魏攀

【摘 要】文章嘗試建立一套以企業(yè)估值為基礎(chǔ)，能夠全面考核并充分調(diào)動學(xué)生參與仿真實習(xí)積極性的成績考核體系，在對學(xué)生的仿真實習(xí)進(jìn)行客觀、全面的評價的同時，引導(dǎo)學(xué)生以正確的態(tài)度和方式參與仿真實習(xí)，以更好地實現(xiàn)仿真實習(xí)的人才培養(yǎng)目標(biāo)。

【關(guān)鍵詞】仿真綜合實習(xí)；企業(yè)估值；股權(quán)激勵；貢獻(xiàn)度

【中圖分類號】G642.4 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】1674-0688（2017）12-0131-03

經(jīng)管類仿真實習(xí)平臺建立的初衷是為了解決校外實習(xí)存在的問題，更好地實現(xiàn)高等院校的應(yīng)用型人才培養(yǎng)目標(biāo)。在校外實習(xí)中，由于學(xué)生與實習(xí)單位之間的雇傭關(guān)系不穩(wěn)定和人才培養(yǎng)成本較高等原因，實習(xí)單位分配給學(xué)生的往往是簡單、邊緣性的任務(wù)。這樣的實習(xí)雖然在一定程度上能讓學(xué)生體會到真實的社會生活及工作場景，但是對學(xué)生綜合能力和綜合素質(zhì)的培養(yǎng)作用不大，也無法實現(xiàn)理論與實踐相結(jié)合的校外實習(xí)目標(biāo)。經(jīng)管類仿真實習(xí)可以讓學(xué)生在接觸部分社會工作場景和崗位流程的情況下，有針對性地培養(yǎng)學(xué)生的積極態(tài)度，強化學(xué)生的知識體系及知識應(yīng)用能力，提升學(xué)生的團隊分工與合作、自我展示、領(lǐng)導(dǎo)、溝通交流、決策、解決問題等具體技能。

1 經(jīng)管類仿真實習(xí)考核的目的

校內(nèi)仿真實習(xí)成績考核體系的設(shè)計，不僅是為了實現(xiàn)客觀公正地評價學(xué)生的實習(xí)效果，更是為了引導(dǎo)學(xué)生積極地參與仿真實習(xí)，并且是以正確的態(tài)度和方式參加仿真實習(xí)。學(xué)生的積極參與是實現(xiàn)校內(nèi)仿真綜合實習(xí)人才培養(yǎng)目標(biāo)的前提，學(xué)生以正確的態(tài)度和方式參與仿真實習(xí)是校內(nèi)仿真綜合實習(xí)實現(xiàn)人才培養(yǎng)目標(biāo)的保障。

2 經(jīng)管類仿真實習(xí)考核中存在的問題

經(jīng)管類仿真實習(xí)通過以企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評分和實習(xí)報告評分為核心的成績考核體系，對學(xué)生的仿真實習(xí)進(jìn)行系統(tǒng)評價。但是在仿真實習(xí)過程中，這套考核體系也存在一些問題亟須解決。

2.1 學(xué)生片面重視企業(yè)經(jīng)營業(yè)績

在具體的仿真實習(xí)過程中我們發(fā)現(xiàn)，學(xué)生普遍更重視企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的結(jié)果，但是對于仿真實習(xí)過程中的團隊分工與合作、總結(jié)報告的撰寫、在仿真實習(xí)活動中進(jìn)行自我展示等普遍積極性不高。這與考核體系重點強調(diào)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的引導(dǎo)有關(guān)，強調(diào)業(yè)績使得學(xué)生更加注重結(jié)果，而不是仿真實習(xí)的過程。這樣的情況不利于學(xué)生綜合素質(zhì)和綜合能力的提升。

在仿真實習(xí)中，當(dāng)學(xué)生片面重視經(jīng)營業(yè)績的觀念形成以后，業(yè)績較好的企業(yè)為了保持排名或繼續(xù)提升排名，經(jīng)常會出現(xiàn)舞弊或惡意打壓競爭對手的現(xiàn)象。由于競爭手段的非正當(dāng)性，經(jīng)常造成學(xué)生之間的矛盾和教學(xué)秩序的混亂。片面重視經(jīng)營業(yè)績的觀念也會導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績較差的企業(yè)積極性下降，在仿真實習(xí)后期甚至中期就開始消極經(jīng)營，停止企業(yè)擴張。如何激勵業(yè)績較差的企業(yè)能夠持續(xù)積極地參與仿真實習(xí)，在原有的仿真實習(xí)考核體系中沒有涉及。

