肖彩波+鄧大松

摘 要：“全面二孩”政策的實施必將通過人口結構的變化對養(yǎng)老保險基金產生影響，借助精算模型研究該政策實施對城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金收支情況的影響，進而探尋人口政策改變對解決養(yǎng)老金支付危機的效果。研究發(fā)現(xiàn)，“全面二孩”政策不能推遲統(tǒng)籌基金當期結余出現(xiàn)赤字的時點，但有效地緩解了未來基金支付壓力，解決了基礎養(yǎng)老金支付危機，但“全面二孩”政策解決養(yǎng)老金支付危機的效果需要有一定的配套環(huán)境來支撐，通過進一步的參數(shù)敏感性分析發(fā)現(xiàn)，參保率和養(yǎng)老金增長率對養(yǎng)老金支付能力的影響更為敏感，而繳費率則相對遲緩，說明人口政策的調整為降低企業(yè)社保繳費負擔提供了現(xiàn)實支撐。

關鍵詞：“全面二孩”政策；統(tǒng)籌基金；精算模型；敏感性分析

文章編號：2095-5960（2017）03-0015-10

中圖分類號：C923

文獻標識碼：A

一、引言及相關文獻綜述

2015年12月27日，全國人大常委會表決通過了人口與計劃生育法修正案，“全面二孩”政策將于2016年1月1日起開始實施，這意味著我國實施了35年的“獨生子女政策”宣告終結?！叭娑ⅰ闭叩膶嵤┍厝粫ξ覈洕鐣l(fā)展帶來深刻而廣泛地影響，“全面二孩”政策是否有助于使我國走出未富先老的困境？是否能緩減人口老齡化高峰所產生的養(yǎng)老金支付壓力等問題成為社會保障研究領域的新問題。

老齡化會對社會養(yǎng)老保險制度帶來嚴峻挑戰(zhàn)，集中表現(xiàn)為社會養(yǎng)老保險基金支付壓力。計劃生育政策在緩解我國人口壓力的同時也造成了老齡化的提前出現(xiàn)，并呈現(xiàn)出“未富先老”的特點，使社會養(yǎng)老保險基金支付面臨巨大壓力。財政部社會保障司發(fā)布的《關于2014年全國社會保險基金決算的說明》顯示，2014年我國企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金中保費收入為18726億元，基本養(yǎng)老金支出19045億元，基本養(yǎng)老金支出超過保費收入319億元，這意味著若沒有財政補貼，我國企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金在2014年會出現(xiàn)319億元的赤字。自城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度轉型以來，關于轉型成本引發(fā)的空賬、隱性債務等問題一直備受社會各界關注，如何緩減養(yǎng)老金支付壓力，實現(xiàn)基金的收支平衡不僅是政府面臨的重要問題，也成為學術研究的熱點。

現(xiàn)有研究多從延遲退休年齡、人口結構、擴大覆蓋面、調整繳費率等方面對養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金支付進行相關分析。王增文（2010）[1]認為可以通過適當降低養(yǎng)老金替代率，逐步提高退休年齡來解決養(yǎng)老金財政壓力問題；劉儒婷（2012）[2]、康傳坤（2014）[3]研究認為推遲退休年齡和降低繳費率有利于社會福利的最大化，但二者將會直接或間接降低生育率；鄧大松等（2015）[4]研究發(fā)現(xiàn)延遲退休年齡（尤其是女性退休年齡）可以緩解統(tǒng)籌基金的支付壓力，但延遲退休年齡需要循序漸進。李敏等（2010）[5]認為應適當調整生育政策來減緩老齡化趨勢進而降低養(yǎng)老金支出；李紹泰（2013）[6]認為可以通過優(yōu)化人口年齡結構，提高人口素質來解決人口老齡化下的實際養(yǎng)老保障水平不斷降低的問題；駱正清等（2010）[7]通過人口因素對基本養(yǎng)老保險基金收支平衡影響的研究，發(fā)現(xiàn)生育率提高有利于基礎養(yǎng)老金基金收支平衡，初始工作年齡提前和退休年齡推遲會減少基礎養(yǎng)老基金收支缺口。翟振武等（2014）[8] 、曾毅等（2015）[9]認為放開生育政策會延緩人口老齡化進程，有助于緩解養(yǎng)老保險的支付壓力。

