曹真+王閣

近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生了新的變化，同業(yè)業(yè)務(wù)成為與公司業(yè)務(wù)、私人業(yè)務(wù)并列的三大主線業(yè)務(wù)之一。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷、公司業(yè)務(wù)萎縮的背景下，相較大型銀行，利率市場(chǎng)化對(duì)中小銀行的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)及機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)的沖擊影響更大，導(dǎo)致中小銀行的發(fā)展越來(lái)越依賴同業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)張，其背后隱藏的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

我國(guó)中小銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

研究框架

同業(yè)業(yè)務(wù)是指在我國(guó)境內(nèi)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)之間開展的以投融資為核心的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。根據(jù)交易性質(zhì)和對(duì)象的不同，同業(yè)業(yè)務(wù)可大致分為狹義與廣義兩大類。傳統(tǒng)的狹義同業(yè)業(yè)務(wù)僅指商業(yè)銀行等存款類金融機(jī)構(gòu)之間發(fā)生的各類資產(chǎn)負(fù)債（含表外）業(yè)務(wù)，主要目的是對(duì)超額準(zhǔn)備金進(jìn)行調(diào)劑，發(fā)揮著對(duì)銀行體系超額儲(chǔ)備資金再分配的功能，一般不派生貨幣或?qū)е仑泿趴偭堪l(fā)生變化。廣義同業(yè)業(yè)務(wù)還包括銀行等存款類金融機(jī)構(gòu)與其他非銀行金融機(jī)構(gòu)（如信托、保險(xiǎn)、證券、基金公司等）之間發(fā)生的同業(yè)業(yè)務(wù)，包括為其他金融機(jī)構(gòu)提供授信、擔(dān)保、流動(dòng)性管理等，涵蓋債券互持、資金融通、委托投資、資本管理、資產(chǎn)管理、交易與服務(wù)等多種模式，最終目的是實(shí)現(xiàn)盈利和資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的快速增長(zhǎng)等，一般會(huì)導(dǎo)致貨幣派生并改變貨幣乘數(shù)。

現(xiàn)狀特點(diǎn)

中小銀行同業(yè)業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張遠(yuǎn)超存貸款，增速顯著快于國(guó)有大行。雖然在2013年“錢荒”事件后，中小銀行同業(yè)資產(chǎn)和同業(yè)負(fù)債增速有所放緩，但規(guī)?？傮w保持上升趨勢(shì)。2010年末到2016年9月期間，上市中小銀行同業(yè)資產(chǎn)由4.9萬(wàn)億元增加至19.0萬(wàn)億元；同業(yè)負(fù)債由2.5萬(wàn)億元增加至9.7萬(wàn)億元；分別為同期上市銀行貸款、存款增幅的2.1倍、2.56倍，快于同期五大行同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債69%、105%的增速。在占比方面，截至2016年9月，股份制銀行同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債占總資產(chǎn)負(fù)債的比重分別為42%、24.4%，城商行占比分別為51%、20.1%，均高于國(guó)有五大銀行30%、13%的占比，說(shuō)明相比國(guó)有大行，中小銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展更依賴于同業(yè)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

股份制銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模普遍大于城商行，城商行同業(yè)業(yè)務(wù)增速更快。在規(guī)模方面，興業(yè)銀行以3.31萬(wàn)億元的同業(yè)資產(chǎn)和1.89萬(wàn)億元的同業(yè)負(fù)債位居上市中小銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模之首，之后依次為民生、浦發(fā)、中信等股份制銀行。相較于股份制銀行，絕大多數(shù)城商行的同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模較小，但北京銀行是個(gè)例外，其同業(yè)資產(chǎn)、同負(fù)債規(guī)模分別為9800億元、4500億元，甚至大于華夏銀行、平安銀行等股份制銀行。在增速方面，城商行表現(xiàn)的更為激進(jìn)。同業(yè)資產(chǎn)年均增速排名前三的依次為貴陽(yáng)銀行、江蘇銀行和無(wú)錫銀行，增速在132%～139%之間，遠(yuǎn)高于排名最后的工商銀行10%的增速；同業(yè)負(fù)債年均增速排名前三的依次為江蘇銀行、貴陽(yáng)銀行、常熟銀行，增速在101%～172%之間，遠(yuǎn)高于排名最后的中國(guó)銀行0.8%的增速。

