度方法體系的各分指標、內(nèi)涵及其計算公式。

2.養(yǎng)老保險制度安全狀況的評判準則

根據(jù)養(yǎng)老保險安全測度內(nèi)容以及相關(guān)指標的含義，從當年養(yǎng)老保險收入滿足支出的程度出發(fā)，本文從五個層次對養(yǎng)老保險安全狀況的評判標準進行以下分析，即：當某地區(qū)在無需動用個人賬戶資金，養(yǎng)老金統(tǒng)籌賬戶收入即可滿足當年養(yǎng)老金支出時（即指標部分積累制平衡度大于或等于1），則該地區(qū)養(yǎng)老保險體系處于絕對安全等級；當該地區(qū)在不動用外部資源和不調(diào)整制度參數(shù)情況下，當年統(tǒng)籌賬戶和個人賬戶的整體養(yǎng)老金收入就能夠滿足當年的養(yǎng)老金支出（即指標現(xiàn)收現(xiàn)付制平衡度大于或等于1），養(yǎng)老保險制度本身可以維持收支平衡，處于安全等級；當該地區(qū)在維持制度參數(shù)不變的條件下，通過當年養(yǎng)老金收入和可動用的外部資源可以滿足當年的養(yǎng)老金支出（即指標現(xiàn)收現(xiàn)付平衡度與外部資源可支持度之和大于或等于1），則養(yǎng)老保險制度處于相對安全的等級；反之（即指標現(xiàn)收現(xiàn)付平衡度與外部資源可支持度之和小于1），意味著在沒有額外支付資金的情況下，必須對養(yǎng)老金保險制度的參數(shù)進行調(diào)整，否則養(yǎng)老保險將會收不抵支，安全狀況處于危險等級；當該地區(qū)綜合利用養(yǎng)老保險制度收入、外部可支持資源以及調(diào)節(jié)養(yǎng)老保險制度參數(shù)后，養(yǎng)老金整體收入仍然不能滿足當年養(yǎng)老金支出（即指標養(yǎng)老保險收支綜合平衡度小于1），養(yǎng)老保險制度變得不可持續(xù)。

基于以上分析，本文建立了養(yǎng)老保險制度安全等級評判準則，如表2所示。

三、城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險缺口精算模型構(gòu)建

根據(jù)上面構(gòu)建的養(yǎng)老保險制度安全測度指標可知，養(yǎng)老保險的收支缺口是計算養(yǎng)老保險制度安全測度指標體系的基礎(chǔ)，因此下面將構(gòu)建測算城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金缺口的精算模型。

1.養(yǎng)老保險收入測算模型

根據(jù)國發(fā)[1997]26號文（簡稱“26號文”）內(nèi)容，我國現(xiàn)行的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的參保人口分為“老人”、“中人”和“新人”三類。其中，“老人”是指“26號文”實施前已經(jīng)退休的人員；“中人”是指“26號文”實施前參加工作、實施后退休且個人繳費和視同繳費年限累計滿15年的人員；“新人”是指“26號文”實施后參加工作且個人繳費年限累積滿15年的人員。城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的收入主要來自“中人”和“新人”參保職工個人賬戶繳費、企業(yè)社會統(tǒng)籌賬戶繳費以及累積結(jié)余基金的投資收益。

根據(jù)穆懷中對社會平均工資的假設(shè)，工資增長率可基于消費物價增長率和實際工資增長率進行分段預(yù)測，第t年的城鎮(zhèn)在崗職工的社會平均工資可表達為：

（1）退休“老人”的養(yǎng)老金支出。根據(jù)“26號文”規(guī)定，退休“老人”只有基礎(chǔ)養(yǎng)老金，其發(fā)放標準以上年社會平均工資的一定計發(fā)比例為基礎(chǔ)，并按社會平均工資增長率的適當比例進行調(diào)整。具體表達式如式（10）所示：