“全面二孩”政策的實施必然會通過改變人口年齡結構進而對社會養(yǎng)老保險基金的收支平衡產生影響，而對其影響程度的研究和預測顯得尤為重要，它不僅關系到國家社會養(yǎng)老保險制度的運行，還關系到未來老年人的切身利益。本文從精算平衡角度，在對“全面二孩”政策實施后的人口年齡結構變化進行預測的基礎上，分析其對城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金收支平衡的影響。論文結構安排為：首先，建立城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金收支模型；其次，對模型的參數(shù)進行說明和計算；再次，對實證結果和重要參數(shù)敏感性進行分析；最后是相關結論和啟示。

二、精算模型建立

根據(jù)1997年出臺的《國務院關于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》（國發(fā)[1997]26號文件）和2005年出臺的《國務院關于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》（國發(fā)[2005]38號文件）的規(guī)定，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險采用社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結合的方式，其中，社會統(tǒng)籌部分為現(xiàn)收現(xiàn)付形式，由當期企業(yè)繳費部分構成，用于支付退休人員的基本養(yǎng)老金；個人賬戶為完全積累形式，由個人繳費部分構成，用于個人退休后的個人賬戶養(yǎng)老金發(fā)放。在不考慮個人賬戶基金挪用及長壽風險①①此處的長壽風險指由于個人長壽所造成的個人賬戶基金用完后由政府承擔剩余存活期間的個人賬戶養(yǎng)老金發(fā)放所造成的個人賬戶養(yǎng)老金支付風險。 因素時，個人賬戶養(yǎng)老金不存在支付不均衡問題，但社會統(tǒng)籌基金收支平衡與老年贍養(yǎng)比密切相關。為研究“全面二孩”政策對城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險社會統(tǒng)籌基金的收支平衡影響，本文根據(jù)國發(fā)[1997]26號文件和國發(fā)[2005]38號文件，從統(tǒng)籌基金收、支兩個方面構建精算模型，借助人口預測數(shù)據(jù)對統(tǒng)籌基金支付能力及收支平衡進行研究。

（一）統(tǒng)籌基金收入精算模型

根據(jù)國發(fā)[1997]26號文件和國發(fā)[2005]38號文件，企業(yè)繳納基本養(yǎng)老保險費的比例一般不得超過企業(yè)工資總額的20%，具體比例由省、自治區(qū)、直轄市人民政府確定。2006年起，企業(yè)繳費不再劃入個人賬戶，企業(yè)繳費部分實施現(xiàn)收現(xiàn)付，當期收入直接作為基礎養(yǎng)老金發(fā)放給當期養(yǎng)老金領取人員。

t年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金收入等于t年參保在職職工人數(shù)乘以t年參保在職職工的平均繳費工資乘以企業(yè)繳費率。

（二）統(tǒng)籌基金支出精算模型

t年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基礎養(yǎng)老金發(fā)放額等于t年已退休參保職工人數(shù)乘以t年x歲參保退休職工平均基礎養(yǎng)老金。

式（2）中，Et為t年統(tǒng)籌基金支出，RNm，t為t年m歲參保退休人數(shù)，Qm，t為t年m歲退休職工的平均基礎養(yǎng)老金水平，b為參保職工退休年齡，d為參保職工預期壽命，ωt為養(yǎng)老金調整率。