同業(yè)業(yè)務(wù)以應(yīng)收款項(xiàng)投資和同業(yè)存放為主，結(jié)構(gòu)上股份制銀行、城商行差異化明顯。同業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，前三大構(gòu)成依次為應(yīng)收款項(xiàng)類投資（43%）、可供出售金融資產(chǎn)（18%）和持有到期投資（17%）。其中，股份制銀行的同業(yè)資產(chǎn)主要以應(yīng)收款項(xiàng)類投資為主；城商行的同業(yè)資產(chǎn)主要以可供出售金融資產(chǎn)為主。與其他城商行不同，南京銀行的同業(yè)資產(chǎn)則以應(yīng)收款項(xiàng)類投資為主，占比高達(dá)45%，甚至高于平安銀行、民生銀行、光大銀行等多家股份制銀行的占比水平。

同業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)方面，前三大構(gòu)成依次為同業(yè)存放（76%）、賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)（12%）和拆入資金（10%）。其中，股份制銀行的同業(yè)負(fù)債主要以同業(yè)存放為主；城商行的同業(yè)負(fù)債中賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)占比較高。與其他城商行不同，江蘇銀行的同業(yè)存放占同業(yè)負(fù)債比重高達(dá)82%，接近平安銀行、光大銀行等股份制銀行的同業(yè)存放占比。

中小銀行同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

雖然拆借、存放等傳統(tǒng)同業(yè)業(yè)務(wù)一向被視為低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但中小銀行同業(yè)業(yè)務(wù)在短期內(nèi)快速擴(kuò)張，涉及的交易對(duì)手、交易形式、會(huì)計(jì)科目日益復(fù)雜多樣，存在信息不透明、內(nèi)控制度和風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)措施不完善、資金內(nèi)部循環(huán)等問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)不可小覷。

“拆短投長(zhǎng)”加重期限錯(cuò)配，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)凸顯。出于追逐超高收益的目的，一些中小銀行通過(guò)“拆短投長(zhǎng)”加杠桿增加利差空間，用短資金配長(zhǎng)資產(chǎn)，期限錯(cuò)配較為嚴(yán)重。而對(duì)同業(yè)負(fù)債的過(guò)高配置則增大了中小銀行對(duì)市場(chǎng)資金的依賴性和對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的敏感性，資金盈余與資金短缺的轉(zhuǎn)換速度之快，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)，導(dǎo)致中小銀行在某些時(shí)點(diǎn)被迫以高價(jià)拿進(jìn)資金、以低價(jià)折讓資產(chǎn)，易因市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管控不當(dāng)形成損失。此外，由于中小銀行尤其是小型城商行的風(fēng)控能力較為有限，單個(gè)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)事件容易通過(guò)同業(yè)業(yè)務(wù)鏈條傳染給交易對(duì)手，對(duì)負(fù)面消息的集體反應(yīng)易引發(fā)流動(dòng)性急劇收緊。從貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)可以看到，自2011年同業(yè)業(yè)務(wù)全面提速以來(lái)，貨幣市場(chǎng)利率總體上行并伴隨寬幅震蕩，表明同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新在一定程度上會(huì)放大整個(gè)銀行體系的波動(dòng)。

債市違約頻發(fā)、非標(biāo)投資剛性兌付，埋下信用風(fēng)險(xiǎn)隱患。同業(yè)業(yè)務(wù)的參與主體為金融機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提和撥備低于一般企業(yè)，在風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償不到位的情況下，本質(zhì)上信用風(fēng)險(xiǎn)并沒有分散，仍然在金融系統(tǒng)內(nèi)累積。首先，債券市場(chǎng)的信用違約進(jìn)入頻發(fā)期，風(fēng)險(xiǎn)易波及中小銀行。自2014年3月“超日債”打破債市剛兌以來(lái)，債券市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)加速爆發(fā)態(tài)勢(shì)。中小銀行同業(yè)資金大量間接或直接投資于標(biāo)準(zhǔn)化債券市場(chǎng)，將不可避免地受到負(fù)面影響。其次，各種“名同業(yè)實(shí)信貸”的非標(biāo)業(yè)務(wù)使中小銀行承擔(dān)了較高的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。非標(biāo)資產(chǎn)標(biāo)的主要集中在地方融資平臺(tái)、房地產(chǎn)以及部分產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，這些領(lǐng)域伴隨監(jiān)管政策的收緊隱含著較高的信用風(fēng)險(xiǎn)，借新還舊的融資鏈中斷可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)提前暴露。再次，新型同業(yè)業(yè)務(wù)通過(guò)與信托、證券等合作，將票據(jù)和信貸資產(chǎn)包裝成信托收益權(quán)、理財(cái)、資產(chǎn)管理計(jì)劃等，一般公司客戶信用風(fēng)險(xiǎn)被轉(zhuǎn)化為金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)，銀行在其中承擔(dān)的實(shí)質(zhì)信用風(fēng)險(xiǎn)未被正確計(jì)量和客觀反映。