2.2 評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)間存在多重共線性

仿真實習(xí)中企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績評價指標(biāo)主要有3個：總資產(chǎn)、銷售額和權(quán)益利潤率。用Y表示企業(yè)經(jīng)營成績的評分，X1表示企業(yè)總資產(chǎn)的評分，X2表示企業(yè)銷售額的評分，X3表示企業(yè)權(quán)益利潤率的評分，則Y=β1×X1+β2×X2+β3×X3。

仿真實習(xí)中的企業(yè)一般處于相同的行業(yè)，產(chǎn)品差異不大，企業(yè)初始規(guī)模相同。因此，只要銷售額高，那么利潤就比較高，利潤高意味著權(quán)益利潤率也一定是比較高的。同時，利潤高意味著企業(yè)的所有者權(quán)益也更高，再加上利潤高的企業(yè)往往可以獲取更多的貸款，其總資產(chǎn)也會更高。因此，總資產(chǎn)、銷售額和權(quán)益利潤率3個指標(biāo)之間的相關(guān)性非常高。自變量之間的關(guān)聯(lián)性產(chǎn)生了多重共線性，降低了這些指標(biāo)對成績的解釋力。

2.3 仿真實習(xí)中的企業(yè)難以建立起科學(xué)有效的管理體系

仿真實習(xí)中的企業(yè)由不同專業(yè)的學(xué)生組成，雖然也進(jìn)行了部門和崗位的分工，建立了企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)，但是由于仿真實習(xí)中的企業(yè)缺乏制度建設(shè)，這種分工缺乏嚴(yán)格的約束和監(jiān)督。再加上學(xué)生本身的職業(yè)素養(yǎng)不夠高，導(dǎo)致崗位的分工無法很好地實施。當(dāng)企業(yè)團隊中有部分學(xué)生不積極、不認(rèn)真完成自己的本職工作時，會導(dǎo)致另一部分學(xué)生的工作量增大，忙碌且經(jīng)常加班。

在一個仿真實習(xí)的企業(yè)團隊成員中，CEO是企業(yè)的最高管理者，但是團隊成員的實習(xí)成績中缺少CEO可以影響或決定的部分，也就是說CEO缺少相應(yīng)的權(quán)力和手段來激勵或約束自己的團隊成員，企業(yè)的內(nèi)部管理成為一個黑匣子。企業(yè)無法建立起一套有效的組織結(jié)構(gòu)體系和企業(yè)運作體系，導(dǎo)致仿真實習(xí)變成部分人的游戲，很多學(xué)生不愿積極參與仿真實習(xí)，這非常不利于培養(yǎng)學(xué)生的領(lǐng)導(dǎo)能力、團隊分工與合作能力、問題解決能力等，導(dǎo)致仿真實習(xí)的人才培養(yǎng)目標(biāo)無法很好地實現(xiàn)。

3 以企業(yè)估值為基礎(chǔ)的成績考核體系構(gòu)建

以企業(yè)估值為基礎(chǔ)的成績考核體系，主要分為2個部分：一是采用相對估值法對企業(yè)進(jìn)行估值；二是指導(dǎo)老師根據(jù)學(xué)生的表現(xiàn)進(jìn)行股權(quán)激勵。

3.1 企業(yè)估值

相比較于現(xiàn)金流貼現(xiàn)等企業(yè)估值方法，相對估值法簡單且容易操作，學(xué)生也更容易理解。

3.1.1 確定企業(yè)估值模型

相對估值法中常用市盈率估值指標(biāo)倍數(shù)對企業(yè)進(jìn)行估值，即認(rèn)為企業(yè)的股權(quán)價值是企業(yè)凈利潤的倍數(shù)。按照市盈率對企業(yè)估值的公式如下：

企業(yè)股權(quán)價值=凈利潤×市盈率

其中，凈利潤是指企業(yè)估值前4個季度的凈利潤，相應(yīng)的市盈率為滾動市盈率。仿真實習(xí)中企業(yè)股權(quán)價值評估的核心在于市盈率的確定。

3.1.2 確定市盈率

崔凱（2015）認(rèn)為非上市企業(yè)估值，根據(jù)企業(yè)的具體情況，市盈率可以放大至2～30倍，常見的企業(yè)建議使用5～9倍這個區(qū)間[1]。仿真實習(xí)中的企業(yè)都是非上市公司，但是設(shè)計的盈利空間比現(xiàn)實企業(yè)相對較大。因此，我們選擇10倍作為市盈率的初始值。