在統(tǒng)籌基金支出部分涉及制度轉型造成的“老人”、“中人”、“新人”①①按照國發(fā)[2005]38號文件規(guī)定，學術界通常將國發(fā)[2005]38號文件實施前已經離退休的人員稱為“老人”，國發(fā)[1997]26號文件實施前參加工作，國發(fā)[2005]38號文件實施后退休的人員稱為“中人”，國發(fā)[1997]26號文件實施后參加工作的人員稱為“新人”。 基礎養(yǎng)老金計發(fā)方式不同的問題。按照政策規(guī)定，“老人”仍按原規(guī)定發(fā)給基本養(yǎng)老金；“中人”繳費年限累計滿15年的在基礎養(yǎng)老金水平上增加過渡性養(yǎng)老金；參保職工到達退休年齡但累計繳費年限不滿15年的人員，不發(fā)給基礎養(yǎng)老金?！袄先恕钡娜筐B(yǎng)老金和“中人”過渡性養(yǎng)老金構成養(yǎng)老保險制度的轉制成本（孫祁祥，2001）[10]，制度轉軌后，轉制成本主要由養(yǎng)老保險社會統(tǒng)籌基金承擔，即主要由企業(yè)承擔，但政府試圖通過新制度中統(tǒng)籌基金來消化轉軌成本的思路是存在悖論的（國務院發(fā)展研究中心社會保障課題組，2000[11]），事實證明這一方法不僅行不通，還引發(fā)“空賬”、企業(yè)參保積極性低、統(tǒng)籌基金收不抵支等一系列問題（賈蕾，2000[12]；趙耀輝，2000[13]；王海江，1999[14]；國務院發(fā)展研究中心社會保障課題組，2000[11]），使轉軌后的制度在實質上仍是現(xiàn)收現(xiàn)付制（徐瑾，2007[15]）。鑒于上述事實和以下幾點原因，本文在統(tǒng)籌基金支出計算中未納入“老人”的養(yǎng)老金和“中人”的過渡性養(yǎng)老金。

原因一：從責任主體看，轉制成本是由政府轉變養(yǎng)老保險籌資模式所引發(fā)的，因而政府應承擔直接的責任，并應通過財政籌集資金予以償還（龍卓舟，2007[16]；劉昌平，2011[17]；孫祁祥，2001[10]）。

原因二：我國養(yǎng)老保險轉軌成本負擔最重的時期已經過去②②趙俊康將我國養(yǎng)老保險轉軌成本的消化分為三個階段，第一階段：1996—2005年的10年。“老人”“中人”數(shù)量龐大，是消化養(yǎng)老保險轉軌成本負擔最重的時期。第二階段：2006—2030年的25年。“老人”數(shù)量迅速減少，“中人”數(shù)量穩(wěn)定減少，每年需消化的養(yǎng)老保險轉軌成本占預測的財政收入的2%—7%之間。第三階段：2031—2065年的35年?！袄先恕被救ナ?，“中人”處于快速減少階段，每年負擔的轉軌成本降低到預測的財政收入的2%以下。 （趙俊康，2006[18]），未來約50年的時間里“老人”基本去世，“中人”數(shù)量也會快速減少，轉軌成本負擔會逐漸降低。

原因三：雖然養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金可能存在收不抵支的情況，但最終仍由財政補貼實現(xiàn)基金平衡，并有結余，因此，可以視為政府對轉軌成本的部分承擔。而且十三五規(guī)劃提出了“適度降低社會保險費率”的目標，部分省市已經開始降低企業(yè)繳費比例，這也說明由企業(yè)承擔轉制成本的情況在逐漸得到扭轉。

（三）統(tǒng)籌基金收支平衡模型

統(tǒng)籌基金收支平衡包括當期平衡和長期平衡，主要以基金當期結余和累計結余情況為評價標準，具體計算公式如下：

當st>0（St>0）時，基金當期（累計）結余為正，適當?shù)幕鸾Y余是制度健康持續(xù)發(fā)展的保障；當st=0（St=0）時，統(tǒng)籌基金當期（長期）收支相等，基金實現(xiàn)當期（長期）收支平衡；當st<0（St<0）時，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金當期（長期）收不抵支，當期（累計）結余出現(xiàn)赤字，若累計結余赤字數(shù)額大且持續(xù)時間長，則出現(xiàn)養(yǎng)老金支付危機。

三、相關參數(shù)的計算與說明

（一）人口預測

1.人口預測模型

本文采用Keyfitz矩陣方程對未來人口進行預測，具體的預測方法為：（1）利用Keyfitz矩陣方程計算不考慮“全面二孩”政策的2015—2050年間各年齡女性人口數(shù)；（2）計算“全面二孩”政策下增加的女嬰數(shù)量；（3）利用女性人口及性別比計算各年齡總人口數(shù)。