（2）退休“中人”的養(yǎng)老金支出。退休“中人”在發(fā)給基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個人賬戶養(yǎng)老金的基礎(chǔ)上再發(fā)放過渡性養(yǎng)老金。根據(jù)“38號文”規(guī)定，退休時的基礎(chǔ)養(yǎng)老金發(fā)放標準以上年度在崗職工社會平均工資和本人指數(shù)化繳費工資的平均值為基數(shù)，繳費每滿1年發(fā)給1%；個人賬戶養(yǎng)老金發(fā)放標準為個人賬戶儲存額除以計發(fā)月數(shù)；過渡性養(yǎng)老金發(fā)放標準以該職工退休時上年度社會平均工資為基礎(chǔ)，視同繳費年限每滿一年發(fā)給一定計發(fā)比例。式（11）為第t年其基礎(chǔ)養(yǎng)老金支出模型：

（3）退休“新人”的養(yǎng)老金支出。根據(jù)現(xiàn)行制度，退休“新人”養(yǎng)老金由基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個人賬戶兩部分組成。設(shè)第t年x歲的退休新人的城鎮(zhèn)就業(yè)人口為L，式（16）、（17）分別為其基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個人賬戶支出模型：

四、城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險安全狀況實證評價

本文選取上海市、安徽省、遼寧省作為東、中和東北部三個代表省市，在開放人口環(huán)境下，對其在2016-2050年間的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的安全狀況作出實證評價。

1.基本假設(shè)與數(shù)據(jù)選取

本文在已有研究成果基礎(chǔ)上，結(jié)合選取的代表性三省市的人口與經(jīng)濟等實際狀況，對養(yǎng)老金缺口測算提出以下基礎(chǔ)假設(shè)：出生人口性別比保持不變；參保人參加工作當年即參保，整個參保期間連續(xù)繳費；養(yǎng)老金按年一次性收繳與發(fā)放?；谏鲜黾僭O(shè)，本文以上海、安徽、遼寧三省市2010年人口普查數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，包括城鎮(zhèn)分性別年齡的人口數(shù)、分年齡出生率、分年齡死亡率等數(shù)據(jù)，不考慮城鎮(zhèn)遷移率，利用隊列要素法對2015年以后年份三省市城鎮(zhèn)就業(yè)人口進行預(yù)測。

2.城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險安全狀況評價

（1）養(yǎng)老保險收支自平衡度評價。從圖1（a）顯示的部分積累制平衡度指標看，遼寧省與上海市早在2016年之前部分積累制平衡度已經(jīng)開始小于1，即在不挪用個人賬戶的情況下，養(yǎng)老金收支出現(xiàn)缺口；而安徽省也將在2017年開始出現(xiàn)缺口。可見，從選取的代表性省市來看，養(yǎng)老保險個人賬戶的“空賬”問題是目前及未來普遍存在的問題。

從圖1（b）顯示的現(xiàn)收現(xiàn)付制平衡度指標看，整體上，遼寧、上海、安徽三省市均呈現(xiàn)出逐步下降的趨勢。分省份看，遼寧、上海的現(xiàn)收現(xiàn)付制平衡度早在2016年之前開始小于1，即在沒有外部資源的支持下，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險即使透支當年個人賬戶收繳的基金，仍然收不抵支；而安徽省現(xiàn)收現(xiàn)付制平衡度將在2023年開始小于1。也就是說，選取的東部與東北部的代表性省市的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度目前已經(jīng)無法實現(xiàn)制度的自平衡，必須依賴外部資源的支持才能實現(xiàn)財務(wù)的收支平衡，中部代表性省份安徽省也將在8年后無法維持制度的收支自平衡。

（2）外部環(huán)境可支持度評價。從表3中的養(yǎng)老金累積支持度指標看，遼寧、上海、安徽三省市的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險累計結(jié)余分別將在2020、2024和2031年末用完，也就是說剔除財政補貼，在未來4-15年內(nèi)選取的代表性省市的個人賬戶將完全處于“空賬”狀態(tài)。