同業(yè)業(yè)務(wù)短期化、多環(huán)節(jié)、長(zhǎng)鏈條的特點(diǎn)，顯著增大操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是中小銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的難點(diǎn)、痛點(diǎn)。近年來(lái)，同業(yè)市場(chǎng)操作風(fēng)險(xiǎn)事件明顯上升。數(shù)據(jù)顯示，僅2016年銀行票據(jù)涉案資金就超過(guò)100億元，除農(nóng)行30多億票據(jù)案外，還涉及多家中小銀行。這些風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生多源于通道的借用，包括票據(jù)業(yè)務(wù)中通道行層層轉(zhuǎn)手包裝，同業(yè)投資業(yè)務(wù)中資管通道層層嵌套等。通道占比過(guò)高、過(guò)度發(fā)展，一方面，導(dǎo)致投資鏈條拉長(zhǎng)，增加了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本；另一方面，對(duì)賬、開戶、權(quán)利憑證、資金劃款路徑等方面存在大量的操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，如“陰陽(yáng)合同”、抽屜協(xié)議、隱性擔(dān)保、假公章、逆流程等，形成復(fù)雜的利益和風(fēng)險(xiǎn)鏈條。

同業(yè)業(yè)務(wù)高關(guān)聯(lián)性、同質(zhì)性和少監(jiān)管的特點(diǎn)，易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。首先，同業(yè)業(yè)務(wù)從過(guò)去的銀銀合作為主向銀信、銀證、銀保、銀基、銀租、銀期、銀財(cái)?shù)榷喾N合作方式并存演變，風(fēng)險(xiǎn)可以在不同區(qū)域、市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)間快速交叉?zhèn)魅?，金融系統(tǒng)脆弱性上升。其次，相比一般性存貸款業(yè)務(wù)，同業(yè)業(yè)務(wù)的客戶集中度高，業(yè)務(wù)的供給與需求相對(duì)趨同，同質(zhì)化放大了操作的同向性，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)極易引發(fā)恐慌，形成系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。再次，同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新快，往往游走于監(jiān)管的“邊緣地帶”“打擦邊球”，一旦受到監(jiān)管，同業(yè)業(yè)務(wù)立刻大幅收縮，或取道其他方式變相隱蔽發(fā)展。此外，中小銀行通過(guò)同業(yè)業(yè)務(wù)將信貸資產(chǎn)和投資資產(chǎn)、表內(nèi)資產(chǎn)和表外資產(chǎn)等相互轉(zhuǎn)化，擴(kuò)大了我國(guó)影子銀行規(guī)模，金融資產(chǎn)的倍數(shù)膨脹直接影響了監(jiān)管指標(biāo)和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，容易導(dǎo)致政府和監(jiān)管層對(duì)銀行業(yè)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況產(chǎn)生誤判，弱化了宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管效果，加劇經(jīng)濟(jì)泡沫化風(fēng)險(xiǎn)。

后監(jiān)管時(shí)代的同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2010年以來(lái)，針對(duì)部分同業(yè)業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題，監(jiān)管部門陸續(xù)出臺(tái)了一系列監(jiān)管政策，從調(diào)整統(tǒng)計(jì)口徑、加強(qiáng)賬戶管理、規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為等諸多方面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。后監(jiān)管時(shí)代，各家銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展策略逐漸出現(xiàn)分化，國(guó)有五大行堅(jiān)持把同業(yè)業(yè)務(wù)定位為流動(dòng)性調(diào)劑，而興業(yè)、浦發(fā)、中信、南京等部分股份制銀行和城商行則大力發(fā)展同業(yè)投融資業(yè)務(wù)，尤其是同業(yè)投資業(yè)務(wù)，逐步將同業(yè)業(yè)務(wù)的內(nèi)涵延伸到廣義資產(chǎn)配置的范疇，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也相應(yīng)出現(xiàn)了新的變化。