Keyfitz矩陣方程的一般表達式為：Xt+1=M*Xt。其中，M是由各年齡段生育率和生存率所構成的n階方陣，Xt為t年各年齡段女性人口數(shù)量組成的n×1階矩陣，Xt+1為預測的t+1年人口數(shù)量所構成的新矩陣。具體矩陣構造為：

2.生存率、女孩出生率及二胎生育率

本文參照中國人壽保險業(yè)經驗生命表（2003）計算出女性相關生存率；出生率采用全國第六次人口普查數(shù)據(jù)，計算公式為：出生率=出生人數(shù)/平均育齡婦女人數(shù)，并根據(jù)出生嬰兒性別比計算出女孩出生率?！皢为毝ァ闭叻砰_后，中國人民大學人口與發(fā)展研究中心對北京各區(qū)縣的調查顯示，“單獨”夫婦二胎生育意愿為60%左右。風笑天（2010）[19]通過對北京、上海、南京、武漢、成都五個城市1600對青年夫婦的調查發(fā)現(xiàn)，“生兩個”的意愿約為36%[7]。但生育意愿并不等于生育行為，二者有時是相背離的（宋健，2010[20]，李建新等，2012[21]）。國家計生委2015年統(tǒng)計的“單獨二孩”申請率為13.9%，風笑天、李芬（2016）[22]根據(jù)全國12個城市的1487名一孩育齡人群的調查數(shù)據(jù)得出，符合二孩生育條件者中提出二孩生育申請的比率為14%，且二孩最終的申請比例一定會高于目前的14%。翟振武等（2014）[8]認為全面放開二胎政策將導致婦女累積生育能量的突然性釋放，但這種情況在4—5年后即可回落。根據(jù)“單獨二孩”申請率及相關研究成果，本文假設2016—2025年育齡婦女二孩生育比例平均為13%—15%，之后恢復為政策實施前水平。

3.參保率

城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險參保率的高低反映了制度的實際覆蓋面。根據(jù)制度設計，我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險具有強制性，凡是符合條件的職工和用人單位都應當參加基本養(yǎng)老保險，同時，我國《社會保險法》第十條規(guī)定：職工應當參加基本養(yǎng)老保險，第八十四條對不參加社會保險的用人單位設定了處罰標準。但在制度實施過程中，由于多種原因，至今尚未達到實際全覆蓋。根據(jù)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險歷年參保率變化情況（具體數(shù)據(jù)見表1），在國家計劃減輕企業(yè)社保繳費負擔①①企業(yè)社會保險繳費率的降低減輕了企業(yè)負擔，有助于提高制度的吸引力。 的政策背景下，本文假設參保率每年提高1%。

（二）繳費率

按照國發(fā)[1997]26號文件的規(guī)定，我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險中企業(yè)繳費率為20%，根據(jù)十三五規(guī)劃綱要提出的“適當降低社會保險費率”和十二屆人大四次會議記者會上李克強在答記者問中提出的“地方根據(jù)實情，階段性地、適當?shù)叵抡{‘五險一金繳存比例”、“讓企業(yè)多減輕一點負擔”，為此，國務院明確階段性降低社會保險費率，并提出自2016年5月1日起兩年內，對企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險單位繳費比例超過20%的省份，將繳費比例降至20%，單位繳費比例為20%且2015年底基金累計結余可支付月數(shù)超過9個月的省份，可以階段性降至19%。本文據(jù)此假設未來全國平均繳費率為19%。

（三）平均繳費工資

按照國發(fā)[1997]26號文件的規(guī)定，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的企業(yè)繳費基數(shù)為企業(yè)工資總額。本文根據(jù)城鎮(zhèn)企業(yè)職工養(yǎng)老保險歷年基本養(yǎng)老保險費收入（It）與歷年參保在職人數(shù)（PNT）計算出歷年參保職工平均繳費工資（PWt），具體計算公式為：