市盈率是預(yù)期增長率、風(fēng)險和紅利支付率的函數(shù)[2]。仿真實習(xí)中的企業(yè)一般處于相同的行業(yè)，若干家企業(yè)在相同的市場環(huán)境下進(jìn)行競爭，執(zhí)行相同的紅利支付政策。仿真實習(xí)中，企業(yè)市盈率的影響因素就只有預(yù)期增長率和企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。因此，我們在初始的10倍市盈率基礎(chǔ)上，根據(jù)仿真不同企業(yè)的預(yù)期增長和經(jīng)營風(fēng)險情況進(jìn)行調(diào)整，確定企業(yè)估值的市盈率倍數(shù)。市盈率倍數(shù)的公式如下：

=10+因增長前景好應(yīng)增加的倍數(shù)-因經(jīng)營風(fēng)險大應(yīng)下降的倍數(shù)

（1）反映企業(yè)增長前景的指標(biāo)。在仿真實習(xí)中，市場環(huán)境的設(shè)計相對比較寬松，企業(yè)實現(xiàn)凈利潤的穩(wěn)定增長是相對容易的。那么，會出現(xiàn)如下情景：某企業(yè)在仿真實習(xí)過程中經(jīng)營業(yè)績較差，凈利潤排名在各運營年度都是排在最后一名，但是由于凈利潤的基期數(shù)據(jù)太小，其凈利潤的增長速度反而是最快的。因此，凈利潤的增長速度并不能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的增長前景。用銷售額的增長速度來反映企業(yè)的增長前景也存在類似的問題。在仿真實習(xí)中凈利潤或銷售額排名的上升，是需要企業(yè)展現(xiàn)足夠的競爭力才能實現(xiàn)的，更能夠體現(xiàn)企業(yè)的增長前景。因此，選擇凈利潤排名的變動作為反映企業(yè)的增長潛力更加合適。排名上升越多的企業(yè)，其市盈率應(yīng)相對較高，排名倒退越多的企業(yè)，其市盈率應(yīng)相對較低。

（2）反映企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的指標(biāo)。在仿真實習(xí)中，企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險，主要是資金斷流或業(yè)務(wù)出錯。資金斷流反映了企業(yè)的運營能力較差，業(yè)務(wù)出錯反映了團隊成員之間的溝通、協(xié)調(diào)能力不足。因此，我們可以根據(jù)企業(yè)資金斷流的次數(shù)、金額的大小，以及業(yè)務(wù)出錯的次數(shù)和嚴(yán)重程度等指標(biāo)來判斷企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的大小。經(jīng)營風(fēng)險大的企業(yè)，其市盈率應(yīng)相對較低，經(jīng)營風(fēng)險小的企業(yè)，其市盈率應(yīng)相對較高。

在仿真實習(xí)中，企業(yè)的市盈率倍數(shù)越高，企業(yè)估值就越大，學(xué)生成績也越高。這一方面有利于激勵學(xué)生更加積極地參與企業(yè)運營，擴大生產(chǎn)規(guī)模，以提升企業(yè)的排名；另一方面有利于激勵企業(yè)在擴大規(guī)模的同時做好預(yù)算和分工合作，盡量避免出錯。因此，市盈率定價的機制有利于學(xué)生以更加積極的態(tài)度認(rèn)真地參與仿真實習(xí)。

3.2 股權(quán)激勵

在仿真實習(xí)中，假定指導(dǎo)老師作為企業(yè)的出資人，由學(xué)生組成團隊經(jīng)營企業(yè)。指導(dǎo)老師作為大股東不參與企業(yè)經(jīng)營，只根據(jù)企業(yè)經(jīng)營團隊的表現(xiàn)給予股權(quán)激勵。仿真實習(xí)的目的是實現(xiàn)學(xué)生綜合能力和綜合素質(zhì)的提升。因此，在仿真實習(xí)中，股權(quán)激勵不再以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向，而是以學(xué)生團隊展現(xiàn)的組織紀(jì)律性、企業(yè)制度建設(shè)、總結(jié)報告的撰寫、個人對團隊的貢獻(xiàn)度等為導(dǎo)向。在股權(quán)激勵階段分兩步，第一步是指導(dǎo)老師根據(jù)一定的評價指標(biāo)對企業(yè)經(jīng)營團隊進(jìn)行整體評價，確定股權(quán)激勵的份額。第二步是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營團隊內(nèi)部的貢獻(xiàn)度考核，確定每一位學(xué)生的可獲得的股權(quán)激勵份額。