“應(yīng)收款項(xiàng)類投資”攀升積聚表內(nèi)類信貸非標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)。2012～2014年間，股份制銀行及部分城商行之間大量開展了買入返售—受益權(quán)業(yè)務(wù)，實(shí)為類信貸的非標(biāo)融資業(yè)務(wù)。2014年5月，相關(guān)監(jiān)管政策出臺(tái)后，此類所謂低風(fēng)險(xiǎn)高收益業(yè)務(wù)徹底退出，應(yīng)收款項(xiàng)類投資與買入返售非標(biāo)資產(chǎn)的變動(dòng)呈現(xiàn)此消彼長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。截至2016年上半年，部分股份行、城商行的應(yīng)收款項(xiàng)類投資規(guī)模比例已超過(guò)其總資產(chǎn)的四分之一，部分甚至超過(guò)了貸款的比例。盡管監(jiān)管政策要求“應(yīng)收款項(xiàng)類投資下明細(xì)項(xiàng)目根據(jù)所投資基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)準(zhǔn)確計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)并計(jì)提相應(yīng)資本與撥備”，但實(shí)際操作中銀行卻可根據(jù)投資資產(chǎn)的屬性調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)提比例，導(dǎo)致應(yīng)收款項(xiàng)類投資非標(biāo)的撥備率通常低于貸款。與貸款披露相比，對(duì)動(dòng)輒千億乃至萬(wàn)億規(guī)模的“應(yīng)收款項(xiàng)類投資”類科目資產(chǎn)，多家銀行財(cái)報(bào)對(duì)其基礎(chǔ)資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)屬性、資產(chǎn)質(zhì)量、減值準(zhǔn)備等披露嚴(yán)重不足，成為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的“迷霧”。

同業(yè)理財(cái)急速膨脹，“理財(cái)買理財(cái)”暗藏風(fēng)險(xiǎn)。同業(yè)理財(cái)不增加資本占用，不需要繳納準(zhǔn)備金，在現(xiàn)行監(jiān)管體制下依然是中小銀行規(guī)模擴(kuò)張的重要手段?！?27號(hào)文”規(guī)定單家商業(yè)銀行同業(yè)融入資金余額不得超過(guò)該銀行負(fù)債總額的三分之一，在限制同業(yè)存放業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的同時(shí)，一定程度上推動(dòng)了2015年以來(lái)中小銀行同業(yè)理財(cái)?shù)谋l(fā)式增長(zhǎng)，一些城商行同業(yè)理財(cái)占比達(dá)70%以上。中小銀行資產(chǎn)擴(kuò)張呈現(xiàn)由“貸款-存款”的資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)型表內(nèi)擴(kuò)張向“理財(cái)-投資”的負(fù)債驅(qū)動(dòng)型表外擴(kuò)張轉(zhuǎn)變，部分風(fēng)險(xiǎn)也隨著同業(yè)理財(cái)?shù)臄U(kuò)容而增大。從資金端看，目前同業(yè)理財(cái)?shù)目蛻?0%～90%都是銀行客戶，客戶類型較為單一，沒有做到客戶類型的分散化；而在資產(chǎn)端，非標(biāo)資產(chǎn)投向了一些限制性行業(yè)和領(lǐng)域，規(guī)避了國(guó)家宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管，使得銀行的風(fēng)險(xiǎn)集中度大增，實(shí)際上形成了較大的表外理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)敞口。