將2005—2015年人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報中的相關數(shù)據(jù)代入式（3）得到2005—2014年參保職工年平均繳費工資（具體數(shù)據(jù)見表2中未加底紋數(shù)據(jù)），并利用神經網絡模型對未來年均繳費工資進行預測（預測值見表2中加底紋數(shù)據(jù)）。從圖1中可以看出模型預測值與實際值的交點較接近45°對角線，說明模型預測的準確度較好。

（四）基礎養(yǎng)老金增長率

適度的養(yǎng)老金增長率有助于從長期保障退休人員的生活質量，保證退休人員對經濟發(fā)展成果的分享。國發(fā)[2005]38號文件和《社會保險法》均提出要建立基本養(yǎng)老金正常調整機制，根據(jù)職工平均工資增長和物價上漲情況適時提高基本養(yǎng)老金待遇水平。2005年至今，我國已經連續(xù)12次提高企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金，2006年漲幅為23.7%，2007—2015年歷年增長率均為10%左右，2016年增長率為6.5%左右，雖然上述歷年養(yǎng)老金增長率水平均為行政部門自主決定，但養(yǎng)老金正常調整機制的建立是未來發(fā)展的必然。在對現(xiàn)有關于養(yǎng)老金增長率的研究文獻進行比較后，本文采用陽義南、申曙光（2012）[23]提出的養(yǎng)老金調整比例公式：ωit=acit-1+βwit-1+et及測算的回歸方程：ωit=0.21×cit-1+0.79×wit-1②①ω為基礎養(yǎng)老金調整比例，c為通貨膨脹率，w為社會平均工資增長率。為方便計算，本文將參數(shù)α和β的取值四舍五入得到養(yǎng)老金調整比例公式：ωit=0.2×cit-1+0.8wit-1 對未來養(yǎng)老金增長率進行測算。

本文采用分階段法對方程中的兩個變量——通貨膨脹率和社會平均工資增長率進行假設。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的2000—2014年城鎮(zhèn)單位在崗職工平均實際工資指數(shù)計算的增長率數(shù)據(jù)顯示，2000—2010年，我國城鎮(zhèn)在崗職工平均實際工資增長率均在10%以上，同期的通貨膨脹指數(shù)波動較大，2011—2014年，城鎮(zhèn)在崗職工平均實際工資增長率基本在9%以下，同期的通貨膨脹指數(shù)較為穩(wěn)定（具體數(shù)據(jù)見表3）。根據(jù)近十幾年平均工資增長率和通貨膨脹率呈下降趨勢及近兩年我國GDP增長率也出現(xiàn)下降趨勢（陸旸、蔡昉，2013[24]），本文假定：（1）2015—2020年間的平均工資增長率為7%，以后每十年下降2%，到2040年基本維持在3%左右①①根據(jù)發(fā)達國家經驗顯示，工資增長率會隨經濟發(fā)展水平上升而下降，最終趨于一個較為穩(wěn)定水平，目前發(fā)達國家平均工資增長率約為3%左右，預測我國將在21世紀中期達到這一水平。 ；（2）2015—2030年間的通貨膨脹率平均為4%，以后平均為3%（張凌翔、張曉峒，2011[25]）②②根據(jù)張凌翔等的研究，我國經濟已經開始進入溫和通脹階段，政府有必要合理引導通貨膨脹預期，為此，假定未來我國經濟繼續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展，平均通貨膨脹率穩(wěn)中有降。

（五）退休年齡

退休年齡決定了參保職工退休并領取養(yǎng)老金的開始時間，延遲退休年齡會影響統(tǒng)籌基金的收支平衡，在人均壽命延長的情況下，為緩解養(yǎng)老金支付壓力，延遲退休成為我國養(yǎng)老保險制度改革的一個主要內容。雖然十八屆三中全會提出要實施“漸進式”延遲退休年齡的政策，但具體方案并未出臺，本文根據(jù)十二屆全國人大三次會議上人社部部長尹蔚民對延遲退休問題的解答，假定延遲退休政策從2022年開始實施，男、女性退休年齡每三年延長一歲，至2037年，男性退休年齡為65歲，女性退休年齡為60歲。