在通過構(gòu)建時間序列模型對財政支出做出預(yù)測的基礎(chǔ)上，根據(jù)公式（3），分別求出安徽、遼寧、上海可用于養(yǎng)老保險支出的最優(yōu)財政規(guī)模占當年財政支出的比例分別為2.14%、4.39%和9.56%，根據(jù)預(yù)測的各地區(qū)養(yǎng)老金支出可進一步求得三省市的財政可支持度。從表3顯示的財政支持度指標看，上海、安徽和遼寧可用于養(yǎng)老金支出的財政規(guī)模相對于養(yǎng)老金總支出的比例均呈現(xiàn)出先下降后上升的態(tài)勢。從財政支持度具體數(shù)值上看，三省市中上海市可支持度最高，研究期間可用于養(yǎng)老金支出的財政支出占養(yǎng)老金總支出的比例平均為21.10%，遼寧省次之，支持度平均為13.15%；而安徽省最低，支持度平均為9.02%。

（3）養(yǎng)老保險收支可調(diào)節(jié)度評價。據(jù)人力資源與社會保障部介紹，我國將在2016年出臺漸進式延遲退休年齡方案，并留出數(shù)年過渡期逐步實施，在此本文假設(shè)我國將在2020年正式實施漸進式延遲退休政策①；男性每5年推遲一歲，女性每3年推遲一歲，直至達到極限退休年齡。同時假定參保人可以承受的極限收益率為人力資源與社會保障部規(guī)定的養(yǎng)老保險的個人賬戶的記賬利率。按照一個制度“標準人”的繳費、退休收入以及繳費年限，可計算出參保人所獲得的實際收益率為男性4.36%、女性5.27%。在保持其他參數(shù)不變的情況下，根據(jù)參保收益率極限值所測算出可以延長的退休年齡極限值分別為男性66歲，女性65歲。通過極限退休年齡可測算出各年養(yǎng)老金收入增加的程度以及養(yǎng)老金支出減少的數(shù)量，結(jié)合當年養(yǎng)老金的收入和支出可以計算出各省市的養(yǎng)老金收支可調(diào)節(jié)度，結(jié)果如表4所示。

從表4可知，隨著延遲退休政策的實施，養(yǎng)老保險收支可調(diào)節(jié)程度逐步加大?？傮w上看，通過延長退休年齡，可以增加1.44%-18.74%的養(yǎng)老金收入，同時減少3.88%-32.10%的養(yǎng)老金支出，養(yǎng)老保險支出調(diào)節(jié)度高于收入調(diào)節(jié)度2.44-13.36個百分點，延長退休年齡對支出的調(diào)節(jié)效應(yīng)要高于對收入的調(diào)節(jié)效應(yīng)。分地區(qū)看，延長退休年齡對東部地區(qū)上海市的養(yǎng)老金收支調(diào)節(jié)效果最為明顯，在峰值年份2047年，通過延長退休，可增加的養(yǎng)老金收入與減少的養(yǎng)老金支出之和相當于原養(yǎng)老金支出的比例高達48.57%。延長退休年齡對中部地區(qū)的安徽和東北地區(qū)遼寧的養(yǎng)老金收支調(diào)節(jié)的效果相當。各年平均而言，延長退休年齡，安徽地區(qū)可以增加10.37%的養(yǎng)老金收入，減少16.29%的養(yǎng)老金支出；遼寧地區(qū)可增加8.64%的養(yǎng)老金收入和減少14.43%的養(yǎng)老金支出?？梢姡鸩窖娱L退休年齡是解決養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性的有效手段之一。

（4）養(yǎng)老保險收支綜合平衡度評價。表5為綜合考慮制度收支自平衡、外部環(huán)境支持度以及參數(shù)調(diào)節(jié)度因素后的養(yǎng)老保險收支綜合平衡度指標。遼寧省養(yǎng)老保險綜合平衡度將在2020年開始小于1并持續(xù)到2050年，這結(jié)果意味著如果沒有額外財力支持，遼寧省的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度將早在2020開始變得不可持續(xù)；上海市則相對晚5年即于2025年開始出現(xiàn)養(yǎng)老保險制度不可持續(xù)的狀況；安徽省在2033、2034和2035年三年出現(xiàn)短暫的綜合平衡度小于1的狀況。

