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        國內(nèi)商業(yè)銀行金融衍生品交易的策略分析

        2017-06-06 19:53:01邢竣博李欣然
        商情 2017年16期
        關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行

        邢竣博+李欣然

        【摘要】隨著我國居民經(jīng)濟水平的整體提升,人們?nèi)找嬷匾曎Y產(chǎn)的投資和保值,因此商業(yè)銀行的金融衍生品交易逐漸進入人們的事業(yè),基于此本文淺析了當前金融市場中商業(yè)銀行金融衍生品交易中的一些問題,并提出了切實可行的措施。

        【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 金融衍生品 交易策略

        前言:金融衍生品的出現(xiàn)是金融市場發(fā)展和進步的重要標志,近年來在我國得到了良好的發(fā)展,但同發(fā)達國家相比,國內(nèi)商業(yè)銀行金融衍生品交易中還存在一些問題,如市場結(jié)構(gòu)不合理、風險控制不足、過度投機情況嚴重,因此商業(yè)銀行要認清當前的形式,積極采取有效的措施,加強衍生品交易的管理,更好的發(fā)揮衍生品交易的作用,全面的促進我國金融市場健康的發(fā)展。

        一、當前國內(nèi)商業(yè)銀行金融衍生品交易的問題

        (一)市場結(jié)構(gòu)不合理

        我國商業(yè)銀行金融衍生品誕生初期,存在著市場結(jié)構(gòu)不合理的情況。在國外,金融衍生品的交易是內(nèi)容豐富的,而且會不斷更新產(chǎn)品,從而能夠滿足投資者的需求,而在中國,金融衍生品的種類和形式都比較單一,無法滿足廣大投資者的需求,在這其中我國曾經(jīng)嘗試的退出了更多的金融衍生品種類,如股指期貨、外匯期貨、認股政權(quán)等,但真正被投資者看好的還是國債期權(quán),剩余的金融產(chǎn)品不被廣泛的接受,而國債期權(quán)的發(fā)展又經(jīng)歷了曲折和坎坷,在瘋狂炒作之下,不足兩年就被迫關(guān)閉了。

        (二)過度投機嚴重

        中國金融市場起步較晚,發(fā)展不夠全面,在市場經(jīng)濟中多數(shù)的投資者都抱有投機取巧的心態(tài)進行交易,嚴重投機情況的出現(xiàn)致使國內(nèi)金融市場缺乏理性的投資者。因此可見過度投機心態(tài)是阻礙國內(nèi)金融市場發(fā)展的重要原因。在上世紀80年代末,我國金融市場發(fā)生了巨大的價格跌宕,而出現(xiàn)價格劇烈波動的真正原因正是因為投機活動的興起,在這段時間投機活動成為了投資市場的主導量,隨著市場的發(fā)展,越來越多的人們了解了金融產(chǎn)品,但是投機活動的升級致使金融產(chǎn)品的市場價格出現(xiàn)了劇烈的波動,導致了金融產(chǎn)品無法正確反映資金的供求關(guān)系,還成為金融衍生品市場價格操縱、壟斷等違規(guī)行為滋生的溫床,可見過度的投機不但不能起到積極作用,還降低了市場資金的流動性,嚴重影響了金融衍生品的發(fā)展。

        (三)風險控制不足

        國內(nèi)商業(yè)銀行金融衍生品交易的風險控制不足是阻礙其快速發(fā)展的主要原因。金融衍生品不同與其他投資理財,其具有高杠桿收益特性,因此在風險控制上要有更高的要求,需要商業(yè)銀行建立一套健全的風險管理體系,對衍生品交易進行統(tǒng)一的管理,增大交易的安全性。

        二、國內(nèi)商業(yè)銀行金融衍生品交易的策略

        我國金融衍生品交易起步較晚,國內(nèi)多數(shù)銀行對于金融衍生品交易還比較陌生,再加上金融衍生品具有高風險的特性,導致了我國金融衍生品交易發(fā)展緩慢,因此為了快速發(fā)展衍生品交易,相關(guān)商業(yè)銀行可以采取以下措施:

        (一)提高金融衍生產(chǎn)品的核心競爭力

        為了能夠促使金融衍生品交易的發(fā)展,商業(yè)銀行最重要的任務就是提升產(chǎn)品的核心競爭力,其中提升金融衍生產(chǎn)品的競爭力可分為兩個方面,首先商業(yè)銀行可以將復雜的金融衍生品簡單化,將其變成流動性好的產(chǎn)品,其次是加強衍生品的自主定價能力,降低產(chǎn)品風險。對于簡單的金融產(chǎn)品來說,商業(yè)銀行有能力平掉其風險敞口,而面對在復雜金融衍生品拆分上還缺少一定的經(jīng)驗,傳統(tǒng)的拆分方法主要采用“背對背”的方式,看似是在國際市場上尋求較好的保價交易,實際上是把更多的利潤讓給了國外銀行。為了能夠進一步的提升金融衍生品的自主定價能力,商業(yè)銀行要根據(jù)市場行情引入或自主開發(fā)金融產(chǎn)品定價系統(tǒng),這樣不但可以降低風險還能夠提升商業(yè)銀行的效益。在人民幣的匯率方面,商業(yè)銀行要制定合理的人民幣衍生產(chǎn)品報價,提升商業(yè)銀行金融服務的競爭力,除此之外,商業(yè)銀行要采用世界上先進的電子交易系統(tǒng),幫助銀行提早進入國際衍生品交易市場,并占據(jù)有利地位。只有掌握了先進的技術(shù),才能夠讓企業(yè)提升核心競爭力。

        (二)以資產(chǎn)保值增值為主要目的參與交易

        金融衍生品是金融市場發(fā)達和進步的標志,而且衍生品可以有效的提升金融服務效率,盤活金融機構(gòu)和投資者持有的長期資產(chǎn),因此金融衍生品一問世就獲得了金融市場的歡迎。然而大多數(shù)投資者都抱有投機的心理,這極大程度上破壞了金融市場的平衡,也失去了金融衍生品的意義,所以商業(yè)銀行要加強利率風險管理,謹慎經(jīng)營,應以保值為主要目的參與金融衍生產(chǎn)品交易,堅決避免投機現(xiàn)象的出現(xiàn),維護金融市場的良好平衡和秩序。

        (三)以銀行間外匯衍生交易為切入點,以利率類衍生產(chǎn)品為長期發(fā)展方向

        國內(nèi)商業(yè)銀行金融衍生品的交易情況不僅取決于金融市場的環(huán)境,還取決于衍生品交易的核心能力。從當前的交易情況來看,商業(yè)銀行介入交易是切實可行的,這樣可以將人民幣對外匯率變成主要的風險控制工具。再加上企業(yè)對金融衍生品的需求非常強烈,因此國內(nèi)商業(yè)銀行應該以銀行間外匯衍生交易為切入點,積極為衍生品交易創(chuàng)造新的動力,滿足各種用戶的需求,存進市場交易的完成[。

        結(jié)論:綜上,金融衍生品對于金融市場的發(fā)展尤為重要,國內(nèi)商業(yè)銀行要清楚的認識到當前交易中存在的問題,從根本上解決投機過度、風險控制不足等問題,并采取有效措施,積極地改善金融市場交易環(huán)境,降低金融衍生品的風險,創(chuàng)新其投資形式,最重要的是改變投資者的心態(tài),防止其投機過度,要理性的投資,積極的參與保值投資交易,從而促進我國金融市場交易的發(fā)展,為我國經(jīng)濟飛躍式發(fā)展打下堅實的基礎(chǔ)。

        參考文獻:

        [1]姜瑩.國內(nèi)商業(yè)銀行金融衍生品交易的策略——基于我國金融衍生品市場基礎(chǔ)性缺陷的研究[J].黑龍江對外經(jīng)貿(mào),2015,01:107-109.

        [2]寧劍.商業(yè)銀行金融衍生品交易監(jiān)管的失靈分析及策略設(shè)計[D].中國政法大學,2015.

        [3]余欣偉.《多德—弗蘭克法案》衍生品交易域外管轄對我國商業(yè)銀行利率衍生品交易的影響分析[D].西南財經(jīng)大學,2013.

        [4]都紅雯,楊曉敏.商業(yè)銀行參與金融衍生品交易的現(xiàn)狀分析及對策思考[J]. 浙江金融,2016,11:23-24.

        作者簡介:邢竣博,男,遼寧省海城市人,1995年4月出生,本科在讀,專業(yè):金融學。李欣然,女,吉林省舒蘭市人,1996年7月出生,本科在讀,專業(yè):金融學。

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