四、實證結果

將人口預測數(shù)據(jù)及其他參數(shù)值代入式（1）、（2）得到13%、14%和15%三種情況下2015—2050年企業(yè)職工基礎養(yǎng)老金的收入、支出、當期結余和累計結余的情況（見附表1）。根據(jù)測算結果，“全面二孩”政策在2032年左右開始對企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險統(tǒng)籌基金的收入產生影響，在此之前，由于二孩人口的出生并不能改變勞動年齡階段和退休年齡階段人口結構，養(yǎng)老金收支情況并未發(fā)生變化。本文的預測期為2015—2050年，二孩出生人口在此期間尚未達到退休年齡，因此，“全面二孩”政策對基金支出的影響尚未出現(xiàn)。在不實施“全面二孩”政策情況下，從2027年開始，基金當期結余開始出現(xiàn)赤字，但赤字狀態(tài)并不持續(xù)，2035年后，基金當期結余赤字呈持續(xù)狀態(tài)，2044年后，基金累計結余開始出現(xiàn)赤字，且赤字增速較快，養(yǎng)老金支付危機出現(xiàn)。實施“全面二孩”政策后，基金支付壓力情況改善與二孩生育率有密切關系，當二孩生育率小于13%時，基金結余赤字現(xiàn)象雖未消除，但赤字出現(xiàn)時點推遲，赤字額減小；當二孩生育率為14%時，基金累計結余赤字現(xiàn)象消失，當期結余出現(xiàn)赤字的時點雖未發(fā)生變化，但赤字數(shù)額明顯減少，當期結余赤字在2041—2048年消失后，又在2049年出現(xiàn)，這說明我國老齡化壓力在2049年后尤為嚴峻；當二孩生育率為15%時，當期結余僅在2027—2036年期間偶有赤字，2037年后，當期結余增長迅速，累計結余未出現(xiàn)赤字，且在2038年之后呈迅速增長趨勢。從圖2、3、4中可以更為直觀地看出“全面二孩”政策下不同二孩生育率對統(tǒng)籌基金收支及結余情況的影響，從2037年開始，統(tǒng)籌基金收入以較高水平超過支出，基金當期結余和累計結余均出現(xiàn)較快地增長。

五、參數(shù)敏感性分析

城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險統(tǒng)籌賬戶基金收入的影響因素包括：參保人數(shù)（與人口基數(shù)和參保率相關）、繳費工資、繳費率和繳費年限；基金支出的影響因素包括：退休人數(shù)、養(yǎng)老金水平及調整率、領取年限。其中，繳費工資和養(yǎng)老金水平主要由經濟發(fā)展水平決定，繳費率和養(yǎng)老金增長率則通常由決策部門制定，參保率受政策吸引力和政策執(zhí)行力的影響。為此，本文在原假設的基礎上對繳費率、參保率和養(yǎng)老金增長率進行敏感性分析，進而探討它們與統(tǒng)籌賬戶基金收支情況的關聯(lián)程度。

（一）繳費率敏感性分析

控制本文中影響統(tǒng)籌賬戶基金收支的其他變量，將繳費率由原假設調整為18.5%和18%兩種情況，結果發(fā)現(xiàn)繳費率下降0.5%，統(tǒng)籌基金收入將減少約503億元，基金當期結余出現(xiàn)赤字的時點被大大提前，同時，當期結余赤字消失時點被推后（具體見表5）。

（二）參保率敏感性分析

控制本文中影響統(tǒng)籌賬戶基金收支的其他變量，將參保率由原假設調整為每年增加0.3%和0.5%兩種情況，結果發(fā)現(xiàn)參保率每年增加0.3%時，基金當期結余赤字時點被大大提前到2016年，累計結余赤字時點提前到2028年，且在預測期內二者赤字均未能消失；當參保率每年增加0.5%時，基金當期結余出現(xiàn)赤字時點提前到2018年，累計結余并未出現(xiàn)赤字。這也說明，在“全面二孩”政策實施的同時，要保證參保率至少以平均每年0.5%的速度增長，才能較好的避免統(tǒng)籌賬戶基金支付危機。