（5）城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險安全綜合評級。表6為選取的三省市2016-2050年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度安全性評級。從整體來看，遼寧省和上海市在研究期間大多數(shù)時間段均處于不可持續(xù)等級；而安徽省的安全狀況相對較好，只有短暫時間落入不可持續(xù)等級。分省份來看，遼寧省養(yǎng)老保險制度安全狀況最差，將在2020年落入不可持續(xù)等級，即在未來5年內(nèi)，遼寧省養(yǎng)老金缺口將繼續(xù)擴大直至不可持續(xù)；位于東部的上海市，在2023年之前均處于相對安全及以上等級，于2024年進入危險等級并在2025年以后處于不可持續(xù)狀態(tài)；三省市中，中部地區(qū)的安徽省安全狀況最好，在2030年之前均處于相對安全及以上等級，于2031年進入危險等級，在2033、2034和2035年短暫落人不可持續(xù)等級，隨后又轉(zhuǎn)為危險等級。

五、結(jié)論

本文將養(yǎng)老保險制度針對人口老齡化沖擊可動用的外部資源和制度調(diào)節(jié)能力作為衡量其安全性關(guān)鍵指標，從制度自平衡、外部環(huán)境支持度和制度可調(diào)節(jié)度三個維度構(gòu)建測度養(yǎng)老保險制度安全的方法體系。并選取東、中、東北地區(qū)的上海市、安徽省和遼寧省為代表省份，利用構(gòu)建的測度指標體系實證評估了其城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險制度的安全狀況。實證研究有以下發(fā)現(xiàn)。

首先，選取的東部與東北部代表性省市的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險制度目前已經(jīng)無法實現(xiàn)制度的自平衡，必須依賴外部資源的支持才能實現(xiàn)財務(wù)的收支平衡，中部代表性省份也將在未來8年后無法維持制度財務(wù)收支自平衡。

其次，剔除財政補貼，遼寧、上海和安徽的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險制度的結(jié)余資金將會在未來4-15年全部用完，即個人賬戶將完全處于“空賬”狀態(tài)。

再次，通過延長退休年齡，上海、安徽和遼寧三省份可以增加1.44%-18.74%的養(yǎng)老金收入，同時減少3.88%-32.16%的養(yǎng)老金支出。

最后，如果沒有額外財力支持，遼寧省城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度將在2020年開始不可持續(xù)；上海市于2024年進入危險等級并在2025年以后處于不可持續(xù)狀態(tài)；安徽省相對晚7年即于2031年進入危險等級。

根據(jù)選取的代表性地區(qū)的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險制度安全狀況，本文提出如下相關(guān)政策建議。

首先，在養(yǎng)老保險安全等級落入危險等級之前，各省市應(yīng)未雨綢繆，做好預(yù)防措施，盡可能開源節(jié)流，增加養(yǎng)老金籌備，警惕即將出現(xiàn)的養(yǎng)老保險收不抵支的情況。

其次，相關(guān)部門應(yīng)該盡快研究落實漸進式延遲退休制度，防止地區(qū)養(yǎng)老保險制度的安全狀況由危險等級下滑到不可持續(xù)等級。

再次，對于類似遼寧等養(yǎng)老金保險安全狀況較差的省份，應(yīng)該在當前著手成立養(yǎng)老保險風險管理委員會。委員會根據(jù)當?shù)厍闆r采取綜合組合措施，如降低養(yǎng)老金替代率水平、提高養(yǎng)老基金投資收益、爭取養(yǎng)老金戰(zhàn)略儲備的轉(zhuǎn)移支付、開拓多渠道融資等多種途徑化解養(yǎng)老保險不可持續(xù)的風險。