同業(yè)存單發(fā)行放量，監(jiān)管套利增大金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。由于同業(yè)存單無(wú)需繳納存準(zhǔn)、無(wú)規(guī)模約束，也未建立交易對(duì)手和額度限制，近年來(lái)攬儲(chǔ)能力有限的中小銀行同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模大增。2016年，銀行同業(yè)存單累計(jì)發(fā)行13.25萬(wàn)億元，其中城商行和股份制銀行為兩大發(fā)行主力，城商行發(fā)行的未到期同業(yè)存單（存量）為3.2萬(wàn)億元，占比50%；股份制銀行存量為3.02萬(wàn)億元，占比48%。部分中小銀行借道同業(yè)存單大力擴(kuò)張負(fù)債，再通過(guò)大規(guī)模委外或申購(gòu)資管計(jì)劃、債（貨）基、信托等實(shí)現(xiàn)出表，而非銀資管機(jī)構(gòu)則加杠桿、加風(fēng)險(xiǎn)、加久期追逐利差收益，催生了流動(dòng)性的脆弱繁榮，資金面收緊時(shí)極易引發(fā)銀行之間互去杠桿的連鎖反應(yīng)。同時(shí)，在現(xiàn)行的核算科目下，同業(yè)存單因計(jì)入應(yīng)付債券口徑，受到的監(jiān)管較少。若后續(xù)監(jiān)管趨嚴(yán)，之前靠發(fā)行存單快速擴(kuò)張、沖利潤(rùn)的中小銀行將受到較大沖擊，縮表、轉(zhuǎn)表壓力增大，從而引發(fā)資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。事實(shí)上，若將同業(yè)存單計(jì)入同業(yè)負(fù)債測(cè)算，多家中小銀行同業(yè)負(fù)債占總負(fù)債的比重已超過(guò)了監(jiān)管規(guī)定的三分之一的比例要求，有的甚至高達(dá)46%。

對(duì)策建議

宏觀監(jiān)管層面

同業(yè)業(yè)務(wù)是金融監(jiān)管與創(chuàng)新持續(xù)博弈的產(chǎn)物。監(jiān)管思路宜“疏堵并舉”，構(gòu)建一個(gè)更為有效的、激勵(lì)相容的宏觀審慎體系，引導(dǎo)中小銀行進(jìn)一步轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)管理理念和經(jīng)營(yíng)思路，追求風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向和合規(guī)經(jīng)營(yíng)并重的盈利方式。

加快金融創(chuàng)新和配套金融改革，營(yíng)造規(guī)范發(fā)展良好環(huán)境。一是進(jìn)一步加快利率市場(chǎng)化改革，引導(dǎo)商業(yè)銀行完善利率定價(jià)機(jī)制，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。二是建立可持續(xù)的商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制，釋放中小銀行通過(guò)同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新規(guī)避監(jiān)管的壓力。三是加強(qiáng)分類管理，推動(dòng)同業(yè)業(yè)務(wù)向流動(dòng)性管理手段的本質(zhì)回歸，理財(cái)業(yè)務(wù)向代客投資管理的本質(zhì)回歸，委托貸款業(yè)務(wù)向委托代理業(yè)務(wù)的本質(zhì)回歸。四是引導(dǎo)銀行探索多元化主動(dòng)負(fù)債渠道，適當(dāng)控制同業(yè)存單的發(fā)行規(guī)模與節(jié)奏，避免過(guò)度膨脹和集中到期壓力。五是加快推進(jìn)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，引導(dǎo)中小銀行逐步減少非標(biāo)同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模，提升同業(yè)業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化水平和同業(yè)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的透明度。

規(guī)范同業(yè)會(huì)計(jì)核算和綜合統(tǒng)計(jì)，強(qiáng)化信息披露要求。一是按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，明確細(xì)化同業(yè)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)政策，推進(jìn)同業(yè)業(yè)務(wù)依據(jù)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)正確進(jìn)行會(huì)計(jì)處理和資本撥備計(jì)提，切實(shí)規(guī)范發(fā)展非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。二是加大信息披露要求，重點(diǎn)加強(qiáng)上市或擬上市中小銀行同業(yè)業(yè)務(wù)信息披露要求，尤其是非標(biāo)業(yè)務(wù)的信息披露，通過(guò)市場(chǎng)力量實(shí)現(xiàn)規(guī)范管理。三是建立覆蓋同業(yè)往來(lái)的金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)體系與信息共享平臺(tái)，包括統(tǒng)一的同業(yè)業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)項(xiàng)、口徑和報(bào)表體系，全面準(zhǔn)確地反映同業(yè)業(yè)務(wù)總量、結(jié)構(gòu)、關(guān)聯(lián)性、投向等情況，使相關(guān)監(jiān)管政策建立在充分準(zhǔn)確的信息基礎(chǔ)之上。