3.2.1 指導(dǎo)老師對企業(yè)經(jīng)營團隊的評價

指導(dǎo)老師對企業(yè)經(jīng)營團隊的評價主要根據(jù)以下幾項內(nèi)容進(jìn)行評分：？譹？訛企業(yè)資源計劃評分；？譺？訛企業(yè)制度建設(shè)評分；？譻？訛總結(jié)報告評分；？譼？訛企業(yè)經(jīng)營財務(wù)資料及報表評分；？譽？訛學(xué)生的態(tài)度和紀(jì)律評分。其中，前兩項在企業(yè)正式運營之前撰寫并評分，中間兩項每運營一個年度評分一次，最后一項仿真實習(xí)結(jié)束前評分一次。

通過上述幾項內(nèi)容的評分，確定股權(quán)激勵份額的大小，可以更好地實現(xiàn)仿真實習(xí)的人才培養(yǎng)目標(biāo)。通過企業(yè)資源計劃和企業(yè)制度建設(shè)，引導(dǎo)學(xué)生以經(jīng)營真實企業(yè)的思維和方式參加仿真實習(xí)，強化團隊的分工與合作意識，避免學(xué)生經(jīng)常以一種游戲的心態(tài)參與仿真；通過總結(jié)報告的撰寫可以引導(dǎo)學(xué)生復(fù)盤，復(fù)盤就是回顧目標(biāo)，評估本年度的經(jīng)營結(jié)果，并分析原因。通過復(fù)盤可以讓學(xué)生更好地提升自我認(rèn)知，總結(jié)經(jīng)驗與不足，找到改進(jìn)的方法。通過對這幾項內(nèi)容的評分還可以引導(dǎo)學(xué)生更加注重仿真實習(xí)的過程，并以積極的態(tài)度參與仿真實習(xí)。

3.2.2 企業(yè)經(jīng)營團隊內(nèi)部貢獻(xiàn)度的考核

仿真實習(xí)中，企業(yè)經(jīng)營團隊一般有7～9位來自不同專業(yè)的學(xué)生組成。在團隊內(nèi)部，由于崗位的差異會導(dǎo)致不同的學(xué)生工作量大小不同；由于態(tài)度的差異會導(dǎo)致不同的學(xué)生投入程度不同；由于能力的差異會導(dǎo)致不同的學(xué)生承擔(dān)的責(zé)任不同。因此，不同的學(xué)生對企業(yè)的貢獻(xiàn)度是有差異的。企業(yè)通過建立績效考核制度，對不同學(xué)生對企業(yè)的貢獻(xiàn)大小進(jìn)行排序并評分，根據(jù)評分計算貢獻(xiàn)度。所有團隊成員的貢獻(xiàn)度之和為1，貢獻(xiàn)度大的學(xué)生可獲得更多的股權(quán)激勵份額。

在考核體系中加入個人對企業(yè)的貢獻(xiàn)度考核，一方面是通過貢獻(xiàn)度考核，引導(dǎo)各崗位的成員認(rèn)真完成自己的本職工作，避免只是少部分認(rèn)真參與的同學(xué)承擔(dān)過多的責(zé)任。另一方面是通過貢獻(xiàn)度考核，讓貢獻(xiàn)大的人獲取更多的股權(quán)激勵和較高的成績，而貢獻(xiàn)小的人獲取較少的股權(quán)激勵和較低的成績。

4 總結(jié)

在仿真實習(xí)中，學(xué)生通過經(jīng)營企業(yè)來展現(xiàn)和提升自己的能力及素質(zhì)。在仿真實習(xí)結(jié)束后，學(xué)生成績的高低主要取決于通過對企業(yè)估值的高低，以及學(xué)生獲得的股權(quán)激勵份額的大小。這樣的考核體系能夠更加全面地評價學(xué)生的實習(xí)情況，并充分調(diào)動學(xué)生的積極性。以企業(yè)估值為基礎(chǔ)的成績考核體系的有效實施，還需要做好以下兩點：一是指導(dǎo)老師在課堂上的正確引導(dǎo)；二是對企業(yè)資源計劃、企業(yè)考核制度、企業(yè)年度總結(jié)報告、企業(yè)財務(wù)資料及報表、學(xué)生的態(tài)度和紀(jì)律評分等項目，要有統(tǒng)一的評分標(biāo)準(zhǔn)。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]崔凱.投融資那點事兒[M].北京：人民郵電出版社，2015（7）.

[2]埃斯瓦斯·達(dá)莫達(dá)蘭.估值：難點、解決方案及相關(guān)案例[M].北京：機械工業(yè)出版社，2015（1）.

[3]賀雪榮.綜合仿真實習(xí)成績考核體系的構(gòu)建探討[J].中國高新技術(shù)企業(yè)，2015（11）.

[責(zé)任編輯：陳澤琦]