（三）基礎養(yǎng)老金增長率敏感性分析

控制本文中影響統(tǒng)籌賬戶基金收支的其他變量，將基礎養(yǎng)老金增長率在原假設的基礎上增加1%，結果發(fā)現(xiàn)當基礎養(yǎng)老金調整率在原假設的基礎上增加1%時，基金當期結余赤字時點提前到2017年，累計結余赤字時點提前到2030年，且二者赤字在預測期內均未消失。這說明基礎養(yǎng)老金的調整率對基金收支平衡的影響非常明顯，為避免統(tǒng)籌賬戶基金支付危機，必須建立正常、適當?shù)酿B(yǎng)老金調整機制。

六、結論與啟示

由于人口成長的周期性，“全面二孩”政策對城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險統(tǒng)籌賬戶的影響具有時滯性。與不實施“全面二孩”政策的情況相比，“全面二孩”政策對統(tǒng)籌賬戶基金的影響出現(xiàn)在2035年左右，基金累計結余赤字時點也因此而消失。由此可見，通過放開二胎政策來增加人口數(shù)量，增加統(tǒng)籌基金收入，進而緩解統(tǒng)籌賬戶養(yǎng)老金支付壓力的效果明顯，在一定的配套環(huán)境下，“全面二孩”政策將會有效緩解統(tǒng)籌賬戶基金支付壓力，這也再次驗證了駱正清（2010）、翟振武（2014）、曾毅（2015）等人提出的生育政策調整能緩解養(yǎng)老金支付壓力的觀點。

本文是在一定的配套環(huán)境下，測算“全面二孩”政策實施對城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險統(tǒng)籌賬戶的影響，相關配套環(huán)境包括：經濟保持長期穩(wěn)定發(fā)展、2022年開始延遲退休年齡、參保率在2014年（45%）的基礎上以每年1%的速度增長、建立與平均工資增長率和通貨膨脹率相關聯(lián)的養(yǎng)老金正常調整機制。在此基礎上計算結果表明，14%及以上的二孩生育率能縮短當期結余出現(xiàn)赤字的期間，避免累計結余赤字的出現(xiàn)。這也說明，在相關配套環(huán)境的支撐下，一定水平的二孩生育率對解決未來養(yǎng)老金支付危機有很大幫助。

敏感性分析表明，養(yǎng)老金增長率和制度參保率對統(tǒng)籌基金賬戶的影響非常明顯。參保率增長速度低于年均0.5%或養(yǎng)老金增長率比假設水平高1%，即可導致預測期內養(yǎng)老金長期處于收不抵支狀態(tài)，養(yǎng)老金面臨支付危機。預測所得的未來養(yǎng)老金累計結余數(shù)額較高，同時，敏感性分析發(fā)現(xiàn)繳費率對基金收支平衡影響度較小，這表明未來企業(yè)繳費率降低存在一定的可行性。

雖然本文研究結果表明“全面二孩”政策的實施能有效緩解統(tǒng)籌賬戶養(yǎng)老金支付壓力，但并不能因此而過于樂觀，養(yǎng)老金支付危機的解決是一項系統(tǒng)工程，并不能因“全面二孩”政策的實施而忽視其他影響因素的作用。尤其要以保證經濟長期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展為基礎（F. Desmond McCarthy，1996[26]），逐漸延遲退休年齡，縮小制度間的養(yǎng)老金待遇差距；適當降低企業(yè)繳費率，增加城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險制度的吸引力，確保參保率能以一定水平逐年增加；建立養(yǎng)老金正常調整機制，將其與社會平均工資增長率和通貨膨脹率相聯(lián)系，在確保老年人分享經濟發(fā)展成果的同時，避免因養(yǎng)老金主觀調整而造成的支付壓力，本文預測的基礎養(yǎng)老金累計結余在2040年后數(shù)額較大，這說明“全面二孩”政策的實施為未來提高城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金替代率或進一步降低企業(yè)社會保險繳費負擔提供了有利條件。

本文將研究期限定為2015—2050年，“全面二孩”政策的實施可以解決此期間的養(yǎng)老金支付問題并產生可觀的累計結余，2050年之后養(yǎng)老金收支情況及二胎人口步入退休期后是否將面臨養(yǎng)老金支付危機仍需進一步的研究。

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