完善宏觀審慎監(jiān)管體系，加強(qiáng)系統(tǒng)流動(dòng)性管理。一是嚴(yán)密監(jiān)測(cè)金融同業(yè)的大額風(fēng)險(xiǎn)敞口，摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，防止金融風(fēng)險(xiǎn)在金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)間交叉?zhèn)魅荆`活運(yùn)用各種流動(dòng)性管理手段，平抑市場(chǎng)的短期利率波動(dòng)。二是加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性集中度限額管理，如最低流動(dòng)性資產(chǎn)的要求、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的定期排查、期限錯(cuò)配的限制、對(duì)特定資金來(lái)源依賴性的限制等。三是修訂金融監(jiān)管要求中與同業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)的政策，強(qiáng)化全口徑、全流程風(fēng)險(xiǎn)管理，如同業(yè)存款的法定準(zhǔn)備金政策、資本充足率中的同業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、同業(yè)存單的考核處理等。四是完善差別化分類監(jiān)管，針對(duì)不同性質(zhì)銀行核定不同的同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債比例，控制杠桿水平，有效約束中小銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模過(guò)度擴(kuò)張，對(duì)持有同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模較大的系統(tǒng)重要性銀行適當(dāng)提高金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

微觀機(jī)構(gòu)層面

中小銀行應(yīng)堅(jiān)持回歸同業(yè)業(yè)務(wù)本源，進(jìn)一步完善管理架構(gòu)，規(guī)范制度流程，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，促進(jìn)同業(yè)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

順應(yīng)趨勢(shì)、審慎經(jīng)營(yíng)，建立健全同業(yè)業(yè)務(wù)治理體系。一是健全同業(yè)業(yè)務(wù)的組織管理體系，完善專營(yíng)部門制管理架構(gòu)。建立法人總部對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)統(tǒng)一管理、統(tǒng)一授信、統(tǒng)一授權(quán)的管控模式，規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)、價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。二是探索建立增值型同業(yè)業(yè)務(wù)綜合運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。整合資金業(yè)務(wù)、存款業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)、信貸業(yè)務(wù)等各條線資源優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)向創(chuàng)新型銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化，創(chuàng)造可持續(xù)的盈利來(lái)源。三是加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)信息支撐體系建設(shè)。依托信息共享、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等技術(shù)，將分散的手工線下操作統(tǒng)一為集中的系統(tǒng)線上操作，實(shí)現(xiàn)同業(yè)業(yè)務(wù)的全口徑集中管理。四是建立健全前中后臺(tái)分設(shè)的內(nèi)部控制機(jī)制，加大同業(yè)業(yè)務(wù)授信、定價(jià)、限額管理等的內(nèi)部監(jiān)督檢查，實(shí)現(xiàn)部門、崗位間的有效制衡。

建章立制、多管齊下，持續(xù)規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)操作流程。一是規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)授信用信管理，禁止無(wú)授信額度或超授信額度同業(yè)交易，將同一客戶的表內(nèi)及表外、信貸及非標(biāo)業(yè)務(wù)納入統(tǒng)一授信、統(tǒng)一限額管理。二是嚴(yán)格基礎(chǔ)資產(chǎn)審查，明確類信貸同業(yè)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)資產(chǎn)準(zhǔn)入條件、貸款投向、期限、利率等要求，杜絕開展以監(jiān)管明令禁止的基礎(chǔ)資產(chǎn)為標(biāo)的物的同業(yè)業(yè)務(wù)。三是加強(qiáng)交易存續(xù)期間交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)狀況的動(dòng)態(tài)監(jiān)控，評(píng)估結(jié)果作為同業(yè)交易授信發(fā)起、額度切分、額度調(diào)劑等操作的重要依據(jù)。四是建立有效的同業(yè)新產(chǎn)品開發(fā)和審批流程，將新產(chǎn)品審批作為和授信審批、準(zhǔn)入審批、財(cái)務(wù)審批等同等重要的管理審批流程，納入全流程風(fēng)險(xiǎn)管理。

轉(zhuǎn)變理念、改進(jìn)措施，完善同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控體系。一是加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)預(yù)警。關(guān)注金融去杠桿背景下債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)等異常波動(dòng)，及時(shí)識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)敞口，防止風(fēng)險(xiǎn)溢出和交叉感染。二是擯棄單一法人視角的同業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方法，探索建立對(duì)金融集團(tuán)的信用風(fēng)險(xiǎn)綜合管控體系，約束同業(yè)業(yè)務(wù)的集中度風(fēng)險(xiǎn)。三是加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)同業(yè)資金運(yùn)用中的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。定期開展流動(dòng)性壓力測(cè)試，防止自身流動(dòng)性松緊與市場(chǎng)資金價(jià)格波動(dòng)反向的情況發(fā)生。

（作者單位：國(guó)開行研究院）